Piyasa Bülteni

[email protected] +90 212 314 8181
Emtia – TSİ 8:47 am
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011
HABERLER & YORUMLAR
CUMA
İMKB 100
1.555
108,1
USD / ounce
USD / bl
Kapanış:
VIX 22,65
+0,97%
Bono Tahvil
600
52.054 puan
446,4
Piyasa Değeri:
Temettü Verimi:
0,97%
2,0
11,30x
Fiyat / Defter Değeri:
Günlük Haf talık
Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet)
450
Fiyat / Kazanç:
Günlük Hacim: 2.043 Mily ar TL
300
0,90%
301 mily ar TL
Ay lık
3 Ay lık
6 Ay lık
Yıllık
-0,1%
-12,9%
-17,38%
-21,98%
1,34x
2,47%
68%
80
Puan ‘000
Yabancı Oranı %
Hacim adet
150
max 70,072
0
350
1,5
70
CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi)
287,5
275
66.720
200
1,0
62,2%
125
11
10
9
8
7
6
29.12.2010
12
10,98%
Faiz % (Aktif 2 Yıl Kuponsuz Tahvil Getirisi)
52.054
0,5
50
min 49.622
29.06.2011
Güncel
29.12.2011
1 Gün
1 Hafta
1 Ay
11
10
9
Verim eğrisi yukarı taşındı (“shift”).
8
0,0
29.12.2010
29.03.2011
29.06.2011
GLYHO AFYON KILER
06%
05%
04%
03%
03%
3Y
4Y
5Y
-02%
-03%
-03%
-04%
İMKB 100’ün önceki işlem gününde en çok artan ve en çok düşen hisse senetleri
10Y
Öne Çıkanlar
Döviz – TSİ 8:49 am
2,4
Döviz Sepeti (1€, 1$ Ortalaması)
2,2
2,1934
12 Mart 2009
2,0
2.0441
1,8
19 Ekim 2011
1,6
2.2197
1,4
1,2
30.12.06 30.12.07 30.12.08 30.12.09 30.12.10 30.12.11
-0,27%
-02%
DOHOL AKENR KOZAA BOYNR KOZAL
6
2Y
58%
FENER BIMAS
Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri %
3A6A 1Y
40
29.12.2011
29.09.2011
İMKB’de gün içinde dar bantta süren zayıf seyir izlenmesine karşın, kapanışa doğru hızlanan
alımlar günün değer artışı ile tamamlanmasını sağladı. Gün içindeki aşağı yönlü hareketlerde
51.100 seviyelerinden destek alan yukarı yönlü hareketlerde 51.500 seviyelerini aştıkça
zayıflayan endeks, son saatte artan alımlar ile 52.053 seviyesini test etti. Kapanış da günün en
yüksek seviyesi olan 52.053 seviyesinden gerçekleşti. Endeks kapanışı 5 günlük AO
seviyesinden tamamlarken, teknik göstergeleri RSI ve MACD de pozitif sinyal vermektedir.
Destek: 51.800-51.300-50.000 Direnç: 52.500-53.000-53.500
7
-0,09%
63%
60
-0,22%
-0,07%
-0,33%
-0,23%
-0,22%
Geçen Hafta  Koordinasyon (FED ve Avrupa Merkez Bankası önderliğinde dünya
genelinde merkez bankaları Dolar likiditesini artırmak için Swap oranlarında 50 baz
puan indirime gittiler.)
Geçen Hafta  Acquis Communautaire (İngiltere hariç Avrupa devam ediyor...)
Geçen Hafta  FED (Avrupa’da işlerin normale dönmeye başlaması ile gözler
yavaş yavaş yeniden ABD’ye çevriliyor. FED duruşunda bir değişiklik yapmadı.)
Geçen Hafta Avrupa Merkez Bankası’nın 3 yıllık re-finansman mekanizmasına
489 milyar Euro taleb geldi.
Geçen Hafta  PPK (Merkez duruşunu koruyor.)
Haftasonu  Yılbaşı (Bereketli 2012 Dileğimizle Mutlu Yıllar! )
EUR
USD
GBP
JPY
CHF
BRL
€/$
2,4847
1,9168
2,9489
0,0247
2,0321
1,0254
1,2933
9 Ocak  Merkozy (Alman Başbakanı Merkel ve Fransız Başbakanı Sarkozy yılın
ilk ikili zirvesini gerçekleştirebilirler.)
Dünya Piyasaları – TSİ 8:51 am
Ülke
Japonya
Güney Kore
Çin
Rusya
Almanya
Index
Nikei 225
KOSPI
SHCOMP
RTS
DAX
Son
8.430,9
1.825,7
2.191,3
1.366,7
5.848,8
%
0,37%
0,03%
0,81%
0,12%
1,34%
Fransa
İngiltere
Brezilya
Amerika
CAC 40
FTSE 100
BOVESPA
DJ 30
3.127,6
5.566,8
56.754,1
12.287,0
1,84%
1,08%
0,39%
1,12%
Amerika
S&P 500
1.263,0
1,07%
TSİ
04:30
10:00
11:00
17:00
PZT
PZT
PZT
PZT
PZT
SALI
Ülke
ÇİN
TÜR
İTA
ALM
TÜR
İTA
FRA
ALM
AB
ALM
Dönem Açıklanacak Veri
Aralık HSBC Üretim PMI
Kasım Dış Ticaret Dengesi
Kasım ÜFE (yıllık)
Kasım Perakende Satışları (yıllık)
Aralık Üretim PMI
Aralık Üretim PMI
Aralık Üretim PMI
Aralık Üretim PMI
Aralık Üretim PMI
Aralık İşsizlik Oranı (mea)
Beklenti
-7,9B
4,40%
0,70%
43,8
48,5
48,1
46,9
6,90%
Önceki
47,7
-8,0B
4,70%
-0,40%
44,0
48,7
48,1
46,9
6,90%
EB: Euro Bölgesi, B: Milyar, M: Milyon, K: Bin, mea: mevsimsel etkilerden arındırılmış
489 milyar Euro LTRO sonrası İtalya İhalesinde Biraz Rahatlama Gözlendi…
8%
6%
6.5%
6 Aylık Tahvillerde faiz %3.3 seviyesinde oluşurken 2 yıllık
menukllerin getirisi ise %7.8 seviyesinden %4.9’a geriledi…
4%
1.7% 1.4%
1.7% 1.7%
1.3% 1.4%
2% 1.5%
3.1%
3.5%
3.3%
2.0% 2.3% 2.1%
0%
GMY: Azmi Dölen ([email protected]) Analist: Bora Tamer Yılmaz ([email protected])
SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR
Arşiv için lütfen tıklayınız
Haftalık Değerlendirme: Mutlu Yıllar, Azmi Dölen, 29.12.2011
Makro Veri: TCMB PPK Toplantısı, Işıl Bük, 22.12.2011
Makro Veri: TCMB Likidite Grafiği, Işıl Bük, 19.12.2011
Makro Veri: Haftalık Makro-Not, Işıl Bük, 27.12.2011
Makro Veri: Merkezi Yönetim Bütçe Gerçekleşmesi, Işıl Bük, 15.12.2011
Teknik Analiz: Haftalık Teknik Analiz Çalışması, Işıl Bük, 23.12.2011
Makro Veri: İşgücü Verileri, Işıl Bük, 15.12.2011
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
2
VOB & YATIRIM FONLARIMIZ
Son
Uzlaşma Fiyatı
Önceki
Uzlaşma Fiyatı
Değişim %
Güniçi
En Yüksek
Değer
Güniçi
En Düşük
Değer
İlk Vade: Aralık 2011
62,6500
61,9000
1,2%
62,7750
61,3750
142.626
66.356
61,7936
2. Vade: Şubat 2012
63,2750
62,4750
1,3%
63,4000
61,9500
89.940
128.044
62,6713
İlk Vade: Aralık 2011
1,9165
1,9160
0,0%
1,9200
1,9080
35.054
61.250
1,8182
2. Vade: Şubat 2012
1,9410
1,9425
-0,1%
1,9445
1,9350
22.737
65.087
1,8482
İlk Vade: Aralık 2011
2,4700
2,4810
-0,4%
2,4780
2,4650
1.072
10.676
2,3560
2. Vade: Şubat 2012
2,5020
2,5160
-0,6%
2,5100
2,4960
628
18.346
2,3951
İlk Vade: Aralık 2011
94,3100
96,7700
-2,5%
96,2300
93,3150
240
552
-
2. Vade: Şubat 2012
95,8600
98,1050
-2,3%
97,1950
95,0200
387
955
-
Sözleşmeler
İMKB Endeks 30
Dolar
Euro
Altın
Vade
Günlük
Açık
Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı
Teorik Fiyat
VOB Endeks (VIX0301211) - Ege Saba Eren
Tahvil/Bono – Ebru Ercin:
Aralık vadeli endeks sözleşmesi dün 61375-62775 bandında
geçen işlemlerin ardından, günü % 1,3 artışla 62725 uzlaşma
fiyatından kapattı. Yıl sonuna yaklaşırken dış borsalardaki
iyimserliğin etkileri içerde de devam ediyor. Bugün için vade sonu
gelen sözleşmede teknik olarak 62200-62300 puan bandının
üzerinde tutunma sağlanamaması halinde ilk etapta 61800
desteğine ve sonrasında 60800 ana desteğine gerileme
yaşanabilir. Yukarı yönde tepki hareketlerinde 63200-63700 puan
seviyelerinin direnç olarak çalışmasını beklemekteyiz. Vade sonu
haftası olmasından dolayı, gün içi volatil hareketler, pozisyon
değişimleri anlamında yaşanabilir. Şubat vadeli sözleşmede 62900
pivot olarak izlenebilir. 63800-64300 puan dirençleri alımların
devamında hedef haline gelebilir. Gerilemelerde 62350-61500
destekleri öne çıkıyor.
Merkez’in dünkü güniçi haftalık repo ihalesinde 15 milyar TL satış
yapması piyasadaki likiditeyi artırken O/N repo oranlarına da
olumlu yansıdığı görüldü. Politika faizinden yapılan haftalık repo
ihalelerine göre faiz yukarıda (ort. bst. %10,63) oluşsa da stokun
ağırlıklı ortalama maliyeti daha düşük seviyede oluştu. Repo
oranlarındaki gerileme, Merkez’in hangi gün hangi politikayı
uygulayacağı belirsizliği nedeniyle bono faizlerine olumlu
yansımazken piyasada tüm vadelere yayılan satış hakimdi. Yılın
son işlem gününe dünkü kapanış seviyesi olan %10,98 bileşiğin
hafif üzerinde %11-11,10 seviyesinden başlayan gösterge tahvilin
seyrinde likidite tercihleri ve bugün yapılacak aylık repo ihalesi
yakından takip ediliyor olacaktır. Yılsonu bilanço etkisi nedeniyle
satışların sınırlı kalmasını beklemekteyiz.
Destekler : 61800-60800
Dirençler : 63200-63700
Destekler : 11,10 – 11,50
Direnç
: 10,90 – 10,70
YATIRIM FONLARI
LİKİT FON
DİBS FONLARI
KISA VD.DIBS FONLARI
HİSSE SENEDİ FONLARI
http://www.halkbank.com.tr/channels/1.asp?id=92
DÜŞÜK
Risk Seviyesi
Kurucu
Tip
Kod
Karşılaştırma Ölçütü
Halk Bank
B Likit
HLL
ORTA
Halk Yatırım
Halk Bank
B Ks.Vadeli Tahvil Bono Fonu
HKV
HLV
YÜKSEK
ORTA
Halk Bank
Halk Yatırım
Halk Bank
Halk Yatırım
Halk Bank
Halk Bank
Halk Yatırım
B Tahvil Bono
Özel Sektör Tahvil Bono
B Değişken
B Değişken Relatif
A Karma
A Değişken
A İMKB 30 Endeks
HBD
HLD
HLK
KYD91 %15
KYD91 %59
KYD365 %80
KYD365 %80
KYD547 %80
KYDO/N Brüt %100
İMKB-30 %50
İMKB-30 %70
İMKB-30 %90
KYD ÖST Sabit %5
KYD ÖST Sabit %1
KYDO/N Brüt %20
HLT
KYDO/N Brüt %20
HYT
İMKB-30 %10
KYD365 %30
KYDO/N Brüt %30
HAF
KYDO/N Brüt %10
HLE
KYDO/N Brüt %80
KYDO/N Brüt %40
KYDO/N Brüt %10
KYDO/N Brüt %20
Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları
DİBS
0% - 30%
30% - 60%
30% - 60%
65% - 95%
50% - 80%
Özel Sektör Borçlanma Senedi
0% - 30%
0% - 30%
0% - 30%
-
15% - 45%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0% - 30%
60% - 90%
35% - 65%
55% - 85%
80% - 100%
65% - 95%
10% - 40%
10% - 40%
5% - 35%
5% - 35%
0% - 30%
10% - 40%
10% - 40%
15% - 45%
0% - 20%
Hisse Senedi
Ters Repo
BPP
65% - 95%
-
20% - 50%
-
-
-
0% - 20%
0% - 20%
-
-
-
-
-
-
-
0,60
0,49
0,53
1,36
0,58
0,18
1,51
-3,31
-4,50
-5,80
0,00
0,08
0,12
1,16
0,30
0,48
0,93
-0,63
-0,70
0,00
4,12
3,54
3,63
1,77
1,30
-8,42
-0,99
-4,41
-20,97
-23,45
0,33
0,61
0,52
0,32
0,46
-7,94
-2,63
6,42
-4,59
0,27
29 Aralık Perşembe Fon Fiyatı
0,025343
44,183688
0,037121
36,40482
0,010130
15,04133
0,009901
30,107251
0,117938
0,009278
En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
100 Pay
1.000 Pay
Aybaşından Bugüne Getirisi
Benchmark'a Göre Performansı
Yılbaşından Bugüne Getirisi
Benchmark'a Göre Performansı
"HYT" fonu 01.08.2011 tarihinde halka arz edildiği için getiri performansında bu tarih baz alınmıştır.
"HLD" fonu 05.09.2011 tarihinde halka arz edildiği için getiri performansında bu tarih baz alınmıştır.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
GÜNLÜK GELİŞMELER
3
Günlük Gelişmeler
1)
Hindistanlı Aditya Birla Group, değeri 5 yıl içinde 510 milyon dolara ulaşacak yeni yatırımla, Adana Organize Sanayi Bölgesinde
yaklaşık 100 hektarlık arazi üzerinde bir viskon elyaf üretim tesisi kuracak.
http://www.dunya.com/hintli-yatırımcı-da-türkiyeyi-seçti_141817_haber.html
2)
Bu yılki büyümelerini 2012'ye de taşımaya çalışan Asya'daki politika yapıcılar, faiz indirimleri ve mali teşvikler gibi yan etkisi yüksek
hamlelerle ekonomilerini riske atabilir.
http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1048825-asyayi-zor-bir-yil-bekliyor
3)
Avrupa Merkez Bankası'nın bilanço büyüklüğü, geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi'ndeki finansal kuruluşların borç krizi süresince kredi
sıkışıklığını önlemek üzere yüksek seviyede kredi kullandırmasının ardından, 2.73 trilyon euroya ulaşarak, rekor kırdı.
http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1048681-ambnin-bilancosu-rekor-kirdi
4)
MB Para Politikası Kurulu toplantısında enflasyonun 2012 yılı içinde kademeli bir düşüş göstererek yüzde 5 hedefine yaklaşmasının
beklendiği belirtildi
http://www.bloomberght.com/haberler/haber/1048969-mb-enflasyon-2012de-kademeli-olarak-dusecek
5)
Dünya piyasalarında belirsizlik hakim olabilir fakat Jim Rogers bir sektörde yıllarca yükseliş bekliyor. Rogers, tarım sektöründe gelecek
10 yıldan daha uzun sürede yükseliş olacağını tahmin ediyor.
http://bigpara.ekolay.net/haber-detay/hisse-haber/bu-sektorde-yukselis-bekleniyor/785518.asp
6)
Türkiye hakkında dört aydır olumsuz raporlar yazan Goldman Sachs'ın ekonomisti Jim O'Neill'in dünkü övgü dolu çıkışı bankanın
ortaklarının sahip olduğu reyting kuruluşlarından not artışı beklentisini yükseltti.
http://bigpara.ekolay.net/haber-detay/gundem/unlu-ekonomistten-muthis-tahmin/785525.asp
7)
Katılım bankaları hariç bankacılık sektörü kredi hacmi, 16 Aralık tarihi itibarıyla 593 milyar 242 milyon 319 bin liraya yükseldi.
http://www.finansgundem.com/haber/Bankalarin-kredi-hacmi-artti/76792
8)
Global piyasalardaki şirket birleşmeleri ve alımları önceki çeyreğe göre % 16 düşerek 457.1 milyar dolara geriledi. Bloomberg’in
verilerine göre bu 2010 ortasından beri en düşük seviye.
http://www.bloomberg.com/news/2011-12-29/takeovers-slump-to-lowest-in-year-as-debt-crisis-saps-confidence.html
Şirket Haberleri
9)
TAV Havalimanları, Devlet Hava Meydanları İşletmesi ile imzaladığı sözleşmeye istinaden 2 Ocak 2012 Pazartesi günü saat 00.01
itibariyle İç Hatlar Terminali'nin işletmesini devralıyor.
http://www.dunya.com/tav-İzmirde-işbaşı-yapıyor_141809_haber.html?
10) Kibar Holding'in Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Ali Kibar, enerji ve gayrimenkul sektörlerine yönelik yatırım yapacaklarını söyledi.
http://www.dunya.com/kibar-holding-yatırım-için-teşviği-bekliyor_141812_haber.html?
11) Cep telefonu operatörü Avea, iPad 2, Wi-Fi ile 3G modellerinin satışına bugün başlıyor.
http://www.finansgundem.com/haber/Avea-bugun-iPad-2-satisina-basliyor/76832
12) Taraf Gazetecilik Sanayi ve Ticaret'in halka arzına SPK'dan onay çıktı.
http://www.finansgundem.com/haber/Taraf-in-halka-arzina-onay/76824
13) Global Yatırım Holding Şırnak’ta 500 milyon dolara elektrik üretecek. Santralı Çinli yapacak. Global Yatırım Holding, enerji iştiraki Global
Enerji’nin çoğunluk hissesine sahip olduğu Galata Enerji’nin Şırnak’ta 270 megavat gücünde asfaltite dayalı ve akışkan yatak teknolojisi
ile inşa edilecek olan termik santralin inşası için, China National Electric Engineering (CNEEC) ile anahtar teslim yapım anlaşması
imzaladığını açıkladı.
http://www.finansgundem.com/haber/Global-Sirnak-ta-santral-yapacak/76828
14) Halkbank Genel Müdürü Süleyman Aslan 2012 için % 4 büyüme öngördüklerini bildirerek planlarını buna göre yaptıklarını bildirdi. Aslan,
2012’de
60 yeni şube açacaklarını belirtti.
http://www.finanstrend.com/haber/92097/halkbank-aslan--2012-de-60-yeni-sube-acacagiz
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
HAFTALIK DEĞERLENDİRME
4
MUTLU YILLAR...
2011 yılının son günlerine geldiğimiz bu günlerde kısa bir yeni yıl mesajı vermek istiyoruz. Avrupa ve Amerika’da piyasaların
tatil havasında olması nedeniyle fiyatlardaki oynaklık çok yüksek. Bu nedenle bu hafta itibarı ile oluşan fiyatlar genel bir trende
hitap etmiyor. Bu da bize kısa bir 2011 değerlendirmesi ve 2012 temennisi verme imkanını tanıyor.
2011 yılı, geçmişe baktığımızda nev-i şahsına münhasır bir yıl olduğu anlaşılıyor. Bu kadar farklı olayın bir arada olduğu ve
bunların da global trendleri etkilediği bir yıl her halde uzun süre yaşanmaz. Yıl, hepimizin bildiği gibi Arap baharının etkilerinin
Arap siyasetinde yarattığı çalkantılar ile başladı. Tunus’ta hükümetin düşmesinin ardından Mısır Cumhurbaşkanı Mübarek
istifa etti ve daha sonrasında ordu yönetime el koydu. Takip eden günlerde bütün Arap ülkelerinde protestolar devam ederken
Libya’da iç savaş çıktı ve Batılı ülkelerin de katkısı ile Libya’da kanlı bir rejim değişikliği meydana geldi. Arap dünyasında
meydana gelen bu olaylar petrol fiyatlarının sürekli tahminlerin üzerinde seyretmesine neden oldu.
Mart ayında ise büyük bir facia Japonya’da yaşandı. Deprem ve ardından gelen tsunami felaketi 15.000’den fazla insanın
hayatına mal olurken, Japon ekonomisinin yılın ilk yarısında neredeyse çökmesine neden oldu. Ancak dayanıklılık gücü
oldukça yüksek olan Japon toplumu ayakta kalmayı başarabildi ve tüm olumsuzluklara rağmen kısa sürede hayatlarını normal
akışına koyarak ekonomilerinin de yılın ikinci yarısında durgunluktan çıkarabildiler.
11 Eylül 2001’de Amerika’ya yapılan saldırı ile adını dünyaya duyuran Osama Bin Laden de aradan geçen 10 yılın ardından
Pakistan’ın nezih bölgelerinden birinde bulunup bir operasyon sonucunda ölü olarak yakalandı ve bir devrin sonu da geldi.
Dünya siyaset ve piyasalarında bütün bunlar yaşanırken, Avrupa borç krizi giderek vites yükselterek İrlanda, Portekiz ve
Yunanistan’ın ardından İtalya ve İspanya’yı da tehdit eder ölçeğe geldi. Borç krizi bu noktada metamorfoz geçirerek önce bu
ülke bonolarını taşıyan bankaların krizi haline dönüştü. Ardından Euro’nun kredibilitesinin sorgulanır bir hale gelmesine neden
oldu. Avrupalı liderler bu krizi anlamak ve çözüm üretebilmek için yıl içinde sayısız zirveler gerçekleştirdiler. Ne yazık ki bu
problemlerin çözümü 2012 yılına kaldı.
Bu arada İtalya ve Yunanistan, Euro tarzı darbe yaşayarak, demokratik bir şekilde seçilmiş olan liderlerine veda ettiler.
Yerlerine Avrupa bürokrasisinde tanınmış kişiler atanarak bu ülkelerin takip etmesinin zorunlu kılındığı kemer sıkma
politikalarının başlarına geçtiler.
Ülkemiz de 2011 yılında Van’da yaşanan deprem felaketini ve ardından gelen insanlık dramını yaşarken Arap baharının
Suriye’ye olan iz düşümünden gerek siyasi ve gerekse de ticari olarak etkilenmeye başladı.
2011 yılı henüz bitmeden Kuzey Kore Başkanı Kim Jong-il hayatını kaybetti ve 2012 yılının nasıl geçeceğinin de müjdecisi
oldu. Yerine atadığı oğlunun tecrübesizliği kendisini eli güçlü olan ordunun kuklası durumuna doğru sürüklerken, bu durum
bölgedeki herkesin satranç tahtasına yeniden oturmasına neden oldu.
2012 yılında bu bölgede siyasi belirsizliğin bir sıcak çatışmaya neden olmasını engelleyecek çabalar bölgedeki ülkelerin
siyasetlerinde de kendisini hissettirecek. Güney Kore parlamento seçimine giderken, Çin Komünist Partisi’nde de 5.
Jenerasyon liderler yönetimi devralacaklar. Princeling olarak nitelendirilen ve Çin’de sermayedarlar tarafından desteklenen
grup ile kırsal kesimi temsil eden daha tutucu grup arasındaki iktidar çekişmesinde Kuzey Kore’nin geleceği konulardan birini
oluşturacaktır.
2012 yılı seçimler yılı olmaya Rusya, Fransa, ABD’deki Başkanlık ve Cumhurbaşkanlığı seçimleri ile aday. Bütün bu seçimler
2011 yılı olayları üzerine baz alınacağı için değişimlere aday olduğunu da söyleyebiliriz. Her ne kadar bu liderlerin
değişeceğini söylemek çok iddialı olsa da bundan sonra bu ülkelerde uygulanacak politikalarda değişimleri görmek çok da
şaşırtıcı olmayacak.
2012 yılını seçimler dikte ederken, 2011 yılı son çeyreğinden itibaren Amerikan ekonomisinden gelen olumlu sinyallerin
devam etmesi bekleniyor. Yine de bu büyümenin kaliteli bir büyüme olması ve ABD’nin en önemli sorunu olan işsizliği istenen
seviyelere çekmesi beklenmiyor. Bu tarzda kalitesiz bir büyümeye neden tabii ki Avrupa’da 2012 yılında yaşanacak olan
durgunluk. İyimser tahmin bu durgunluğun yılın ilk yarısı için hakim konum, ikinci yarısı için ise trend altı bir büyüme. Ancak
kötümser tahmin ise bu durgunluğun giderek bir depresyona dönüşmesi. Asya’nın büyüme dinamiklerinin de 2012 yılı için
dünya genelinde çok da destekleyici olması beklenmemekte. Nedeni de yine Avrupa’daki problemler.
2011 yılından 2012 yılına girerken görünüm bu şekilde. 2012’nin en azından 2011 kadar kötü sürprizler ile değil olumlu
sürprizler ile dolu bir yıl olmasını Halk Yatırım Araştırma Grubu olarak tüm içtenliğimiz ile dileriz. Hepinize Mutlu Yıllar.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
MAKRO-VERİ
5
DIŞ TİCARET İSTATİSTİKLERİ AÇIKLANIYOR...
Kasım ayında dış ticaret açığının 8 milyar$ civarında gerçekleşmesi beklenmektedir...
•
Ramazan ayının kaydırılmış etkisi nedeniyle ötelenen ithalatın yarattığı yükseliş Eylül ayında dış ticaret açığının aylık bazda
tarihi rekor kırmasına ve 10,44 milyar dolar seviyesinde gerçeklemesine neden olmuştu. Ekim ayına geldiğimizde dış ticaret
açığının tekrar gerileyerek piyasa beklentilerine yakın şekilde 8 milyar dolar seviyesinde gerçekleştiği görülmüştür.
•
TL’de devam eden değer kaybı ile Kasım ayı için beklenti ithalatın bir miktar gerileyeceği yönündedir. Piyasada ithalat
beklentisi 18,97 milyar dolar seviyesindedir.
•
TİM’in Kasım ayında 10,76 milyar dolar’lık ihracat açıklamasının ardından piyasada oluşan ihracat tahmini ise Kasım ayı için
10,9 milyar dolardır.
•
Bu bağlamda dış ticaret açığının Kasım ayında 8 milyar dolar civarında gerçekleşmesi beklenmektedir. Dış ticaret açığının
beklentiler seviyesinden gelmesi durumunda Ocak-Kasım dönemi dış ticaret açığı 98 milyar dolar’ı geçecektir.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
6
VERİM EĞRİLERİ: BÜYÜME PİYASALARI (GROWTH MARKETS)
TÜRKİYE
BREZİLYA
RUSYA
12
12
Güncel
Güncel
1 Hafta
9
Güncel
1 Hafta
1 Hafta
8
11
11
7
10
10
6
9
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
9
6M
1Y
2Y
HİNDİSTAN
3Y
5Y
9Y
ÇİN
2Y
4Y
5Y
3Y
4Y
5Y
10Y
5
Güncel
1 Hafta
1 Hafta
8.5
4
4
8.25
3
3
2
6M
10Y
1Y
2Y
ENDONEZYA
3Y
4Y
5Y
10Y
2
6M
1Y
2Y
3Y
5Y
10Y
GÜNEY AFRİKA
MALEZYA
5
7
Güncel
Güncel
2Y
5
Güncel
1 Hafta
8
1Y
1Y
GÜNEY KORE
8.75
Güncel
6M
5
6M
9.0
Güncel
1 Hafta
1 Hafta
1 Hafta
6
4
8.0
3
7.0
5
4
2
3
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
6M
1Y
3Y
5Y
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
10Y
6.0
2Y
3Y
4Y
9Y
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
7
VERİM EĞRİLERİ: GELİŞMİŞ PİYASALAR (DEVELOPED MARKETS)
ABD
Güncel
İNGİLTERE
ALMANYA
1 Hafta
Güncel
1Y
2Y
3Y
5Y
10Y
1 Hafta
2.0
2.0
2.0
1.0
1.0
1.0
0.0
0.0
6M
Güncel
1 Hafta
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
0.0
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
8
VERİM EĞRİLERİ: SORUNLU PİYASALAR
İSPANYA
FRANSA
İTALYA
4.0
Güncel
8.0
8.0
Güncel
1 Hafta
Güncel
1 Hafta
1 Hafta
7.0
7.0
3.0
6.0
5.0
2.0
6.0
4.0
5.0
3.0
1.0
2.0
4.0
1.0
0.0
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
3.0
0.0
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
Piyasa Bülteni
30 Aralık 2011 Cuma
KÜNYE
Azmi DÖLEN
G. Müdür Yrd.
(212) 314 81 07
[email protected]
Uzman
(212) 314 81 86
[email protected]
9
YURTDIŞI İLİŞKİLER
Bora Tamer YILMAZ
ARAŞTIRMA
Işıl BÜK
Uzman
(212) 314 81 83
[email protected]
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul
etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer
sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.