günlük günlük 2 Aralık 2013 Ekim ayında dış ticaret dengesi aylık bazda bozulma kaydetti. Aylık dış ticaret açığı 7.4 milyar dolar olarak gerçekleşerek; piyasa beklentisi olan 7.3 milyar dolara yakın, bizim tahminimiz olan 6.7 milyar doların üzerinde gerçekleşti. Önceki yılın aynı ayına göre %32 oranında artan aylık açık, 12 ay birikimli dış ticaret açığını, Eylül’deki 95.2 milyar dolar seviyesinden, Ekim’de 97 milyar dolara getirdi. Aylık ihracat, bir önceki yıla göre %8.2 artarak 12.1 milyar dolar olarak gerçekleşirken, bunun 0.4 milyar doları altın ihracatından kaynaklandı. İthalat ise, %3.7 oranında artışla 19.5 milyar dolar oldu. Detaylara indiğimizde, önceki aylara göre hafifçe toparlanan altın ithalatının 0.9 milyar dolar olduğunu görüyoruz. Yıllık bazda gerileme kaydetmeye devam eden enerji ithalatı, önceki yıla göre %9.6 oranında daralmayla 4.5 milyar dolar oldu. Bu sonuçla enerji ithalatı, yılın ilk on ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %7.6 aşağıda yer aldı. Ekonomik sınıflandırmalara göre bakıldığında ise, ithalatın %70’ini oluşturan ara malları ithalatının %2; sermaye ve tüketim malları ithalatının sırasıyla %8.1 ve %8.4 oranlarında arttığını görüyoruz. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre; ithalat bir önceki aya göre %5.8 arttı, ihracat %3.9 azaldı; dış ticaret açığı ise %23.2 artarak 9 milyar dolar oldu. Mayıs-Ağustos döneminde gerileme kaydeden ithalatın, art arda ikinci aydır artış göstermesi dikkat çekti. Daha az oynak bir gösterge olan arındırılmış dış ticaret açığının 3 aylık hareketli ortalaması ise, son üç ay geriledikten sonra Ekim’de 7.7 milyar dolara yükseldi. Bu değer, yıllıklandırıldığında 92.7 milyar dolar boyutunda bir açığa işaret ediyor. Ekim ayında sonuç olarak, 12 ay birikimli dış ticaret açığındaki genişlemenin yanında, mevsimsellikten arındırılmış dış ticaret verilerinde de bozulma görüldü. Önümüzdeki dönemde 12 ay birikimli açığın genişlemeye devam etmesini öngörüyoruz. 98 milyar dolar olan yılsonu dış ticaret açığı tahminimiz üzerinde yukarı doğru riskler bulunuyor. İstanbul tüketici fiyatları Kasım’da %0.34 arttı. İstanbul Ticaret Odası tarafından yayımlanan Kasım ayı verilerine göre, İstanbul tüketici fiyatları aylık %0.34 oranında artarak, bu göstergeye göre yıllık enflasyonu, Ekim’deki %7.59 seviyesinden %7.65’e getirdi. günlük Alt endekslerde, %3.75 oranında artan sebze ve meyve fiyatlarının sebep olduğu, %0.7 oranındaki aylık gıda enflasyonu dikkat çekti. Türk-İş tarafından geçen hafta yayımlanan, Ankara gıda fiyatları verileri de Kasım’da %0.11 artış göstermişti. Görünüşe göre gıda fiyatları iki büyük şehirde de, Ekim ayına göre ivme kaydetmekle birlikte, artan bir trend takip etmeyi sürdürüyor. Öngörülerimizin üzerinde bir gıda enflasyonuna işaret eden bu veriler, TÜİK’in yarın açıklayacağı Kasım ayı TÜFE enflasyon oranı için yaptığımız tahminler üzerinde de yukarı doğru risk oluşturuyor. Kasım ayı TÜFE enflasyonunun aylık bazda %0.6, yıllık bazda ise %7.95 olmasını bekliyoruz. Hazine Aralık – Şubat dönemi borçlanma stratejisini açıkladı. Hazine, dün Aralık – Şubat dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Hazine Aralık’ta aylık 8 milyar TL tutarında borçlanma yapmayı planlıyor. Bunun 4.5 milyar TL’sini piyasadan borçlanacak olan Hazine’nin, iç borç geri ödemesi ise 11.9 milyar TL. Bu da %67.2 oranında iç borç çevirme oranına karşılık geliyor. Bu ay altı ihale düzenlenecek. Hazine bugün 14 Kasım 2018 vadeli 5 yıllık sabit kuponlu tahville, 11 Kasım 2020 vadeli 7 yıllık değişken faizli tahvili yeniden ihraç edecek. Bunu Salı günü, 2 yıllık gösterge tahvil ile 27 Eylül 2023 vadeli 10 yıllık tahvilin yeniden ihracı izleyecek. İhalelerin ardından, Hazine Çarşamba günü 10.9 milyar dolarlık geri ödeme yapacak. Ocak’ta 12.1 milyar TL tutarındaki iç borç geri ödemesinin karşılığında, Hazine’nin planlanan 10.6 milyar TL tutarında borçlanması var. Şubat’ta ise geri ödemesi 15.6 milyar TL olan Hazine, 13.4 milyar TL borçlanma yapmayı planlıyor. Bunlar Ocak ve Şubat aylarında sırasıyla, %87.6 ve %85.9’luk iç borç çevirme oranlarına karşılık geliyor. Bu planlar çerçevesinde, Ocak ayında beş, Şubat’ta ise altı ihale düzenlenecek. Veri gündemi Pazartesi günü yurtiçinde, ABD’de ve Euro Bölgesinde Kasım ayı imalat sanayi PMI verileri yayımlanacak. ABD’deki Markit PMI göstergesinin 55.0, Euro Bölgesindeki verinin 51.5 olması bekleniyor. ABD’de ayrıca Kasım ayı ISM endeksi (Beklenti: 55.0) ve Ekim ayı inşaat harcamaları (Beklenti: %0.4) açıklanacak. Bu verilere ilaveten, yurtiçinde Hazine iki ihale düzenleyerek, 14 Kasım 2018 vadeli 5 yıllık sabit kuponlu tahville, 11 Kasım 2020 vadeli 7 yıllık değişken faizli tahvili yeniden ihraç edecek. Piyasalar USD/TL Cuma sabahına 2.0110’dan başladı. Bir ara 2.02 seviyesinin üzerini gören kur günü 2.0195’ten kapattı. Yurtiçinde TCMB’nin ek parasal sıkılaştırma yaptığı, ABD’de ise Şükran Günü tatili sebebiyle piyasalarının kapalı olduğu günde, kur hafifçe gerileyerek 2.02’nin altına geldi. USD/TL günü 2.0145 seviyesinden kapattı. Ayrıca, TCMB günün sonunda 100 milyon dolar tutarında döviz satımı yaptı. USD/TL bu sabaha 2.0190’dan başladı. EUR/USD paritesi Cuma gününe 1.3615’ten başladı. Gün boyu yatay yönde sakin seyreden parite günü 1.3613’ten kapattı. EUR/USD bu sabah 1.3602’den işlem görüyor. 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvil faizi güne %9.08’den başladı. Gün içerisinde %9.14 seviyesine kadar yükselen faiz günü %9.12’den kapattı. 2030 vadeli gösterge eurobond, 1 puanlık artışın ardından günü 157.500’den kapattı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise, 1 puanlık artışla 207’den işlem gördü. günlük İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB