Piyasa Bülteni

advertisement
Piyasa Bülteni
HABERLER & YORUMLAR
[email protected] +90 212 314 8181
Emtia – TSİ 8:47 am
İMKB 100
1,739
117.6
USD / ounce
USD / bl
Kapanış:
VIX 18.16
+1.04%
Bono Tahvil
600
09 Şubat 2012
Perşembe
12.89x
Piyasa Değeri:
Temettü Verimi:
1.04%
293.2
Fiyat / Kazanç:
Fiyat / Defter Değeri:
Günlük Haf talık
Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet)
450
300
61,178 puan
Günlük Hacim: 1.972 Mily ar TL
3.31%
2.0
348 mily ar TL
Ay lık
3 Ay lık
6 Ay lık
Yıllık
21.9%
8.9%
17.01%
-6.25%
Puan ‘000
Yabancı Oranı %
Hacim adet
150
80
68%
1.57x
2.11%
3.2
İşlem Hacmi (TRY milyar)
90 Günlük Hareketli Ortalama
2.9
max 70,072
0
350
1.5
CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi)
70
2.6
65,254
275
261.0
Pivot 61,119
1.0
61,178
63%
60
62.8%
0.5
50
2.3
200
2.0
125
12
11
10
9
8
7
08/02/2011
11
min 49,622
Faiz % (Aktif 2 Yıllık %10 Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi)
1.7
2.8
9.33%
08/08/2011
08/02/2012
Güncel
1 Hafta
10
9
8
Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri %
7
3A6A 1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
2.4
1.8
0.0
40 58%
08/02/2011 08/05/2011 08/08/2011 08/11/2011 08/02/2012
Pşbe Cuma Ptesi
2.4
2.0
Salı
Çşba
1.4
Çin’den dün gelen enflasyon rakamı beklenenin çok üzerindeydi – Çin Merkez Bankası’nın
yüksek gelen CPI rakamına nasıl tepki vereceği gelişmekte olan ülke piyasaları açısından şu
anda en önemli bilinmeyen. Piyasanın Şubat ayında zorunlu karşılık oranlarında indirim
beklediği anda gelen bu yüksek enflasyon rakamı beklentileri törpüleyip yeni bir realite
yaratabilir. Çin’de Ekim 2011’den beri en yüksek aylık enflasyon oranı Çin Merkez
Bankası’nın Ocak ayında başladığı haftalık repo likidite operasyonlarının da önünü kesebilir.
Yunanistan görüşmelerinin emeklilik fonları konusunda oluşan bazı görüş ayrılıkları nedeniyle
bugüne ertelendiği gelen haberler arasında. Artık sona yaklaşıldığını düşünülen gelişmeler
neticesinde Euro 1.33’ün üzerine çıkarken hisse senedi piyasaları gelişmelere benzer şekilde
tepki vermiyor. 293 baz puana gerileyen İtalyan spread’i ise Euro Bölgesi’ndeki paniğin
azaldığına dair bir diğer işaret. Bugün ABD’de Resmi Posta İdaresi’nin TSİ 15:30’da
açıklayacağı sonuçlar önemli olacak. Zira kurum uzun süredir iflas tehlikesi ile karşı karşıya
ve Amerikan ekonomisinin özellikle de lojistik sektörünün önemli bir lokomotifi. Diğer taraftan
OPEC’in de öğlen saatlerinde açıklayacağı aylık petrol raporu takip edilecek.
Destek: 60,931 – 60,683 – 60,495 Direnç: 61,367 – 61,555 – 61,803
Döviz – TSİ 8:49 am
Öne Çıkanlar
2.4
Döviz Sepeti (1€, 1$ Ortalaması)
2.2
12 Mart 2009
2.0330
2.0
2.0441
1.8
1.6
19 Ekim 2011
1.4
2.2197
1.2
9/2/07
9/2/08
9/2/09
9/2/10
9/2/11
9/2/12
Bu Sabah TSİ 3:30  Çin (Bloomberg anketinde TÜFE enflasyonu %4.1
bekleniyordu. Açıklanan oran ise yıllık bazda %4.5. Yeni yıl tatilinin de etkisiyle
artan fiyatların Merkez Bankası’nın hareket alanını kısıtlama riski bulunuyor.)
Bugün  Genişleme Kervanı (Büyüme piyasalarından birisi olarak
değerlendirdiğimiz Endonezya’nın Merkez Bankası da Dünya genelindeki
“genişleme kervanına” faizleri 25 baz puan indirerek katıldı. Piyasa için sürpriz
olan bu hareketin ülkedeki ekonomiyi desteklemek için gerçekleştirildiği
düşünülüyor.)
Bugün  Hellas / Yunanistan (Görüşmeler hala “devam etmeye” devam ediyor!
Görüşmeler bir kere daha ertelemiş olsa da genel olarak piyasa aktörleri artık bir
sonuca varılacağından umutlular…)
Bugün TSİ 14:00  King (İngiltere Merkez Bankası para politikası kararını
açıklayacak.)
Bugün TSİ 14:45  Draghi (Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak.
Bloomberg anketinde bu ay da faizlerde bir değişiklik beklenmezken, ay
sonundaki LTRO turunun ardından Mart ayındaki toplantıda faizlerin indirilmesi
gündemde olabilir.)
Yarın  Çin (Dış ticaret verisi açıklanırken ihracatın düşmüş olması bekleniyor.)
19 Şubat  Yunanistan (Başbakan Papandreou’nun istifasının ardından
teknokrat hükümet ile yönetilen ülkede genel seçimlerin bu tarihte yapılması
bekleniyor.)
28 Şubat  Seçim Yarışı (South Carolina’yı Newt Gingrich %40 oy ile
kazanmasının ardından Florida seçimlerini de Mitt Romney %46 oy ile kazanarak
yeniden rüzgarı arkasına almayı başarmıştı. Kazandığı ivme ile güçlü olduğu
Nevada eyaletinde de %50 oy alan Romney pozisyonunu bir adım daha
güçlendirirken bu sabah Minnesota ve Colorado seçimlerinde Ocak başında
Iowa’yı kazanan Santorum yeinden ön plana çıktı. Adaylık yarışının ise Süper
Salı olarak adlandırılan bu sene 6 Mart’ta gerçekleşecek 10 eyalette birden
yapılan seçim gününün ardından belirginleşme şansı var.)
29 Şubat  LTRO (Avrupa Merkez Bankası ilk olarak 21 Aralık tarihinde dolaylı
parasal genişlemeyi bankalara düşük faizle uzun vade borçlanma imkanı ile
gerçekleştirmişti. İkinci tur ihale Şubat sonunda gerçekleştirilecek…)
0.01%
0.00%
-0.07%
-0.48%
0.05%
-0.27%
0.37%
EUR
USD
GBP
JPY
CHF
BRL
€/$
2.3193
1.7488
2.7653
0.0226
1.9177
1.0132
1.3309
Dünya Piyasaları – TSİ 8:51 am
Ülke
Japonya
Güney Kore
Çin
Rusya
Almanya
Fransa
İngiltere
Brezilya
Amerika
Index
Nikei 225
KOSPI
SHCOMP
RTS
DAX
CAC 40
FTSE 100
BOVESPA
DJ 30
Amerika
S&P 500
TSİ
03:30
03:30
11:30
14:45
15:30
CUM
CUM
CUM
CUM
CUM
Ülke
ÇİN
ÇİN
İNG
AB
ABD
ALM
FRA
FRA
İTA
ABD
Dönem Veri
Ocak ÜFE(Yıllık)
Ocak TÜFE(Yıllık)
Aralık Sanayi Üretimi (Yıllık)
9Şubat ECB Faiz Oranları
4Şubat Başlangıç İşsizlik Başvuruları
Ocak TÜFE(Yıllık)
Aralık Cari Hesap(Euro)
Aralık Sanayi Üretimi (Yıllık)
Aralık Sanayi Üretimi(Yıllık)
Aralık Dış Ticaret Dengesi
Son
9,002.2
2,014.6
2,351.7
1,656.8
6,748.8
3,410.0
5,875.9
65,831.2
12,884.0
%
-0.15%
0.54%
0.20%
0.83%
-0.08%
-0.05%
-0.24%
-0.13%
0.04%
1,350.0
0.22%
Beklenti
%0,70
%4,10
%1,00
%2,00
-$48,6B
Önceki
%1,70
%4,10
%-3,10
%1,00
%2,00
-2,3B
%0,90
%-4,10
-$47,8B
EB: Euro Bölgesi, B: Milyar, M: Milyon, K: Bin, mea: mevsimsel etkilerden arındırılmış
SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR
Arşiv için lütfen tıklayınız
Haftalık Değerlendirme: ”Merkez Bankaları ve Piyasa Gerçekleri”, Azmi Dölen, 02.02.2011
Yıllık Değerlendirme: Görünüm 2012 – “Değişim Rüzgarı”, 30.12.2011
Araştırma Notu: “Ain’t No Sunshine (ABD Seçimleri)”, Bora Tamer Yılmaz, 12.02.2011
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Makro Yorum
Bora Tamer Yılmaz, Uzman
09 Şubat 2012 Perşembe
2
TÜRKİYE EKONOMİSİ
Sınai Üretim
Şekil Paneli
Bugün saat 10:00 itibari ile TÜİK tarafından açıklanan
Aralık ayı sanayi üretim verileri beklentilerin üzerinde
%3.7 olarak açıklandı.
Şekil 1: Arındırılmış Seri
Ağusto ayında PPK’nın olağanüstü toplantısında
faizleri 50 baz puan idnirmesi yavaşlamakta olan
ekonomiyi yeniden canlandırdı…
Hızlıca TÜİK’in tablosunun üzerinden geçecek olursak;
istatistiksel olarak arındırılmamış seride önckei
senenin aynı ayına göre %3.7 artış gerçekleşti. Bu
artışın alt kırılımlarını incelediğimizde Madencilik ve 140
Taşocakçılığı serisinin %6.7, İmalat Sanayi’nin %2.7,
ve Elektrik, Gaz, Buhar ve İklimlendirme Üretim ve 135
Dağıtımı’nın %10.3 artış gösterdiğini anlıyoruz.
130
10%
Değişim Hızı (% Aylık)
8%
Arındırılmış Seri (sol eksen)
6%
125
4%
120
2%
115
0%
110
-2%
105
-4%
100
-6%
Geçtiğimiz sene Ağustos ayında PMI’ların eşik seviye
olarak kabul edilen 50′nin altına düşmesi (48.8) ve 10
yıllık İtalyan devlet tahvili faizleirnin %5′in, Spread’in
ise 300 baz puan üzerine fırlaması ile TCMB Para
Politikası
Kurulu
olağanüstü
acil
toplantı
gerçekleştirmiş ve faizler 50 baz puan aşağı çekmişti.
Arındırılmış seriyi büyüteç altına aldığımızda PPK’nın
bu hareketi ile yavaşlama riski olan ekonomiyi
canlandırdığını görebiliyoruz.
95
-8%
90
-10%
Kaynak: TÜİK, Bloomberg
Şekil 2: Kapasite Kullanımı ve Sınai Üretim
30%
20%
10%
Sanayi Üretimi (% Yıllık)
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Ara 11
Eyl 11
Haz 11
Mar 11
Ara 10
Eyl 10
Haz 10
Mar 10
Ara 09
Eyl 09
Haz 09
Kapasite Kullanım Oranı (% Yıllık)
Mar 09
Dikkat etmemiz gereken bahsettiğimiz verilerin geçen
senenin son ayına ait olması. Aynı ay Avrupa’daki 0%
üretimde de ciddi oranda yavaşlama ile karşılaşmış
daha sonra geçtiğimiz hafta açıklanan yeni yılın ilk PMI -10%
verileri önümüzdeki sürece daha olumlu yaklaşmamıza
neden olmuştu. Ancak ABD tarafında da ekonominin
çok hızlı toparlanmayacağının da beklendiğini göz -20%
önüne aldığımızda yükselen PMI’ların ve beklentileirn
uzun süre gücünü koruyamama olasılıkları bulunuyor. -30%
Böyle bir durumda da Merkez Bankası’nın “yumuşak
iniş” senaryosunu kumanda etmeye devam edebilmesi
için enflasyonda istediği ve Mayıs ayında görülmeye
başlamasını beklediği düzelmenin ardından geçen
senenin Ağustos ayında yaptığı gibi ekonominin
canlılığını koruyabilmesi için faiz indirimine kaldığı
yerden devam etmesini bekleyebiliriz.
Ara 08
Diğer
taraftan
kapasite
kullanım
oranı
ve
arındırılmamış seriyi üst üste çizdiğimizde sınai
üretimdeki artışın giderek azalmakta olduğu görülüyor.
Bunun Merkez Bankası’nın hedefi olarak iç talebin
daralmakta olması ile ilgisi olmakla birlikte üretici
fiyatlarında gözlemlediğimiz gerilemeye paralel olarak
ekonominin yavaşlamasına işaret ettiği kanısına
varıyoruz.
Ara 05
Mar 06
Haz 06
Eyl 06
Ara 06
Mar 07
Haz 07
Eyl 07
Ara 07
Mar 08
Haz 08
Eyl 08
Ara 08
Mar 09
Haz 09
Eyl 09
Ara 09
Mar 10
Haz 10
Eyl 10
Ara 10
Mar 11
Haz 11
Eyl 11
Ara 11
Aylık bazda bir karşılaştırma yapmak için TÜİK
tarfından açıklanan Mevsim ve Takvim Etkilerinden
Arındırılmış seriyi inceleyebiliriz. Arındırılmış seride
aylık %2.7 artış gözlenirken, bu artışın alt kırılımlarında
İmalat Sanayi’nin %2.6, Elektrik, Gaz, Buhar, ve
İklimlendirme Üretim ve Dağıtımı serisinin %0.1
arttığını, Madencilik ve Taşocakçılığı serisinin ise %0.8
oranında gerilediğini anlıyoruz.
Kaynak: TÜİK, Bloomberg
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
ALMANYA
3
Almanya: Dış Ticaret Rakamları Beklenenden Kötü
Almanya diş ticaret rakamları beklentilerin altında geldi. Aralık ayı itibarı ile Almaya ihracatı aylık bazda %4.3
düşüş kaydederek son üç yılın en keskin düşüşünü kaydetti. Piyasa ihracatta bir gerileme bekliyor idi ancak
bunun %1 seviyesinde kalması tahmininde bulunuyordu. Bu açıdan bakınca oldukça düşük bir performans.
Sanayi üretiminde de Aralık ayında tahminlerden oldukça kötü gelen veriler ile birlikte ihracatta yaşanan bu düşüş,
son çeyreğin Alman ekonomisinde pek de iyi gitmediğine işaret etmekte.
Aynı kötü performansı Aralık ayı ithalat rakamlarında da izliyoruz. İthalatta piyasa beklentisi olan %0.6 artışın
aksine %3.9 oranında bir gerileme yaşanmış. Böylelikle Almanya’da dış ticaret fazlası Aralık ayı içinde sadece
13.9 milyar Euro seviyesinde kalabilmiş. Buna göre de Almanya 12 aylık diş ticaret fazlası 155 milyar Euro olarak
gerçekleşmiş.
Alman ekonomisi hepimizin bildiği gibi ihracata dayalı güçlü bir ekonomi. Dünyada dış ticaret ve cari açık fazlası
veren ülkelerden biri. Ancak Alman mucizesinin yaratılmasında bir iki önemli yol taşı bulunmakta. Bunlardan biri
1990’lı yıllarda Berlin duvarının yıkılması ardından gelen iki Almanya’nın yeniden birleşmesi. Bu Batı Alman
ekonomisine çok ciddi bir sekte vurmuş. Ancak bu birleşmenin ardından Euro kurunun kabul edilmesi ve diğer
Doğu Bloku ülkelerinin AB’ye katılımı ile birlikte Alman “mucizesi” yeni bir ivme kazanmış ve dış ticarette
kaydettiği fazla 200 milyar Euro seviyelerin kadar çıkabilmiş. Aslında bu şahane performans, ekonomilerin içinde
bulunduğu dengesizliklerin bir iz düşümü. Bu dengesizliğin, Euro bölgesine yansıması ise iflas eden kıyı ülkeleri
ve ekonomik performansı son derece zayıflamış olan Fransa, İngiltere ve buna karşılık bir mucizeden
bahsettiğimiz Almanya.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
PİYASA YORUMU
4
EM AL/DM SAT?
2012 senesinde MSCI Gelişmekte olan Ülkeler endeksinin (‘’EM’’) S&P500 ve Stoxx600’a (‘’DM’’) karşı pozitif
ayrışması söz konusu.
2011 yılının terse dönüşü olarak adlandırabileceğimiz bu senaryoda EM’in negatif performansının hepsini geri
alamadığını ikinci grafikte görüyoruz. Bu aralar bazı yabancı kurumların öneri listesinde yer almaya başladığını
gözlemlediğimiz EM AL/DM SAT trade’inin 2012 senesinde S&P500’e karşı %7’lik performansının olması ise risk
faktörü.
EM pozitif flow’ları ve Çin Merkez Bankası’nın likidite operasyonlarına devam edeceğini düşündüğümüz
senaryoda, EM’in 2011 negatif ayrışmasının ‘’hepsini’’ geri alması söz konusu olabilir. Bu da EM’in S&P500’e
%16 pozitif ayrışması anlamına gelir. Piyasalardaki son 5 haftalık hareket bunun fiyatlanmaya başlandığının
göstergesidir.
2012 başından ‘’EM’’ vs S&P500 vs Stoxx600
2011 başından ‘’EM’’ vs S&P500 vs Stoxx600
Gelişmekte olan piyasalar endeksinin bize gösterdiğini bakalım IMKB100 onaylıyor mu?
2012’de Macaristan ve Mısır gibi iki sorunlu ülkeden sonra en iyi performans gösteren, EM endeksinin lider
konumunda oturan IMKB100 var.
Burada da rakamların aynı hikayeyi anlattığını ve EM AL/DM SAT’ın fiyatlanmaya başladığını görüyoruz –
2012’de S&P500’den %20 pozitif ayrışan IMKB100 2011 başından baktığımızda ise %26 negatif ayrışmada…
2012 başından IMKB100 vs S&P500 vs Stoxx600
2011 başından IMKB100 vs S&P500 vs Stoxx600
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
PİYASA YORUMU
5
Lider Hisse Senedi Piyasası S&P500 İçin Kritik Bir Teknik Seviyedeyiz
Makro verilerin pozitife döndüğü, Merkez Bankası Başkanı Bernanke’nin parasal genişleme havucunu her fırsatta
verdiği, geçen haftaki istihdam verisinin yaşattığı coşku bir ‘’ufak’’ gerçeği unutturdu. Amerikan şirketleri son
çeyrekte yaptıkları açıklamalarda 2012 senesi için iyimser bir kar ve gelir ortamı görmediklerini belirttiler; çoğu
banka ve finansal kurumun açıkladığı rakamlar kimseyı mutlu etmedi. Bu negatif gelişme tüm pozitiflerin yanında
hemen unutuldu ve S&P500 endeksinde alımlar devam etti.
Aşagıda çizdiğimiz grafikte S&P500 endeksinin Lehman sonrası ralisinin başladığı 9 Mart 2009’u baz aldık.
Bu dönem içindeki yukarı trend line çizgileri 1360-1375 aralığını önemli direnç gösterirken, 1218 seviyesinin de
önemli destek noktası olduğunu görüyoruz.
Dün akşamki kapanışı 1347 olan endeksin bu direnç seviyelerine çok yakın olmasi, 1080’den başlayan yukarı
harekette kar realizasyonu için doğru seviyelerde olduğumuz göstergesidir.
1375 üzeri yeni bir yukarı trend’e gireceğini düşündüğümüz S&P500 endeksinde bu seviye üzeri kapanışları
görmeden kar realizasyonu gelebileceğini ve bunun da tüm dünya hisse senedi piyasaları için önemli bir risk
oluşturdugunu belirtmek istiyoruz.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
LİKİDİTE KOŞULLARI
6
APİ Stok Bilgisi
Merkez Bankası piyasanın likidite ihtiyacına bağlı olarak dün de haftalık repo ihalesi ile max tutardan fonlamayı
tercih ederek 6 milyar TL olan dönüşünü 7 milyar TL olarak yeniledi. Böylece APİ stok tutarında artış devam
ederek büyüklük 50 milyar TL’ye ulaşırken, haftalık fonlamanın ağırlığının artmasına bağlı olarak stokun ortalama
bileşik faizi %7,72 seviyesine geriledi.
İMKB: Bankacılık ve Sınai Sektör Endeksleri
900%
4 Mayıs 2001 bazlı %
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
180,000
0%
160,000
Kapanış Değerleri
70,000
Banka
Sınai (sağ eksen)
60,000
140,000
50,000
120,000
100,000
40,000
80,000
30,000
60,000
20,000
40,000
10,000
20,000
0
May 01
Ağu 01
Kas 01
Şub 02
May 02
Ağu 02
Kas 02
Şub 03
May 03
Ağu 03
Kas 03
Şub 04
May 04
Ağu 04
Kas 04
Şub 05
May 05
Ağu 05
Kas 05
Şub 06
May 06
Ağu 06
Kas 06
Şub 07
May 07
Ağu 07
Kas 07
Şub 08
May 08
Ağu 08
Kas 08
Şub 09
May 09
Ağu 09
Kas 09
Şub 10
May 10
Ağu 10
Kas 10
Şub 11
May 11
Ağu 11
Kas 11
Şub 12
0
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Kaynak:
Bloomberg
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
7
VOB & YATIRIM FONLARIMIZ
Son
Uzlaşma Fiyatı
Önceki
Uzlaşma Fiyatı
Değişim %
Güniçi
En Yüksek
Değer
Güniçi
En Düşük
Değer
İlk Vade: Aralık 2011
74.6000
74.1500
0.6%
74.8750
74.2500
141,053
205,527
73.5535
2. Vade: Şubat 2012
74.6000
74.1500
0.6%
74.8000
74.2000
2,772
7,420
73.8162
İlk Vade: Aralık 2011
1.7560
1.7675
-0.7%
1.7600
1.7505
53,981
159,031
1.6613
2. Vade: Şubat 2012
1.7805
1.7925
-0.7%
1.7885
1.7755
1,173
16,710
1.6835
İlk Vade: Aralık 2011
2.3295
2.3350
-0.2%
2.4000
2.3240
1,006
7,958
2.2027
2. Vade: Şubat 2012
2.3560
2.3625
-0.3%
2.3630
2.3560
111
8,884
2.2323
34
644
-
#N/A N/A
136
-
Sözleşmeler
İMKB Endeks 30
Dolar
Euro
Altın
Vade
İlk Vade: Aralık 2011
98.4700
#N/A Requesting Data...
#VALUE!
98.5500
98.3200
2. Vade: Şubat 2012
99.2000
#N/A Requesting Data...
#VALUE!
#N/A N/A
#N/A N/A
VOB Endeks (VIX0300212) - Ege Saba Eren
Şubat vadeli endeks sözleşmesinde, dün 74250-74875 puan
bandında geçen işlemlerin ardından kapanış, %0,71 artış ile
74600 uzlaşma fiyatından gerçekleşti. Açık pozisyon sayısında
1451 adet artış kaydedildi. Bugün için kontratta 74500-74600
bandı pivot seviye olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde
orta vadeli yükseliş trend kanalında süren hareket ile 7490075200-75500 puan dirençleri test edilebilir. Gerilemelerde pivot
destek altında 74300 ve 73900-73650 destekleri izlenebilir.Haftalık
bazda, 72200-72300 puan bandı ana pivot olarak önemini koruyor.
İngiltere ve Avrupa Merkez Bankaları para politikası ve faiz
kararları ile ABD haftalık işsizlik başvuruları veri takviminde öne
çıkan başlıklar.
Destekler : 74300-73900
Dirençler : 74900-75200
YATIRIM FONLARI
LİKİT FON
Günlük
Açık
Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı
Tahvil/Bono – Ebru Ercin:
Dünkü işlemlerde Yunanistan’a ilişkin olumlu beklentiler ve ABD
Merkez Bankası Başkanı’nın piyasayı destekleyen açıklamaları ile
moral bularak başlayan global piyasalara paralel bono
piyasasında da alıcılı başlangıç yapan 04.12.2013 vadeli
benchmark tahvilin yerli bir bankanın satışlarıyla 200 günlük
ortalama olan %9,26 bileşiği aşağı yönlü kırmakta zorlandığı
görüldü. %9,35-9,25 dar bantında işlemlerin gerçekleştiği piyasa
kapanışı %9,33 bileşikten oldu. Bugüne bankalararası tezgahüstü
piyasada aynı seviyeden başlanırken %9,26 200 günlük ortalama
seviyesi önemli olmaya devam edecektir. Bu seviyenin aşağı yönlü
kırılması durumunda ilk etapta %9,15 ve sonrasında %9 bileşiğe
kadar gerileme tersi durumda ise %9,40 bileşiğe kadar yükseliş
görülebilir. Yunanistan ile ilgili uzayan görüşmelerden henüz bir
sonuç çıkmamasının etkisiyle bugün güne yatay başlangıç
yapılmasını beklediğimiz piyasada işlemlerin %9,40-9,25
aralığında gerçekleşmesi muhtemel görünmekte.
Destekler : 9,40 – 9,60
Direnç
: 9,20 – 9
DİBS FONLARI
KISA VD.DIBS FONLARI
Teorik Fiyat
HİSSE SENEDİ FONLARI
http://www.halkbank.com.tr/channels/1.asp?id=92
DÜŞÜK
Risk Seviyesi
Kurucu
Tip
Kod
Karşılaştırma Ölçütü
Halk Bank
B Likit
HLL
Halk Bank
ORTA
Halk Yatırım
B Ks.Vadeli Tahvil Bono Fonu
HKV
HLV
YÜKSEK
ORTA
Halk Bank
Halk Yatırım
Halk Bank
Halk Yatırım
Halk Bank
Halk Bank
Halk Yatırım
B Tahvil Bono
Özel Sektör Tahvil Bono
B Değişken
B Değişken Relatif
A Karma
A Değişken
A İMKB 30 Endeks
HLT
HYT
HBD
HLD
HLK
HAF
HLE
KYD91 %15
KYD91 %59
KYD365 %80
KYD ÖST Sabit %55
KYD547 %80
KYDO/N Brüt %100
İMKB-30 %40
İMKB-30 %75
İMKB-30 %90
KYD ÖST Sabit %5
KYD ÖST Sabit %1
KYDO/N Brüt %20
KYDO/N Brüt %25
KYDO/N Brüt %10
KYDO/N Brüt %80
KYDO/N Brüt %40
-
KYD365 %25
İMKB-30 %1
KYD365 %40
KYDO/N Brüt %20
KYDO/N Brüt %19
KYDO/N Brüt %20
Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları
DİBS
0% - 30%
30% - 60%
30% - 60%
65% - 95%
15% - 45%
65% - 95%
-
25% - 55%
-
Özel Sektör Borçlanma Senedi
0% - 30%
0% - 30%
0% - 30%
-
50% - 80%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0% - 10%
60% - 90%
25% - 55%
60% - 90%
80% - 100%
65% - 95%
10% - 40%
10% - 40%
5% - 35%
5% - 35%
5% - 35%
10% - 40%
20% - 50%
10% - 40%
0% - 20%
-
0% - 20%
0% - 20%
-
-
-
-
-
-
-
0.18
0.16
0.17
0.02
0.13
0.14
-0.27
2.92
4.81
5.67
0.01
0.00
0.01
-0.05
-0.03
-0.02
-0.39
0.44
0.19
0.12
1.01
0.95
0.97
1.95
1.25
2.22
1.45
10.60
16.61
17.42
Hisse Senedi
Ters Repo
BPP
Aybaşından Bugüne Getirisi
Benchmark'a Göre Performansı
Yılbaşından Bugüne Getirisi
Benchmark'a Göre Performansı
-0.04
-0.07
-0.05
0.02
0.19
-0.44
0.72
2.15
2.50
0.29
08 Şubat Çarşamba Fon Fiyatı
0.025612
44.642409
0.037511
37.118653
0.010251
15.337262
0.009976
33.133806
0.136539
0.010858
En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
100 Pay
1.000 Pay
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ
8
Günlük Gelişmeler
1)
Yunan liderlerin kurtarma planında tam bir anlaşmaya varamaması ve Çin’in beklenenden yüksek enflasyon açıklaması ile Asya
hisseleri 6 aylık zirvesinden düşerken Güney Kore Won’u zayıfladı. Dollar 16 ana para birimine karşı değer kazandı. MSCI Asya Pasifik
endeksi (Tokyo saati ile 12:21’de) %0,5 kaybetti. S&P500 endeksi vadeli kağıtları (futures) %0,2 ve Hang Seng endeksi %0,2 aşağıda.
Euro yatay seyrederken Güney Kore Won’u %0,2 düştü. 10 yıllık hazine bonosu getirisi 2 baz puan düşerek 2,01 olurken, Asya’da bono
riski bu ay ilk defa arttı.
http://www.bloomberg.com/news/2012-02-09/asian-stocks-u-s-futures-drop-on-greece-s-lack-of-agreement-oil-climbs.html
2)
Büyümenin öncü göstergelerinden sanayi üretim endeksi, 2011 yılı Aralık ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 3,7 arttı. Sanayi
üretiminde 2011 yılında yıllık ortalama artış ise yüzde 8,9 oldu. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2011 yılı Aralık ayı sanayi üretim
endeksi sonuçlarını açıkladı. Geçen aralıkta, 2010 yılının Aralık ayına göre, madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksinde yüzde 6,7,
imalat sanayii sektörü endeksinde yüzde 2,7 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksinde de yüzde
10,3 artış kaydedildi.
http://www.zaman.com.tr/haber.do?haberno=1242379&title=sanayi-uretimi-2011de-yuzde-89-artti
3)
Enflasyon beklentisi yüzde 7,17'ye indi. MB Beklenti Anketi'nde yıl sonu büyüme beklentisi ise yüzde 3,4'e çıktı, cari açık tahmini 62
milyar 10 milyon dolara geriledi. Merkez Bankası Beklenti Anketi'nde yılsonu enflasyon öngörüsü yüzde 7.17'ye geriledi. Ankete göre,
cari ayın tüketici fiyat endeksi (TÜFE) beklentisi değişmedi ve yüzde 0,62'de kaldı. Gelecek ayın TÜFE beklentisi ise yüzde 0,57'ye indi.
Ocak ayının ikinci dönem anketinde beklenti yüzde 0,62 idi. Ankette iki ay sonrasının TÜFE beklentisi ise yüzde 0,60'dan yüzde 0,66'ya
yükseldi. Şubat ayının birinci dönem anketinde yıl sonu yıllık TÜFE beklentisi ise yüzde 7,17 oldu. Ocak ayının ikinci dönem anketinde
söz konusu beklenti yüzde 7,22 düzeyindeydi. 12 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi yüzde 6,91'den yüzde 6,87'ye gerilerken, 24 ay
sonrasının yıllık TÜFE beklentisi ise yüzde 6,26'dan yüzde 6,37'ye çıktı.
http://www.dunya.com/enflasyon-beklentisi-yüzde-7-17ye-indi_145433_haber.html
4)
Avrupa Merkez Bankası'nın geçen yıl satın aldığı Yunan tahvillerini, EFSF tahvilleri ile değiştirmeyi kabul ettiği haberi piyasalara moral
verdi. Borsa yüzde 1 primli kapandı.
http://www.dunya.com/piyasalara-ecb-desteği_145446_haber.html
5)
Hazine'nin yeniden ihraç için üç bankayı yetkilendirdiği Eylül 2022 vadeli dolar cinsi eurobondun ilk getiri tahmini yüzde 5.75-5.8
aralığında yer alırken, tahvile gelen talebin 1.75 milyar doları aştığı bildiriliyor. Hazine tarafından yapılan açıklamaya göre, eurobondun
ihracı için yetkilendirilen lider bankalar arasında Barclays Capital, Citigroup ve Credit Suisse yer alırken, bankacılar satış tutarının 750
milyon dolar olacağını tahmin ediyorlar.
http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/hazineye-175-milyar-dolarlik-talep-geldi
6)
Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanı Nihat Ergün, yeni teşvik sisteminde 5 yıl, 7 yıl, 10 yıl gibi vergisiz dönemler, bedelsiz arazi tahsisleri,
gümrük vergi muafiyeti ve KDV ile kurumlar vergisi muafiyetleri olacağını söyledi. Ergün, "2012 Avrupa kaynaklı birçok yatırımcının
Türkiye'yi yatırım merkezi olarak görecekleri bir yıl olacak. Yerli otomobilde en az iki marka çıkmasını bekliyorum" dedi. A haber'de canlı
yayına katılan Ergün, 2012 ve 2013'te Avrupa kaynaklı birçok yatırımcının Türkiye'ye geleceğini otomotivde şimdiden milyar dolarlık
yatırım kararları alındığını belirtti.
http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/yerlide-en-az-2-marka-cikacak
7)
Hazine nakit dengesi, 2012 yılının ilk ayında 348 milyon TL fazla verdi. Ocak’ta nakit bazda toplam 26 milyar 323 milyon TL gelir elde
eden Hazine, 21 milyar 333 milyon TL faiz dışı harcama yaptı ve faiz dışı gider 5 milyar 116 milyon TL oldu.
http://www.dunya.com/hazine-nakit-dengesi-ocakta-348-milyon-tl-fazla-verdi_145450_haber.html
Şirket Haberleri
8)
Dagi Giyim, şirket ve Yönetim Kurulu Başkanı Mahmut Nedim Koç ile Gem Global Emerging Markets arasında şirket hisselerinin bir
kısmının satılması ile ilgili iyi niyet mektubu imzalandığını açıkladı. Şirketten KAP'a gönderilen açıklamada, "Gem Global Emerging
Markets veya tam yetkili kıldığı Farazad Investments Inc ile satış sözleşmesinin imzalanması aşamasında kamuoyuna bilgi verilecektir"
denildi.
http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/dagi-giyim-hisse-satiyor
9)
TTNET, fiber hızında interneti Türkiye’ye yaygınlaştırmak amacıyla 81 ilde sunmaya başladı. Şirketin yazılı açıklamasına göre, TTNET,
erişim altyapısı ve kullandıkları paketleri uygun olan mevcut müşterilerine kampanyasında, kotasında ve faturasında herhangi bir
değişiklik olmadan, otomatik olarak fiber hızında internet kullanımı sağlıyor.
http://ekonomi.milliyet.com.tr/ttnet-in-fiber-hizli-interneti-81-ilde/ekonomi/ekonomidetay/09.02.2012/1499836/default.htm
10) Doğuş Otomotiv Yönetim Kurulu Başkanı Acar, Doğuş Otomotiv ve Doğuş Oto finansmanı ile arsa hariç yaklaşık 50 milyon liralık yatırım
ile gerçekleştirilen Bursa tesisiyle yeni istihdam olanağı sağlanacağını söyledi.
http://www.dunya.com/doğuş-otodan-bursaya-yeni-yatırım_145457_haber.html
11) Yatırım haritasına Afrika'yı hedefine ise Avrupa'yı ekleyen Bank Asya, yabancı çalışan sayısını 2 kat artıracak. Genel Müdür Abdullah
Çelik, "Avrupa'da banka arayışımız sürüyor" dedi. Geçen yıl İslam Kalkınma Bankası'nın iştiraki Tamweel ile ortak banka kuran Bank
Asya, Afrika'da büyümesini sürdürecek, Kosova, Bosna-Hersek gibi Avrupa ülkelerinde de banka avına çıkacak. Afrika'daki yatırımlara
2009'da başlayan Bank Asya'nın Genel Müdürü Abdullah Çelik, Hindistan'da gerekli izni alarak bir ay içinde temsilciliği açabileceklerini,
Erbil şubesini de bir iki ay içinde açmayı planladıklarını söyledi. 2011'i 200 şubeyle kapatan Bank Asya'nın bu yıl 25 yeni şube açarak
şube sayısını 225'e, 2015 yılında da 300'e çıkarmayı hedeflediklerini dile getiren Çelik, 250 kişiyi işe alarak da çalışan sayısını 4 bin
750'ye çıkarmayı planladıklarını belirtti. Kadrolarında 16 yabancı çalışanın olduğunu söyleyen Çelik, bu sayıya bu yıl 15 kişiyi daha
ekleyeceklerini bildirdi.
http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/bank-asya-avrupa-ve-afrikada-buyuyecek
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
09 Şubat 2012 Perşembe
KÜNYE
G. Müdür Yrd.
(212) 314 81 07
[email protected]
Işık ÖKTE
Direktör
(212) 314 81 82
[email protected]
Erdem KUTSAL
Uzman Yrd.
(212) 314 81 84
[email protected]
Uzman
(212) 314 81 86
[email protected]
Azmi DÖLEN
9
ARAŞTIRMA
YURTDIŞI İLİŞKİLER
Bora Tamer YILMAZ
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul
etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer
sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.
Download