EKONOMİK DEĞERLENDİRME – DIŞ TİCARET DENGESİ 31.07.2017 Altın ve enerji hariç dış açıkta 83 ayın en düşüğü TUIK’in açıkladığı Haziran ayı dış ticaret verilerine göre, ihracat yıllık %2,3 artarak 13,2 milyar dolara ulaşırken, ithalat %1,5 azalarak 19,2 milyar dolar oldu. Böylece ithalat rakamı, 8 ayın ardından ilk defa yıllık bazda gerileme gösterdi. Üstelik bu gerileme, altın ithalatında Mayıs’ta belirginleşen yükselişin Haziran ayında da devam etmesine karşın gerçekleşti. Nitekim, altın hariç ithalattaki yıllık düşüş Haziran’da %9,1 seviyesinde. Dış ticaret açığı da yıllık bazda %9,1 daralarak 6,01 milyar dolar oldu (Beklentimiz: 5,85 milyar dolar). Yılın ilk yarısını ise %10 genişleme ile 30,9 milyar TL’lik açık ile kapatıyoruz. Yılın ikinci yarısında da benzer ivmenin korunarak, yıl sonunda 62 milyar dolar dış ticaret açığı beklentimizi koruyoruz. Haziran’da dış ticaret verilerinin detaylarına baktığımızda, altın ihracatının katkısının 647 milyon dolar ile bir önceki yılki 850 milyon dolar seviyesinin altında kaldığını görüyoruz. İhracattaki zayıf seyrin aksine, altın ithalatında ise güçlü yükseliş sürüyor. 2016 Haziran’da 572 milyon dolar olan gerçekleşmenin bu yıl 1,99 milyar dolar seviyesinde olduğunu görüyoruz. Yılın ilk altı ayındaki toplam 7,98 milyar dolarlık ithalat ise bir önceki yılın yaklaşık 4 katında gerçekleşiyor. Bu şekilde, altın dengesindeki süregelen bozulmanın dış ticaret dengesindeki bozulmanın da önemli nedenlerden biri olduğunu söyleyebiliriz. Nitekim, altın hariç kümülatif dengede iyileşme yaşanıyor. Petrol fiyatlarındaki ılımlı toparlanma ile enerji faturamızdaki yıllık genişlemi sürse de, ithalattaki artış oranının tek hanelere indiğine tanık oluyoruz. Geçen yılın Haziran ayında 2,33 milyar dolar seviyesinde olan enerji ithalatı bu yıl %8,9’luk artış ile 2,53 milyar dolar seviyesine ulaştı (Mayıs 2017: %38,3). Artışın büyük bir kısmı da ithal edilen miktardaki %6,94’lük yükselişten kaynaklanıyor. Petrol fiyatlarının oturduğu bantta kalıcı olması, ileriki dönemlerde ticaret dengemiz için olumlu olmaya devam edecektir. Ekonomik grup sınıflandırmasında; sermaye mallarının ihracatında yıllık %34,5’lik artış sevindirici, ancak diğer mal gruplarının katkısı sınırlı kalıyor. İthalat tarafında ise sinyaller ekonomik büyümemiz adına biraz ümit kırıcı. Sermaye malı ithalatımızdaki düşüş daha da belirginleşmiş (%-35,4) ve ara malı ithalatımız güç kaybediyor (%9,4). Sektörel bazda ise, motorlu kara taşıtları %21,7’lik ihracat artışı ile gücünü koruyor. Ancak, hava taşıtlarının ihracatındaki yıllık %477,8’lik artışın geçici olduğunu düşünüyoruz. Avrupa Birliği’nin (AB) ihracattaki payı, 2017 Haziran’da %48,5 iken 2017’de %47,5’e geriledi (6 aylık dönemde ise %48,2’den %46,1’e düşüş). Ayrıca, AB’ye yapılan euro bazlı ihracat yıllık %5,6 yükselse de ivme kaybediyor (Mayıs 2017: %6,7). En büyük ihracat partnerimiz Almanya’nın toplam ihracattaki payı ise yılın ilk yarısında %9,3’e düşmüş durumda (2016 yılının ilk yarısı ve tümünde %9,8). Son haberler de düşünüldüğünde, bu ivmenin devamı ticaretimiz üzerinde olumsuz etkilere neden olabilir. Rusya olan ihracatımızda ise, Haziran’da yaşanan yıllık %101,5’lik artış normalleşmenin sinyalleri (toplamdaki payı 2016 yılının ilk yarısı ve yılın tamamında sırasıyla %1,0 ve %1,2). .2017.2017 Grafik 1: Dış Ticaret Dengesi (milyar Dolar) Kaynak: TUIK, HLY Araştırma Grafik 2: İhracatın İthalatı Karşılama Oranı Kaynak: TUIK, HLY Araştırma Grafik 3: Ekonomik Gruplara Göre İhracat (milyar Dolar) Kaynak: TUIK, HLY Araştırma EKONOMİK DEĞERLENDİRME – DIŞ TİCARET DENGESİ 31.07.2017 KÜNYE Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü [email protected] +90 212 314 81 88 Serhan YENİGÜN Yönetmen [email protected] +90 212 314 87 29 İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen [email protected] +90 212 314 81 85 Mehtap İLBİ Yönetmen [email protected] +90 212 314 87 30 Abdullah DEMİRER Uzman [email protected] +90 212 314 87 24 Cüneyt MEHMETOĞLU Uzman [email protected] +90 212 314 87 31 Hüseyin AKAR Uzman Yardımcısı [email protected] +90 212 314 87 26 Çekince: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru,eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın, rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir. ,