araştırma

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
31 Aralık 2014 – Çarşamba
Yeni Yıl Tatili – Tüm Gün (Brezilya, Japonya, Almanya)
Yeni Yıl Tatili – Yarım Gün (İngiltere, İspanya, Fransa)
Yılın son işlem gününde Çin’de açıklanan ve daralmaya işaret eden PMI verileri öne
çıkıyor. Açıklanan veri gevşek para politikalarını gündemde tutması açısından yılın
son işlemlerinde Çin hisse piyasalarını olumlu yönde ayrıştırıyor. Vadeli Wall Street
endekslerinde de sınırlı kar satışlarının ardından günün ilk işlemlerinde olumlu
eğilim ön planda. Tatil etkisinin yeniden öne çıktığı günde ABD kaynaklı veriler
izlenecekler arasında öne çıkıyor. Bu paralelde haftalık işsizlik sigortası başvuruları
ve konut verileri izlenecek. Almanya, Japonya, Brezilya, Rusya, İtalya piyasalarının
tatil nedeniyle kapalı olacağını, İngiltere, İspanya ve Fransa’da ise erken
kapanışların gerçekleşeceğini belirtelim.
10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım)
Önceki Veri: -$6.25mlr / Beklenti: -$7.58mlr
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları
Önceki Veri: 280bin kişi / Beklenti: 287bin kişi
16:45 – ABD Chicago Satın Alma Endeksi (Aralık)
Önceki Veri: 60.8 / Beklenti: 60
17:30 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Kasım)
Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: %0.5
17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları
Önceki Veri: 7.27mn varil / Beklenti: m.d.
Yurtiçi gündemde ise Kasım ayı dış ticaret verileri takip edilecek. Veri öncesinde
Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne sınırlı
alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste 85,100 bölgesi kısa vadeli direnç
anlamında önemini koruyor. 83,900 ve 83,500 ise günlük vadede BİST100
açısından izleyeceğimiz destek bölgeleridir.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
0.52%
-2.40%
24.68%
3,403
3,720
84,537 / 36,456
$
0.72%
-7.16%
14.55%
1,468
1,647
63.81%
7.89%
4.67%
222.00
2.5778
-0.35%
1.79%
EKONOMİ HABERLERİ
Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Kasım 2014: Kasım ayı dış ticaret verisi bugün
saat 10’da açıklanacak. Kasım dış ticaret açığı piyasa beklentisi 7.6 milyar dolar
ve bu beklentisinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı 85 milyar
dolar seviyesinde kalmaya devam edecek. Piyasanın, 2014 yılının tamamı için dış
ticaret açığı beklentisi ise 83 milyar dolar.
Tüketici Güven Endeksi, Aralık 2014: TÜİK tarafından yayınlanan Tüketici
Güven Endeksi 68.7’den 67.7’e geriledi – Ocak 2010’dan beri en düşük seviye.
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2013
2014T
F/K
13.3
11.3
FD/FVAÖK
10.2
8.9
F/DD (Bankalar)
1.3
1.1
Satış Büyümesi
9%
13%
FVAÖK Büyümesi
13%
15%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-18%
50%
Kar Büyümesi (Banka)
2%
0%
Kar Büyümesi (Toplam)
-9%
24%
264,246
76,786
2015T
10.4
7.8
1.0
8%
14%
8%
9%
9%
TEKNİK ANALİZ
günün ardından kapanış %0.5’lik artışla 84,537 seviyesinden
gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %46’lık artışla 3.368mnTL
olurken; endekste 51 hisse değer kazandı, 29 hisse değer
BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle
başlanmasını bekliyoruz. Endekste dün yaşanan volatilite ile birlikte
83,500 bölgesinin test edilmesine karşın kapanış kısa vadeli destek
bölge üzerinde gerçekleşti. Kısa vadeli görünümde izlediğimiz
83,900
Akbank (AKBNK, TUT): Akbank toplam 61.1mn TL tutarında takipteki alacağını
satıyor (nötr)
Vakıfbank (VAKBN, AL): Vakıfbank Mastercard ve Visa hisseleri satışından
139.5mn ABD$ elde etti
Tekstilbank’ın satış süreci Çin Merkez bankasındaki prosedürler nedeniyle uzadı
Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen
destekler
BIST Endeks değişikliği
Tekstilbank (TEKST, Not Yok): Hürriyet Gazetesi’nde yer alan habere göre
85,100 DİRENCİ ÖN PLANDA OLACAK…
kaybetti.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
ve
83,500.
Açılışla
birlikte
öne
çıkmasını
beklediğimiz yükseliş denemeleri açısından ise 85,100 gün içi
görünümde izlediğimiz direnç konumunda. Gün içi görünümde
yükselişin yeni bir ivme kazanması açısından söz konusu bölgenin
aşılması gerektiğini düşünüyoruz.
Tekfen Holding (TKFEN, AL): Işıl Zeynep Defne Akçağlılar, dün 8.2mn lot TKFEN
hissesi sattı.
Tüpraş (TUPRS, TUT): SPK Tupraş’ın 1milyar TL’lik bono ihraç başvurusunu
onayladı (nötr)
THY & TAV Havalimanları (THYAO, AL; TAVHL, TUT): Beklendiği üzere,
TGS THY’nin yer hizmetleri ihalesini kazandı.
Aselsan (ASELS, TUT): Aselsan’ın Mikes ile birleşmesi. Nötr.
Kardemir (D) (KRDMD, AL): Genel Müdür Fadıl Demirel'in görevinden istifa etmesi
Elektrik: Elektrik ve doğalgaz fiyatları Ocak ayında değişmeyecek. Nötr.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
PİYASALARA BAKIŞ
Mutlu Yıllar Dileriz…
Yılın son işlem gününde Çin’de açıklanan ve daralmaya işaret eden PMI verileri öne çıkıyor. Açıklanan veri gevşek para
politikalarını gündemde tutması açısından yılın son işlemlerinde Çin hisse piyasalarını olumlu yönde ayrıştırıyor. Vadeli
Wall Street endekslerinde de sınırlı kar satışlarının ardından günün ilk işlemlerinde olumlu eğilim ön planda. Tatil
etkisinin yeniden öne çıktığı günde ABD kaynaklı veriler izlenecekler arasında öne çıkıyor. Bu paralelde haftalık işsizlik
sigortası başvuruları ve konut verileri izlenecek. Almanya, Japonya, Brezilya, Rusya, İtalya piyasalarının tatil nedeniyle
kapalı olacağını, İngiltere, İspanya ve Fransa’da ise erken kapanışların gerçekleşeceğini belirtelim.
Yurtiçi gündemde ise Kasım ayı dış ticaret verileri takip edilecek. Veri öncesinde Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı
görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste 85,100 bölgesi kısa
vadeli direnç anlamında önemini koruyor. 83,900 ve 83,500 ise günlük vadede BİST100 açısından izleyeceğimiz destek
bölgeleridir.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %7,89 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem
geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %7,70-8,10 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 177-178 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 177 baz
puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177,5 seviyesinde.
Döviz Piyasası: ECB yönetim kurulu üyesi Praet dün yaptığı açıklamada zayıf petrol fiyatlarının enflasyon
beklentilerinde düşüş riskini artırdığını söyledi ve bu durumun parasal genişlemeye gidilme ihtimalini yükselttiği ifade
etti. Önceki gün Yunanistan'da erken seçime gidileceğinin açıklamasıyla baskılanan €/$ paritesinde sınırlı yükseliş
görüldü ve kapanış 1,2156 seviyesinden gerçekleşti. Yurtiçinde ise yeni yıl öncesinde likidite azalırken, hacimsiz
piyasada $/TL paritesi geniş bantta dalgalandı. Gün içerisinde 2,35’e yaklaşan parite bu seviyelerde kalıcı olamadı ve
kayıplarını büyük ölçüde geri aldı. Bu sabah €/$ 1,2155, $/Yen 119,72, €/Yen 145,53 seviyesinde işlem görüyor. $/TL
paritesinde işlemler 2,3260 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2,3050-2,34 aralığında işlem görmesini
bekliyoruz. 2,3140 ve 2,3050 destek, 2,33 ve 2,34 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD’de dün tüketici güven endeksi Aralık ayında 92,6'ya yükselmesine karşılık beklentilerin
hafif altında açıklandı. ABD borsaları kar satışlarının endeksleri rekor yüksek seviyelerden aşağı çekmesiyle dün
düşerken, piyasada düşük hacim eğilimi etkili olmaya devam etti. Gün sonunda Dow Jones %0,31, S&P 500 endeksi ise
%0,49 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,19, Brent petrol varil fiyatı ise $57,12 seviyesinde. Japonya,
Tayland, Güney Kore ve Filipinler'de piyasaların kapalı olduğu Asya'da bugün sakin seyir görülürken, Çin'de borsa
endeksi 2014’ü son beş yılın en iyi performansıyla tamamlamaya hazırlanıyor. Bugün ABD’de haftalık işsizlik maaş
başvuruları ve bekleyen konut satışları verileri açıklanacak.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.200, gümüş ise $16,22 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.215,
paladyum $805 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $287 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
TEKNİK ANALİZ
85,100 DİRENCİ ÖN PLANDA OLACAK…
BİST100 (Günlük,TL)
Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen günün ardından kapanış %0.5’lik artışla 84,537
seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %46’lık artışla 3.368mnTL olurken; endekste 51 hisse
değer kazandı, 29 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste dün yaşanan volatilite ile birlikte
83,500 bölgesinin test edilmesine karşın kapanış kısa vadeli destek bölge üzerinde gerçekleşti. Kısa vadeli
görünümde izlediğimiz destekler 83,900 ve 83,500. Açılışla birlikte öne çıkmasını beklediğimiz yükseliş denemeleri
açısından ise 85,100 gün içi görünümde izlediğimiz direnç konumunda. Gün içi görünümde yükselişin yeni bir ivme
kazanması açısından söz konusu bölgenin aşılması gerektiğini düşünüyoruz.
EKONOMİ HABERLERİ
Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Kasım 2014: Kasım ayı dış ticaret verisi bugün saat 10’da açıklanacak. Kasım dış
ticaret açığı piyasa beklentisi 7.6 milyar dolar ve bu beklentisinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı 85
milyar dolar seviyesinde kalmaya devam edecek. Piyasanın, 2014 yılının tamamı için dış ticaret açığı beklentisi ise 83
milyar dolar.
Tüketici Güven Endeksi, Aralık 2014: TÜİK tarafından yayınlanan Tüketici Güven Endeksi 68.7’den 67.7’e geriledi –
Ocak 2010’dan beri en düşük seviye.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, TUT, Fiyat:8.52TL, Piyasa Değeri TL34,080mn): Akbank KAP’a yaptığı açıklamada, takipteki
krediler portföyünün 250.5mn TL tutarındaki kısmının 41mn TL bedel karşılığında satıldığı belirtilmiştir.
Satıldığı açıklanan takipteki alacaklar, Akbank’ın toplam takipteki kredilerinin %11’ini oluşturmaktadır. Satıştaki
iskonto oranı olan %84 olarak gerçekleşmiştir. Satışa göre düzeltildiğinde Akbank’ın 3Ç14 itibariyle %1.9 olan
takipteki alacaklar oranı 20 baz puan azalarak %1.7 olmaktadır.
Vakıfbank (VAKBN, AL, Fiyat:4.86TL, Piyasa Değeri TL12,150mn): ): Vakıfbank Mastercard ve Visa hisseleri
satışından 139.5mn ABD$ elde etti. Şirketin bu işlemden elde edeceği kar tutarı TL300mn olacak ve bu kar son
çeyrek bilançolarına yansıyacaktır. Haber daha önce duyurulduğu ve işlem tahmini satış tutarına yakın gerçekleştiği
için etkisi nötr.
Tekstilbank (TEKST, Not Yok, Fiyat:1.86TL, Piyasa Değeri TL781mn): Hürriyet Gazetesi’nde yer alan habere
göre Tekstilbank’ın satış süreci Çin Merkez bankasındaki prosedürler nedeniyle uzadı. Haberde, ICBC’nin geçen yıl
dünyada 6 banka daha aldığı ve onay sürecindeki sıralama nedeniyle sürecin uzadığı belirtildi. Ayrıca, sürecin
işlemin duyurulduğu tarihin 1 yıl sonrası olan en geç 28 Nisan 2015’e kadar biteceği iddia edildi.
Tekfen Holding (TKFEN, AL, Fiyat:5.77TL, Piyasa Değeri TL2,135mn): Zeynep Defne Akçağlılar, dün 8.2mn lot
TKFEN hissesini hissebaşı 5.45TL bedelle sattı. Satışla birlikte 18 Haziran’da satmak üzere MKK’ya kaydettirilen
31.2mn lot TKFEN hissesinin hepsi satılmış oldu. Satış sonrasında Zeynep Defne Akçağlılar’ın 15.6mn lot (ödenmiş
sermayenin %4.22’si) TKFEN hissesi kalırken, kendisi ile birlikte hareket eden annesi Cansevil Akçağlılar’ın
sermayede %6.65 payı bulunmaktadır.
Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat:11.75TL, Piyasa Değeri TL5,875mn): SPK, Aselsan’ın %97 bağlı ortaklığı MİKES'in
bütün aktif ve pasifleri ile birlikte devralmak suretiyle birleşilmesini onayladı. Nötr.
Tüpraş (TUPRS, TUT, Fiyat:55.35TL, Piyasa Değeri TL13,861mn): SPK Tupraş’ın 1milyar TL’lik bono ihraç
başvurusunu onayladı. Tüpraş 18 Aralık tarihli yazılı açıklamasında 1milyar TL’lik, 5 yılı aşmamak üzere çeşitli
vadelerde, yurt içinde, halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara tahvil ve/veya bono ihraç edilmesi ile ilgili olarak
SPK’ya başvurmuştu. Yine açıklamada Garanti Yatırım’ın ihraç işlemlerinde aracı kurum olarak kullanılacağı
belirtilmişti. (nötr)
THY & TAV Havalimanları (THYAO, AL, Fiyat:TL9.60 Piyasa Değeri:TL13,248mn ; TAVHL, TUT, Fiyat:TL18.85,
Piyasa Değeri:TL6,848mn): TGS, THY’nin yer hizmetleri ihalesini kazandığını duyurdu. Hatırlanacağı üzere bir kaç
gün önce, bazı web sitelerinde, Türk Hava Yolları’nın, TAVHL ile ortak kuruluşu olan Turkish Ground Services
(TGS), THY'nin İstanbul Atatürk (IST), Ankara Esenboğa (ESB), İstanbul Sabiha Gökçen (SAW), İzmir Adnan
Menderes (ADB), Antalya (AYT), Adana Şakir Paşa (ADA), Bodrum (BJV) ve Dalaman (DLM) Havalimanları için
açmış olduğu toplam sekiz havalimanının yer hizmetleri ihalesini kazandı. THY 2010 yılından beri söz konusu
havaalanlarında yer hizmeti servisini TGS’den alıyordu. Haberi beklendiği için nötr olarak değerlendiriyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
ŞİRKET HABERLERİ
Kardemir (D) (KRDMD, AL, Fiyat:2.05TL, Piyasa Değeri TL1,599mn): Kardemir Genel Müdürü Fadıl
Demirel görevinden istifa etmiş olup, boşalan Genel Müdürlük görevine asaleten atama yapılıncaya kadar Genel
Müdür Yardımcısı Metin Altan'ın vekaleten atanmasına karar verilmiştir. 2009’dan bu yana Kardemir Genel Müdür
olarak görev yapan Fadıl Demirel’in istifa haberi sonrasında KRDMD hisseleri günü %2.8 kayıpla kapatmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Elektrik: Enerji Bakanı Taner Yıldız yaptığı açıklamada elektrik ve doğalgaz fiyatlarının Ocak ayında
değişmeyeceğini açıkladı. Kayıp kaçak bedelleri ile ilgili olarak ise Ocak ayında bir düzenleme yapılacağını bildirdi.
KURUMSAL İŞLEMLER
31.12.2014
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Şirket
BIST Kodu
Anadolu Cam
ANACM
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Avrasya G.M.Y.O.
AVGYO
Aviva Sigorta
AVIVA
Dogan Holding
DOHOL
Finansbank
FINBN
Gedik Yatirim
GEDIK
Global Yatirim Holding
GLYHO
Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO
Karel Elektronik
KAREL
Klimasan Klima
KLMSN
Lokman Hekim
LKMNH
Orge Enerji
ORGE
Reysas G.M.Y.O.
RYGYO
San-El Elektrik
SANEL
Taraf Gazetecilik
TARAF
ARAŞTIRMA
Tarih
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Serm aye Artırım ı
Hisse
Brüt
Başına
Tem ettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Toplam (m n TL) Brüt (TL)
Verim i
(%)
(%)
TL)
(TL)
7
444.0
1.98
380.0
5.10
39
72.0
1.01
13
150.0
4.57
2450.0
0.75
5
2835.0
3.10
1
46.8
2.29
204.2
1.41
112.0
0.34
8
54.0
1.40
10
30.0
2.44
0
24.0
2.48
37
0
10.0
3.70
11
240.0
0.61
11.5
6.02
9.6
2.28
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
BIST ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ
BIST Endeks değişikliği 2 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olacaktır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
TAVSİYE LİSTESİ
30.12.2014
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
8.52
9.30
13.70
6.27
4.86
4.80
2.02
9.65
0.00
19.75
7.40
6.30
5.85
2.55
13%
44%
18%
30%
22%
26%
14,697
16,844
7,385
12,167
5,240
8,998
1,307
70.4
334.5
151.9
92.6
111.5
28.6
2.7
9.0
11.0
7.0
8.0
7.9
11.3
7.8
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Pegasus
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
PETKM
PGSUS
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
GG
TUT
AL
TUT
Hedef
Fiyat*
4.67
0.75
12.10
10.02
3.61
6.50
13.90
12.00
3.75
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
AL
TUT
AL
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
Hedef
Fiyat*
2.74
1.42
0.81
3.47
Temel Kapanış
39%
15%
20%
4%
586
846
13,232
8,817
2,647
0.2
6.2
23.2
25.1
5.9
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
8.2
10.2
6.2
7.4
6.8
11.0
7.3
F/K
2014T 2015T
18.3
11.0
9.5
11.3
13.4
11.9
8.3
10.2
1.13
1.42
1.06
1.06
0.87
1.11
1.36
1.02
1.32
0.92
0.95
0.78
1.02
1.17
46%
20%
36%
27%
4,490
417
210
748
47.8
1.3
2.3
1.1
9.9
11.4
11.0
2.7
7.8
10.4
2.8
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,785
30,121
29,044
6,018
-51%
2%
-30%
2%
F/K
FD/FVAÖK
2014T 2015T 2014T 2015T
4.00
1.70
1.10
4.40
12.0%
13.7%
16.1%
14.0%
11.6%
10.2%
19.0%
10.6
11.3
19.9
9.3
F/DD
Trailing
7.2
9.9
31.6
12.2
FD/FVAÖK
1.4
0.8
0.5
0.6
FD/Satış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
AL
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
TUT
AL
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
TUT
AL
Not Yok
TUT
TUT
TUT
5.43
22.90
15.40
1.27
2.92
1.98
1.26
15.00
11.75
9.85
2.94
49.85
19.15
9.70
5.51
50.10
16.00
11.85
5.28
4.40
32.25
5.60
2.05
4.71
22.60
3.86
32.65
3.95
18.85
5.77
14.00
9.60
5.19
15.80
3.50
7.07
77.05
55.35
5.60
6.05
28.00
17.00
1.60
4.00
2.50
2.00
16.60
11.50
11.70
3.70
52.70
21.40
10.20
6.00
59.50
18.00
6.81
5.50
34.00
7.90
2.80
5.01
26.20
4.32
39.80
4.00
21.50
7.30
16.30
11.90
5.85
17.70
3.98
82.00
55.30
5.36
11%
22%
10%
26%
37%
26%
59%
11%
-2%
19%
26%
6%
12%
5%
9%
19%
13%
29%
25%
5%
41%
37%
6%
16%
12%
22%
1%
14%
27%
16%
24%
13%
12%
14%
6%
0%
-4%
206
5,847
1,271
399
772
379
60
4,371
2,534
1,274
127
6,527
330
1,276
340
5,496
932
1,124
8,197
6,641
4,880
135
690
222
1,735
1,665
1,440
232
2,953
921
13,282
5,713
257
3,407
1,115
10,671
1,773
5,977
298
0.3
2.6
0.6
5.5
3.5
1.2
1.3
8.8
3.4
0.9
1.8
13.1
3.9
2.6
0.6
4.2
1.2
3.2
10.7
29.2
4.3
0.2
42.7
0.4
8.9
24.2
27.6
2.3
9.1
12.0
37.4
103.9
4.7
7.3
4.1
9.1
2.0
20.9
0.1
12.9
6.4
39.1
11.6
37.4
7.5
20.3
16.5
13.4
10.7
26.7
34.4
38.3
15.7
8.4
34.3
10.2
12.3
9.3
17.0
14.4
7.6
8.3
36.9
13.0
3.7
12.7
8.5
13.2
8.2
19.9
8.4
8.7
16.1
10.2
9.8
12.0
7.9
22.1
10.5
12.3
12.1
9.4
14.3
12.4
9.2
7.7
26.7
23.2
11.6
7.7
21.9
8.8
11.6
9.3
16.2
8.9
6.9
9.1
32.7
23.7
11.4
15.8
11.9
9.1
11.4
7.5
12.7
10.6
11.6
14.3
13.5
10.0
10.2
6.3
9.8
7.7
31.6
10.8
6.5
8.1
9.7
12.0
10.8
7.5
22.4
10.2
10.2
7.2
15.0
6.9
6.5
6.7
15.3
7.6
6.0
6.6
11.4
27.5
9.8
11.4
8.0
5.9
6.7
8.4
13.5
9.4
8.6
13.1
16.9
7.2
8.9
6.6
8.1
7.4
11.8
7.5
5.8
7.3
9.1
11.7
9.8
5.6
17.4
9.0
8.5
5.7
11.3
6.6
6.2
6.5
12.3
5.2
5.4
6.4
10.1
15.1
8.1
9.6
7.5
5.3
6.3
6.9
8.6
8.9
6.6
11.2
9.4
7.3
7.8
1.9
1.6
2.2
2.7
1.7
1.2
0.7
1.1
2.4
0.4
0.4
1.0
0.3
2.0
2.5
2.4
2.1
1.0
1.5
1.2
0.2
1.5
2.3
0.7
0.8
1.2
0.8
3.4
0.5
2.1
1.0
1.4
1.1
1.6
1.7
0.4
2.4
1.3
1.8
1.4
1.9
1.9
1.4
1.1
0.6
1.0
2.0
0.4
0.4
0.8
0.3
1.7
1.7
2.0
1.9
1.0
1.4
1.0
0.1
1.2
2.0
0.6
0.7
1.0
0.7
3.3
0.5
2.0
0.8
1.3
1.0
1.3
1.6
0.5
2.3
84,537
99,917
18%
228,538
1,535
11.3
10.4
8.9
7.8
1.2
1.1
F/K
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
VERİ AKIŞI
31 Aralık 2014 – Çarşamba
Yeni Yıl Tatili – Tüm Gün (Brezilya, Japonya, Almanya)
Yeni Yıl Tatili – Yarım Gün (İngiltere, İspanya, Fransa)
10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: -$6.25mlr / Beklenti: -$7.58mlr
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları – Önceki Veri: 280bin kişi / Beklenti: 287bin kişi
16:45 – ABD Chicago Satın Alma Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 60.8 / Beklenti: 60
17:30 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Kasım) – Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: %0.5
17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: 7.27mn varil / Beklenti: m.d.
1 Ocak 2015 - Perşembe
Yeni Yıl Tatili – Tüm Gün (ABD, Brezilya, Japonya, Almanya, İngiltere, İspanya, Fransa)
03:00 – Çin PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50
2 Ocak 2015 - Cuma
10:00 – Türkiye PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 52.20 / Beklenti: m.d.
10:45 – İtalya PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 49 / Beklenti: 49.5
10:50 – Fransa PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 49.5
10:55 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 51.2 / Beklenti: 51.2
11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: 50.8.
17:00 – ABD ISM İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 58.70 / Beklenti: m.d.
17:00 – ABD ISM Ücret Seviyesi (Aralık) – Önceki Veri: 44.5 / Beklenti: 43
3 Ocak 2015 - Cumartesi
03:00 – Çin İmalat Dışı PMI (Aralık) – Önceki Veri: 53.9 / Beklenti: m.d.
15:00 – Amerika FED Üyesi Williams AEA Konferansında bulunacak.
17:15 – Amerika FED Üyesi Rosengren AEA Konferansında panel moderatörlüğü yapıcak.
21:30 – Amerika FED Üyesi Rosengren AEA Konferansındaki panele katılacak
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
31 Aralık 2014
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
AL
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
TUT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
SAT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9