günlük günlük 30 Haziran 2011 İlk çeyrek GSYH büyüme oranı bugün açıklanacak. Beklentimiz ilk çeyrekte yıllık büyüme oranının %9.9 olması yönünde (piyasa beklentisi: %9.6). Yılın geri kalanında yıllık büyüme oranlarının ekonomideki ivme kaybını yansıtacak şekilde gerilemesini ve yılın tamamında %6.2 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Bu tahminimiz için en önemli aşağı yönlü risk faktörü küresel büyümedeki yavaşlamanın daha da belirginleşmesi ve Türkiye’de de büyüme oranlarını aşağı çekmesi olacak. Yine bugün TÜİK Mayıs dış ticaret verilerini açıklayacak. Aylık dış ticaret açığının geçen yıla göre %81 artışla 8.9 milyar dolar olmasını bekliyoruz (Piyasa beklentisi 9.3 milyar dolar). Mevsimsellikten arındırılmış olarak ise aylık dış ticaret açığının geçen aya göre önemli bir değişiklik göstermesini beklemiyoruz. Bu beklentimizin gerçekleşmesi, dış ticaret açığının – hala çok tehlikeli seviyelerde olmakla beraber – stabilize olmaya başladığını gösterecektir. Bugün ayrıca Merkez Bankası son PPK toplantısının tutanaklarını yayımlarken Hazine ilk çeyreğe ilişkin borç stoku verilerini ve Temmuz – Eylül iç borçlanma stratejisini yayımlayacak. Merkez Bankası döviz alım miktarını düşürdü. Merkez Bankası bugün yaptığı açıklamayla günlük döviz alım ihalesi miktarını 40 milyon dolardan 30 milyon dolara indirdi. TL’nin sepet karşısında değeri 2009’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştığından Merkez Bankası’nın bu uygulaması piyasa tarafından sürpriz olarak algılanmadı. Merkez Bankası açıklamasında Avrupa borç sorununa ve beklentilerin altında kalan küresel büyüme hızına dair endişelerin risk iştahını azaltarak gelişmekte olan ülkere gelen sermaye akışını yavaşlattığına dikkat çekti. Genel olarak miktarda yapılan değişiklik sembolik fakat 30 Mayıs’ta olduğu gibi sinyal etkisi nedeniyle önem taşıyor. Hatırlanacağı gibi bu senenin ilk Finansal İstikrar Raporu’nda Merkez Bankası sermaya girişlerinde zayıflama devam ettiği takdirde döviz alım miktarının kademeli olarak azaltılıcağını, bunun da piyasaya sunulan TL likidite miktarını azaltarak yılın ikinci yarısında ilave zorunlu karşılık artırımı ihtiyacını sınırlayacağını belirtmişti. Bu bağlamda bugünkü değişiklikle beraber yılın geri kalanında piyasaya enjekte edilecek TL miktarı 1.3 milyar dolar azalmış oldu. günlük Veri gündemi Dün önemli bir verinin açıklanmadığı ABD’de bugün haftalık işsizlik başvuruları (beklenti:420,000) ve Haziran ayı Chicago PMI (beklenti:54.0) takip edilecek. Euro Bölgesi’nde dün Haziran ayı tüketici güven endeksi -10.0 olan beklentilerin biraz altında -9.8 olurken bugün Haziran ayı enflasyon oranı (beklenti:%2.8) izlenecek. Politika faizi ve gösterge faiz 26 % 24 22 20 18 16 14 12 Gösterge Tahvil Getirisi 10 Politika Faizi 8 8 11 .2 00 8 02 .2 00 9 05 .2 00 9 08 .2 00 9 11 .2 00 9 02 .2 01 0 05 .2 01 0 08 .2 01 0 11 .2 01 0 02 .2 01 1 05 .2 01 1 08 .2 00 08 05 .2 0 7 08 02 .2 0 11 .2 00 07 08 .2 00 7 05 .2 0 02 .2 00 7 6 Döviz kurları 1,90 1,80 1,70 2,40 USD EUR (Sağ eksen) 2,30 2,20 2,10 1,50 2,00 1,40 1,90 1,30 1,80 01 .2 00 9 03 .2 00 9 05 .2 00 9 07 .2 00 9 09 .2 00 9 11 .2 00 9 01 .2 01 0 03 .2 01 0 05 .2 01 0 07 .2 01 0 09 .2 01 0 11 .2 01 0 01 .2 01 1 03 .2 01 1 1,60 Piyasalar Dün sabah açılışta 1.6390 seviyesinde bulunan USD/TL Merkez Bankası’nın döviz alım ihalesinin miktarını azalttığı haberiyle 1.6447’ye kadar yükselse de gün sonunda EUR/USD paritesini takip ederek 1.6272’ye gevşedi. Bu sabah 1.6187’den açılan USD/TL’nin 1.6100-1.6270 aralığında dalgalanacağını tahmin ediyoruz. EUR/USD paritesi dün 1.4370’den açıldı ve 1.4440’a kadar yükseldiği günü Avrupa borç krizine dair gelen olumlu haberlere 1.4402’ye gevşeyerek kapattı. Parite bu sabaha 1.4503 seviyesinde başlarken desteği 1.4400’da, direnci ise 1.4520’de bulunuyor. Dün tezgah üstü piyasada %9.18 seviyesinden işlem görmeye başlayan gösterge faiz küresel risk iştahının azalmasıyla %9.21’e kadar yülkselse de kapanışta %9.14’e geriledi. Bu sabah %9.10 seviyesinden açılan gösterge faizin %9.03-%9.18 aralığında kalacağını düşünüyoruz. Dün güne 168.875 seviyesinden başlayan 2030 vadeli gösterge eurobond CDS primlerindeki düşüşü takip ederek yükseldi ve kapanışta 169.825’a ulaştı. günlük Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu Yeliz Ataay Arıkök İnan Demir Duygu Doğan Deniz Yaşar Cevdet Çağdaş Ünal Ayşe Çoknaz Hande Kıvcı Başak Karaaslan Irmak Şendil Nur Pınar Çağlar Ceren Erenoğlu Mehmet Kasap Ahmet Tugay Eren Harani Reyhan Özdemir Tezgör Sinem Erol İrem Ayaz Önder Türker (0212) 318 5901 Bu rapor, Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank Hazine Bölümü’ne ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB