EKONOMİK DEĞERLENDİRME – DIŞ TİCARET DENGESİ 29.08.2017 Altın ithalatında aylık rekor TUIK’in açıkladığı Temmuz ayı dış ticaret verilerinde, hem ihracat hem de ithalat bacağının güçlü reaksiyonlar gösterdiğine şahit oluyoruz. İhracat yıllık %28,3 yükselişle (Ağustos 2011’den beri en güçlü artış) 12,6 milyar dolara ulaşırken, ithalat ise yıllık %46,2 yükselişle (Şubat 2011’den beri en güçlü artış) 21,5 milyar dolar oldu. Böylece ithalat seviyesi, Aralık 2014’ten bu yana en yüksek noktaya erişmiş oldu. Bu güçlü seyrin arkasında ise, hem baz etkisi hem altın ithalatındaki hareketin olduğu belirtilebilir. Ayrıca, ekonomideki talebi daha net yansıtan altın ve enerji hariç ithalat rakamı da yıllık bazda %30,7’lik artışla (16,1 milyar dolar) üçüncü çeyrek büyümesi için güzel sinyaller veriyor. Fakat, ihracatın ithalatı karşılama oranının %58,8’e gerilediği ortamda (Haziran: %63,3), 8,8 milyar dolarlık dış ticaret açığı seviyesinin cari açık üzerindeki baskısına dikkat çekmek istiyoruz. Sonuç olarak, yılın yedi ayındaki dış ticaret açığı yıllık %20,7 genişleme ile 39,7 milyar dolar seviyesinde gerçekleşiyor. Temmuz’da dış ticaret verilerinin detaylarına baktığımızda, altın ihracatının katkısının 948 milyon dolar ile bir önceki yılki 753 milyon dolar seviyesinin üzerinde kaldığını görüyoruz. Ancak, altın ithalatındaki %772,1’lik artış önemli bir hareketi işaret ediyor. 2017’nin yedi ayındaki toplam altın ithalatı da 10,7 milyar dolar ve rekor altın ithalatının gerçekleştiği 2013 yılının aynı dönemindeki 11,1 milyar dolara yakın bir düzey. .2017.2017 Grafik 1: Dış Ticaret Dengesi (milyar Dolar) Kaynak: TUIK, HLY Araştırma Grafik 2: İhracatın İthalatı Karşılama Oranı Haziran’da tek hanelere inen enerji ithalatındaki artış oranının, Temmuz’da %29,2 ile yeniden çift hanelere çıktığını görüyoruz. Geçen yılın Temmuz ayında 2,1 milyar dolar seviyesinde olan enerji ithalatı, bu yıl 2,71 milyar dolar seviyesinde. Ayrıca, ithal edilen petrol miktarında yıllık %7,8’lik düşüş var. Bu da bize Temmuz’daki yıllık bazda artışın daha çok petrol fiyatlarındaki ılımlı artıştan kaynaklandığı gösteriyor. Petrol fiyatlarındaki dalgalı seyrin önümüzdeki dönemde de dış ticaret açığımız için önemini korumasını bekliyoruz. Ekonomik grup sınıflandırmasında, tüm alt başlıkların ihracatında yıllık artış olması sevindirici. Sermaye malları yıllık %25,8; ara mallar %24,7 ve tüketim malları %33,3 artış kaydetmiş. İthalat tarafında da büyüme anlamında güzel sinyaller var. Sermaye malı ithalatında uzun zaman ardından toparlanma yaşanmış (%6,5). Ara mal ithalatında da yıllık %62,3’lük yükseliş takip ediyoruz. Avrupa Birliği’nin (AB) ihracattaki payı, 2016’da %51,4 iken 2017’de %47,4’e geriledi. Ancak, yıllık bazda %18,2’lik yükseliş hakim. AB’ye euro bazlı ihracata baktığımız zaman biraz da olsa toparlanma olduğunu görüyoruz. Ülkeler bazında, son dönemde sorun yaşadığımız Almanya’nın toplam ihracattaki payı %9,6’ya düşmüş durumda (Temmuz 2016: %9,8), ancak yıllık değişim %26,1 artış yönünde. Diğer yandan, BAE’ye olan ihracatımız %194,8 ve Rusya’ya olan ihracatımız %107,8 toparlanma göstermiş. Bu rakamlar bize, Türkiye’nin ihracat pazarını AB’den biraz daha farklı ülkelere kaydırdığını gösteriyor. AB ile olumlu ilişkilerin korunduğu durumda çeşitlilik açısından bu gelişmeyi olumlu buluyoruz. Kaynak: TUIK, HLY Araştırma Grafik 3: Ekonomik Gruplara Göre İhracat (milyar Dolar) Kaynak: TUIK, HLY Araştırma EKONOMİK DEĞERLENDİRME – DIŞ TİCARET DENGESİ 29.08.2017 KÜNYE Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü [email protected] +90 212 314 81 88 Serhan YENİGÜN Yönetmen [email protected] +90 212 314 87 29 İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen [email protected] +90 212 314 81 85 Abdullah DEMİRER Uzman [email protected] +90 212 314 87 24 Hüseyin AKAR Uzman Yardımcısı [email protected] +90 212 314 87 26 Mehtap İLBİ Yönetmen [email protected] +90 212 314 87 30 Çekince: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru,eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın, rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir. ,