günlük günlük 2 Şubat 2015 2014 yılı dış ticaret açığı 84.5 milyar dolar oldu. Aralık ayı dış ticaret dengesi 8.5 milyar dolar olarak, piyasa beklentisi doğrultusunda gerçekleşti. Yıllık bazda %1.2 artan ihracat 13.3 milyar dolar, %5.6 azalan ithalatsa 21.8 milyar dolar oldu. Sonuç olarak, aylık dış ticaret açığı %14.6 artarken; Kasım’da 85.9 milyar dolar seviyesinde olan 12 ay birikimli dış ticaret açığı, 2014 sonunda 84.5 milyar dolara indi. Böylece 2013 yılının tamamında 99.9 milyar dolar olan açık, 2014’te %15.4 düşüş kaydetmiş oldu. Düşen petrol fiyatları enerji ithalatını olumlu etkilemeyi sürdürdü. Enerji ithalatı Aralık’ta %15.2 ve son üç ayda %8.7 oranında yıllık düşüş gösterdi. Önceki sene Aralık’ta 1.5 milyar dolar olan altın ithalatı ise Aralık 2014’te 0.7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Altın ve enerji dışı ihracat kategorilerinde ise az da olsa artış kaydedildi. İlerleyen dönemlerde de güçlenen iç taleple birlikte, altın ve enerji hariç ithalatın artmasını bekliyoruz. Ortadoğu’yla ticarette, Irak’a ihracat önceki yılın Aralık ayına göre %11 azalırken, İran’a ihracat %72 arttı. İki ülkenin toplamında ise, ihracat %6.2 artmış oldu. Bu sonuçlar bize, İran’a ihracatın Irak’la olan ticaret kaybını telafi etmeyi sürdürdüğünü gösteriyor. 2014 boyunca azalan bir seyir izleyen dış ticaret açığının, bu yıl yataya yakın seyretmesini bekliyoruz. Bu gelişmede, petrol fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkisinin güçlenen dış talep tarafından büyük ölçüde dengelenmesi etkili olacak. Sonuç olarak, 2015 yılı dış ticaret açığını 81 milyar dolar olarak tahmin ediyoruz. Hazine Şubat’ta altı ihale düzenleyecek. Hazine Şubat-Nisan dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Hazine Şubat’ta aylık 14 milyar TL tutarında borçlanma yapmayı planlıyor. Bunun 9.5 milyar TL’sini piyasadan borçlanacak olan Hazine’nin, iç borç geri ödemesi ise 16.1 milyar TL. Şubat ayında altı ihale yapılacak. 9 Şubat’taki ihalelerde 5 Şubat 2020 vadeli 5 yıllık sabit kuponlu tahvil ilk defa, 18 Eylül 2024 vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil yeniden ihraç edilecek. 10 Şubat’taki üç ihalede, 2 yıllık yeni günlük gösterge tahvil olan 16 Kasım 2016 vadeli sabit kuponlu tahvil, 24 Temmuz 2024 vadeli 10 yıllık sabit kuponlu tahvil ve 19 Mayıs 2021 vadeli 6 yıllık değişken faizli tahvil yeniden ihraç edilecek. 17 Şubat’taki ayın son ihalesinde ise, 13 Nisan 2016 tarihli kuponsuz tahvil ilk defa ihraç edilecek. Mart’ta geri ödemesi 5.4 milyar TL olan Hazine, 4.5 milyar TL borçlanma yapmayı planlıyor. Nisan’da ise 13.2 milyar TL tutarındaki iç borç geri ödemesinin karşılığında, Hazine’nin planlanan 11.5 milyar TL tutarında borçlanması var. Bu planlar çerçevesinde, Mart’ta iki, Nisan da ise beş ihale düzenlenecek. Veri gündemi Pazartesi günü yurtiçinde Ocak ayı PMI ve öncü dış ticaret verileri yayımlanacak. ABD’de Aralık ayı kişisel gelirler (Beklenti: %0.2) ve harcamalar (Beklenti: -%0.2), Ocak ayı ISM imalat sanayi endeksi (Beklenti: 55), Aralık ayı inşaat harcamaları (Beklenti: %0.7) açıklanacak. Ayrıca ABD’de ve Euro Bölgesinde Ocak ayı Markit imalat sanayi PMI göstergeleri de yayımlanacak. Piyasalar USD/TL Cuma gününe 2.4070 seviyesinde başladı. Küresel piyasalarda risk iştahının azalması ve faiz indirimi beklentileriyle TL değer kaybetmeyi sürdürdü ve. USD/TL öğleden sonra 2.44 seviyesinin üzerine çıktı. Bu noktada merkez bankası yazılı bir açıklama yayımlayarak, faiz indiriminde temkinli duruştan vazgeçmeme güvencesi verdi. Bu açıklamanın ardından kur biraz gevşedi ve günü 2.4360’tan kapattı. USD/TL bugüne 2.4360 seviyesinde başladı. EUR/USD paritesi Cuma sabahına 1.1340 seviyesinde başladı. Sabah saatlerinde yataya yakın bir trend etrafında dalgalandı. Beklentilerin biraz altında kalan ABD büyüme verilerine rağmen öğleden sonra aşağı gelen parite gün sonunda 1.1300 seviyesinde işlem geçti EUR/USD bu sabah 1.1293 seviyesinde bulunuyor. 16 Kasım 2016 vadeli gösterge tahvil faizi %6.80’den güne başladı. Gün içinde hafifçe yukarı gelen faiz günü %6.89’dan kapattı. 2030 vadeli gösterge eurobond, önceki kapanışa göre 0.5 puana yakın azalarak 182.230 değerini aldı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise 191’den işlem gördü. İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB