EKONOMİK DEĞERLENDİRME - SANAYİ ÜRETİMİ Sanayi üretimi

EKONOMİK DEĞERLENDİRME - SANAYİ ÜRETİMİ
08.04.2014
Sanayi üretimi ilk çeyrek büyümesi için olumlu sinyaller veriyor
Yılın ilk ayında rekor seviyeye ulaşmış olan mevsim ve
takvim etkilerinden arındırılmış üretim endeksinin
Şubat ayında %0,1’lik sınırlı bir gerileme gösterdiğini
izliyoruz. Gerilemede ağırlıklı olarak ara malı ve
dayanıksız tüketim malları üretimi etkili olurken,
dayanıklı tüketim ve sermaye malları üretimindeki
artışlar dikkat çekiyor. Finansal piyasalardaki istikrar
kazanma çabalarının hem tüketici talebine hem de
yatırım eğilimine yansıdığı izlenimi veriyor. Mart
verilerinde bu eğilimin korunması, tüm yılın büyüme
görünümü açısından önemli olacak.
Sektörel bazda ise, ekonominin diğer kesimlerine girdi
sağlayan kimya üretiminin neredeyse aynı kalırken,
ekonominin önemli itici güçlerinden olan inşaat sektörü
ile ilişkili diğer metalik olmayan minerallerin artış
eğilimini koruması, büyüme görünümdeki belirsizliklerin
devam etmesine neden oluyor.
5.0%
Mev.&tak.etk.arın.endeks (ay.değ.)
19.0%
Takvim etk.arın.endeks (yıl.değ., sağ eks.)
16.0%
13.0%
3.0%
10.0%
1.0%
7.0%
4.0%
-1.0%
1.0%
Kaynak: TÜİK, HLY Araştırma
02.14
11.13
08.13
05.13
02.13
11.12
08.12
05.12
02.12
11.11
08.11
-2.0%
05.11
-3.0%
02.11
Böylece, sanayi üretimindeki ilk çeyrek büyüme oranı,
geçen yılın ikinci yarısında gözlenen %4’ün üzerindeki
performansa yakın bir momentuma işaret ediyor. Bu
doğrultuda, ilk çeyrek GSYİH büyüme oranının ancak
ılımlı
bir
yavaşlamaya
işaret
edebileceğini
söyleyebiliriz. Bu noktada, dün TCMB Başkanı
Başçı’nın da dile getirdiği üzere, %1,5-2 bandındaki
büyüme tahminleri fazla ihtiyatlı bir hale geliyor. İlk
çeyrek büyüme hızı ve finansal piyasalarda son
dönemde yaşanan iyileşmenin kalıcılığına bağlı olarak,
%2,6’lık büyüme tahminimizde de yukarı riskler
oluşabilir.
Grafik1:Sanayi Üretimi
11.10
Üretimdeki yıllık artış hızının yavaşlamakla birlikte
gücünü
koruduğunu
görüyoruz.
Düzeltilmemiş
verilerde, Şubat’taki yıllık artış oranı %4,9 ile, Ocak’taki
%7,1’in altında, ancak geçen yıl artan finansal
oynaklığın reel ekonomik aktivite üzerinde beklenen
olumsuz etkisi açısından iyimser bir görünüm sunuyor.
Üretim modelimizin Mart ayına ait geçici sonuçları da,
yıllık
büyüme
oranındaki
yavaşlamanın
ılımlı
kalacağına işaret ediyor.
EKONOMİK DEĞERLENDİRME - SANAYİ ÜRETİMİ
08.04.2014
KÜNYE
Azmi DÖLEN
Genel Müdür Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 81 11
Banu KIVCI TOKALI
Başekonomist
[email protected]
+90 212 314 81 88
Ozan DOĞAN
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 30
Nurcihan AŞIK
Uzman
[email protected]
+90 212 314 81 83
Tuğba İNCE
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 81 85
Furkan OKUMUŞ
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 81 86
Esengül ÖZDEMİR
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 81 84
Cüneyt MEHMETOĞLU
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 81 11
ÇEKİNCE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda
yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor
sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında
yayınlanamaz.