GÜNLÜK RAPOR - 31 Ekim 2012 EKONOMİK ARAŞTIRMALAR & STRATEJİ Borsalar 30.10.2012 Günlük D. MSCI Dünya Borsa Endeksi 329.1 0.4% Dow Jones * 13,107 0.0% S&P 500 * 1,412 -0.1% Euro Stoxx 2,516 1.5% FTSE 100 5,850 0.9% Nikkei 8,842 -1.0% Shanghai 2,062 0.2% MSCI GOÜ Borsa Endeksi 993 0.3% İMKB-100 71,717 1.4% İMKB-30 88,993 1.7% Aylık D. -0.7% -2.3% -1.5% 2.5% 1.9% -0.3% -1.1% -0.9% 8.0% 9.4% YBB 9.9% 7.3% 12.3% 8.6% 5.0% 4.6% -6.2% 8.4% 39.9% 44.2% Ülke Tahvil Getirileri 30.10.2012 1 Gün Ö. 0.29% 0.29% 1.72% 1.72% 0.04% 0.03% 1.48% 1.46% 1.83% 1.80% 5.65% 5.64% 4.99% 5.01% 0.76% 0.77% 292.4 292.4 3.70% 3.72% 7.16% 7.17% 8.05% 8.06% ABD 2 Yıllık ABD 10 Yıllık Almanya 2 Yıllık Almanya 10 Yıllık İngiltere 10 Yıllık İspanya 10 Yıllık İtalya 10 Yıllık Japonya 10 Yıllık EMBI Spread Türkiye 10 Yıllık (US$) Türkiye 2 Yıllık (TL) Türkiye 10 Yıllık (TL) 1 Ay Önce 2011 Y.S. 0.23% 0.24% 1.63% 1.88% 0.02% 0.14% 1.44% 1.83% 1.73% 1.98% 5.90% 5.04% 5.08% 7.03% 0.77% 0.98% 307.7 426.3 3.54% 5.52% 7.58% 7.58% 8.17% 9.76% Kurlar G.O.Ü. Para Birimleri End. USD/TL Euro/TL Sepet (0.5$+0.5€)/TL Euro/USD USD/Yen GBP/USD Dolar Endeksi 30.10.2012 Günlük D. 95.4 0.1% 1.7964 -0.5% 2.3284 0.0% 2.0624 -0.2% 1.2959 0.4% 79.6 -0.2% 0.6222 -0.2% 79.9 -0.4% Aylık D. -1.0% 0.0% 0.8% 0.4% 0.8% 2.1% 0.6% 0.0% YBB 2.2% -5.0% -5.0% -5.0% 0.0% 3.5% -3.3% -0.3% 30.10.2012 Günlük D. 1,559 0.2% 109.1 -0.3% 1,853 0.2% 1,033 0.9% 1,710 0.0% Aylık D. -4.3% -2.2% -3.7% -8.0% -3.5% YBB 2.5% 5.0% 6.1% -1.2% 9.2% Emtia Fiyatları Bileşik Emtia Fiyatları Brent (USD/varil) Tarım Fiyatları Endeksi Ana Metal Fiyatı Endeksi Gold (USD/ons) Risk Göstergeleri VIX (S&P500 Volatilitesi) * USLIBOR-OIS Spread (bp) EURIBOR-OIS Spread (bp) Türkiye 5 Yıllık CDS Primi 30.10.2012 1 Gün Ö. 17.81 18.12 31.28 31.28 19.80 19.60 166.06 168.28 1 Ay Önce 2011 YS 16.81 23.40 35.85 58.10 22.00 135.60 160.67 287.09 ABD’de konut fiyatları 21 ayın zirvesinde... ABD S&P CaseShiller Konut Fiyatları Endeksi 210 Endeks değeri (sol) Yıllık değişim (sağ) 190 20% 10% 2012 2011 2010 2009 2008 2007 -20% 2006 130 2005 -10% 2004 150 2003 0% 2002 170 Kaynak: S&P ve Odeabank Ekonomik Araştırmalar Odeabank Ekonomik Araştırmalar ve Stratejik Planlama Telefon: 0212 304 87 42 Serkan ÖZCAN, GMY Ali KIRALİ, Direktör Erkan DERNEK, Grup Müdürü İnanç A. SÖZER, Müdür [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] Türkiye: Eylül’de yıllık bazda ihracat %21 artışla 13 milyar dolara yükselirken, ithalat %6.4 düşüşle 19.8 milyar dolara indi. Böylece Eylül’de dış ticaret açığı 6.2 milyar dolarlık piyasa beklentilerinin üzerinde ve fakat 7.9 milyar dolarlık tahminimizin altında 6.8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Veriler iç talepte zayıflığın sürdüğüne işaret ederken, 1.3 milyar dolarlık altın ihracatı toplam ihracatı desteklemeye devam ediyor. Dış ticaret verilerinin ardından, Eylül’de cari açığın 3.5 milyar dolar civarında gerçekleşeceğini, 12 aylık açığın ise 56.5 milyar dolar ile 19 ayın en düşüğüne gerileyeceğini öngörüyoruz. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye’nin kredi notuna ilişkin yayımladığı özel raporda, dışsal kırılganlıkta süregelen iyileşmenin tersine dönmesi durumda mevcut pozitif görünümün durağana çekilebileceğini belirtirken, Euro Bölgesi borç krizinin Türkiye ekonomisinde aşağı yönlü risk oluşturduğunu kaydetti. Öte yandan Moody’s, Hükümet’in dışsal kırılganlığı azaltmak için daha fazla reform yapması durumunda notun yatırım yapılabilir seviyeye yükseltilebileceğini vurguladı. Bunun için yapısal reformlarla cari açığın azaltılabileceği, döviz rezervlerinin artırılabileceği veya özel sektörün dış borcunun düşürülebileceği kaydedildi. Finansal piyasaların rapora reaksiyonu pozitif olsa da, biz notun yatırım yapılabilir seviyeye artırılması için daha nötr tonda olduğunu düşünüyoruz. İMKB-100 endeksi 71,717 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bununla birlikte endeks halen dolar bazında zirvesinin %21 altında bulunuyor. TÜİK verilerine göre, turizm gelirleri üçüncü çeyrekte yıllık bazda %4.1 düşerek 8.96 milyar dolara inerken, turist sayısı %3.7 arttı. Böylece turist başına ortalama gelir üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %7.5 düşüşle 576 dolara geriledi. Dünya: Ağustos’ta konut fiyatları 21 ayın en yükseğine ulaşırken, yıllık bazda %2.0 ile art arda üçüncü ayda da arttı. ABD Merkez Bankası’nın mevcut para politikası ışığında, konut fiyatlarındaki iyileşmenin önümüzdeki dönemde de sürmesi bekleniyor. Bu yüzden konut fiyatlarında en kötü senaryo geride kalmış olabilir. Japonya’da imalat sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi Ekim’de bir önceki aydaki 48.0’den 46.9’a gerileyerek son bir buçuk yılın en düşük seviyesine indi. Böylece Japon ekonomisi üçüncü çeyreğe daha da zayıflayarak başlarken, özellikle üretim ve yeni siparişlerde keskin düşüşler dikkat çekti. Macaristan Merkez Bankası politika faizini %6.50’den %6.25 ile beklentilere paralel olarak Kasım 2011’den beri en düşük seviyeye çekti. Enflasyon gıda ve enerji fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle son dönemde artmasına rağmen, Banka ekonomiyi desteklemeyi amaçlıyor. Bugünkü Gündem: 11:50 Fransa 10 Yıllık Tahvil İhalesi (Piyasa:2.24%) 12:00 Euro B. Ekim Yıllık Tüketici Enflasyonu (Tah:2.5%,Önc:2.7%) 12:00 Euro B. Eylül İşsizlik Oranı (Tah:11.5%,Önc:11.4%) 12:30 Almanya 30 Yıllık 2.0 Mia € Tahvil İha. (Piy:2.3%,Önc:2.2%) 15:45 ABD Ekim Chicago PMI (Tah:51.0,Önc:49.7) Kısaltmalar ve Açıklamalar: GOÜ: Gelişmekte Olan Ülkeler, D.: Değişim, YBB: Yıl Başından Beri, YS: Yıl Sonu, Ö: Önce bp: Baz puan; Piy: Mevcut piyasa faizi Tabloda dünya ve GOÜ’de genel performansı göstermesi açısından; borsalarda MSCI, tahvil getirilerinde EMBI, kurlarda JPMorgan ve emtia fiyatlarında da UBS Bloomberg bileşik endeks verileri kullanılmıştır. * 26 Ekim itibarıyla Burada belirtilen bilgiler, Odea Bankası A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Odea Bankası A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.