TEB B Tipi Platin Tahvil – Bono Fonu

TEB B Tipi Platin Tahvil – Bono Fonu
ŞUBAT 2013
FON STRATEJİSİ
Ağırlıklı olarak değişken ve sabit kuponlu, uzun vadeli iskontolu tahvillere yatırım yapar.
Portföyünde minimum %51 oranında devlet tahvili ve hazine bonosu bulundurur. Portfoy
oluşturulurken bono ve tahvillerin yüksek işlem hacmi kriteri ön plana alınır. Mevcut ekonomi ve
piyasa koşullarına göre portföyünde bulundurduğu sabit getirili menkul kıymetlerin oranını ve
ortalama vadelerini aktif olarak belirleyen bir yatırım stratejisine sahiptir. Portfoyün vadesi piyasa
koşullarına göre aktif olarak ayarlanmak suretiyle yatırımcılara orta vadeli faizlerin üzerinde getiri
sağlamayı hedefleyen bir yatırım stratejisi izler.
RISK SINIFI
FON YÖNETİCİSİ YORUMU
Şubat ayına 22 ayın en yükseğinde gelen Satın Alma Yöneticileri Endeksi ve beklentilerin üzerinde gelen
enflasyon verileriyle başlandı. Faiz koridorunda tekrar indirime giden Merkez Bankası uzun vadeli tahvil
faizlerinde yükselişe, kısa vadeli tahvil faizlerinde ise düşüşe sebep oldu. Gelişmekte olan ülkelerdeki faiz
indirimleri Merkez Bankası’nın faiz indirmesi için alan yaratırken düşük kapasite kullanım oranı üst bandın da
indirilmesine olanak sağlıyor. 2012 cari açık rakamı 49,6 milyar $ olarak açıklandı ve piyasa beklentisinin çok
altında kaldı. Sonrasında TÜİK’in turizm gelirlerinde yaptığı düzeltme ile cari açığın 2,2 milyar $ daha düşeceği
belirtildi. Açıklanan Amerika Merkez Bankası Faiz Kararı tutanakları komite üyelerinin fikirlerinin tahvil
alımlarının azaltılması konusunda eşit dağıldığını gösteriyor. İtalyan seçimlerinden hükümet çıkmamış olması
ve Güney Kıbrıs’ın yaşadığı ekonomik sorunlar Euro bölgesi için risk faktörü olmaya devam ederken Euro
Dolar’a karşı son zamanların en düşük değerlerine geriledi. Merkez Bankası’nın nette sıkılaştırıcı adımlarına
devam etmesini fakat faiz koridorunda yapılacak indirimlerin piyasa oyuncuları tarafından genişletici
algılanmaya devamını bekliyoruz. Avrupa daki dataların kotu gelmesi, Portekiz ve Yunanistan in deflasyona
girmesi ECB nin faiz indirimini desteklemekte. ECB den gelebilecek faiz indirimi bizde uzun vadeli tahviller için
olumlu olacaktır.
Şubat ayında uzun vadeli tahvillerin 0% getirmesi fonumuzun getirisini olumsuz etkiledi. Ay içinde uzun vadeli
tahviller ile gösterge tahvil arasındaki fark 130 baz puana kadar çıktı. Merkez Banka sının uyguladığı para
politikasının kısa bonolar için olumlu olduğunu düşünüyoruz ama bundan sonra yapılacak faiz indirimlerinin
paralelinde rezerve oranlarının yükseltilerek kredi artışlarını sınırlamaya çalışacağını düşünüyoruz.
YATIRIM VADESİ
3 ay-6 ay
YATIRIMCI PROFİLİ
Tedbirli-Dengeli-Dinamik-Atılımcı
TEMEL BİLGİLER
Halka Arz Tarihi
:2004
Fon Kurucusu
:TEB A.Ş.
Fon Yöneticisi
:TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Yönetim Ücreti
:%1,83 (yıllık)
Karşılaştırma Ölçütü :%94 KYD 182+%5 REPO + %1
KYD OSB
FON PERFORMANSI
Son 1 Ay
Son 3 Ay
Yılbaşı
1 Yıl
2 Yıl
Fon Getirisi %
0.44
1.51
1.03
11.03
18.62
Karşılaştırma Ölçütü Getirisi %
0.46
1.13
1.01
11.46
18.44
FON İÇERİĞİ
Sgmk
BPP
99.29%
0.71%
İlk 5 Tahvil-Bono
TRT110913T11
TRT240914T15
TRT120122T17
TRT150120T16
TRSTEBKA1319
Bu belge, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca Türk Ekonomi Bankası A.Ş. içi kullanım ve Banka çalışanlarını bilgilendirmek amacıyla hazırlanmış olup, tavsiye ya da herhangi bir öneri
içermemektedir. Bu belge hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu belgedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan
ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Türk Ekonomi Bankası A.Ş. ve/veya TEB Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu
tutulamaz. Yatırım Fonları’nın geçmiş döneme ilişkin getirileri, gelecek dönemlerin göstergesi olamaz. Portföy Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım veya satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.