araştırma - Garanti Yatırım
advertisement
ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ 30 Eylül Çarşamba 22:00 - FED Başkanı Yellen ve FED Üyesi Bullard Konuşacak ABD Kamu Hizmetlerinin Devamı İçin Finansman Sağlanması Gereken Son Gün Almanya Maliye Bakanı Spahn Konuşacak 10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ağustos) – Önceki Veri: -$7.03mlr / Beklenti: -$4.90mlr 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (25 Eylül) – Önceki Veri: %13.90 / Beklenti: m.d. 15:00 – ABD FED üyesi Dudley (Oy Hakkı Var) Piyasa Likiditesi üzerine konuşacak. 15:15 – ABD ADP iş gücü değişimi (Eylül) – Önceki Veri: 190bin kişi / Beklenti: 190bin kişi Haftaya otomotiv ve emtia şirketlerine ilişkin olumsuz haber akışı baskısı altında PİYASA EKRANI hissettirirken, 5 yıl vadeli Türkiye CDS’inin 332 bp’dan 326bp’a gerilediğini BİST-100 Kapanış (TL/$) Değişim Günlük Aylık YBB Günlük İşlem Hacmi (mn) 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı Gösterge Bileşik Faiz Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim YBB TL 1.29% -1.78% -13.37% 3,628 2,875 74,258 / 24,400 $ 1.39% -6.03% -33.77% 1,192 1,017 64.52% 11.61% 5.7% 159.6 3.2155 0.19% 26.98% DEĞERLEME TABLOSU satıcılı eğilimle başlayan hisse piyasalarında, dün söz konusu sektör hisselerinde etkili olan tepki alımlarıyla kayıpların kısmen telafi edildiği görülüyor. Tepki yükselişi yeni günde Asya piyasalarında da etkili olurken, dün 8 ayın en düşük seviyesini test eden Nikkei endeksi bölgede olumlu ayrışan hisse piyasası konumunda. Avrupa borsalarında açılışta pozitif eğilim beklerken, bölgede otomotiv sektörüne ilişkin haber akışı izlenmeye devam edilecektir. Günün ajandasında ise yurtiçinde dış ticaret verisi, global tarafta ABD özel sektör istihdam raporu ve FED Başkanı Yellen’ın açıklamalarının öne çıktığını belirtelim. Global tarafta etkili olan tepki yükselişi dün Türk Lirası cinsi varlıklarda da etkisini görüyoruz. Güne başlarken kazanımlar korunurken, Türk Lirası’nda yatay bir eğilim görmekteyiz. Bu paralelde BİST100 endeksinde de yatay eğilimle açılış beklemekteyiz. Açılış sonrasında 74,000 bölgesinin destek olarak korunması halinde gün içi işlemlerde kısa vadeli direnç bölgelere (75,000-75,300) yönelik yükseliş denemelerinin gündemde kalması beklenebilir. EKONOMİ HABERLERİ XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı 2014 2015T F/K 10.5 11.0 FD/FVAÖK 9.5 7.0 F/DD (Bankalar) 0.9 0.7 Satış Büyümesi 10% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -6% Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -4% 179,305 55,820 2016T 8.9 6.0 0.7 16% 19% 30% 18% 24% Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Ağustos 2015: Ağustos ayı dış ticaret verisi bugün günü saat 10’da açıklanacak. Ağustos ayı dış ticaret açığı piyasa beklentisi 4.9 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 75.3 milyar dolar seviyesine gerileyecek (önceki 78.5). SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Endeks değişikliği yarından itibaren geçerli olacaktır. TEKNİK ANALİZ Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): Çevre Bakanlığı, Alman otomobil üreticisi 74,000 DESTEK BÖLGESİNİN KORUNMASI YÜKSELİŞ Volkswagen’in emisyon skandalıyla ilgili olarak süreci izlemeye aldıklarını ve DENEMELERİNİ DESTEKLEYEBİLİR… Türkiye’ye satılan araçlardaki durumu inceleyeceklerini açıkladı. Aynı zamanda Düne düşüşle başlamasına karşın kısa vadeli destek bölgede tepki Tuvtürk de yaptığı yazılı açıklamada Araçların trafiğe çıkış sonrası belli yıl sonunda alımlarının etkili olduğu BİST100 endeksinde kapanış %1.2’lik yapılan periyodik egzoz gazı emisyon ölçümlerinin bu olay arasında bir bağlantı düşüşle 74,257 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %33 bulunmadığını belirtmiştir. artarak 3.590mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 64 hisse değer kazandı, 22 hisse değer kaybetti. Ak Enerji (AKENR, EP): Ak Enerji Akocak HES satış fiyatını KDV dahil 95mn ABD$ olarak açıkladı. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli yükselen trend desteği (71,900) üzerinde etkili İş Bankası (ISCTR, EÜ): Moody’s İş Bankası’nın uzun vadeli kıdemli borçlanma ve olan tepki alımları sonrasında yeni günde açılışta 74,000 seviyesinin mevduat notlarını teyit etti. destek anlamında önem taşıyacağını düşünüyoruz. Söz konusu destek bölge üzerinde kalınması halinde gün içi işlemlerde kısa vadeli Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Moody’s Garanti Bankası’nın Düzeltilmiş direnç bölgelere yönelik yükselişleri gündemde tutacaktır. Bu Temel Kredi Değerlendirmesi notunu bir üst seviyeye yükseltti. paralelde izleyeceğimiz ilk direnç bölge 75,000-75,300 aralığı konumundadır. Turkcell (TCELL, EÜ): Turkcell Çin Politika Bankası ile 500mn € ve 750mn€ değerinde kredi paketi anlaşması imzaladı Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : [email protected] 1 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 PİYASALARA BAKIŞ Haftaya otomotiv ve emtia şirketlerine ilişkin olumsuz haber akışı baskısı altında satıcılı eğilimle başlayan hisse piyasalarında, dün söz konusu sektör hisselerinde etkili olan tepki alımlarıyla kayıpların kısmen telafi edildiği görülüyor. Tepki yükselişi yeni günde Asya piyasalarında da etkili olurken, dün 8 ayın en düşük seviyesini test eden Nikkei endeksi bölgede olumlu ayrışan hisse piyasası konumunda. Avrupa borsalarında açılışta pozitif eğilim beklerken, bölgede otomotiv sektörüne ilişkin haber akışı izlenmeye devam edilecektir. Günün ajandasında ise yurtiçinde dış ticaret verisi, global tarafta ABD özel sektör istihdam raporu ve FED Başkanı Yellen’ın açıklamalarının öne çıktığını belirtelim. Global tarafta etkili olan tepki yükselişi dün Türk Lirası cinsi varlıklarda da etkisini hissettirirken, 5 yıl vadeli Türkiye CDS’inin 332 bp’dan 326bp’a gerilediğini görüyoruz. Güne başlarken kazanımlar korunurken, Türk Lirası’nda yatay bir eğilim görmekteyiz. Bu paralelde BİST100 endeksinde de yatay eğilimle açılış beklemekteyiz. Açılış sonrasında 74,000 bölgesinin destek olarak korunması halinde gün içi işlemlerde kısa vadeli direnç bölgelere (75,000-75,300) yönelik yükseliş denemelerinin gündemde kalması beklenebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.66 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %11.30-11.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine’nin bugün 1.1 milyar TL itfası bulunuyor. Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 324-329 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 326,93 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $158,94 seviyesinde. Döviz Piyasası: ABD’de güçlü gelen tüketici güven endeksi USD’yi desteklese de, dün gelişmekte olan ülke kurlarında USD karşısında değer kazançları görüldü. Dolar endeksi 96 seviyesinde, EUR/USD paritesi 1.12 seviyesinde yatay seyretti. Yurtiçinde ise TL USD karşısında diğer GOÜ kurlarına paralel olarak değer kazandı. Güne 3.07’den başlayan USD/TL günü 3.04 civarında kapadı. Bu sabah ise €/$ 1.1254, $/Yen 119.89, €/Yen 134.92 seviyesinde işlem görüyor. $/TL’de ilk işlemler 3.0317 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 3.02-3.05 aralığında seyir bekliyoruz. 3.02 ve 3.00 destek, 3.04 ve 3.06 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: Çin ekonomisinin yavaşlaması ve FED’in faiz artış zamanlamasına ilişkin belirsizlik piyasalarda oynaklık yaratmaya devam ediyor. Euro bölgesinde ekonomik güven endeksinin 4 yılın en yükseğinde açıklanması, Avrupa’daki toparlanmanın sürdüğüne işaret etti. ABD’de ise tüketici güven endeksi 103 ile son sekiz yılın en yüksek ikinci seviyesinde açıklandı. Veri sonrası ABD hisseleri son bir ayın en düşük seviyelerinden yükseldi. Ayrıca gün içinde petrolün yükselmesi de enerji hisselerini destekledi. ABD S&P 500 endeksi günü %0.12, Dow Jones ise %0.30 primle kapadı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.07’ye gerilerken, Brent petrol varil fiyatı ise $47,89 seviyesinde. Kapanışa doğru Çin CSI300 %0.94 ve Shanghai bileşik endeksi ise %0.70 yükseliş kaydediyor. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah %0.7 primle işlem görüyor. Bugün, Avrupa’da Fransa ÜFE, İngiltere 2Ç büyüme ve cari denge; ABD’de ise MBA mortgage başvuruları, ADP iş gücü değişimi, Chicago PMI ve FED başkanlarının konuşmaları takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,126, gümüş ise $14,64 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $923, paladyum $667 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $227 seviyesinden işlem görüyor. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 TEKNİK ANALİZ 74,000 DESTEK BÖLGESİNİN KORUNMASI YÜKSELİŞ DENEMELERİNİ DESTEKLEYEBİLİR… BİST100 (Günlük, TL) Düne düşüşle başlamasına karşın kısa vadeli destek bölgede tepki alımlarının etkili olduğu BİST100 endeksinde kapanış %1.2’lik düşüşle 74,257 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %33 artarak 3.590mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 64 hisse değer kazandı, 22 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli yükselen trend desteği (71,900) üzerinde etkili olan tepki alımları sonrasında yeni günde açılışta 74,000 seviyesinin destek anlamında önem taşıyacağını düşünüyoruz. Söz konusu destek bölge üzerinde kalınması halinde gün içi işlemlerde kısa vadeli direnç bölgelere yönelik yükselişleri gündemde tutacaktır. Bu paralelde izleyeceğimiz ilk direnç bölge 75,000-75,300 aralığı konumundadır. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ekim Kontratı Güne satıcılı seyirle başlayan kontrat günün geri kalanında tepki alımlarıyla toparlandı ve günü %1.3 artışla 91.850 seviyesinden kapattı. Kısa vadede dip oluşum sürecinde olan kontratta seans içi oluşan tepe formasyonu hedefinden tepki alımları geldiğini izliyoruz. Bu aşamada 92.000 üzerinde oluşacak fiyatlamalarda trade amaçlı long pozisyon denenebilir, nitekim genel görünüm hala olumlu. 93.000-93.500 ve 94.300 diğer direnç seviyeleri iken 91.000 ilk destek olarak takip edilebilir. Kontratın güne hafif alımlarla başlamasını bekliyoruz. Endeks30 – Ekim Kontratı (Günlük) EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Ağustos 2015: Ağustos ayı dış ticaret verisi bugün günü saat 10’da açıklanacak. Ağustos ayı dış ticaret açığı piyasa beklentisi 4.9 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 75.3 milyar dolar seviyesine gerileyecek (önceki 78.5). ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 ŞİRKET HABERLERİ Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat:10.01TL, Piyasa Değeri TL2,202mn): Çevre Bakanlığı, Alman otomobil üreticisi Volkswagen’in emisyon skandalıyla ilgili olarak süreci izlemeye aldıklarını ve Türkiye’ye satılan araçlardaki durumu inceleyeceklerini açıkladı. Aynı zamanda Tuvtürk de yaptığı yazılı açıklamada Araçların trafiğe çıkış sonrası belli yıl sonunda yapılan periyodik egzoz gazı emisyon ölçümlerinin bu olay arasında bir bağlantı bulunmadığını belirtmiştir. Açıklamada Amerikan Çevre Koruma Ajansı (EPA) ile ilgili otomotiv grubu arasındaki mevcut durum, araçların ilk ithaline yönelik izinlerin alınması (homologasyon) ile ilgili testleri içermektedir. Açıklamada trafiğe ilk çıkışa yönelik yasal izinlerin alınması için yapılan ölçümler, periyodik ölçümlere göre farklı ve daha geniş kapsamlı olduğu belirtilmiştir. Ak Enerji (AKENR, EP, Fiyat:0.91TL, Piyasa Değeri TL664mn): Ak Enerji Akocak HES satış fiyatını KDV dahil 95mn ABD$ olarak açıkladı. Hatırlanacağı üzere Reuters’da çıkan bir haberde Ak Enerji’nin 80MW kurulu gücündeki Akocak HES’i 80.5mn ABD$ bedelle sattığı belirtilmişti. Açıklanan fiyat KDV hariç satış fiyatı ile uyumludur. Santral, 2010 yılında 124mn ABD$ yatırımla tamamlanmıştı. Nötr. İş Bankası (ISCTR, EÜ, Fiyat:4.73TL, Piyasa Değeri TL21,285mn): Moody’s İş Bankası’nın uzun vadeli kıdemli borçlanma ve mevduat notlarını “Baa3” olarak teyit etti. Banka’nın kısa vadeli mevduat notu “Prime-3” olarak korundu. Uzun vadeli mevduat ve borçlanma notunun görünümü ise “Olumsuz” olarak kaldı. Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:7.08TL, Piyasa Değeri TL29,736mn): Moody’s Garanti Bankası’nın uzun vadeli yabancı para ve uzun vadeli yerel para mevduat notlarını “Baa3” seviyesinde teyit ederken, kısa vadeli yabancı para ve kısa vadeli yerel para mevduat notlarını ise “Prime-3” seviyesinde korudu. BBVA’in Garanti’de çoğunluk hissesine sahip olması nedeniyle ortaklık desteği ihtimalinin ortaya çıkması öne sürülerek Düzeltilmiş Temel Kredi Değerlendirmesi notu da bir üst seviyeye yükseltildi. Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:10.75TL, Piyasa Değeri TL23,650mn): Turkcell, Cin Politika Bankası ile mevcut borçların yeniden yapılandırılması için 500mn € ve Çin’de yapılacak alımların finansmanı için de 750mn€ değerinde kredi paketi anlaşması imzaladı. Kredilerin vadesi 10 yıl, yıllık faiz maliyeti Euribor+ %2.20 olarak öngörülmektedir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 KURUMSAL İŞLEMLER Serm aye Artırım ı 30.09.2015 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Şirket BIST Kodu Pinar Sut PNSUT Pergamon Status PSDTC Bim Birlesik Magazalar BIMAS Saf G.M.Y.O. SAFGY Hektas HEKTS Aslan Cimento ASLAN Kardemir (A) KRDMA Kardemir (B) KRDMB Kardemir (D) KRDMD Mardin Cimento MRDIN Unye Cimento UNYEC Bolu Cimento BOLUC Emek Elektrik EMKEL Park Elek. Madencilik PRKME Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL ARAŞTIRMA Tarih 30.09.2015 30.09.2015 21.10.2015 30.10.2015 27.11.2015 10.12.2015 11.12.2015 11.12.2015 11.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 21.12.2015 31.12.2015 Hisse Başına Brüt (TL) 0.81 0.35 0.40 0.12 0.24 0.72 0.04 0.04 0.04 0.51 0.45 0.16 0.01 0.61 Brüt Tem ettü Verim i 4% 4% 1% 11% 9% 2% 3% 3% 4% 13% 11% 3% 1% 17% Bedelli (%) 155 Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış (%) TL) (TL) 45.0 20.60 4.5 9.31 303.6 53.80 886.6 1.08 75.9 2.53 73.0 41.55 240.3 1.60 119.5 1.71 780.2 1.23 109.5 4.04 123.6 4.24 143.2 5.21 24.3 1.01 148.9 3.67 746.0 1.40 355.0 1.01 4.9 4.65 59.24 250.0 1.65 38.03 50.0 2.87 170 14.2 4.90 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ Referans Fiyat (TL) 19.81 8.98 7 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 TAVSİYE LİSTESİ 29.09.2015 Hisse Temel Kapanış Özkaynak Get. Piyasa Değeri (TL) Hedef Fiyat* Artış Tavsiye Potansiyeli (mn ABD$) Ort. Hacim** 2015T EÜ EP EÜ EP EP EÜ 6.78 7.08 10.15 4.73 3.89 3.45 1.43 8.00 12.00 5.80 4.10 3.80 1.95 18% 18% 23% 5% 10% 36% 8,911 9,771 4,169 6,994 3,196 4,928 822 67.6 289.3 84.1 67.9 78.3 20.5 1.9 6.9 8.5 5.3 6.4 5.6 8.8 6.2 5.9 7.5 4.6 5.5 5.1 6.3 5.7 0.74 0.97 0.69 0.67 0.60 0.69 0.95 0.66 0.88 0.61 0.60 0.54 0.63 0.84 13.6% 12.1% 13.6% 10.8% 11.1% 8.1% 16.5% EÜ EP 5.19 16.00 6.00 17.35 16% 8% 699 620 0.2 0.8 17.2 17.8 13.7 13.8 3.16 4.82 2.83 4.04 19.2% 21.7% 29.2% 31.8% F/K F/DD 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Akbank Garanti Bankası Halk Bankası İş Bankası Vakıfbank YKB TSKB Sigorta ve Emeklilik Anadolu Hayat Avivasa Banks AKBNK GARAN HALKB ISCTR VAKBN YKBNK TSKB Banks ANHYT AVISA Hisse Holdingler Akfen Holding Koç Holding Sabancı Holding Şişe Cam AKFEN KCHOL SAHOL SISE Hisse GYO Emlak GYO İş GYO Sinpaş GYO Torunlar GYO EKGYO ISGYO SNGYO TRGYO Hisse SANAYİ Adana Çimento Anadolu Efes Akçansa Ak Enerji Aksa Enerji Anadolu Cam Arçelik Aselsan Aygaz Bağfaş Banvit BİM Bizim Toptan Brisa Bolu Çimento Coca-Cola İçecek Çimsa Doğuş Otomotiv Enka İnşaat Ereğli Demir Çelik Ford Otosan Gübretaş Indeks Kardemir (D) Mardin Çimento Migros Otokar Petkim Pegasus Soda Sanayii Tat Konserve TAV Havalimanları Tekfen Holding Turkcell Türk Hava Yolları Tümosan Tofaş Trakya Cam Türk Telekom Türk Traktör Tüpraş Ülker Ünye Çimento ADANA AEFES AKCNS AKENR AKSEN ANACM ARCLK ASELS AYGAZ BAGFS BANVT BIMAS BIZIM BRISA BOLUC CCOLA CIMSA DOAS ENKAI EREGL FROTO GUBRF INDES KRDMD MRDIN MGROS OTKAR PETKM PGSUS SODA TATGD TAVHL TKFEN TCELL THYAO TMSN TOASO TRKCM TTKOM TTRAK TUPRS ULKER UNYEC BİST-100 XU100 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EP EP EÜ EP 8.99 11.70 8.74 2.84 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EÜ EÜ EP EÜ 2.52 1.40 0.67 3.08 Hedef Fiyat* 8.90 14.00 10.80 3.35 Hedef Fiyat* 3.65 1.90 0.75 4.20 Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) -1% 20% 24% 18% 774 9,749 5,860 1,773 0.2 18.0 16.5 3.9 Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) 45% 36% 12% 36% 3,147 343 132 506 32.0 1.6 0.8 0.9 Ort. Artış Piyasa Değeri Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) F/K 2015T 2016T 12.2 6.7 9.0 32.4 9.9 6.2 7.8 Düz. NAD (mnTL) Düz. NAD prim / iskonto 2,794 32,105 25,133 5,576 -16% -8% -29% -3% F/K FD/FVAÖK 2015T 2016T 2015T 2016T 7.9 13.4 3.7 7.2 5.3 2.3 14.0% 12.3% 14.1% 11.5% 11.1% 10.4% 15.7% 6.3 9.8 42.6 12.5 F/DD Trailing 5.8 5.9 18.5 5.9 FD/FVAÖK 1.1 0.9 0.4 0.4 FD/Satış Temel Kapanış Tavsiye (TL) Hedef Fiyat* EP EP EÜ EP EÜ EÜ EÜ EP EÜ EP EÜ EP EP EP EÜ EÜ EÜ EÜ EP EÜ EP EÜ EP EA EÜ EP EÜ EP EP EP EÜ EÜ EP EÜ EP EP EÜ Not Yok EP EÜ EÜ EP 6.27 21.45 13.65 0.91 2.77 2.10 14.50 14.00 9.75 13.60 2.27 53.80 12.55 8.21 5.21 34.55 14.80 10.01 5.03 3.79 32.00 6.47 5.44 1.23 4.04 16.75 78.80 4.03 17.75 4.72 6.50 24.15 4.19 10.75 8.01 6.26 17.65 1.85 5.85 72.45 73.10 18.70 4.24 7.60 24.70 16.80 1.05 3.65 2.35 16.50 15.20 11.10 16.45 3.00 55.60 15.00 9.00 6.20 44.70 18.50 6.79 4.30 35.00 7.45 7.55 1.70 4.05 20.20 70.00 4.89 21.40 5.75 7.80 26.80 5.00 12.45 9.65 6.48 20.22 2.72 82.50 86.40 20.50 4.65 21% 15% 23% 15% 32% 12% 14% 9% 14% 21% 32% 3% 19% 10% 19% 29% 25% 35% 13% 9% 15% 39% 38% 0% 21% -11% 21% 21% 22% 20% 11% 19% 16% 20% 4% 15% 47% 14% 18% 10% 10% 182 4,173 859 218 558 306 3,220 2,300 961 201 75 5,367 165 823 245 2,888 657 724 6,611 4,359 3,690 710 100 315 145 980 621 1,324 596 1,024 290 2,883 509 7,771 3,632 237 2,900 544 6,728 1,271 6,015 2,101 172 0.2 1.7 0.4 2.0 3.3 1.3 7.8 3.9 1.0 3.1 0.4 11.2 1.8 1.7 0.4 4.6 1.0 6.7 5.8 16.9 4.5 6.4 0.3 17.7 0.2 3.0 5.6 9.3 12.3 1.7 2.7 7.0 9.2 26.8 74.8 8.9 8.6 2.9 7.7 1.8 26.2 7.3 0.1 14.4 6.9 40.4 9.1 6.2 12.2 37.3 12.3 14.3 29.3 31.4 12.0 7.5 34.9 8.0 12.5 9.5 16.5 11.7 8.3 19.1 10.6 53.5 11.9 21.5 7.9 14.7 11.8 6.2 13.1 6.1 18.2 15.4 9.7 13.7 13.0 27.2 11.0 11.0 7.0 22.0 9.0 30.2 10.9 12.5 11.8 11.0 10.3 9.1 23.8 19.3 10.2 6.7 17.2 9.0 12.5 9.6 15.1 9.6 6.9 7.4 9.9 31.1 35.2 11.4 9.2 6.9 13.6 9.4 5.6 11.1 5.1 11.2 11.7 8.0 11.6 10.6 23.3 9.1 9.5 6.4 9.1 6.7 11.5 9.4 5.5 9.8 11.4 9.0 11.6 5.7 19.2 6.9 7.4 6.3 10.5 6.0 18.0 5.7 7.9 5.1 7.8 7.3 9.3 8.3 13.0 7.0 4.8 6.5 10.8 6.5 4.8 5.9 4.7 7.6 3.5 6.3 9.5 8.5 17.4 7.0 7.0 6.3 7.7 6.5 11.9 8.4 5.1 8.4 9.8 7.4 8.1 4.5 15.7 5.5 5.9 5.6 8.3 5.8 6.9 5.4 7.4 4.2 7.0 5.3 8.5 7.1 15.1 6.4 3.4 5.1 9.1 5.6 4.2 5.5 3.7 6.6 3.2 5.4 8.0 7.2 14.8 6.3 6.0 2.1 1.6 1.9 1.7 1.6 1.1 1.0 2.3 0.4 1.6 0.4 0.9 0.2 1.9 2.1 1.7 1.9 0.9 1.1 0.8 0.8 0.2 1.1 2.7 0.5 1.7 0.8 0.6 1.5 1.0 3.4 0.4 1.8 0.9 1.1 1.1 0.9 1.5 0.7 2.2 2.1 1.2 1.9 1.4 1.8 1.8 1.5 1.0 0.9 1.9 0.3 1.1 0.3 0.8 0.2 1.7 1.7 1.4 1.7 1.1 1.0 0.7 0.7 0.2 1.0 2.5 0.4 1.8 0.7 0.5 1.3 0.8 2.8 0.3 1.7 0.7 1.0 0.9 0.8 1.3 0.5 1.9 2.0 74,258 87,595 18% 151,334 1,216 11.0 8.9 7.0 6.0 1.1 0.9 F/K 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 VERİ AKIŞI 30 Eylül Çarşamba FED Başkanı Yellen ve FED Üyesi Bullard Konuşacak ABD Kamu Hizmetlerinin Devamı İçin Finansman Sağlanması Gereken Son Gün Almanya Maliye Bakanı Spahn Konuşacak 09:45 – Fransa ÜFE (Aylık) – Önceki Veri: %-0.1 / Beklenti: m.d. 09:45 – Fransa ÜFE (Yıllık) – Önceki Veri: %-1.6 / Beklenti: m.d. 09:45 – Fransa Tüketici Harcamaları (Yıllık) (Ağustos) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: %0.40 10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ağustos) – Önceki Veri: -$7.03mlr / Beklenti: -$4.90mlr 11:30 – İngiltere Cari Denge (2. Çeyrek) – Önceki Veri: £-26.5mlr / Beklenti: -£22.0mlr 11:30 – İngiltere GSYH (Yıllık) (2. Çeyrek) – Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %2.60 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (25 Eylül) – Önceki Veri: %13.90 / Beklenti: m.d. 15:00 – ABD FED üyesi Dudley (Oy Hakkı Var) Piyasa Likiditesi üzerine konuşacak. 15:15 – ABD ADP iş gücü değişimi (Eylül) – Önceki Veri: 190bin kişi / Beklenti: 190bin kişi 16:45 – ABD Chicago PMI (Eylül) – Önceki Veri: 54.40 / Beklenti: 53.00 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu (25 Eylül) – Önceki Veri: -1.90M / Beklenti: m.d. 19:00 – Almanya Maliye Bakanı Spahn Konuşacak 22:00 – FED Başkanı Yellen ve FED Üyesi Bullard (Oy Hakkı Yok) Bankacılık Üzerine Konuşacak 1 Ekim Perşembe TBMM 25nci Dönem 2nci Yasama yılı açılışı için 1 Ekim’de toplanacak. BOJ Tankan Raporu Yayımlanacak 01:00 – FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Bankacılık Üzerine Konuşacak 02:50 – BOJ Tankan Raporu Yayımlanacak 04:00 – Çin İmalat PMI (Eylül) – Önceki Veri: 49.70 / Beklenti: 49.70 04:00 – Çin İmalat-Dışı PMI (Eylül) – Önceki Veri: 53.40 / Beklenti: m.d. 04:35 – Japonya Nikkei İmalat PMı (Eylül) – Önceki Veri: 47.00 / Beklenti: 47.00 04:45 – Çin Caixin İmalat PMI (Eylül) – Önceki Veri: 47.00 / Beklenti: 47.00 04:45 – Çin Caixin Bileşik PMI (Eylül) – Önceki Veri: 48.80 / Beklenti: m.d. 04:45 – Çin Caixin Hizmet PMI (Eylül) – Önceki Veri: 51.50 / Beklenti: m.d. 10:00 – Türkiye Markit/ISO İmalat PMI (Eylül) – Önceki Veri: 49.30 / Beklenti: m.d. 10:50 – Fransa Markit İmalat PMI (Eylü) – Önceki Veri: 50.40 / Beklenti: 50.40 10:55 – Almanya Markit İmalat PMI (Eylül) – Önceki Veri: 52.50 / Beklenti: 52.50 11:00 – AB Markit İmalat PMI (Eylül) – Önceki Veri: 52.00 / Beklenti: m.d. 11:30 – İngiltere Markit İmalat PMI (mevs. arınd.) (Eylül) – Önceki Veri: 51.50 / Beklenti: 51.50 15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (26 Eylül) – Önceki Veri: 267bin kişi / Beklenti: 275bin kişi 16:30 – AB ECB Başkanı Draghi konuşacak. 16:45 – ABD Markit İmalat PMI (Eylül) – Önceki Veri: 53.00 / Beklenti: 53.00 17:00 – ABD ISM İmalat Endeksi (Eylül) – Önceki Veri: 51.10 / Beklenti: 50.60 21:30 – San Francisco FED Başkanı Williams (Oy Hakkı Var) Ekonominin Geleceği Üzerine Konuşacak ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9 GÜNE BAŞLARKEN 30 Eylül 2015 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected] Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10
