günlük yatırım bülteni

advertisement
GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
31/03/16 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
95,000
90,000
85,000
80,000
75,000
70,000
03/16
02/16
01/16
12/15
10/15
09/15
08/15
06/15
05/15
04/15
65,000
Yurtiçinde bugün saat 1000'da Şubat ayı dış ticaret ile 2015
yılı ve son çeyrek büyüme verileri açıklanacak. Öte yandan
saat 1200'de Hazine 2015 son çeyrek Türkiye dış borç
stokunu, saat 1400'te TCMB Mart ayı PPK toplantı özetlerini,
saat 1700'de ise Hazine Nisan-Mayıs-Haziran dönemi
borçlanma programını açıklayacak. Yurtdışında ise saat
1000'da Almanya işsizlik, saat 1130'da İngiltere GSYH, saat
1200'de Euro bölgesi TÜFE,, saat 1530'da ABD işsizlik maaş
başvuruları, saat 16:45'te ise ABD Chicago PMI verileri
açıklanacak. Piyasalar yarın ise ABD'de açıklanacak
tarımdışı istihdam verisine odaklanacak.
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
10.20
BIST-100 En Çok Artan 1
2
3
4
5
GOODY.IS
CRFSA.IS
AKENR.IS
YKBNK.IS
CCOLA.IS
Good-Year
Carrefoursa
Ak Enerji
Yapı Ve Kredi Bankası
Coca Cola İçecek
03/16
02/16
01/16
12/15
04/15
27/07/2024
15/03/2023
31/10/2021
18/06/2020
04/02/2019
22/09/2017
10/05/2016
9.00
10/15
9.20
09/15
9.40
08/15
9.60
06/15
9.80
05/15
340
320
300
280
260
240
220
200
180
160
140
120
10.00
BIST-100 En Çok Azalan 20.0%
5.7%
5.6%
5.3%
4.8%
1
2
3
4
5
KONYA.IS
AKSA.IS
GOLTS.IS
KARTN.IS
TKNSA.IS
Konya Çimento
Aksa
Göltaş Çimento
Kartonsan
Teknosa
-2.1%
-1.5%
-1.5%
-1.5%
-1.4%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
•
•
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil-Bono
ASELS: Aselsan, Savunma Sanayii Müsteşarlığı’ndan 100 milyon dolarlık ek sipariş aldı.
Elektrik Sektörü : Elektrik tarifeleri değişmedi
DOCO: Avusturya Demiryolları ile yaptığı ikram servisi anlaşmasını fesih ettiğini açıkladı.
GARAN: TGA satışı
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 31/03/16
PİYASA YORUMU
Yellen tarafından gelen güvercin mesajlar sonrasında dün global piyasalarda risk iştahı açık
seyrederken hisse senetlerinde yükselişler hakimdi. Avrupa’da Almanya Dax %1.60, Fransa CAC40
%1.78, İngiltere FTSE 100 %1.59, Stoxx 600 ise % 1.30 yükselişlerle arka arkaya ikinci günü de
artıda kapatırken, euronun dolar karşısında yükselişi devam etti. Her ne kadar güçlü euro bölgedeki
ihracatçı ağırlıklı ekonomiler için olumlu bir faktör olmasa da, şu aşamada merkez bankalarının
piyasaya verdiği likiditenin varlık fiyatlarına olumlu etkisi daha ön planda fiyatlanıyor.
Avrupa’daki olumlu hava Amerika seansında da devam ederken, hisse senedi endeksleri pozitif
seyri gün boyunca korudu. Teknoloji hisselerindeki yükselişle beraber Nasdaq öncelikle güçlü
performans gösterirken, günün sonunda her üç endeks de %0.40 artışla günü tamamladı. Volatilite
düşük kalmaya devam ederken, VIX endeksi 13 seviyelerine geri çekilerek son 8 ayın en düşüğünü
gördü. Piyasalarda özellikle merkez bankalarının sözlü yönlendirme desteği ile beraber tekrar
sukünetin hakim olduğunu ve oynaklığın yerini sakin bir bekleyişe bıraktığını görüyoruz. Çeyrek
sonuna yaklaşırken endekslerin de kritik direnç seviyelerine yaklaştığı dikkat çekiyor, Nisan ayı ile
beraber bir miktar daha hareketlenme önümüzdeki günlerde yaşanabilir. Emtia tarafında dün petrol
üretim verisi ve stoklarını takip ettik. Üretim Amerika’da düşmeye devam ederken, stoklar beklenti
altında 2.2 milyon varil yükseldi. Aslında genel olarak petrol fiyatları için olumlu bir rapor olsa da,
%50 yükselişi hazmetmeye çalışan petrolde veri sonrası aşağı yönlü hareketler dikkat çekti.
Önümüzdeki günlerde de bu konsolidasyon hareketinin devam ettiğini görebiliriz
Fed Başkanı Janet Yellen'ın faiz artışına yönelik temkinli açıklamaları dün küresel olarak hisse
senedi piyasalarını desteklerken; fon girişlerinin artacağı beklentisiyle özellikle gelişmekte olan ülke
borsalarında güçlü alımlar görüldü. BIST-100 endeksi günü yüzde 1.45 yükselişle 82,917.75
puanda tamamladı. Yellen'ın faiz artırımlarında temkinli olacağını açıklaması ardından dolar/TL ise
yaklaşık dört ayın en düşük seviyelerini test etti, 2 ve 10 yıllık gösterge tahvil faizleri ise tek haneye
geriledi. Teknik tarafta ise ara düzeltme hareketini 80,000 desteğinde karşılama çabasının ürettiği tepki
alımlarının, dün 82,000 seviyesinde bulunan direnç noktasını yukarı geçtiğini gözlemliyoruz.
Böylece yukarı atakların güç kazandığı piyasada, alım eğilimi bir üst noktada bulunan 83,500
seviyesine yöneldi. Yukarı hareketini sürdürme çabasıyla güne başlayacak olan piyasada, seans
içerisinde 83,500 direncini yakından izliyoruz. Devam eden yabancı katılımı ve alternatif
piyasalardaki olumlu hava ile desteklenen hareketin, 83,500 direncini aşacak hareketlerde ise bir
üst noktada bulunan 85,000 seviyesini hedeflemeyi sürdüreceğini düşünüyoruz. Dün yukarı geçilen
82,000 seviyesinin seans içi geri çekilmelerde destek konumuna dönüştüğü piyasada, bu nokta
üzerindeki hareketlerin yükseliş eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz.Dolayısıyla 82,000 üzerindeki
hareketlerin kısa vadeli teknik resmi yeniden yükseliş yönünde şekillendirdiği piyasada, 85,000
hedef noktasına atakları yakından izliyoruz. Bir alt noktada bulunan 80,000 seviyesini ise mevcut
pozisyonlar için stop loss noktası olarak alıyoruz.
Yurtiçinde bugün saat 1000'da Şubat ayı dış ticaret ile 2015 yılı ve son çeyrek büyüme verileri
açıklanacak. Öte yandan saat 1200'de Hazine 2015 son çeyrek Türkiye dış borç stokunu, saat
1400'te TCMB Mart ayı PPK toplantı özetlerini, saat 1700'de ise Hazine Nisan-Mayıs-Haziran
dönemi borçlanma programını açıklayacak.
Yurtdışında ise saat 1000'da Almanya işsizlik, saat 1130'da İngiltere GSYH, saat 1200'de Euro
bölgesi TÜFE,, saat 1530'da ABD işsizlik maaş başvuruları, saat 1645'te ise ABD Chicago PMI
verileri açıklanacak.
Piyasalar yarın ise ABD'de açıklanacak tarımdışı istihdam verisine odaklanacak.
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 31/03/16
Tarih
Saat
Açıklanacak veriler
31/03/2016
10:00
15:30
TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-3.20B önceki: -3.76B)
ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 265.000 önceki: 265.000)
16:45
ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti: 50.5 önceki: 47.6)
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan, Savunma Sanayii Müsteşarlığı’ndan 100 milyon dolarlık ek sipariş aldı.
Aselsan, Modüler Geçici Üs Bölgesi Projesi kapsamında, Savunma Sanayii Müsteşarlığı’ndan ilave
olarak 100 milyon dolarlık ek bir sipariş aldığını ve bu siparişlerin tesliminin 2018 yılına kadar
tamamlanacağını açıkladı.
Görüşümüz: Şirketin aldığı ek siparişin, bakiye siparişlere (backlog) etkisi 2015 sene sonu
rakamlarına göre %2.3 civarındadır. Bu kapsamda alınan ilave siparişin, hisse üzerindeki etkisinin
hafif pozitif olmasını bekliyoruz.
Elektrik tarifeleri değişmedi Elektrik tarifeleri 2Ç16 için aynı kaldı. Doğalgaz tarifeleri için henüz bir açıklama yapılmadıysa da
değişim olmadığını düşünüyoruz.
Görüşümüz: Beklentilerimizde bir değişiklik bulunmadığı için nötr olarak değerlendiriyoruz.
DO & CO, Avusturya Demiryolları ile yaptığı ikram servisi anlaşmasını fesih ettiğini açıkladı. DO & CO, ÖBB-Personenverkehr AG (Avusturya Demiryolları) ile olan ikram servisi anlaşmasının
önemli bir nedenden dolayı fesih ettiğini açıkladı. Şirket, demiryoluna verdiği ikram hizmetlerinin
sorunsuz bir geçişi mümkün kılmak için bir süre daha devam ettireceğini de belirtti.
Görüşümüz: Tahminlerimize göre DO & CO’nun bu anlaşmadan geliri 25-30mn Euro
civarındayken, bu rakamın konsolide gelirler üzerinde % 4-5 civarında bir paya sahip olduğunu
hesaplıyoruz. Buna karşın, şirket yönetiminin bu anlaşmadan karlılık anlamında çok da memnun
olmadığını paylaştığını da dikkate alırsak, kar üzerindeki etkisinin daha az olmasını bekliyoruz. Tüm
bu gelişmeleri dikkate aldığımızda, bu fesih haberi etkisinin, hisse üzerinde sınırlı da olsa negatif bir
etki oluşturmasını bekliyoruz.
GARAN: TGA satışı
Garanti Bankası toplan 334 mn TL tutarındaki takibi gecikmiş alacağını (TGA) 30 mn TL
karşılığında iki ayrı varlık yönetim şirketine sattı. Satışın etkisini yıl sonu itibariyle 2.7% olan solo
TGA rasyosunda 20 baz puanlık bir düşüş oalrak hesaplıyoruz.
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 31/03/16
EMTİA
Altın ($/ons)
Brent petrol ($/varil)
1,400
120
100
1,300
80
1,200
60
1,100
40
4
03/16
02/16
01/16
12/15
10/15
09/15
07/15
06/15
05/15
20
03/15
03/16
02/16
01/16
12/15
10/15
09/15
07/15
06/15
05/15
03/15
1,000
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] ÇEKİNCE:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki
bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte
bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa
koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun
olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım
kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup
olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi
ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk
testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde
risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve
tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir
olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam
veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları
sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya
görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden
kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve
bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya
herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile
müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı
Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri
yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı
teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin, ortaklarını, iştiraklerinin
ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak,
raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle
ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet
sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı
içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.
Download