Günlük Rapor - 9 Eylül 2016 Cuma Sayı: 1016 Sayfa: 1

Günlük Rapor - 9 Eylül 2016 Cuma Sayı: 1016 Sayfa: 1
Hisse Senedi
MSCI Dünya Endeksi
Dow Jones
S&P 500
Euro Stoxx
FTSE 100
Nikkei
Shanghai
MSCI GOÜ Endeksi
BİST-100
BİST-30
8 Eyl. Günlük
423.7 -0.1%
18,480 -0.2%
2,181 -0.2%
3,084 -0.3%
6,859
0.2%
16,959 -0.3%
3,096
0.1%
927
0.1%
77,843 0.3%
95,675 0.3%
Aylık
1.2%
-0.3%
0.0%
1.8%
0.1%
1.2%
2.3%
3.1%
-0.9%
-0.8%
Tahvil Getirileri
ABD 2 Yıllık
ABD 10 Yıllık
Almanya 2 Yıllık
Almanya 10 Yıllık
İngiltere 10 Yıllık
İspanya 10 Yıllık
İtalya 10 Yıllık
Japonya 10 Yıllık
Türkiye 10 Yıllık(US$)
Türkiye 30 Yıllık(US$)
Türkiye 2 Yıllık (TL)
Türkiye 10 Yıllık (TL)
8 Eyl.
t-1
t-30
2015
0.77% 0.74% 0.71% 1.05%
1.60% 1.54% 1.55% 2.27%
-0.65% -0.68% -0.63% -0.35%
-0.06% -0.12% -0.08% 0.63%
0.76% 0.68% 0.58% 1.96%
0.99% 0.93% 1.00% 1.77%
1.15% 1.08% 1.12% 1.59%
-0.04% -0.05% -0.08% 0.26%
4.39% 4.36% 4.43% 5.00%
5.25% 5.22% 5.28% 5.74%
8.50% 8.50% 9.24% 10.86%
9.57% 9.53% 9.61% 10.74%
Kurlar
GOÜ Para Birimleri
USD/TL
Euro/TL
Sepet(0.5$+0.5€)/TL
Euro/USD
USD/Yen
GBP/USD
Dolar Endeksi
Emtia Fiyatları
Bileşik Fiyat Endeksi
Brent (USD/varil)
Tarım Fiyatı Endeksi
Ana Metal Fiyatı End.
Altın (USD/ons)
Risk Göstergeleri
VIX (S&P500 Vol.)
US OIS (3 aylık, bp)
EUR OIS (3 aylık, bp)
Türkiye 5 Yıllık CDS
8 Eyl.
68.8
2.9511
3.3282
3.1397
1.1260
102.5
1.3295
95.0
8 Eyl.
1,071
50.0
1,348
759
1,338
8 Eyl.
12.51
45.05
-34.00
236.52
Günlük Aylık
-0.5% -0.9%
0.5%
-0.6%
0.8%
0.9%
0.7%
0.2%
0.2%
1.3%
0.7%
0.6%
-0.3%
2.2%
0.1%
-1.2%
Günlük Aylık
1.5%
2.5%
4.2% 11.1%
0.5%
0.1%
0.2%
-1.7%
-0.5% -0.2%
t-1
t-30
11.94 11.66
43.11 41.70
-34.00 -35.00
235.00 245.98
YBB
6.1%
6.1%
6.7%
-5.6%
9.9%
-10.9%
-12.5%
16.8%
8.5%
9.4%
YBB
4.7%
1.2%
4.9%
3.1%
3.7%
-14.7%
-9.8%
-3.7%
YBB
13.7%
34.1%
12.3%
7.4%
26.1%
2015
18.21
37.90
-23.50
273.56
Türkiye:
 2016 ikinci çeyrekte takvim ve mevsim etkilerinden
arındırılmış verilere göre GSYH bir önceki döneme kıyasla
%0,4’lık tahminimize yakın %0,3 oranında büyüdü. Takvim etkisinden arındırılmış yıllık büyüme oranı da %3
olarak gerçekleşirken, arındırılmamış rakamlarda yıllık
büyüme %3,1 oldu. 1.çeyrek arındırılmamış rakamlarda
yıllık büyüme oranı da %4,8’den %4,7’e revize edildi.
GSYH verilerinin detayları iç talep açısından 2015 yılındakine benzer bir görünüm ortaya koyuyorlar. Hanehalkı
yurtiçi tüketimi büyümeye %3,4 ile en yüksek katkıyı vermeye devam ederken, kamu yatırım ve kamu tüketim
harcamaları bu çeyrekte büyümeye %2 katkı yaptı. Mülteci etkisi, düşük petrol fiyatları ve döviz kurlarındaki
yükselişlerin hanehalkı döviz mevduatları üzerinden yaptığı pozitif gelir etkisi, kamu harcamaları ve kamu harcamalarının çarpan etkisi gibi faktörleri tüketimden gelen
bu yüksek katkının nedenleri olarak görüyoruz. Net dış
talep ise -%2,1 katkı ile büyümeyi sınırladı. Tahminlerimize paralel olarak yavaşlayan büyüme oranında iç talep
gücünü koruyabilecek olsa da, jeopolitik gelişmelerden
olumsuz etkilenen turizmin ve Avrupa ekonomilerinde
son zamanlarda gözlenen yavaşlamadan etkilenecek
ihracatçı sektörlerin ekonominin genelinde yol açabileceği olumsuzlukları bu yılın büyüme oranı üzerindeki en
önemli risk olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.
Aşağı yönlü riskler artmış olmasına rağmen 2016 geneli
için %3,6 olan büyüme tahminimizi koruyoruz.
 Temmuz’da cari işlemler açığı 2,60 milyar Dolar ile
2,70 milyar Dolar olan beklentilerin altında gerçekleşirken, enerji dışı açık 0,77 milyar Dolar oldu. Böylece 12
aylık toplam cari işlemler açığı 29,45 milyar Dolar’dan
28,93 milyar Dolar’a gerilerken, enerji dışı açık 2,9 milyar
Dolar’dan 3,2 milyar Dolar’a yükseldi. Dış ticaret açığındaki 1,5 milyar Dolar tutarındaki iyileşmeye rağmen hizmetler dengesi içindeki kalemlerde görülen bozulmaların
cari açıktaki iyileşmeyi sınırladığı görülüyor. Finansman
tarafında, 1,42 milyar Dolar’lık portföy girişi kaydedilirken, 12 aylık uzun dönemli borç çevirme oranında düşüş
gözlendi. Kısa vadeli borçlanma ise nette 1,8 milyar Dolar
azaldı. Yılın ikinci yarısında petrol fiyatlarından sağlanacak faydanın zayıf ihracat ve turizm gelirlerinden kaynaklı
riskleri dengelemeyi sürdüreceğini öngörüyoruz. Bu nedenle, 2016 yılı cari açık tahminimizi 32 milyar Dolar seviyesinde sabit tutuyoruz.
Günlük Rapor - 9 Eylül 2016 Cuma Sayı: 1016 Sayfa: 2
 Yurtiçi gündemin görece sakin olduğu 29 Ağustos -2 Eylül haftasında, yurtdışı yerleşiklerin bir önceki hafta yüklü miktarda yaptıkları tahvil alımının ardından bir kısım satış yaptıkları görüldü. TCMB’nin fiyat ve kur etkisinden arındırılmış
verilerine göre yurtdışı yerleşikler 37,7 milyon Dolar tutarında hisse senedi alırken, 119,0 milyon Dolar tutarında DİBS
satışı gerçekleştirdiler. Aynı zamanda, yurtdışı yerleşikler 29,6 milyon Dolar özel sektör tahvil ve bonosu satışı yaptılar.
Böylece hafta genelinde 110.8 milyon Dolar satış gerçekleşti. Türk finansal varlıklarında küresel risk iştahına bağlı seyrin devam edeceğini düşünüyoruz .
Dünya:
 Avrupa Merkez Bankası (AMB) politika faizi ve varlık alım programı büyüklüğünü değiştirmedi. AMB Başkanı Draghi
Yönetim Kurulu’nun varlık alım programının vadesini uzatmayı ve helikopter parası gibi ihtimalleri tartışmadığını belirtirken Yönetim Kurulu’nun gerekli komiteleri görevlendirerek varlık alım programının sorunsuz bir şekilde uygulanması
için uygun seçenekleri değerlendirmelerini istediklerini ifade etti. Draghi ayrıca Yönetim Kurulu’nun mevcut destekleyici politikaların enflasyon patikası enflasyon hedefi ile uyumlu olana dek uygulanmaya devam edileceğini oybirliğiyle
kararlaştırdıklarını iletti. AMB dünkü toplantıda makroekonomik tahminlerini Haziran ayındaki tahminlerine kıyasla
aşağı yönde sınırlı revize ederken büyüme üzerinde aşağı yönlü risklerin olduğunu ve enflasyonun düşük kaldığını belirtti. Enflasyon tahmini 2018 yılı için %1,6’da sabit tutulurken 2017 enflasyon tahmini %1,3’den %1,2’ye çekildi. Büyüme ise 2017 ve 2018 yılları için %1,7’den %1,6’ya değiştirilirken bu yılki büyüme tahmini %1,6’dan %1,7’e çekildi.
Draghi bu tahminlerin destekleyici para politikasının devam edeceği varsayımına bağlı olarak yapıldığını ve genişleyici
maliye politikaları ile yapısal reformların da bölge genelinde istikrarlı büyüme için gerektiğini iletti. Toplantı ve kararlar
sonrasında en önemli sonucun önümüzdeki aylarda varlık alım programının koşullarında değişiklik yapılabilmesi ihtimali olduğunu düşünüyoruz. Fakat varlık alım programlarında değişikliklerin karara bağlanmasının seçimlerle dolu
politik ajandayı da göz önünde bulundurduğumuzda zorlu bir süreç olacağını tahmin ediyoruz.
Bugünkü Gündem
Saat
Ülke
11:30
İngiltere
17:00
17:00
Gündem
Dönem
Tahmin
Önceki
Dış Ticaret Dengesi (Milyon Sterlin)
Temmuz
-4.238
-5.084
ABD
Toptan Stoklar (Aylık Değişim)
Temmuz
0,1%
0,0%
ABD
Toptan Ticari Satışlar (Aylık Değişim)
Temmuz
0,2%
1,9%
Odeabank Ekonomik Araştırmalar ve Stratejik Planlama
Levent 199, Büyükdere Caddesi, No:199, 34394 Şişli /İstanbul
Phone: +90 212 304 87 42 Facsimile: 0212 304 84 45
Ali Kırali, Stratejik Planlama Direktörü
[email protected]
Erkan Dernek, Stratejik Planlama Grup Müdürü [email protected]
Kevser Öztürk, Stratejik Planlama Grup Müdürü [email protected]
Şakir Turan, Ekonomist
[email protected]
Kısaltmalar ve Açıklamalar: GOÜ: Gelişmekte Olan Ülkeler, D.: Değişim, YBB: Yıl Başından Beri, YS: Yıl Sonu, Ö: Önce bp: Baz puan.
Tabloda dünya ve GOÜ’de genel performansı göstermesi açısından; borsalarda MSCI, emtia fiyatlarında da UBS Bloomberg bileşik endeksi
kullanılmıştır.
Burada belirtilen bilgiler, Odea Bank A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler,
hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin
kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Odea Bank A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı
Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.