Günlük Bülten 11 Ocak 2016

Günlük Bülten
11 Ocak 2016
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Çin’in borsaları sert düşüşlerde otomatik kapayan sistemi devre dışı bırakmasının piyasalarda yarattığı iyimserlikle USD/TL kuru
Cuma gününe aşağı yönlü hareket ederek başlarken, 2,9837 seviyesine kadar geriledi. Ancak ABD’de beklentilerin oldukça
üzerinde açıklanan tarım dışı istihdam verisinin ardından kur yönünü yukarı çevirdi ve günü 3,02 seviyesinin üzerinde tamamladı.
Kur yeni haftaya G. Afrika Randı’ndaki sert kayıplara paralel 3,03 seviyesinin üzerinde başladı.
31 Ara 15 7 Oca 16
8 Oca 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre
Değişim
3,4
$/TL
3
2,9172
2,9991
3,0201
0,7%
3,5%
€/TL
3,1715
3,2808
3,2965
0,5%
3,9%
Sepet*
3,0444
3,1400
3,1583
0,6%
3,7%
2,6
€/$
1,0862
1,0932
1,0922
-0,1%
0,6%
2,4
$/Yen
120,22
117,67
117,26
-0,3%
-2,5%
2,2
98,63
98,22
98,54
0,3%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
-0,1%
* (0,5$+0,5€)
2,8
2
Oca 14
Nis 14 Tem 14
Eki 14
1,5
1,45
1,4
1,35
1,3
1,25
3,0201
1,2
1,15
1,1
1,05
1,0922
1
Nis 15 Tem 15 Eki 15 Oca 16
€/$ (Sağ eks)
3,2
$/TL
$ Endeks
Sepet
Oca 15
3,1583
Kaynak: Bloomberg
 Gün boyunca 1,09 seviyesinin hemen altında hareket eden EUR/USD paritesi ABD tarım dışı istihdam verisinin ardından 1,08
seviyesine kadar geriledi. Ancak bu seviyeden alımlara karşılaşan parite günü 1,0922 seviyesinden tamamladı.
 Gelişmekte olan ülke piyasalarında Çin kaynaklı satışlar Çin borsası ile ilgili alınan karardan sonra ara verirken, kurlar güne dolar
karşısında değer kazançlarıyla başladı. Ancak GOÜ para birimleri ABD tarım dışı istihdam verisinin ardından kazançlarının büyük
kısmını geri verirken günün kazananları Brezilya Reali ve Hindistan Rupisi oldu.
 Emtia Piyasası
 Altın, jeopolitik riskler ve Çin büyüme endişeleri ile hafta başından beri sürdürdüğü yükselişine haftanın son günü ara verdi ve
günü %0,4 kayıpla tamamladı.
 Küresel büyümeye ilişkin endişeler ve arz fazlasının devam edeceğine yönelik beklentiler petrolün varil fiyatındaki düşük
seviyelerin devam etmesini sağlıyor. Brent petrolün hafta boyunca yaşadığı değer kaybı Cuma günü de devam etti.
31 Ara 15 7 Oca 16
8 Oca 16
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.450
1.383
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
130
115,1
120
1.400
110
1.350
100
90
Altın($/Ons)
1.061
1.109
1.104
-0,4%
4,1%
Petrol(Brent)
37,3
33,8
33,6
-0,6%
-10,0%
1.300
Gümüş($/Ons)
13,8
14,3
13,9
-2,6%
0,6%
1.250
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Altın ($/Ons)
1.500
1.104
1.200
1.150
70
60
1.100
1.050
80
50
Kaynak: Bloomberg
1.000
Oca 14
Nis 14 Tem 14
33,6
Eki 14
Oca 15
Nis 15 Tem 15
Eki 15
40
30
Oca 16
1
Günlük Bülten
11 Ocak 2016
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
Göst. Tahvilin Hacmi
 Küresel risk iştahındaki artışla birlikte Cuma günü tahvil
piyasasında da alımların hakim olduğu bir gün yaşandı. 2 yıllık
gösterge tahvil 7 baz puan, 10 yıllık gösterge tahvil 2 baz puan
geriledi.
%11,14
3.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
3.000
10,5
2.500
9,5
2.000
1.500
8,5
1.000
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 88,2 milyar TL
düzeyine gerilerken; bu rakamın 52 milyar TL’lik kısmı
%7,50’den haftalık repo fonlamasından, 36,2 milyar TL’lik kısmı
%10,75’ten BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama
fonlama maliyeti %8,83 düzeyine geriledi.
8
Oca.14
Şub.14
Mar.14
Nis.14
May.14
Haz.14
Tem.14
Ağu.14
Eyl.14
Eki.14
Kas.14
Ara.14
Oca.15
Şub.15
Mar.15
Nis.15
May.15
Haz.15
Tem.15
Ağu.15
Eyl.15
Eki.15
Kas.15
Ara.15
Oca.16
0,01
0,00
-0,01
O/N İMKB Repo
10,68
10,66
10,66
0,00
-0,02
Eurobond 2030*
5,41
5,57
5,55
-0,02
0,14
* bileşik faiz
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Oca 13
Kaynak: Reuters , BIST, Bloomberg
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 16
0,00
-0,14
Eki 15
0,62
-0,14
Tem 15
0,62
-0,13
Nis 15
0,61
EUR Libor( 3 aylık)
Oca 15
USD Libor( 3 aylık)
%8,83
Eki 14
0,36
Tem 14
-0,07
Nis 14
11,14
Oca 14
11,21
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
Eki 13
10,78
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
Tem 13
8 Oca 16
0
Nis 13
Gösterge Tahvil*
7 Oca 16
500
6,5
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 15
1.204
7,5
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 305 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5,55 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 Gün içinde yatay seyreden hisse senetleri piyasasında, ABD tarım dışı istihdam verisi ardından dalgalanan ve 3,00 seviyesinin
üzerine yükselen kura paralel satışlar artarken endeks günü %1,2 düşüşle kapattı.
 Asya borsaları, Wall Street'in tarihin en kötü yeni yıl başlangıcını yapması sonrası yatırımcıların güvenli liman olarak kabul
edilen Yen ve tahvillere yönelmesiyle bugün sert düşüşler yaşadı.
31 Ara 15
7 Oca 16
8 Oca 16
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
800
BIST-100
71.727
71.496
70.613
-1,2%
-1,6%
600
BIST-30
87.428
87.417
86.235
-1,4%
-1,4%
Sanayi
72.576
73.528
72.511
-1,4%
-0,1%
700
52.308
51.489
50.743
-1,4%
-3,0%
94.277
93.237
92.383
-0,9%
-2,0%
300
Bankalar Endeksi
139.939
139.939
139.939
0,0%
0,0%
200
Dow Jones
17.425
16.514
16.346
-1,0%
-6,2%
100
2.044
1.943
1.922
-1,1%
-6,0%
DAX
10.743
9.980
9.849
-1,3%
-8,3%
Nikkei 225
19.034
17.767
17.698
-0,4%
-7,0%
Bovespa
43.350
40.695
40.612
-0,2%
-6,3%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
90.000
85.000
80.000
70.613
75.000
400
Mali
95.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
500
Hizmetler
S&P 500
İşlem Hacmi (milyon TL)
70.000
65.000
0
60.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14
Kaynak: Bloomberg
Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15
Oca.16
2
Günlük Bülten
11 Ocak 2016
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Sanayi üretimi Kasım'da takvim etkisinden arındırılmış olarak %3,5 ile beklentilerin altında artış kaydetti.
 TCMB, bankaların 13 Ocak 2016 tarihinden geçerli olmak üzere, TCMB Bankalararası Para Piyasası'ndaki borçlanmaları için
bulundurabildikleri yabancı para cinsi teminatların azami oranının %50'den %70'e yükseltildiğini duyurdu.
 TCMB kalkınma ve yatırım bankaları nezdindeki müstakriz fonların zorunlu karşılığa tabi yükümlülükler arasına dahil edildiğini,
bu fonların tabi olacağı zorunlu karşılık oranları Türk lirasında %11,5 ve yabancı parada %13 olarak belirlendiğini duyurdu.
 Türkiye Ziraatçılar Derneği (TZD) Genel Başkanı İbrahim Yetkin, sera ürünlerinin henüz çıkmaması, soğuk ve yağışlı hava
nedeniyle sebze ve meyve fiyatlarının yükseldiğini belirterek, "Bu ay sonuna kadar sebze ve meyve fiyatları artmaya devam
edecek. Şubat ayı ortalarından itibaren sera ürünlerinin piyasaya çıkmasıyla sebze ve meyve fiyatları düşecek. O zaman
ambargonun etkisini hissedeceğiz" dedi.
 Borsa İstanbul Kıymetli Madenler ve Kıymetli Taşlar Piyasası verilerine göre altın ithalatı Aralık'ta ise geçen yılın aynı ayına göre
%61 azalarak 4,65 tona geriledi.
 Moody's, "Çin hisse senedi piyasasında oynaklık reform hedeflerinin zorluğunu ortaya çıkarıyor" açıklamasını yaptı.
 ABD'de tarım dışı istihdam Aralık ayında 292.000 ile beklentilerin çok üzerinde yükseliş kaydetti.
 San Francisco FED Başkanı John Williams bilançonun küçültülerek normalleşmesinin en az 6 yıl süreceğini ve faiz artışlarının
kademeli olacağını belirtti.
 Çin Merkez Bankası, Çin'in Yuan kurunu temel olarak istikrarlı tutacağını açıkladı.
 Çin'de tüketici fiyatları endeksi Aralıkta yıllık bazda %1,6 arttı, 2015'in tamamında enflasyondaki artış hükümet hedefinin (%3)
altında kaldı. Üretici fiyatları endeksi yıllık bazda %5,9 geriledi. Böylelikle üretici fiyatları 46 ay üst üste düşerek rekorunu
genişletti.
Sanayi üretimi Kasım'da takvim etkisinden arındırılmış olarak %3,5 ile beklentilerin altında artış kaydetti. Ağustos ayından beri
beklentilerin üstünde gerçekleşen sanayi üretim verisi Kasım ayında öngörülerin altında kaldı.
Kasım ayında sanayi üretimi takvim etkilerinden arındırılmış olarak bir önceki yılın aynı ayına göre %3,5 artış kaydederken;
mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak bir önceki aya göre %0,9 düştü. Arındırılmamış sanayi üretim endeksi ise yıllık
olarak %3,6 arttı. Beklenti, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış verinin yatay gerçekleşeceği; takvim etkisinden arındırılmış
verinin ise %4,3 yükseleceği yönündeydi.
Ekim ve Kasım ayının geçen yılla ortalamasını karşılaştırdığımızda ise %4,1’lik artış dikkat çekiyor. Yıllık bazda sermaye malları
%10,3 artışla endeksi başlıca yukarı çeken kalem olsa da diğer kalemlerde zayıflama mevcut. Aylık bazda başta dayanıklı tüketim
mal imalatı olmak üzere çoğu kalemde düşüşler görülüyor.
Detaylarda sermaye mallarındaki %10’luk artışın seçim sonrası belirsizliğin geride kalmasıyla sürdüğünü görüyoruz. Aralık ayına ait
yatırım malları (kapasite kullanım oranında) öncü verisinde iyileşmenin devam ettiğini de görüyoruz.
ABD'de tarım dışı istihdam Aralık ayında 292.000 ile beklentilerin çok üzerinde yükseliş kaydetti. Önceki iki ay için de keskin
şekilde yukarı yönlü revize edilen rakamlar ABD ekonomisinde son dönemde imalat sektörü kaynaklı gözlenen yavaşlamanın geçici
olduğunun sinyalini verdi. İşsizlik oranı, 7,5 yılın en düşük seviyesi olan %5'te kaldı. Daha önce Kasım ayı için 211.000 olarak
açıklanan tarım dışı istihdam artışı 252.000'e, Ekim'de 298.000 olarak açıklanan artış 307.000'e revize edildi.
Ekim ayında ortalama saatlik ücretler bir önceki aya kıyasla 1 sent gerilerken, yüzdelik bazda değişim kaydetmedi. Ücretlerde artış
bir önceki yıla kıyasla ise %2,5 oldu.
3
Günlük Bülten
11 Ocak 2016
Moody's, "Çin hisse senedi piyasasında oynaklık reform hedeflerinin zorluğunu ortaya çıkarıyor" açıklamasını yaptı.
Derecelendirme kuruluşu Moody's Çin hisse senedi piyasalarındaki kargaşanın son perdesinin Çinli otoritelerin bir taraftan
ekonomik, finansal ve sosyal istikrarı devam ettirirken, diğer taraftan güvenilir ve etkin reform tedbirleri dizayn etme ve
uygulamayı giderek artan şekilde daha zor bulduklarını gösterdiğini bildirdi.
Moody's yayınladığı raporda, kısa vadede Çinli otoritelerin ekonomik büyüme hedeflerini yakalamaya öncelik vereceklerine
inandığını belirtirken, Çin ekonomisinde büyümenin 2016'da %6,3 olacağını tahmin ettiklerini de vurguladı. Emtia, inşaat ve ağır
sanayi sektörlerinde kayda değer yavaşlamanın ciddi mali ve parasal teşviklerle dengeleneceğini tahmin eden Moody's,
reformların metodu ve uygulanmasına bağlı olarak finansal piyasalarda daha fazla oynaklık yaşanmasının muhtemel olduğunu da
belirtti.
Moody's raporunda Çin Yuanı'nda zayıflamanın Çin MB'nin büyümeyi daha rekabetçi kurla destekleme isteğine işaret ediyor
olabileceğini de vurguladı. Bununla birlikte zayıf Yuan’ın Çin ve dünyanın geri kalanı için daha geniş ve negatif etkileri olacağını
işaret eden Moody's, zayıf kurun Çin'den sermaye çıkışlarını ateşlemesi ve döviz rezervlerini azaltması riski bulunduğunu da
vurguladı. Moody's Yuan’da kayda değer kaybının diğer ülkelerde var olan deflasyonun baskıları artırabileceğini de ifade etti.
VERİ GÜNDEMİ
Oldukça yoğun bir veri gündeminin hakim olduğu geçen haftadan sonra bu hafta veri gündemi biraz daha sakin.
Yurtiçinde piyasa ödemeler dengesini takip ediyor olacak. Son üç ayın ikisinde cari fazla verdikten sonra Kasım ayı ödemeler
dengesinin yaklaşık USD 2 milyarlık bir açık vermesi beklenmekte. Daha önce açıklanan dış ticaret verilerine göre dış ticaret açığı
USD 4,2 olarak gerçekleşmişti. Geçen yıla göre yaklaşık %50 gerileyen dış ticaret açığına paralel olarak cari açıkta da yıllık bazda
önemli bir oranda düşüş göreceğiz. Geçen yıl Kasım ayında USD 5,8 milyar olarak açıklanmıştı. Bu yılki cari açığın %50’nin üzerinde
daralarak USD 2 milyara gerilemesi beklenmekte. Bu rakam da kümülatif cari açık miktarının USD 34 milyara gerilemesine neden
olacak.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4