günlük günlük 30 Eylül 2009 IMF ile detaylı görüşmeler Ekim ortasında yeniden başlayacak. Başbakan Yardımcısı Babacan dün televizyona verdiği röportajda, IMF ile detaylı görüşmelerin 6-7 Ekim’de İstanbul’da düzenlenecek olan IMF – Dünya Bankası yıllık toplantılarının ardından yeniden başlayacağını belirtti. Mali önlem ve yapısal reformlardan yoksun orta vadeli mali programın ardından IMF ile anlaşılacağı konusunda eskisi kadar iyimser değiliz. Ek olarak, hükümet varlık barışının süresini 31 aralık’a kadar uzattı. Ancak, bugün sona eren ÖTV ve KDV indirimlerinin akıbatiyle ilgili henüz bir açıklama yapılmadı. Hazine dün piyasadan 2.2 milyar TL borçlandı. Eylül ayının son ihalesinde Hazine 5 yıllık değişken kuponlu tahvili yeniden ihraç etti. 16 Temmuz 2014 vadeli değişken kuponlu tahvilden ihale öncesinde düzenlenen rekbatçi olmayan teklifle (ROT) piyasa yapıcılara net 625 milyon TL satış gerçekleşirken, ihalede 106.7 ortalama fiyattan net 1.6 milyar TL’lik satış yapıldı. Böylece Eylül ayında düzenlenen dört ihalede piyasadan borçlanma miktarı aylık iç borçlanma stratejisinde planlananın (5.8 milyar TL) üzerinde 6.56 milyar TL oldu. Hazine’nin Eylül ayında gerçekleştirdiği 4.1 milyar TL’lik itfa göz önüne alındığında, piyasadan gerçekleşen iç borç çevirme oranının %160 olduğunu görüyoruz. Diğer taraftan, kamu kurumlarına yapılan satış dahil edildiğinde toplam borçlanma 6.7 milyar TL’ye yükseliyor ve aylık iç borç çevirme oranı %112’ye denk geliyor. Ağustos dış ticaret dengesi bugün açıklanacak. Aylık ihracat ve ithalatın sırasıyla 7.8 milyar dolar ve 11.2 milyar dolar olacağını tahmin ediyoruz. Aylık 3.4 milyar dolarlık dış ticaret açığı tahminimiz 3.86 milyar dolarlık piyasa beklentisinin biraz altında yer alıyor. İhracat ve ithalat tahminlerimiz aylık dış ticaret açığının geçen yılın aynı ayına göre %59 daralacağını ve 12 aylık birikimli dış ticaret açığının Temmuz’daki 42.9 günlük Döviz kurları 1.80 1.70 2.40 USD 2.30 EUR (Sağ eksen) 2.20 1.60 2.10 1.50 2.00 1.40 1.90 1.30 1.80 1.20 Veri gündemi Yurtiçi makroekonomik veri ajandasında Ağustos ayı dış ticaret dengesi ve Temmuz ayı mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretimi verilerinin olduğu ayrıca Hazine Ekim ayı iç borçlanma programını açıklayacak. 1.70 1.60 02 . 03 2 00 .2 7 04 00 .2 7 0 5 00 .2 7 06 00 .2 7 07 00 .2 7 08 00 .2 7 09 00 .2 7 10 00 .2 7 11 00 .2 7 12 0 0 .2 7 01 00 .2 7 02 00 . 8 0 3 2 00 .2 8 04 00 .2 8 05 00 .2 8 06 00 .2 8 07 00 .2 8 08 00 .2 8 09 00 .2 8 10 0 0 .2 8 11 00 .2 8 1 2 00 .2 8 01 00 .2 8 02 00 . 9 0 3 200 .2 9 04 00 .2 9 05 00 .2 9 06 00 .2 9 07 00 .2 9 08 00 .2 9 09 00 .2 9 00 9 1.10 Politika faizi ve gösterge tahvil getirisi 29 milyar dolar seviyesinden 38.1 milyar dolara gerileyeceğini ima ediyor. % 27 Gösterge Tahvil Faizi 25 TCMB Bileşik Faizi 23 21 19 17 ABD tarafında ise, Cuma günü açıklanacak olan Eylül ayı tarım-dışı istihdam değişimine yönelik sinyal verecek olan ADP özel sektör istihdam değişimi (beklenti: -190 bin) piyasalarca önem arz ediyor. Bu verinin yanısıra Eylül Chicago PMI endeksi (beklenti: 52), 2. çeyrek GSYİH büyümesi (beklenti: %1.2) ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları (beklenti: %2) da piyasalar açısından önem arz ediyor. 15 13 11 9 01 .2 00 03 6 .2 00 6 05 .2 00 07 6 .2 00 6 09 .2 00 6 11 .2 00 01 6 .2 00 03 7 .2 00 7 05 .2 00 7 07 .2 00 7 09 .2 00 7 11 .2 00 01 7 .2 00 8 03 .2 00 8 05 .2 00 07 8 .2 00 8 09 .2 00 11 8 .2 00 8 01 .2 00 03 9 .2 00 9 05 .2 00 9 07 .2 00 9 09 .2 00 9 7 Piyasalar 1.4890 seviyesinden Salı gününe başlayan USD/TL, doların güçlenmesiyle gün içinde yukarı yönlü hareket etti. 1.4865 – 1.4930 bandında işlem gören USD/TL, ABD tüketici güven endeksinin beklentinin altında gelmesiyle kapanışta 1.4920’de dengelendi. Çarşamba sabahına 1.4890’dan başlayan USD/TL’nin gün içinde 1.4780 – 1.5020 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Dün sabah 1.4640 seviyesinde bulunan EUR/USD paritesi gün içinde aşağı yönlü bir seyir izledi. ABD verilerinin ardından aşağı yönlü hareketini kuvvetlendiren parite 1.4535’i gördü. Bu sabah 1.4620’de bulunan paritenin kısa vadeli destek ve direnç seviyeleri sırasıyla 1.4500 ve 1.4750’de yer alıyor. Salı gününe %8.87 seviyesinden başlayan 11 Mayıs 2011 vadeli gösterge tahvil faizi, lokal talebiyle aşağı yönlü bir seyir izledi. Yeni rekor düşük seviyesi olan %8.71’i gören gösterge faiz kapanışta %8.78’te bulunuyordu. 5-yıllık değişken kuponlu tahvil ihalesine gelen güçlü talep bono piyasasını desteklerken, diğer vadelerdeki değişken kuponlu tahviller de primli işlem gördü. Gösterge faizde bu sabah ilk işlem %8.80’den geçti. Global piyasalardaki iyimserlikle önceki güne göre yükseliş kaydeden 2030 vadeli gösterge eurobond, 159.50 seviyesinden başladığı Salı günü yeniden 160’ın üzerine çıktı ve 160.50’den günü sonlandırdı. günlük Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu Tunç Erdal Ceren Erenoğlu Mehmet Kasap Başak Karaaslan Mustafa Çavdar Batuhan Şimşek Ferda Aydeniz Reyhan Özdemir Tezgör Sinem Erol Güneş Akçay Moti Duenyas Ayşe Çoknaz İnan Demir Taner Doğuç Ahmet Tugay Ufuk Bileçen Yeliz Ataay Arıkök Hande Kıvcı Duygu Doğan İrem Ayaz Halil Orhan Koç (0212) 318 5901 Bu rapor, Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank Hazine Bölümü’ne ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz.