Günlük Bülten 14 Temmuz 2014

Günlük Bülten
14 Temmuz 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Beklentilerin altında kalan mayıs ayı cari açık verisi sonrası aşağı yönlü hareketini sürdüren USD/TL kuru gün içinde 2,11’li
seviyelere kadar geriledi ve haftayı %0,3 düşüşle 2,1176 seviyesinden sonlandırdı. Azalan arz endişeleri ile petrol fiyatlarında
düşüşün sürmesi kurdaki aşağı yönlü hareketi destekliyor. Kur tarafında bu hafta PPK kararının belirleyici olması beklenirken; bu
çerçevede 50 baz puan ve altındaki bir faiz indirimi TL'nin değer kazanmasını sağlayabilir.
31 Ara 13 10 Tem 14 11 Tem 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,1242
2,1176
-0,3%
-1,4%
€/TL
2,9529
2,8926
2,8813
-0,4%
-2,4%
Sepet*
2,5515
2,5077
2,4996
-0,3%
-2,0%
€/$
1,3743
1,3609
1,3608
0,0%
-1,0%
$/Yen
105,31
101,34
101,30
0,0%
-3,8%
80,04
80,13
80,19
0,1%
0,2%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
$/TL
€/$
Sepet
2,6
2,4
2,4996
2,2
2
2,1176
1,8
1,6
1,4
1,3608
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
* (0,5$+0,5€)
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
 Haftanın son günü Banco Espirito kaynaklı endişelerin Avrupa bankalarına sıçramayacağı söylentileri ile düşüşünü sınırlayan
EUR/USD paritesi haftayı yatay sonlandırdı. Piyasalarda bu hafta ABD ve Çin'de açıklanacak ekonomik veriler, şirketlerin ikinci
çeyrek bilançoları, Japonya Merkez Bankası (BOJ) toplantısı ve Yellen'ın açıklamaları izlenecek. Bugünün parite tarafında
izlenecek olan gelişmeleri ise Euro Bölgesi’nin mayıs ayı sanayi üretimi verisi ve akşam saatlerinde de ECB Başkanı Mario
Draghi'nin konuşması olacaktır.
 ABD Hazine tahvilleri geçtiğimiz hafta piyasalardaki Portekiz tedirginliği ile gerilemeye devam etti. FED'in faiz oranlarını uzun bir
süre daha düşük tutacağı beklentisiyle ABD Hazine tahvillerinin yükselmesi üzerine Dolar, Yen karşısında geriledi.
 Emtia Piyasası
 Arz yönlü endişelerin azalması ve Libya’daki limanların açılacak olması ile petrol fiyatları düşmeye devam etti. Irak’taki
gelişmelerin petrolde yukarı yönlü riskleri hafifletmesiyle Brent petrolün varil fiyatı haftayı USD 106,7 seviyesinden sonlandırdı.
Bununla birlikte bu sabah Libya'da petrol üretimin artacağı yönünde yapılan açıklamaların etkisi ile petrol fiyatlarında geçtiğimiz
hafta başlayan düşüşün yeni haftaya da taşındığı görülüyor. İran ile Batılı ülkeler arasında nükleer programla ilgili görüşmelerde
son tarih olan 20 Temmuz yaklaşırken, ABD Dışişleri Bakanı John Kerry’nin taraflar arasında önemli görüş ayrılıklarının devam
ettiğini söylemesi petrol fiyatlarında yukarı yönlü risk oluşturmaktadır.
 Altın, Portekiz endişeleri ve artan jeopolitik gerginlikler sonrası gelen güvenli liman alımları ile yükselerek haftayı ons başına
USD 1.339 seviyesinden sonlandırdı. Ancak altın yeni haftaya Asya borsalarındaki yükselişin ardından düşüşle başladı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
31 Ara 13 10 Tem 14 11 Tem 14
Altın($/Ons)
Petrol(Brent)
Gümüş($/Ons)
1.202
110,8
19,5
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
1.336
108,7
21,4
1.339
106,7
21,4
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
0,2%
-1,8%
0,2%
11,4%
-3,7%
10,2%
1.800
118,9
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
106,7
1.700
1.600
1.500
120
115
110
1.693
105
1.339
1.400
1.300
1.200
125
100
95
Kaynak: Bloomberg
90
1.100
85
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
1
Günlük Bülten
14 Temmuz 2014
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
13
 Haftanın son iş gününe %8,35 seviyesinden başlayan 2 yıllık
gösterge tahvilin bileşik faizi, gün içinde minimum %8,27 seviyesini
gördü ve haftayı %8,31 seviyesinden sonlandırdı. TL’deki değer
kazancı bono piyasasına olumlu yansırken; bu hafta gerçekleştirilecek
olan PPK toplantısından çıkacak detaylar faiz piyasasına yön
verecektir. Ayrıca bugün ve yarın Hazine ihaleleri tahvil piyasasında
yakından izlenecektir.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 38 milyar TL düzeyine
gerilerken; bu rakamın tamamı %8,75’ten haftalık repo
fonlamasından oluştu.
12
Göst. Tahvilin Hacmi
11
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
%8,31
5.000
4.500
4.000
1.056 3.500
10
3.000
9
2.500
8
2.000
7
1.500
6
1.000
5
500
4
0
115
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
10 Tem 14
11 Tem 14
Gösterge Tahvil*
10,10
8,31
8,31
0,00
-1,79
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,17
0,17
0,00
-0,10
O/N İMKB Repo
7,60
8,43
8,72
0,29
1,12
Eurobond 2030*
6,91
5,19
5,18
-0,01
-1,73
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
13
12
%8,75
11
10
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14 Haz 14
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 178 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,18 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 Borsa İstanbul, cari işlemler dengesinin mayıs ayında beklentilerin altında açık vermesi, petrol fiyatlarındaki düşüş ve Avrupa
borsalarındaki toparlanma hareketiyle birlikte perşembe günkü kayıplarını geri aldı ve haftayı 79.364 puandan sonlandırdı.
 Avrupa hisseleri, satın alma faaliyetlerinin artması ve Banco Espirito kaynaklı endişelerin Avrupa bankalarına sıçramayacağı
söylentileri ile 5 günlük düşüşün ardından toparlandı. ABD borsaları cuma günü yükselse de S&P 500 endeksi açıklanan ilk şirket
bilançolarının ardından haftalık bazda nisandan bu yana görülen en büyük düşüşü kaydetti.
31 Ara 13 10 Tem 14 11 Tem 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
BIST-100
67.802
78.552
79.364
1,0%
17,1%
BIST-30
82.448
96.530
97.595
1,1%
18,4%
Sanayi
Hizmetler
62.349
50.656
74.261
54.379
74.525
54.788
0,4%
0,8%
19,5%
8,2%
Mali
90.498
106.085
107.596
1,4%
18,9%
Bankalar Endeksi
122.226
146.216
148.666
1,7%
21,6%
Dow Jones
S&P 500
DAX
16.577
1.848
16.915
1.965
16.944
1.968
0,2%
0,1%
2,2%
6,4%
9.552
9.659
9.666
0,1%
1,2%
Nikkei 225
16.291
15.216
15.164
-0,3%
-6,9%
Bovespa
51.507
54.593
54.786
0,4%
6,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
8.000
7.000
6.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
88.000
79.364
83.000
5.000
78.000
4.000
73.000
3.000
68.000
2.000
63.000
58.000
1.000
53.000
0
48.000
Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
14 Temmuz 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Mayıs ayında cari işlemler açığı USD 3,43 milyar olarak beklentilerin altında (USD 4 milyar) açıklandı.
 Merkez Bankası'nın temmuz ayı beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %8,29'dan %8,30'a yükseldi.
 Almanya'da enflasyon haziranda yıllık bazda nihai %1 ile beklentiler seviyesinde açıklandı.
 Standard & Poor's, Almanya'nın "AAA" olan kredi notunu teyit etti, görünümünü ise durağan olarak belirledi.
 Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi üyesi Ewald Nowotny, Avrupa Merkez Bankası'nın son teşvik paketinin piyasalar
üzerinde etkili olduğunu ve ilave tedbirler konusunda bir aciliyet olmadığını söyledi.
 Portekiz Başbakanı ve Merkez Bankası, Banco Espirito Santo'nun (BES) en büyük hissedarı olan aileyle ilgili sorunların, finans
sisteminin istikrarını tehlikeye atmayacağı konusunda yatırımcılara güvence verdiler.
 Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) küresel petrol talebinde artışın dünya ekonomisindeki büyümeyle birlikte gelecek yıl
hızlanacağını ve bunun yine ABD ve Kanada´nın artan arzıyla karşılanacağını açıkladı.
 Hindistan'da sanayi üretimi beklentilerin üzerinde %4,7 artış gösterdi.
 FED Chicago Başkanı Charles Evans, enflasyonu işaret ederek, baskının yüksek olduğuna değindi.
 Atlanta FED Başkanı Lockhart, FED'in ilk faiz artırımını büyük olasılıkla 2015 yılında yapacağı görüşünü tekrarladı.
 Philadelphia FED Başkanı Charles Plosser FED'in piyasaları faiz artırımına hazırlaması gerektiğini kaydetti.
 ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre 1 Ekim 2013'de başlayan 2014 mali yılının ilk 9 ayında federal bütçe açığı geçen yılın aynı
dönemine göre %28 azalarak USD 366 milyar oldu.
Mayıs ayında cari işlemler açığı USD 3,43 milyar olarak beklentilerin altında (USD 4 milyar) açıklandı. Cari işlemler açığı, bir
önceki yılın aynı dönemine göre USD 4,2 milyar azaldı. Bu gerilemede, ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığının azalması
ve net hizmet gelirlerinin artması etkili oldu. İhracat bir önceki yıla göre %3,8 artış kaydederken, ithalat %9,9 geriledi. 12 aylık
kümülatif verilere bakıldığında ihracat USD 168,2 milyar olurken, ithalat USD 240,2 milyar oldu.
Mayıs ayında USD 3,43 milyar olarak gerçekleşen cari açık; USD 1,4 milyar portföy yatırımları ve USD 3,1 milyar diğer yatırımlar
kalemiyle finanse edilirken, TCMB’nin rezervleri USD 1,9 milyar arttı.
Dış ticaret açığındaki yavaşlamanın olumlu etkisiyle 2014 yılının ilk çeyreğinde cari işlemler açığında başlayan düşüş mayıs ayında
daha da belirginleşti ve yıllıklandırılmış cari açık rakamı USD 52,6 milyar olarak açıklandı. 2013 yılsonunda %7,9 olan cari açığın
GSYH’ye oranı 2014 yılının Mayıs ayında %6,5’e geriledi ve OVP hedefi olan %6,4’e yaklaştı. Cari açığın olumlu seyir izlemesinde
net altın ihracatı dengesindeki iyileşme etkili olmaya devam etti. Cari açıktaki iyileşmenin yılsonuna kadar devam edeceği tahmin
edilse de Irak’ta yaşanan gelişmeler neticesinde enerji maliyetinin volatil seyretmesiyle cari dengedeki iyileşme yılın ikinci
yarısında bir miktar ivme kaybedebilir.
Dış Ticaret ve Cari İşlemler
(Yıllıklandırılmış, milyar USD)
Cari Açık ve Finansman Kaynakları (USD Milyar)
100
NHN
Diğer Yatırımlar
Portföy
Doğrudan Yatırımlar
Cari Açık
80
60
40
52,6
20
May.14
Eyl.13
Oca.14
Oca.13
May.13
Eyl.12
Oca.12
May.12
Eyl.11
May.11
Eyl.10
May.10
Eyl.09
Oca.10
Oca.09
May.09
Oca.11
2014 OVP Hedefi : USD 55,5
-20
Kaynak: TCMB
-52,6
Cari İşlemler Dengesi
Dış Ticaret Dengesi
-69,2
Oca.08
Nis.08
Tem.08
Eki.08
Oca.09
Nis.09
Tem.09
Eki.09
Oca.10
Nis.10
Tem.10
Eki.10
Oca.11
Nis.11
Tem.11
Eki.11
Oca.12
Nis.12
Tem.12
Eki.12
Oca.13
Nis.13
Tem.13
Eki.13
Oca.14
Nis.14
0
0
-10
-20
-30
-40
-50
-60
-70
-80
-90
-100
3
Günlük Bülten
14 Temmuz 2014
Merkez Bankası Beklenti Anketine göre, cari yılsonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %8,29 iken, bu anket
döneminde %8,30 oldu. 12 ay ve 24 ay sonrası TÜFE beklentileri ise bu anket döneminde sırasıyla %7,27 ve %6,73 olarak
gerçekleşti. 2014 yılı Temmuz ayı için tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde %0,15 iken, bu anket
döneminde %0,06 oldu.
TCMB Beklenti Anketi
Haziran
Temmuz
Cari ay TÜFE(%)
0,22
0,06
2014 Yılsonu TÜFE(%)
8,29
8,30
12 ay sonrası yıllık TÜFE
7,19
7,27
24 ay sonrası yıllık TÜFE
6,62
6,73
2014 GSYH artışı (%)
3,34
3,35
2014 Yılsonu cari açık ($ mln)
50,1
50,1
2014 Yılsonu USD/TL
2,1721
2,1754
Repo Faizi(Cari ay,%)
9,17
8,41
Repo Faizi(Gelecek 3 ay sonunda,%)
8,71
8,13
Repo Faizi(Gelecek 12 ay sonunda,%)
8,44
8,07
Ka yna k: TCMB
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda Hazine ihaleleri yakından izlenirken; yurtdışı piyasalarda Euro Bölgesi sanayi üretim verisi ve ECB Başkanı
Draghi’nin konuşması belirleyici olacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4