günlük - Finansbank
advertisement
günlük günlük 1 Temmuz 2013 Mayıs ayı dış ticaret verileri genel olarak beklentilerle uyumlu. Aylık dış ticaret açığı Mayıs ayında 9.9 milyar dolar olarak, 10.4 milyar dolarlık piyasa beklentisinin biraz altında ve 9.8 milyar dolar olan tahminimizle uyumlu şekilde gerçekleşti. Geçen yılın aynı ayına göre %15 oranında artışa karşılık gelen bu sonuç, 12 aylık birikimli açığı, Nisan’daki 88.9 milyar dolar olan değerinden, 90.2 milyar dolara getirdi. Küresel piyasalardaki altın fiyatlarında yaşanan düşüşü takiben, Türkiye’nin altın ithalatı Mayıs ayında da yüksek geldi. Nisan’da 2.6 milyar dolar olan altın ithalatı, Mayıs ayında 2.2 milyar dolar oldu. Altın ve enerji dışarıda bırakıldığında, aylık dış ticaret geçen yılın aynı ayına göre %18 oranında geriledi. Bu gösterge Nisan’da %35’in üzerinde artış kaydetmişti. Bu sonuçlar, dış ticaret temel olarak önceki aya göre iyileşme gösterdiğine işaret ediyor. Ancak, mevsim etkilerinden arındırılmış açığın üç aylık ortalamasına baktığımızda, dış açıktaki momentumun oldukça güçlü olduğunu görüyoruz. Bu ölçüye göre 110 milyar dolar düzeyini gösteren yıllıklandırılmış açık, 70 milyar dolar civarındaki bir cari açığa işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde, Mayıs ortalarında TL’de başlayan değer kaybı ve iç talepteki momentum kaybı ihtimali sebebiyle dış ticaret açığının momentumunda yavaşlama görülebilir. Ancak, açığın düzeyi hala endişe verici. Hatırlanacağı gibi, 2012 yılındaki zayıf büyümeye rağmen, dış açığın GSYH’ye oranı %6 gibi yüksek bir orana ulaşmıştı. Dahası, Nisan itibariyle önümüzdeki 12 ayda, Türkiye’nin 163 milyar dolar civarında dış borç geri ödemesi bulunuyor. Bunlar, küresel faizlerin arttığı bir ortamda görmek isteyeceğimiz veriler değil. Dolayısıyla, küresel faizler gelişmekte olan para birimleri için destekleyici duruma gelmediği takdirde, TL’nin baskı altında kalmasından endişe ediyoruz. Hazine Temmuz’da iç borç çevirme oranının %91 olmasını planlıyor. Hazine, Cuma günü Temmuz – Eylül dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Hazine Temmuz’da aylık 11.8 milyar TL tutarında borçlanma yapmayı planlıyor. Bunun 10.1 milyar TL’sini piyasadan borçlanacak olan Hazine’nin, iç borç geri ödemesi ise 12.9 milyar TL. Bu da %91 oranında iç borç çevirme oranına karşılık geliyor. günlük Temmuz’daki borçlanma takvimi önceki aylardaki gibi yoğun olacak olan Hazine, bu ay beş ihale düzenleyecek. 15 Temmuz’da düzenlenecek olan iki ihalede, 20 Haziran 2018 vadeli sabit kuponlu tahvil ile birlikte 3 Mayıs 2023 vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil yeniden ihraç edilecek. Bunu 16 Temmuz’daki iki ihraç izleyecek. Burada Hazine, 2 yıl vadeli gösterge tahvili ve 8 Mart 2023 vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç edecek. Hazine’nin son üç ihracı 23 Temmuz’da olacak. Burada Hazine 6 Ağustos 2014 vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edilecek. Hazine’nin Ağustos’ta 16.4 milyar TL tutarındaki geri ödemesi karşılığında, planlanan 14 milyar TL tutarında borçlanması var. Eylül’de ise iç borç geri ödemesi 9.3 milyar TL iken, planlanan borçlanma 8.3 milyar TL. Bunlar Ağustos ve Eylül aylarında sırasıyla, %85 ve %89’luk iç borç çevirme oranlarına karşılık geliyor. Bu planlar çerçevesinde, Ağustos ayında beş ve Eylül ayında dört ihale düzenlenecek. Veri gündemi Pazartesi günü yurtiçinde Haziran ayı PMI, İTO İstanbul enflasyonu ve TİM öncü ihracat verileri yayımlanacak. ABD’de Haziran ayı Markit PMI (Beklenti: 52.4) ve ISM imalat sanayi endeksi (Beklenti: 50.5) açıklanacak. Euro Bölgesinde ise, Mayıs ayı işsizlik oranı (Beklenti: %12.3), Haziran ayı imalat sanayi PMI (Beklenti: 48.7) ve TÜFE enflasyonu yayımlanacak. Piyasalar Cuma sabahı 1.9178’den işlem gören USD/TL, TCMB’nin 250 milyon dolarlık döviz satış ihalesi açıkladığı günde, gün boyunca artan bir trend etrafında dalgalanarak ilerledi ve günü 1.9325’ten kapattı. USD/TL, bu sabah 1.9240’tan işlem görüyor. Cuma sabahına, 1.3063’ten başlayan EUR/USD paritesi, sabah saatlerinden itibaren artan bir trend takip ederek öğleden sonra 1.3100 seviyesini gördü. Öğleden sonra geç saatlerde düşüşe geçen parite günü 1.3020’den kapattı. EUR/USD bu sabah 1.3027’den işlem görüyor. 13 Mayıs 2015 vadeli gösterge tahvil faizi, Cuma sabahına %7.60’tan başladı. Gün içinde yükselen faiz, günü %7.89’dan kapattı. Gösterge faiz, bu sabaha %7.70’ten başladı. 2030 vadeli gösterge eurobond, 2 puanlık düşüşün ardından, günü 167.250’den kapattı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise, önceki güne göre 11 puanlık azalışla 187’den işlem gördü. günlük Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu Yeliz Ataay Arıkök İnan Demir Ahmet Tugay Onur Erdaş İrem Kayhan Ayşe Çoknaz Mehmet Kasap Eren Harani Enis Çakmak Onur Özdağ Ceren Erenoğlu Sinem Erol Nur Pınar Çağlar Gökçe Çelik Yener Konfino Reyhan Özdemir Tezgör Duygu Doğan Sevinç Özçelik Deniz Çiçek (0212) 318 5901 Bu rapor, Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank Hazine Bölümü’ne ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB
