piyasalara bakış

GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
26/02/15
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
02/15
01/15
11/14
10/14
08/14
07/14
05/14
Bu sabah
04/14
02/14
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
FED Başkanı Yellen’ın beklendiği gibi şahince algılanmayan
konuşması ile birlikte gelişmiş ve gelişmekte olan ülke
piyasalarında olumlu havanın etkili olduğunu gördük. S&P 500
endeksi yeni rekor seviyelere ulaşırken, gelişmekte olan ülke
döviz kurlarındaki azalan volatilite ve bono spreadlerindeki
daralma ön plandaydı. Merkez Bankasının bu haftaki PPK
toplantısında üst banttaki 50 baz puanlık beklenenin üzerindeki
faiz indiirimi global likidite riski ile TL için soru işaretlerine
neden olabilecekken, Yellen’ın açıklamaları ile birlikte TL ve TL
faizlerdeki baskının zayıflayıp zayıflamayacağını ve bu
doğrultuda da BIST-100 endeksinin 86.500 seviyesi üzerinde
tutunup tutunmayacağını izliyoruz.
Global Piyasalar
Son Değer
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Günlük Değişim
86,733
4,882
11,210
6,935
884
1,029
2,355
0.05%
-0.09%
0.04%
-0.21%
-0.54%
0.28%
-0.38%
51,811
9,564
-0.12%
-0.83%
BIST-100 En Çok Artan
1
2
3
4
5
AFYON
TMSN
FENER
AEFES
BIZIM
Afyon Cimento
Tumosan Motor Ve Traktor
Fenerbahce
Anadolu Efes Biracilik
Bizim Toptan Satis Magazalari
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
18,225
4,967
2,114
0.08%
-0.02%
-0.08%
1,993
28,940
18,786
24,834
3,273
1,579
0.13%
-0.23%
1.08%
0.22%
1.38%
-0.66%
BIST-100 En Çok Azalan
9.3%
4.2%
3.9%
3.0%
2.4%
1
2
3
4
5
NETAS
SODA
THYAO
KARSN
TRGYO
Netas Telekom.
Soda Sanayii
Turk Hava Yollari
Karsan Otomotiv
Torunlar G.M.Y.O.
-4.7%
-3.6%
-3.2%
-2.8%
-2.7%
Bültenimizden Başlıklar




Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
Bizim Toptan sonuçlarını bugün açıklayacak
ALBRK hisse geri alım programı açıkladı
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 26/02/15
PİYASA YORUMU
FED Başkanı Yellen’ın beklendiği gibi şahince algılanmayan konuşması ile birlikte gelişmiş ve
gelişmekte olan ülke piyasalarında olumlu havanın etkili olduğunu gördük. S&P 500 endeksi yeni
rekor seviyelere ulaşırken, gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki azalan volatilite ve bono
spreadlerindeki daralma ön plandaydı. Ancak S&P 500 endeksinin kısa vadede aşırı alım bölgesinde
bulunduğunu ve tek başına bir gösterge olmasa da junk statüsündeki bonolardaki satış baskısının bir
düzeltmenin ön habercisi olabileceğini not edelim.
Her ne kadar Yellen’ın açıklamaları ile birlikte gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki satış
baskısının hafiflediğini görsek de yurtiçi piyasalar dün TL’deki satış baskısı ve petrol fiyatlarındaki
yükseliş ile birlikte negatif ayrıştı. Güne sert yükselişle başlayan BIST-100 endeksi TL ve bonolardaki
satış baskısı ile birlikte geri çekilerek günü %0.05 artıda 86.733 seviyesinde tamamladı.
Merkez Bankasının bu haftaki PPK toplantısında üst banttaki 50 baz puanlık beklenenin üzerindeki
faiz indiirimi global likidite riski ile TL için soru işaretlerine neden olabilecekken, Yellen’ın
açıklamaları ile birlikte TL ve TL faizlerdeki baskının zayıflayıp zayıflamayacağını ve bu doğrultuda
da BIST-100 endeksinin 86.500 seviyesi üzerinde tutunup tutunmayacağını izliyoruz. Endekste
85.500 desteğinin kırılması durumunda kısa vadeli düşüş trendi olasılığının gündeme gelebileceğini
not edelim. Kısacası TL ve petrol fiyatları TL varlıkları şekillendirmeye devam edebilir.
Bugün makro tarafta ABD’de Ocak ayı TÜFE (çekirdek rakamda sınırlı toparlanma bekleniyor),
birinci çeyreğe yönelik ilk sinyallerin izleneceği ve toparlanma beklenen dayanıklı tüketim mal
siparişleri ve haftalık işsizlik maaşı başvurularını takip ediyoruz. Haftanın geri kalanında ise aşağı
reviz edilmesi beklenen 4Ç büyüme rakamı, Almanya Şubat ayı HICP enfasyonu ve yurtiçinde gıda
ve enerji fiyatlarındaki artan oynaklığa yönelik vurgusu dikkat çeken Merkez Bankasının PPK
açıklamalarında cari açıktaki iyileşmeye yönelik daha ihtiyatlı değerlendirilebilinecek vurgusu ile
birlikte Cuma günü açıklanacak Ocak ayı dış ticaret verilerinin önemli olabileceğini belirtelim.
26.02.2015
15:30
15:30
ABD - TÜFE (beklenti:%-0.6 önceki:%-0.4)
ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%0.1 önceki:%0.0)
15:30
15:30
15:30
ABD - TÜFE yıllık (beklenti:%-0.1 önceki:%0.8)
ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti: %1.6 önceki: %-3.3)
ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri - Ulaşım hariç (beklenti: %0.5 önceki: %-0.8)
15:30
15:30
ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri Savunma hariç (beklenti: %-0.3 önceki: %-0.1)
ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 290.000 önceki: 283.000)
20:00
Atlanta FED Başkanı Lockhart para politikası hakkında konuşacak (oy hakkı var)
10:00
15:00
15:30
16:45
17:00
17:00
TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti: -4.8 milyar önceki: -8.51 milyar)
Almanya - TÜFE - Şubat (beklenti:%+0.6 önceki:%-1.1)
ABD - 4Ç GSYİH revize (beklenti:%2.1 önceki:%2.6)
ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti: 58.3 önceki: 59.4)
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi - final (beklenti: 94.0 önceki: 93.6)
ABD - Devam eden konut satışları (beklenti: %2.4 önceki: %-3.7)
27.02.2015
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 26/02/15
ŞİRKET HABERLERİ
Bizim Toptan sonuçlarını bugün açıklayacak
Zayıf talep ve mağaza kapanışları nedeniyle şirketin satış gelirlerinin geçen yıla oranla yatay kalarak
593mnTL düzeyinde gerçekleşmesini bekliyoruz. %2.2’lik 4Ç14 VAFÖK marjı tahminimiz mağaza
kapanışlarıyla alakalı masraflardan kaynaklanan 60 baz puan daralmaya işaret ediyor. 4Ç14 için
VAFÖK ve net kar tahminlerimiz sırasıyla 13mnTL ve 2mn TL düzeyinde bulunuyor (consensus
VAFÖK: 13mnTL, Net Kar: 1mnTL).
ALBRK hisse geri alım programı açıkladı
Albaraka <ALBRK TI> hisse geri alım programı açıkladı. Program 25 Mart’ta Genel Kurul onayına
sunulacak. 3 yıl boyunca şirketin hisselerinin %10una kadar alımı mümkün kılacak olan programın, ilk
etapta hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz. Diğer yandan program geri alınacak hisse
tutarını yapılacak kar dağıtımları ile sınırladığı için, ve 2015 içinde ödenmesini beklediğimiz temettü
tutarı 34 milyon TL (şirket hisselerinin %2si, dolaşımda olan hisselerin %35.5% olduğunu hatırlarırız)
şirketin hisse geri alımda çok agresif olmayacağını düşünüyoruz. Şirket 2015T F/K 5.5 ve F/DD 0.8
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
10.00
Verim Eğrisi
350
9.00
300
gün TL'nin performansına bağlı
8.00
7.00
250
olarak daha yatay ve sakin bir
200
piyasa bekliyoruz.Verim Eğrisi
150
Verim eğrisi
100
50
27/07/2024
02/15
01/15
11/14
10/14
08/14
07/14
05/14
04/14
0
02/14
15/03/2023
31/10/2021
18/06/2020
04/02/2019
22/09/2017
10/05/2016
27/12/2014
14/08/2013
6.00
EMTİA
Altın ($/ons)
3
02/15
12/14
11/14
10/14
08/14
07/14
05/14
04/14
0
02/15
20
600
01/15
40
800
11/14
60
1,000
10/14
80
1,200
08/14
100
1,400
07/14
120
1,600
05/14
140
1,800
04/14
160
2,000
02/14
2,200
02/14
Brent petrol ($/varil)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.