günlük - Finansbank
advertisement
günlük günlük 2 Eylül 2013 Temmuz ayı dış ticaret açığı beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti. Temmuz ayı dış ticaret açığı 9.8 milyar dolar olarak, 8.4 milyar dolar olan piyasa beklentisine ve 7.8 milyar dolar olan bizim tahminimize göre oldukça yukarıda gerçekleşti. Yıllık bazda %22.5 oranında genişlemeye tekabül eden bu sonuç, 12 ay birikimli açığı, Haziran’daki 91.6 milyar dolar değerinden 93.4 milyar dolara taşıdı. Aylık ihracat beklentilerimiz doğrultusunda, %2.2 oranında artarak 13.1 milyar dolar oldu. %10 artış kaydeden ithalat ise 22.9 milyar dolar seviyesine geldi. Detaylara baktığımızda, enerji ithalatının yıllık %4.9; enerji dışı ithalatın ise %11.4 artış kaydettiğini görüyoruz. Diğer yandan, altının dâhil olduğu değerli metaller kategorisindeki ithalat da beklentimiz doğrultusunda 1.7 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Ekonomik kategorilere sınıflandırılmış veriler, bir önceki yıla göre güçlü artış sergiledi. Toplam ithalatın %70’indem fazlasını oluşturan ara malı ithalatı Temmuz’da yıllık %6; sermaye ve tüketim malları ithalatı ise sırasıyla %19.8 ve %25.5 oranlarında artış kaydetti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış açık, bir önceki aya göre % 8 oranında daralarak 8 milyar dolar oldu. Daha az oynak bir gösterge olan, arındırılmış açığın 3-aylık hareketli ortalaması ise, Haziran’daki 9.4 milyar dolar değerinden, Temmuz’da 8.6 milyar dolara geriledi. Bu değer yıllıklandırıldığında, yıllık 106 milyar dolarlık bir açığa tekabül ediyor ki, bu Nisan-Haziran döneminde gözlemlenen değerlerin oldukça altında. Sonuç olarak, Temmuz dış ticaret verileri, ticaret açığının yıllık bazda belirgin biçimde genişlemesine yol açan güçlü bir ithalat artışı sergiledi. Ancak, mevsim etkilerinden arındırılmış veriler ithalatın büyümesinde bir ivme kaybına, dolayısıyla nispeten iyileşen bir dış açığa işaret etti. Bu veriler, iç talepteki devam eden toparlanmanın hala etkin olduğunu; ve temelde baz etkilerine bağlı olarak yıllık bazda güçlü seyrettiğini gösterdi. Öte yandan, aylık bazda ise dış açıkta bir daralma trendi söz konusu olabilir. Önümüzdeki dönemde, kurdaki zayıflama ve ekonomik aktivitedeki muhtemel bir yavaşlama dış ticaret açığının daralması günlük sonucunu doğurabilir. Yine de, halen yıllık bazda 100 milyar dolar civarını işaret eden bir momentumun iyi haber olduğunu söylemek güç. Hazine Eylül’de iç borç çevirme oranının %86 olmasını planlıyor. Hazine, dün Eylül – Kasım dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Hazine Eylül’de aylık 8.3 milyar TL tutarında borçlanma yapmayı planlıyor. Bunun 7.5 milyar TL’sini piyasadan borçlanacak olan Hazine’nin, iç borç geri ödemesi ise 9.6 milyar TL. Bu da %86 oranında iç borç çevirme oranına karşılık geliyor. Hazine bu ay dört ihale düzenleyecek. 9 Eylül’de düzenlenecek olan iki ihalede, 20 Haziran 2018 vadeli sabit kuponlu tahvil ile 2 Ağustos 2023 vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil yeniden ihraç edilecek. Bunu 10 Eylül’deki iki ihraç izleyecek. Burada Hazine mevcut 2 yıllık gösterge tahvil ile 8 Mart 2023 vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç edecek. Ekim’de 14.9 milyar TL tutarındaki iç borç geri ödemesinin karşılığında, Hazine’nin planlanan 12 milyar TL tutarında borçlanması var. Kasım’da ise geri ödemesi 14.4 milyar TL olan Hazine, 12 milyar TL borçlanma yapmayı planlıyor. Bunlar Ekim ve Kasım aylarında sırasıyla, %81 ve %83’lük iç borç çevirme oranlarına karşılık geliyor. Bu planlar çerçevesinde, Ekim ve Kasım aylarında altışar ihale düzenlenecek. Öncü ihracat verileri Ağustos’ta hafif artış kaydetti. Türkiye İhracatçılar Meclis (TİM) tarafından yayımlanan verilere göre, aylık ihracat Ağustos’ta 2012’nin aynı ayına göre %1.4 oranında artış kaydederek 10.6 milyar dolara ulaştı. Euro cinsinden bakıldığında ise, dolar bu para birimine göre bir yılda yaklaşık %7 değer kaybettiğinden, aylık ihracat yıllık bazda %5.6 oranında azalmış görünüyor. Euro Bölgesi Türkiye’nin önemli ticaret ortaklarından biri olduğundan, bu verilere göre, ihracat artışında ihraç mallarının miktarındaki artıştan ziyade, EUR/USD paritesindeki artışın önemli rol oynadığı anlaşılıyor. Bu da Euro Bölgesi’ndeki zayıf ekonomik performansın Türkiye üzerindeki maliyetini yansıtıyor. Euro Bölgesindeki belirgin bir toparlanma gerçekleşmemesinin, önümüzdeki aylarda da Türkiye’nin ihracat performansı açısından aşağı doğru risk oluşturacağı görüşündeyiz. İstanbul tüketici fiyatları Ağustos’ta %0.13 oranında arttı. İstanbul Ticaret Odası tarafından açıklanan verilere göre, tüketici fiyatları Ağustos’ta bir önceki aya kıyasla %0.13 oranında arttı. Bu sonuç, bir önceki yıla göre %8.41 oranındaki bir yıllık enflasyona işaret ediyor. Alt endekslere bakınca, gıda fiyatlarının %0.55 azaldığını, konut fiyatlarının %1.19 arttığını, ulaştırma fiyatlarının ise yatay seyrettiğini görüyoruz. TUİK, Ağustos ayı enflasyon verilerini yarın yayımlayacak. Veri gündemi Pazartesi günü yurtiçinde Ağustos ayı PMI verisi yayımlanacak. ABD’de resmi tatil dolayısıyla piyasalar kapalı olacak. Euro Bölgesinde ise Ağustos ayı imalat sanayi PMI verisi açıklanacak. Piyasalar Perşembe sabahı 2.0346’dan işlem gören USD/TL, gün içinde 2.0250-2.0400 aralığında dalgalandıktan sonra, günü 2.0290 seviyesinden kapattı. USD/TL bu sabah 2.0228’den işlem görüyor. Perşembe sabahına 1.3316’dan başlayan EUR/USD paritesi, sabah saatlerinden itibaren aşağıya doğru bir trend izledikten sonra günü 1.3243’ten kapattı. EUR/USD bu sabah 1.3201’den işlem görüyor. 13 Mayıs 2015 vadeli gösterge tahvil faizi, Perşembe sabahına %9.94’ten başladı. Sabah saatlerinde aşağı doğru dalgalanan faiz, günü %9.78’den kapattı. 2030 vadeli gösterge eurobond, 1 puanlık artışın ardından, günü 153.100’dan kapattı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise, 2 puan artarak 242’den işlem gördü. günlük İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB
