Günlük Bülten 29 Şubat 2016

Günlük Bülten
29 Şubat 2016
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Haftanın son gününe 2,93 seviyesinin altında sakin bir seyirle başlayan USD/TL kuru ABD’de açıklanan güçlü verilerin ardından
yükselişe geçerek 2,95 seviyesini aştı. Akşam saatlerinde G. Afrika Rand’ında meydana gelen sert değer kayıpları başta TL olmak
üzere diğer GOÜ para birimlerini de etkiledi ve kur hızla 3 seviyesine kadar yükseldi.
31 Ara 15 25 Şub 16 26 Şub 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre
Değişim
2,9172
11,0300
2,9955
-72,8%
2,7%
3
€/TL
3,1715
3,2288
3,2693
1,3%
3,1%
2,8
Sepet*
3,0444
7,1294
3,1324
-56,1%
2,9%
2,6
€/$
1,0862
1,1018
1,0934
-0,8%
0,7%
2,4
$/Yen
120,22
113,00
114,00
0,9%
-5,2%
98,63
97,29
98,15
0,9%
-0,5%
Ka yna k: Reuters , Bloomberg
* (0,5$+0,5€)
Sepet
€/$ (Sağ eks)
3,1324
3,2
$/TL
$ Endeks
$/TL
3,4
2,9955
1,0934
2,2
Kaynak: Bloomberg
2
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16
1,5
1,45
1,4
1,35
1,3
1,25
1,2
1,15
1,1
1,05
1
 Güne yükselişle başlayan ve 1,1050 seviyesini aşan EUR/USD paritesi ABD’de büyüme ve Michigan tüketici güven endeksinin
beklentileri aşması ve Almanya TÜFE verisinin ise beklentilerin altında kalmasıyla 1,10 seviyesinin altına sarktı. Bu seviyenin
altında satışları hızlanırken parite günü 1,0934 seviyesinden sonlandırdı.
 Cuma günü G. Afrika maliye bakanının istifa edeceğine dair söylentiler Rand’ın hızla değer kaybetmesine sebep oldu. Rand
Cuma günün Dolar karşısında %3,5 değer kaybederek sonlandırdı.
 Emtia Piyasası
 ABD’den gelen güçlü veriler altın üzerindeki aşağı yönlü baskıları artırdı ve altının ons fiyatı günü %0,8 gerileyerek USD 1.223
seviyesinden sonlandırdı.
 OPEC ülkeleri bakanlarından üretim miktarı ile ilgili gelen açıklamalar ile hafta boyunca dalgalı bir seyir izleyen Brent petrol
haftanın son gününü %0,5 gerileyerek tamamladı.
Altın ($/Ons)
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
1.500
31 Ara 15 25 Şub 16 26 Şub 16
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim 1.450
1.383
125
115,1
1.400
Altın($/Ons)
1.061
1.233
1.223
-0,8%
15,3%
1.350
Petrol(Brent)
37,3
35,3
35,1
-0,5%
-5,8%
1.300
Gümüş($/Ons)
13,8
15,1
14,7
-2,9%
6,1%
1.250
Ka yna k: Reuters , Bloomberg
105
1.223
1.200
85
65
1.150
1.100
1.050
45
Kaynak: Bloomberg
35,1
1.000
Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16
1
25
Günlük Bülten
29 Şubat 2016
Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi
 Faiz Piyasası
3.500
%11,03
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
3.000
 Sabah saatlerinde kurda yaşanan geri çekilmeyle birlikte tahvil
faizleri de aşağı yönlü hareket etti. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi günü 7 baz puan gerileyerek sonlandırdı.
10,5
2.500
9,5
2.000
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 105,6 milyar TL
düzeyine yükselirken; bu rakamın 54 milyar TL’lik kısmı %7,50’den
haftalık repo fonlamasından, 51,6 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten
BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama
maliyeti %9,09 düzeyinde sabit kaldı.
8,5
1.500
1.000
1.501
7,5
500
11
6,5
Oca.14
Şub.14
Mar.14
Nis.14
May.14
Haz.14
Tem.14
Ağu.14
Eyl.14
Eki.14
Kas.14
Ara.14
Oca.15
Şub.15
Mar.15
Nis.15
May.15
Haz.15
Tem.15
Ağu.15
Eyl.15
Eki.15
Kas.15
Ara.15
Oca.16
Şub.16
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
0,00
0,02
-0,22
0,00
-0,09
O/N İMKB Repo
10,68
10,69
10,69
0,00
0,01
Eurobond 2030*
5,41
5,34
5,29
-0,05
-0,12
* bi l eşi k fa i z
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Oca 13
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 16
0,64
-0,22
Eki 15
0,63
-0,13
Tem 15
0,61
EUR Libor( 3 aylık)
Nis 15
USD Libor( 3 aylık)
%9,09
Oca 15
0,25
Eki 14
-0,07
Tem 14
11,03
Nis 14
11,10
Oca 14
10,78
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
Eki 13
26 Şub 16
Tem 13
25 Şub 16
Nis 13
Gösterge Tahvil*
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 15
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 304 seviyesinde;
sabit kalırken, 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5,29 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 BİST-100 endeksi gün içerisinde dar bir bantta hareket etti ve günü %0,4 gerileyerek tamamladı.
 Asya borsaları G20 için toplanan politika yapıcılarından yeni bir işbirliği kararı çıkmaması ve geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü
ABD verilerinin FED'in bu yıl bitmeden yeniden bir faiz artışına gideceğine dair beklentileri artırmasıyla geriledi.
31 Ara 15 25 Şub 16 26 Şub 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
800
600
700
İşlem Hacmi (milyon TL)
95.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
90.000
BIST-100
71.727
75.202
74.929
-0,4%
4,5%
BIST-30
87.428
92.462
92.130
-0,4%
5,4%
Sanayi
72.576
75.549
75.171
-0,5%
3,6%
Hizmetler
52.308
55.624
54.928
-1,3%
5,0%
Mali
94.277
98.130
98.248
0,1%
4,2%
300
Bankalar Endeksi
139.939
139.939
139.939
0,0%
0,0%
200
Dow Jones
17.425
16.697
16.640
-0,3%
-4,5%
100
65.000
2.044
1.952
1.948
-0,2%
-4,7%
DAX
10.743
9.331
9.513
1,9%
-11,4%
0
60.000
Nikkei 225
19.034
16.140
16.188
0,3%
-14,9%
Bovespa
43.350
41.888
41.593
-0,7%
-4,1%
S&P 500
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
85.000
500
80.000
74.929
75.000
400
70.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
29 Şubat 2016
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "durağan" görünüm ile BBB- olarak teyit ederken, mali
disiplinin sürdüğüne, ancak yüksek dış borç ve dış kırılganlıklara dikkat çekti.
 Maliye Bakanı Naci Ağbal, TL'deki değer kaybı ve gıda fiyatlarındaki yüksek seyirle geçen yılı %8,8 seviyesinde tamamlayan
enflasyonun 2016'da emtia fiyatlarındaki düşük seyir ve mali disiplin ile %7,5'e gerileyeceğini söyledi.
 Euro Bölgesi’nde ekonomik güven endeksi 103,8 olarak açıklandı.
 Almanya’da TÜFE Şubat ayında -%0,2 beklentilerin altında açıklandı.
 ABD'de daha önce yılın dördüncü çeyreğinde %0,7 arttığı açıklanan GSYH, revize edilen rakamlara göre %1 ile beklentilerin
üzerinde büyüdü.
 Çekirdek kişisel tüketim harcamalarındaki (PCE) artış %1,3 ile beklentilerin hafif üzerinde oldu.
 FED Yönetim Kurulu Üyesi Lael Brainard, küresel ekonomik büyümenin düşük olmasına bağlı olarak faiz artış hızının
beklenenden daha yavaş olabileceğini belirtti.
 Cleveland FED Başkanı Loretta Mester Martta faiz artırımının masada olması gerektiğini söyledi.
 Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Haruhiko Kuroda, banka mevduat faizinin negatif bölgeye ineceğini düşünmediğini
söyledi.
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "durağan" görünüm ile BBB- olarak teyit ederken, mali
disiplinin sürdüğüne, ancak yüksek dış borç ve dış kırılganlıklara dikkat çekti.
Fitch Türkiye'yi diğer bir kredi derecelendirme kuruluşu olan Moody's ile birlikte yatırım yapılabilirin bir kademe üzeri seviyede
derecelendiriyor. Standard & Poor's ise Türkiye'yi yatırım yapılabilir düzeyin altında bir notla derecelendiriyor.
Fitch tarafından Cuma gecesi yayımlanan değerlendirmede, Türkiye'nin devlet borçlarının gayrı safi yurtiçi hasılaya (GSYH)
oranının benzer kredi notuna sahip ülkelere kıyasla daha düşük olduğuna dikkat çekilerek, "Mali disiplin çekişmeli iki parlamento
seçimine rağmen 2015'te korundu" denildi.
Seçim vaatlerinin gerçekleştirilmesine bağlı harcama artışları nedeniyle mali pozisyonun bu yıl bozulacağı, ancak borç/GSYH
oranının aşağı yönlü seyrini koruyacağı belirtilen raporda, "Mülteciler ve güvenlik harcamaları harcamalar tarafında baskı
oluşturuyor. Hazine'de tam olarak karşılık ayrılmayan kamu özel ortaklıkları uygulamalarının artması da diğer bir risk" denildi.
Değerlendirmede kredi notu üzerinde temel tehlike unsurunun ise dış kırılganlıklar olduğu belirtildi. Net dış borcun "çok yüksek"
olduğuna dikkat çeken Fitch, benzer ülkelerin net dış borçlarının GSYH'ya kıyasla %3,4 oranında olduğunu, Türkiye için ise bu
oranın geçen yıl sonu itibariyle %38,4 olarak tahmin edildiğini belirtti.
Dış kırılganlıkları yansıtan cari açığın, petrol fiyatlarındaki sert düşüş sayesinde "döngüsel" olarak gerilediği, ancak "dış pozisyonda
yapısal iyileşmeye olduğuna dair kanıt bulunmadığı" ifade edildi.
3
Günlük Bülten
29 Şubat 2016
Maliye Bakanı Naci Ağbal, TL'deki değer kaybı ve gıda fiyatlarındaki yüksek seyirle geçen yılı %8,8 seviyesinde tamamlayan
enflasyonun 2016'da emtia fiyatlarındaki düşük seyir ve mali disiplin ile %7,5'e gerileyeceğini söyledi. Ağbal 2016 Yılı Merkezi
Yönetim Bütçe Kanunu Tasarısı'nı TBMM Genel Kurulu'na sunuşunda yaptığı konuşmada, "Enflasyon 2015 yılında TL'de yaşanan
değer kaybı ve gıda fiyatlarında kaydedilen yüksek oranlı artış nedeniyle hedefin üzerinde %8,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2016
yılı Ocak ayında yıllık tüketici enflasyonu %9,58 olarak gerçekleşmiştir. Bu yükselişte gıda ve hizmet grupları ile fiyatı yönetilenyönlendirilen bazı ürünlerde Ocak ayı başında yapılan ayarlamalar etkili olmuştur" dedi ve ekledi: "Küresel emtia fiyatlarındaki
düşük seyrin devamı, sıkı para politikası, mali disiplin ve döviz kurundan kaynaklanan olumlu baz etkisiyle enflasyonun 2016
yılında %7,5'e gerilemesini bekliyoruz."
Ağbal, cari açığın makro ihtiyati tedbirler ve emtia fiyatlarındaki düşüş ile daralma sürecini devam ettirdiğini belirterek, "Türkiye
çevresindeki jeopolitik sorunlar turizm gelişleri kanalıyla cari açıktaki iyileşmeyi sınırlasa da önümüzdeki dönemde ılımlı iç talep,
önemli ticaret ortaklarımızda beklenen büyüme ve enerji fiyatlarında yaşanan düşüşün etkisiyle cari açığın daha da daralacağını
hep birlikte göreceğiz" dedi.
Ağbal konuşmasında mali disiplin politikasının önümüzdeki yılarda da uygulanmaya devam edileceğine de dikkat çekerek, şunları
söyledi: "Mali disiplini cari işlemler açığını azaltmak, enflasyonla mücadelede elimizi güçlendirmek ve sürdürülebilir büyüme
potansiyelini artırmak adına önem arz etmektedir. Nitekim iki genel seçimin gerçekleştiği 2015 yılında gerek merkezi yönetim
gerekse genel devlet dengesinde elde ettiğimiz başarılı sonuçlar mali disiplin konusundaki duruşumuzu çok net bir şekilde ortaya
koymaktadır. Ayrıca önümüzdeki dönemde mali disiplini daha da pekiştirecek yapısal reformlara imza atmaya devam edeceğiz."
VERİ GÜNDEMİ
Haftanın ilk günü yurtiçinde ekonomik güven endeksi ve dış ticaret verileri takip edilecek.
Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın geçici verilerine göre İhracat % 21,17 azalarak USD 9,6 milyar, İthalat % 19,57 azalarak USD 13,4
milyar ve dış ticaret açığı %15,21 azalarak USD 3,7 milyar olarak gerçekleşti. Enerji fiyatlarındaki ve ithalatta yaşanan düşüşe bağlı
olarak dış ticaret açığımızdaki daralmanın önümüzdeki aylarda da devam etmesi beklenmekte.
UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4