Ata Portföy Yönetimi A.Ş 7 Mart 2016 Ayın Yatırım Sözü

Ata Portföy Yönetimi A.Ş
7 Mart 2016
Ayın Yatırım Sözü:
“Duygularına hakim olamayan bireyler yatırım sürecinden faydalanamazlar.” – Benjamin Graham
Ata Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu Performans Verisi
Son 12 Aylık Performans
Fonun Başlangıcından Beri Performans
(27 Şubat 2015 – 29 Şubat 2016)
(17 Haziran 2010 – 29 Şubat 2016)
Ata Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu
:
%-10.0
Ata Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu
:
%105.2
BIST-100 Endeksi
:
%-9.9
BIST-100 Endeksi
:
%34.4
Nispi Getiri
:
%-0.1
:
%70.8
Sharpe Oranı
:
-1.0
Nispi Getiri
Ata Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu
(yıllıklandırılmış)
:
%13.4
Standard Sapma *
:
%20.2
BIST-100 Endeksi (yıllıklandırılmış)
:
%5.3
* Standard sapma, getirilerinin ortalama değerinden sapmasını ölçer ve fonun oynaklığını gösterir. (Kaynak: Bloomberg: ATYADEG TI)
Ata Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu Performans Grafiği
(Fonun fiyatı IMKB-100 değeri ile endekslenmiştir ve 17 Haziran 2010 tarihiyle 100 olduğu kabul edilmiştir.)
1
Ata Portföy Yönetimi A.Ş
7 Mart 2016
Piyasalarda İlk İyileşme İşaretleri Geliyor
Şubat ayında piyasalar, bir yıldır devam eden “ayı” piyasasından çıkışın ilk işaretlerini verdi. Bunun temel nedeni FED’den faiz artışı
beklentilerinin ertelenmesi ile Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalarına küresel sermaye girişi başlamasıdır. Risk iştahının artmaya
başlaması ile petrol başta olmak üzere emtia fiyatlarında da bir miktar toparlanma var. Bir aylık bu olumlu ortamın Türkiye piyasalarına
yansıması Dolar kurunun 2.95’in altına inmesi ve Borsa’nın 70.000’li seviyeden %10 kadar prim yapması oldu.
Devlet tahvil faizlerinde de biraz gevşeme var; fakat henüz mevduat ve kredi faizlerinde bir gevşeme olmadı. Kısa dönemli iyileşmenin
genel ekonomiye yansıması için asıl sorun olan banka faizlerinin düşmesi önünde iki engel var: 1) Sınırlı TL mevduat için aşırı rekabet 2)
Rusya ve Orta Doğu krizlerinden etkilenen sektörlerde sorunlu kredilerin artma riski. Özel sektörü finanse etmek için bankacılık dışında
sermaye piyasaları da ciddi bir alternatif olabilseydi bugün Türkiye ekonomisinin önü daha açık olacaktı.
Piyasa
BIST-100
Tahvil
TL/USD
TL/EUR
Sepet Kur
29.01.2016
73,481
10.99%
2.9662
3.235
3.1006
29.02.2016
75,814
10.94%
2.9665
3.2364
3.1015
Değişim
3.18%
-5 bps
0.01%
0.04%
0.03%
ATA Fonları
Ata Hisse Fonu
Ata Karma Fon
Ata Serbest Fon
Ata Uzun Vadeli TB Fonu
Ata Özel Sektör Fonu
29.01.2016
0.079
18.163
0.013
0.056
0.018
29.02.2016
0.081
18.459
0.013
0.057
0.018
% Değişim
2.37%
1.63%
2.22%
1.22%
0.91%
BES’in Geleceği Türkiye Ekonomisi İçin Çok Önemli
Sermaye piyasalarımızın yeterli derinlik ve olgunluğa ulaşabilmesi için, gündemde olan Bireysel Emeklilik Sisteminin (BES) yeni bir mimari
ile reforme edilmesi hayati önemdedir. Yeni mimari konusunda aceleci ve yüzeysel adımlar atılmamalı; yatırım ve davranışsal finans
teorisi ve değişik ülke pratikleri dikkate alınmalıdır. ATA Portföy olarak Allianz ile kurduğumuz BES planımızda, 45 yaşın altında olanlara
daha “agresif”; 45’in üstünde olanlara daha “temkinli” iki ayrı “default” fon ile çözüm ürettik. Başbakan Yardımcımız Sn. Mehmet
Şimşek’in vurguladığı “kötü getiri” sorunu birincisi fon seçimi sorumluluğunun 6 milyon katılımcıya bırakılması, ikincisi rekabet
eksikliğinden kaynaklanıyor. Yeni mimaride fon seçimi (varlık dağılımı) sorumluluğu katılımcıya yük edilmemeli; portföy şirketleri ise
fonları rekabetin sınırlanmadığı bir ortamda yönetmelidir.
2
Ata Portföy Yönetimi A.Ş
7 Mart 2016
Forbes Dergisi’nin Beş Yıllık Getiri Sıralamasında Ata Fonları 6 Kategoriden 3’ünde Birinci Oldu
Ata Portföy olarak fon performansımız Şubat’ta belirgin iyileşme gösterdi. Bütün kategorilerde pozitif getiriler gördük. Kısa vadeli
performansta iyileşmeden daha da önemlisi, Forbes Dergisi’nin Şubat sayısında, Türkiye fon sektörünün beş yıllık performans karnesinde
ortaya çıktı: Son beş yılda, 6 kategoriden üçünde birinci (Ata Hisse Fon, Ata Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu ve Ata Uzun Vadeli
Devlet Tahvili Fonu) olurken, bir kategoride de ikinci (Ata Karma Fon) olduk. Uzun vadeli getiri performansını ölçen Forbes Dergisi’nin bu
çalışmasını aşağıda paylaşıyoruz:
Mehmet Gerz
Ata Portföy Yönetimi
Genel Müdür / CIO
3
Ata Portföy Yönetimi A.Ş
7 Mart 2016
ATA Fonları Performans Tablosu
Ata Portföy Yönetimi Hisse Fonları
(% Getiri)
29.Şubat.16
Yatırım Stili
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
ATA Birinci Hisse Senedi Fonu
ATA Karma Fon
ATA Birinci Serbest Fon
ATA Yabancı Karma Fon
Hisse
Hisse + Tahvil
Mutlak Getiri
Yabancı Menkul
3.55
3.77
2.35
-5.78
-13.11
-7.22
7.14
19.36
38.90
26.13
16.14
4.11
-6.96
-4.53
64.14
34.72
-12.1
-11.7
26.8
13.7
4.38
15.74
0.1
5.7
5.70
-16.33
26.43
-13.31
53.33
-22.3
24.9
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
1.49
1.61
1.78
9.36
-0.20
11.55
8.31
15.28
11.29
5.22
3.06
5.66
7.56
19.64
NA
4.1
1.0
NA
3.2
7.3
NA
2.07
1.62
0.98
10.34
16.85
9.55
-0.56
5.78
16.54
7.84
4.4
7.3
11
6.8
Piyasa Benchmarkları
BIST-100 Endeksi (Hisse Piyasası Benchmarkı)
Ata Portföy Yönetimi Sabit Getirili Fonlar
(% Getiri)
29.Şubat.16
Yatırım Stili
ATA Para Piyasası (Likit Fon)
ATA Uzun Vadeli (Tahvil/Bono)
ATA Özel Sektör Tahvil
Para Piyasası
Uzun Vadeli Tahvil
Özel Sektör Tahvili
Piyasa Benchmarkları
KYD Tüm (Tahvil Benchmarkı)
KYD Brüt Repo (Para Piyasası Benchmarkı)
Yasal Uyarı:
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece Ata Portföy Yönetimi A.Ş. (“ATA”)’nin görüşünü
yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ata Portföy
Yönetimi A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz,
kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
4