1 Sakin global ajandayla gözler iç gelişmelere

Sakin global ajandayla gözler iç gelişmelere çevrili olacak
06/02/2017
Geçtiğimiz haftaya biri yurtiçi, biri yurtdışı kaynaklı iki önemli veri damgasını vurdu. Bunlardan ilki şüphesiz ortalama
piyasa beklentisinin (%1,76) oldukça üzerindeki tahminimizi (%1,9) bile ciddi şekilde aşan Ocak enflasyon verisiydi. %
2,46 Ocak ayı TÜFE verisiyle yıllık bazda tüketici enflasyonu %9,22'ye ulaşmış bulunuyor. Bu veriyle enflasyonun
önümüzdeki bir kaç ay içinde %10 seviyesini aşacağına dair beklenti kuvvetlenmiş bulunuyor. Ancak doğrusu olumsuz
verinin hem faiz hem borsa kanalında piyasa etkisi oldukça geçici oldu. Yine Cuma günü daha geç saatte
açıklanan Ocak ayı ABD tarım dışı istihdam artışı piyasa beklentisinin üzerinde gelse de ABD’de saatlik kazanç
artışının beklentinin oldukça altında gelmesi USD’yi olumsuz etkiledi. Hafta içinde dar bantta gerileme eğilimini
sürdüren USDTRY ise ABD verisiyle aradığı desteği yakalayarak Cuma gününü ciddi bir düşüşle kapattı. Borsadaki
yükseliş ise geçtiğimiz hafta da devam etti ve %5,4’lük kazanç yaşandı. Verim eğrisi ters eğimli kalmaya devam
ederken, gösterge faiz ise haftalık bazda 8 baz puan geriledi.
Önümüzdeki hafta, veri akışı hem yurtiçinde hem yurtdışında zayıf. Yurtiçi tarafta her ne kadar yeni milli gelir serisinin
açıklanmasından sonra genel büyüme açısından öncü gösterge olma özelliğini bir miktar kaybetmiş olsa da Çarşamba
günü açıklanacak Aralık ayı sanayi üretimi verisi yine de ilgiyle takip edilecektir. Yurtdışında hem ABD hem de AB
tarafından gelecek ekonomik aktivite ile ilgili çok sayıda ama önem olarak piyasa etkisi düşük veriler bulunuyor. Başkan
Trump'ın politikaları özellikle de bankacılık piyasasını düzenleyen Dodd-Frank kanunu ile ilgili gelişmeler mercek altında
kalmaya devam edecek.
Yurtiçinde 4Ç16 finansalları açıklanmaya devam edecek. Şu ana kadar açıklanan bilançolar hem bankalar hem de
endüstriyel şirketler tarafında olumluydu. Bu hafta Türk Telekom, Ereğli Demir Çelik ve Arçelik gibi BIST açısından
oldukça önemli şirketlerin kar açıklamaları takip ediliyor olacak. Ayrıca yurtiçi tarafta Pazar günü açıklanan Ziraat
Bankası, TPAO,PTT, BIST, BOTAŞ, Çaykur, Eti Maden, Türksat ve boru hatlarının Varlık Fonu'na devredilmesi ile ilgili
haberin detayları da başlıkları meşgul edecektir. Bu sabah gelen, BİST’de işlem gören şirketlerden Türk Havayolları
A.O.’nun %49.12 ve Halkbankası A.Ş.’nin %51.11 oranındaki hisselerinin de Türkiye Varlık Fonu’na devredilmesi
haberi de takip edilecektir. Politik tarafta ise anayasa değişiklik paketi geçen hafta Cumhurbaşkanına sunulmuş
bulunuyor ve referandumun 9 ya da 16 Nisan'da gerçekleşmesi bekleniyor.
Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri
Değişim (%)
Kapanış
Günlük
Haftalık
Aylık
Yıllık
YBB
88,390
1.1
5.4
16.1
18.6
13.1
BIST-100 (USD)
23,620
0.0
9.3
10.9
-7.9
6.4
BIST-30 (TL)
108,531
1.2
5.8
17.1
18.7
13.6
BIST-BANKA (TL)
150,430
2.2
10.4
19.9
19.1
16.1
BIST-SINAI (TL)
94,867
0.6
3.6
16.2
26.7
13.5
Günlük İşlem Hacmi (mn TL)
4,529
-13.8
38.2
70.9
-5.3
152.4
Günlük İşlem Hacmi (mn USD)
1,210
-14.0
43.2
63.4
-26.5
137.4
Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL)
3,616
1.0
5.4
11.5
-5.2
10.6
Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD)
1,019
0.5
3.7
2.6
-21.6
1.2
Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp)
64.77
10
52
160
290
141
BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL)
669,395
1.0
4.9
14.2
20.2
14.4
BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL)
204,042
1.1
5.4
15.4
19.2
12.9
Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp)
11.30
20
-8
62
28
66
10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp)
10.83
-11
-46
-47
19
-56
TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp)
9.25
0
0
75
-150
75
TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp)
8.00
0
0
0
50
0
TL Sepet €/$
3.84
-0.2
-1.9
2.4
24.2
5.9
$/TL
3.69
-0.1
-2.3
1.2
26.5
4.6
€/TL
3.98
-0.2
-1.5
3.5
22.3
7.1
CDS (5 yıllık, değişim bp)
250
-9
-23
-22
-37
-24
Eurobond 2030 (USD, % değişim)
153.1
0.9
2.1
1.8
-7.5
2.2
Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp)
Kaynak: Matriks, Bloomberg
5.96
-12.8
-27.7
-25.5
73.0
-31.1
BIST-100 (TL)
1
30 Ocak –3 Şubat Haftası
6 Şubat -10 Şubat Haftası
TATGD 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL13mn, Konsensus: TL12mn
EREGL 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL517mn, Konsensus: TL521mn
6 Şubat Pazartesi
ARCLK 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL257mn, Konsensus: TL231mn
ADANA 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL22mn, Konsensus: TL21mn
BOLUC 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL25mn, Konsensus: TL25mn
MRDIN 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL9mn, Konsensus: m.d.
UNYEC 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: TL12mn, Konsensus: m.d.
10:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aralık, aylık) – Önceki Veri: -2.5% / Beklenti: 0.7%
10:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 3.0% / Beklenti: 4.2%
12:30 – AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 18.2 / Beklenti: 16.8
14:30 – Türkiye Reel Kuru (Ocak) – Önceki Veri: 92.16 / Beklenti: m.d.
7 Şubat Salı
10:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Aralık, aylık, mevs. arınd.) – Önceki Veri: 0.4% / Beklenti: 0.2%
10:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 2.2% / Beklenti: 2.4%
10:45 – Fransa Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -4.377mlr / Beklenti: m.d.
10:45 – Fransa Cari Denge (Aralık) – Önceki Veri: -2.3mlr / Beklenti: m.d.
16:30 – ABD Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -45.2mlr$ / Beklenti: -45.0mlr$
8 Şubat Çarşamba
TTKOM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin:-1,102mn TL, Konsensus: -1,037mn TL
02:50 – Japonya Cari Denge (Aralık) – Önceki Veri: 1415.5mlr¥ / Beklenti: 1183.3mlr¥
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aralık, aylık) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 0.6%
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 2.7% / Beklenti: 1.7%
15:00 – ABD Mortgage Başvuruları (3 Şubat) – Önceki Veri: -3.2% / Beklenti: m.d.
9 Şubat Perşembe
TTKOM 4Ç16 Telekonferans
10:00 – Almanya Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: 22.6mlr / Beklenti: 19.7mlr
10:00 – Almanya Cari Denge (Aralık) – Önceki Veri: 24.6mlr / Beklenti: 23.0mlr
10:00 – Almanya İhracat (Aralık, aylık, mevs. arınd.) – Önceki Veri: 3.9% / Beklenti: -1.4%
10:00 – Almanya İthalat (Aralık, aylık, mevs. arınd.) – Önceki Veri: 3.5% / Beklenti: -1.0%
16:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları – Önceki Veri: 246bin kişi / Beklenti: m.d.
17:10 – ABD FED Üyesi Bullard Konuşacak
18:00 – ABD Toptan Stoğu (Aralık, aylık) – Önceki Veri: 1.0% / Beklenti: 1.0%
21:10 – ABD FED Üyesi Evans Konuşacak
10 Şubat Cuma
02:50 – Japonya ÜFE (Ocak, aylık) – Önceki Veri: 0.6% / Beklenti: 0.2%
10:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Aralık, aylık) – Önceki Veri: 2.2% / Beklenti: -0.7%
10:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 1.8% / Beklenti: 1.8%
12:30 – İngiltere Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -4167mlr£ / Beklenti: -3500mlr£
12:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aralık, aylık) – Önceki Veri: 2.1% / Beklenti: -0.2%
12:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 2.0% / Beklenti: 3.0%
18:00 – ABD Michigan Üniversitesi (Şubat) – Önceki Veri: 98.5 / Beklenti: 97.8
2
ARAŞTIRMA
UYARI NOTU
Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz
ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise
benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da
çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel
tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa
beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif
performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında
yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak
kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler
mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde
sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği
kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez,
alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun
gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize
geri gönderin.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]