günlük yatırım bülteni

GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
27 Temmuz 2012
PİYASALARA BAKIŞ
80,000
ECB'den Nowotny'nin ESM'ye bankacılık lisansı verilmesi yönündeki
70,000
açıklamaları sonrasında dün Avrupa Merkez Bankası Başkanı
60,000
Draghi’nin açıklamaları risk iştahında artışa neden oldu. İspanya 10
50,000
40,000
yılık faizleri riskli seviye olan %7’nin altına indi. Bugün ABD'de GSYİH
30,000
ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanıyor. İtalya’da 184 günlük
20,000
ihale var. Yunanistan’da ise bugün Samaras Troyka yetkilileri ile
10,000
Atına’da görüşecek.
07/12
06/12
04/12
03/12
01/12
12/11
10/11
09/11
08/11
0
GLOBAL PİYASALAR
Endeks
Avrupa:
IMKB-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
63,841
3,207
6,583
5,573
1,351
888
2,115
3.46%
4.07%
2.75%
1.36%
0.05%
0.98%
-0.19%
54,003
2,433
2.65%
1.44%
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
12,888
2,893
1,360
1.67%
1.37%
1.65%
1,822
16,939
8,536
19,242
2,125
1,181
2.22%
1.80%
1.10%
1.85%
-0.08%
0.71%
PİYASA TAKVİMİ - ÖZET
TARİH
27 Temmuz
27 Temmuz
27 Temmuz
SAAT
12:00
15:30
16:55
VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ)
İtalya'da ihaleler var
ABD - GSYİH 2Ç (beklenti:%1.5 önceki:%1.9)
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:73 önceki:72)
BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR
•
•
•
•
•
•
TEİAŞ dağıtım şirketlerine 5 milyar TL’lik ceza kesti
Aksa Enerji’nin hidroelektrik santrali projelerinde Çin Kalkınma Bankası kreditör veya ortak olabilir
Çalık Holding, Ceyhan rafineri için kredi görüşmelerine başladı
Döviz
Tahvil-Bono
Piyasa Takvimi
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012
PİYASA YORUMU
ECB'den Nowotny'nin ESM'ye bankacılık lisansı verilmesi yönündeki açıklamaları sonrasında dün Avrupa
Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin açıklamaları risk iştahında artışa neden oldu. Draghi’nin euro’yu korumaya
yönelik herşeyi yapmaya hazırız yönündeki ifadeleri olumlu hava yaratırken yüksek faizlerin ECB'nin para
politikasına zarar verdiği yönündeki vurgulamaları dikkat çekiciydi. Bu ifade ECB’nin yeniden tahvil alımlarına
başlayabileceği şeklinde yorumlandı. İspanya 10 yılık faizleri riskli seviye olan %7’nin altına indi.
Bugün makro veri tarafında ABD'de GSYİH ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanıyor. İtalya’da 184
günlük ihale var. (hedef:8.5 milyar euro) Bir önceki benzer vadedeki ihalede ortalama faiz %2.957, talep
karşılama oranı ise 1.61 olmuştu. Yunanistan’da ise bugün Samaras Troyka yetkilileri ile Atına’da görüşecek.
Yurtiçinde ise tepki alımlarına devam eden İMKB'de banka hisselerine gelen alımların güç kazanması ile
birlikte 64.500 ve devamında 66.500’ün önemli teknik seviyeler olduğunu düşünüyoruz.. Dün TCMB daha
önceki açıklamalardan sonra beklendiği gibi , TÜFE için yılsonu tahminini (gıda ve enerji fiyatlarındaki aşağı
yönlü revizyon sonrası)%6.5 den %6.2 indirdi.
Dün açıklanan verilere bakacak olursak ABD’de haftalık işsizlik başvuruları geçen hafta 35.000 kişi düşüşle
353.000'e gerileyerek olumlu sinyal verdi. Beklenti 380.000 idi. Ancak Temmuz ayında otomotiv şirketleri
nedeni ile rakamların volatil olduğunu ve bu nedenle rakamların net sinyal veremeyecebileceğini hatırlatalım.
Yeni siparişler ise beklentilerin oldukça üzerinde (volatil olan uçak siparişleri etkisi) %1.6 artışa işaret etti .
(beklenti %0.3) Daha net sinyal veren ulaşım hariç rakamda ise %1.1 düşüş yaşandı. Negatif verilerin FED'in
ek adım atabilme olasılığını güçlendirdiğini hatırlatalım.
Dün İtalya 2014 vadeli ihale ile yüksek faizle 2.5 milyar euro borçlandı. Hedef 1.5-2.5 milyar euro aralığındaydı.
İhalede ortalama faiz %4.86 seviyesinde gerçekleşti. Haziran ayındaki benzer vadedeki ihaledeki ortalama faiz
%4.712 seviyesindeydi. Talep karşılama ise 1.77 ile önceki ihalenin hafif üzerindeydi . (önceki: 1.65 idi)
SEKTÖR HABERLERİ
TEİAŞ dağıtım şirketlerine 5 milyar TL’lik ceza kesti
Vatan Gazetesi’nin haberine göre TEİAŞ 21 dağıtım bölgesine 2006-2010 dönemi için 5 milyar TL’lik bir ceza
kesti. Bölge bazında dağılım olmasa da, cezaların tüketime göre belirlendiği belirtiliyor. Enerji Bakanlığı ile
konunun çözümü için çalışmalar devam ediyor.
Görüşümüz: Söz konusu haber dağıtım şirketi sahibi Sabancı Holding (Başkent), Akenerji (SEDAŞ) ve Alarko
Holding (Meram) açısından olumsuz algılanabilir. 2009 itibariyle tüketimin %8.8’i Başkent, %6.5’i SEDAŞ ve
%4.4’ü Meram tarafından karşılanmıştı.
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji’nin hidroelektrik santrali projelerinde Çin Kalkınma Bankası kreditör veya ortak olabilir
Aksa Enerji CFO’su Cüneyt Uygun Çin Kalkınma Bankası’nın (CBD) Aksa Enerji’nin hidroelektrik santrali
projelerinde kreditör veya ortak olabileceğini söyledi. CBD Kazancı Grubu’nun 400 mn dolarlık sendikasyon
kredisine de katılmıştı.
Kazancı Grubu önümüzdeki yıl jeneratör, daha sonra doğalgaz dağıtım ve elektrik dağıtım şirketlerini halka arz
etmeyi planlıyor.
Görüşümüz: Kazancı Grubu’nun kredi alması ve halka arz planları Aksa Enerji’ye olan borçlarını önümüzdeki
dönemde ödeyeceğine işaret ediyor. Bu açıdan Aksa Enerji için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Çalık Holding, Ceyhan rafineri için kredi görüşmelerine başladı.
Çin Kalkınma Bankası (CBD) Çalık Holding’in Ceyhan’daki rafineri projesi için kredi görüşmelerine başladı.
Görüşümüz: 10 mn tonluk bu rafinerinin devreye girmesi 5 yıldan once gerçekleşmeyeceği için kısa vadede
Tüpraş açısından bir problem oluşturmasa da uzun vadede rekabeti artırıcaktır. Ancak bugün için hisse
fiyatında olumsuz bir etki beklemiyoruz.
DÖVİZ
Erdem Başçı'nın faiz koridorunun daraltılabileceği yönündeki açıklamalarıyla 1,8300 seviyesinin üzerine çıkan
dolar kotasyonları, ECB Başkanı Draghi'nin euro bölgesinin çöküşten korunabilmesi için ülkelerin artan
borçlanma maliyetlerini aşağı çekmekte harekete geçmek dahil gereken her şeyin yapılacağı yönündeki
açıklamaları sonrası 1,8200 seviyesinin altına geriledi. Dün Merkez Bankası, gösterge dolar kurunu
1,8142/1,8230 lira, euro kurunu 2,2110/2,2217 lira, ve euro/dolar paritesini de 1,2187 olarak ilan etti. Bu sabah
bankalar arası piyasada dolar kotasyonları güne 1,8115/1,8140 lira seviyesinde başlıyor.
TAHVİL-BONO
Haftanın son işlem gününe girilirken yurtiçi bono piyasasında gösterge kıymet değer kazancı yaşadı.
Benchmark kıymet aynı gün valörlü işlemlerde günü %7,86 bileşik seviyesinden kapatırken, bugün valörlü
işlemlerde kapanış %7,77 bileşik seviyesinden gerçekleşti. Bu vadedeki toplam işlem hacmi dün 640 milyon
lira olarak gerçekleşti. Bu sabah tezgah üstü piyasada benchmark kıymet haftanın son işlem gününe
%7,74/7,78 bileşik aralığında başlıyor.
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012
Verim Eğrisi
CDS
CDS Turkiye (5 YILLIK)
11.00
05/12
01/12
09/11
05/11
01/11
09/10
05/10
31/01/2016
15/07/2015
27/12/2014
10/06/2014
22/11/2013
06/05/2013
18/10/2012
01/04/2012
14/09/2011
7.00
01/10
7.50
09/09
8.00
05/09
8.50
01/09
9.00
09/08
9.50
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
05/08
10.00
01/08
10.50
EMTİA
4
07/12
06/12
04/12
03/12
01/12
12/11
10/11
0
07/12
20
600
06/12
40
800
04/12
60
1,000
03/12
80
1,200
01/12
100
1,400
12/11
120
1,600
10/11
140
1,800
09/11
160
2,000
08/11
2,200
09/11
Brent petrol ($/varil)
08/11
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012
PİYASA TAKVİMİ
Tarih
Saat
Açıklanacak veriler
12:30
17:00
16:00
Almanya'da ihaleler var
AB - Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (beklenti:-20 önceki:-19.8)
Fransa'da ihaleler var
05:30
10:00
10:30
11:00
11:30
15:50
Çin - HSBC Flash PMI (önceki:48.2)
Halk Bankası 2Ç12 finansallarını açıklayacak
Fransa - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.5 önceki:45.2)
Almanya - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.1 önceki:45)
Euro Bölgesi - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.2 önceki:45.1)
İspanya'da ihaleler var
ABD - PMI İmalat Endeksi (önceki:52.9)
11:00
12:30
14:30
17:00
Almanya - IFO (beklenti:104.5 önceki:105.3)
Almanya'da ihaleler var
TR - KKO (önceki:%74.6)
ABD - Yeni Konut Satışları (beklenti:370.000 önceki:369.000)
12:00
15:30
15:30
17:00
TR - Enflasyon raporu açıklanıyor
İtalya'da ihaleler var
ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti:%0.4 önceki:%1.3)
ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:380.000 önceki:386.000)
ABD - Devam Eden Konut Satışları Endeksi (beklenti:%0.9 önceki:%5.9)
12:00
15:30
16:55
İtalya'da ihaleler var
ABD - GSYİH 2Ç (beklenti:%1.5 önceki:%1.9)
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:73 önceki:72)
23/07/2012
24/07/2012
25/07/2012
26/07/2012
27/07/2012
5
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.