günlük - Finansbank
advertisement
günlük günlük 31 Ekim 2013 Tüketici güveni Ekim’de belirgin bir gelişme gösterdi. Tüketici güven endeksi bir önceki aya göre %4.8 oranında artarak 75.5 seviyesine ulaştı. Hatırlanacağı gibi, finans piyasalarında oynaklığın artmasının ve belli başlı döviz kurlarının tarihi en yüksek seviyelerine ulaşmasının ardından, Eylül ayında tüketici güveni %6.6 gibi yüksek bir oranda gerilemişti. Temmuz ayında bu yılki zirve noktasına ulaşan tüketici güveni, bu aydan sonra hafifçe azalan bir trend etrafında dalgalı seyir izlemekte. Endeksin şu anki seviyesi, bu yılki ne yüksek seviyenin %3.7 altında olmakla birlikte, 2012 sonu değerinin ise %2.7 üzerinde bulunuyor. Tüketici güven endeksinin 18 alt endeksinden biri hariç hepsi Ekim’de gelişme kaydederek, Eylül ayındaki gerilemeyi büyük ölçüde telafi etti. Hanehalkının önümüzdeki dönem için genel ekonomik durum beklentisi %6 oranında gelişme kaydederken, işsiz sayısı beklentisi de %2.2 oranında iyileşti. Tüketici güveninin bileşenleri içinde, sadece hanehalkının mevcut finansal durumu %0.5 gibi küçük bir oranda geriledi. Önümüzdeki dönemde, dış finansman koşullarında devam etmesi beklenen gevşeme tüketici güvenine olumlu yansıyacaktır. Ancak, küresel para politikalarına dair belirsizlikler sürdükçe, finans piyasalarındaki oynaklığın olumsuz etkileri sürecektir. Bu çerçevede, yılın son aylarında iç talebin baskı altında olmasını beklemeyi sürdürüyoruz. TCMB 4. Çeyrek Enflasyon Raporunu saat 10’da Başçı’nın basın toplantısıyla açıklayacak. Her zaman olduğu gibi, rapor TCMB’nin enflasyon projeksiyonunu ve bunların altında yatan varsayımları içerecek. Hatırlanacağı gibi, Temmuz’daki raporda, TCMB yılsonu enflasyon oranını %6.2 olarak öngörmüştü. Başkan Başçı önceki bir konuşmasında, son aylardaki ciddi kur artışlarının varsayımların üzerinde olması sebebiyle, enflasyon tahminlerinin yukarı doğru revize edileceğini duyurmuştu. Bu konuşmada Başçı, yeni projeksiyonun şimdiki oranla, TCMB beklenti anketine göre %7.4 olan piyasa beklentisinin arasında olacağını söylemişti. Başçı’nın ifadeleri doğrultusunda, ay başında günlük yayımlanan Orta Vadeli Programda (OVP) yılsonu enflasyon tahmini %6.8 olarak yer almıştı. Enflasyon Raporunda da muhtemelen buna yakın bir projeksiyonla karşılaşacağız. Önceki yorumlarımızda açıkladığımız gibi, Başçı’nın işaret ettiği doğrultudaki bir revizyon bize göre yetersiz olacaktır. Yılbaşından bu yana gerçekleşen enflasyon oranının %5.01 olduğu ve kurda yaşanan değer kaybının boyutu dikkate alındığında, OVP tahminleri civarındaki bir değerin oldukça iyimser olacağını düşünüyoruz. Bu doğrultuda biz, %7.8 olan yılsonu enflasyon oranı tahminimizi koruyoruz. Eylül ayı dış ticaret verileri de saat 10’da açıklanacak. Aylık dış ticaret açığının 7.7 milyar dolar olacağını tahmin ediyoruz. Piyasa beklentisi ise bunun biraz altında, 7.5 milyar dolar düzeyinde. Bizim tahminimiz, açığın önceki yılın aynı ayına göre %10 oranında artacağına işaret ediyor. Bu sonuçla 12 ay birikimli dış ticaret açığı, önceki ayki 95 milyar dolar seviyesinden, 95.2 milyar dolara gelecek. Dış ticaret açığındaki bozulma trendi, ithalat artışları sebebiyle muhtemelen sene sonuna kadar sürecek. Ancak, ekonomik aktivite üzerinde aşağı doğru riskler bulunduğundan, bu bozulmanın sınırlı olmasını bekliyoruz. Veri gündemi Perşembe günü yurtiçinde TCMB 4. Çeyrek Enflasyon Raporunu, TÜİK ise Eylül ayı dış ticaret dengesini açıklayacak. ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak. Bir önceki hafta 350 bin değerini alan bu göstergenin, bu ay 339 bin olması bekleniyor. ABD’de ayrıca Ekim ayı Chicago PMI verisi yayımlanacak. Bir önceki ay 55.7 seviyesinde olan endeksin bu ayki değeri için beklenti 55.0. Euro Bölgesinde ise Ekim ayı TÜFE enflasyonu ve Eylül ayı işsizlik oranı yayımlanacak. Enflasyonun yıllık bazda %1.1’de, işsizlik oranının ise %12’de sabit kalması bekleniyor. Piyasalar USD/TL Çarşamba günü 1.9880’den işlem görmeye başladı. Fed kararlarının açıklanmasının öncesinde, kur sakin bir seyir izledi. Sabah saatlerini 1.99 seviyesinin üzerinde geçiren kur, daha sonra bu seviyenin altına gelerek günü 1.9870’ten kapattı. TCMB gün sonunda yine ihale yoluyla 20 milyon dolarlık döviz sattı. Bilindiği gibi önümüzdeki hafta Pazartesi günü, geçmiş haftalarda olduğu gibi, TCMB yine ek parasal sıkılaştırma uygulayacak ve en az 100 milyon dolar tutarında döviz satımı yapacak. Geçtiğimiz hafta son iki yılın en yüksek seviyelerini gören EUR/USD paritesi, Fed toplantısı öncesinde hafta başında 1.38 seviyesinin altına gevşemişti. Parite Çarşamba gününe 1.3740’tan başladı. Öğleden sonra 1.3765 civarında seyreden parite günü 1.3767’den kapattı. Dün gece para politikası kararlarını açıklayan Fed, beklendiği gibi tahvil alımlarının hızında bir değişiklik yapmadı. Fed’in açıklamasında, ekonomik aktivitenin ve işgücü piyasasında iyileşmenin sürdüğü ve bunun ekonomi genelinde devam eden toparlanmayı yansıttığı belirtildi. Yaşanan mali krizin ardından, Fed’in ABD ekonomisinin büyümesiyle ilgili ciddi endişelerinin olmadığını gösteren bu açıklama, tahvil alımlarının yavaşlatılmasının önümüzdeki toplantılarda hala masada olacağını gösteriyor. Açıklamaların ardından, USD diğer para birimleri karşısında değer kazandı. Sonuç olarak, bu sabah USD/TL 1.9955’ten, EUR/USD ise 1.3695’ten güne başladı. 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvil faizi Çarşamba günü %7.62’den açıldı. Gün içerisinde hafifçe yükselen faiz, günü %7.67’den kapattı. 2030 vadeli gösterge eurobond, yatay bir seyrin ardından günü 163.750’den kapattı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise, 4 puanlık artışla 186’dan işlem gördü. günlük İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB
