günlük bülten - Global Menkul Değerler

GÜNLÜK STRATEJİ BÜLTEN
Piyasa Verileri
Borsalar
Kapanış
BIST 100
66,715
Dow Jones
14,937
S&P 500
1,655
Bovespa
52,352
DAX
8,235
Nikkei
13,857
Şangay
2,137
global.com.tr
Değ.(%) Vadeli İşlemler
Kapanış
-0.37 VOB Endeks
Değ.(%)
81.725
0.04 VOB Dolar
2.090
0.55 Faiz
73,432 Euro/Dolar
1.23 Dolar Açık Pozisyon
0.48 Fut. Dow Jon.
0.70 Fut. DAX
Önemli Gelişmeler
Para Piy.
1.33 Dolar/TL
0.12 VOB 30 Açık Pozisyon
-1.48 Fut. S&P 500
444 0 321
06.09.2013
159,794 Dollar Index
14,902
1,651
8,235
-0.10 Brent Petrol
-0.14 Altın (Ons)
0.18 Döviz Sepeti
Kapanış
Değ.(%)
2.0721
0.17
9.45
-0.32
1.3130
0.08
82.51
-0.15
115.24
-0.16
1,370.75
0.25
2.3918
0.37
Piyasa Stratejisi
ABD’de beklentilerden düşük gelen ADP istihdam verilerine rağmen, ISM
hizmet endeksi ve haftalık işsizlik başvurularındaki gerileme, Fed’in tahvil
alımlarını azaltmaya başlayabileceğine ilişkin endişleri güçlendirdi. ISM hizmet
endeksi son sekiz yılın en iyi toparlanmasını gösterirken, işsizlik başvuruları
son beş yılın en düşük seviyelerine kadar geriledi. Verilerde bu toparlanmanın
görülmesi ile birlikte ABD 10 yıllık tahvillerine gelen sert satış, faizleri %3’e
Avrupa Merkez Bankası (ECB) dünkü toplantısı sonrasında politika tırmandırdı. Bugün açıklanacak tarımdışı istihdam verileri, bu gerginliğin
faizini değiştirmeyerek tarihi düşük seviye olan yüzde 0,5'te sabit devam edip etmeyeceği konusunda belirleyici olacak.
tuttu. ECB başkanı Mario Draghi, bankanın faizleri "uzunca bir
Döviz sepeti 23 Ağustos’ta 2,32 seviyesindeyken TCMB istisnai gün ile
süre" daha düşük seviyede tutacağını söyledi. Draghi ayrıca, faiz
fonlamayı %7.45’e kadar çıkarmıştı. O günden bugüne TCMB daha ucuz TL
indirimi ile ilgili bir tartışma olduğunu ve bunu
her zaman
verirken, döviz sepeti de yükselişini sürdürüyor. Dün döviz sepeti 2,4191’e
yaptıkları gibi görüştüklerini belirtirken, şu anki faiz yeterli olmazsa yükselmesine karşın fonlama maliyeti 23 Ağustos’tan bu yana en düşük seviye
faiz indirimini ele alabileceklerini açıkladı.
olan %6.56’ya geriledi. Bunun sebebi haftalık fonlamada 5 milyar TL’ye
BRIC ülkeleri merkez bankaları 100 milyar dolarlık rezerv havuzu
oluşturmak üzere anlaştı. BRIC fonuna Rusya, Hindistan, Brezilya
18 milyar dolar, Çin 40 milyar dolar fon sağlayacak. BRIC ülkeleri
rezerv havuzuna Güney Afrika ise 5 milyar dolarlık katkı yapacak.
Kıbrıs Rum Kesimi'ndeki yasakoyucular, AB ve IMF'nin 10 milyar
euroluk
kurtarma paketinin 2. kredi dilimi karşılığında
kendilerinden talep edilen, kooperatif bankaların, merkez
bankasının denetimi altına sokulmasını öngören 2 şartı reddetti.
çıkılmasıydı. 23 Temmuz’dan bu yana haftalıkta en büyük fonlama gerçekleşti.
Türk Lirası’nın değer kaybının bir kısmı yurtdışından ama son bir haftadır en
fazla değer kaybeden para birimi olmamız yurt içi kaynaklı. Dünyada dün
ABD, Almanya ve İngiltere’de son 2-3 yılın en yüksek faizleri yaşanırken,
fonlama maliyeti düşürülüyorsa TCMB kuru değil, büyümeyi önemsiyordur.
Dalgalanma ya da bu cari seviyeler geçici değilse büyüme de olumsuz
etkilenecektir. BIST açısından bakıldığında TL fonlamanın düşük olması ve bu
fonlamadan bankaların faydalanması, bankacılık sektörü açısından avantajlı.
TCMB, ROK ve döviz cinsi munzamlar ile bankaların döviz likiditesini düşüreceği
için döviz cinsi fonlama maliyeti de düşecektir. BIST’te bankacılık sektörünü
diğer sektörlerden farklılaştıran ve gösterge faizlerin %9,5’in altında olmasının
sebebi bu. Fakat BIST’te zayıflığın en büyük sebebi kurlar. Ucuz TL tercihi
sebebiyle en kırılgan para birimi durumundayız. TCMB bugün hem haftalık hem
de aylık fonlama gerçekleştirecek. Pazartesi günü ise istisnai gün olacak. TCMB
yine haftalık fonlamayı yüksek tutarsa, ABD’de bugün açıklanacak tarım dışı
istihdam verilerini bekleyiş o kadar volatil olacak. Dün açıklanan ADP özel
sektör istihdam verisi son 3 ayın en düşüğü ve ortalamanın altında kaldı.
Bugün açıklanacak tarım dışı istihdamın son 3 aylık ortalaması 175.000,
beklentisi ise 180.000. Ağustos ayına ilişkin istihdam verileri karşık o yüzden
tarım dışı istihdamın beklentilerin dışında gelmesi en muhtemel tahminimiz.
BIST Stratejisi
VOB Stratejisi
Ters omuz baş omuz formasyonu içerisinde sağ omuzun altına
geriledik. 67.000’nin altında kısa vadede zayıflayan bir görünüm
söz konusu. 67.000-69.000 aralığı içerisinde kaldıkça piyasa
güçlenebilir. Dün formasyon bozulma göstermesine rağmen
göstergeler alımdan çıkmadı. Fakat bugünde artı kapanış
yaşanmazsa taban oluşumu başarısız olacak bir önceki dip noktası
olan 64.000 riski olacaktır. Kısa vadeli destek 66.250. 66.80067.000’nin üzerine yatay seyre geçilirse devamında güçlenme
görülebilir. 66.800-67.000 altı zayıflama ve ardından kırılma riski
taşır
Ters omuz baş omuz formasyonun sağ omzu ağır gelmeye başladı. 81.750 ve
81.950 üzerinde oluşan sağ omuz 81.200’e kadar sarktı. Gün içerisinde
81.750-81.950’nin üzerinde çıkıldıysada tutunamadı ve 81.500’den kapandı.
81.750 altında gün içerisinde kalınması durumunda taban oluşumu bozulur ve
80.600’e doğru kademeli bir düşüş başlar. 81.750 üzerinde kalınması ve
82.300 kırılırsa o zaman sağ omuz oturmuş olacaktır ve güçlenme
başlayacaktır.
Rusya Maliye Bakanı, ABD Başkanı Barack Obama'nın, ABD'nin
global ekonomik toparlanmaya zarar vermemek için teşvik
politikasını kademeli olarak geri çekecekleri konusunda G-20
liderlerine söz verdiğini söyledi.
Wall Street Journal, ABD Senatosu'nun Bankacılık Komitesi'ndeki
en az üç demokrat partili üyenin Lawrence Summers'ın yeni Fed
başkanlığına aday gösterilmesine muhalefet etmesinin beklendiğini
yazdı.
Başbakan Erdoğan, G-20 Liderler Zirvesi'nde ABD Başkanı Obama
ile bir görüşme yaptı. Görüşmede beklenildiği gibi Suriye konusu
ele alındı. Konuyla ilgili daha detaylı görüşme yapma kararı alan iki
lider bugün bir görüşme daha gerçekleştirecek.
Para Piyasaları
Merkez Bankası Salı gününden beri piyasayı fonlamaya devam ediyor. Salı günü 3 milyar TL, Çarşamba 4 milyar TL, dün ise 5 milyar TL’lik repo
ihalesi açıldı. Artan likidite sayesinde faiz oranları geriliyor. Ancak fonlama miktarı arttıkça, dolar/TL yükselişini sürdürüyor. Bu nedenle TL’deki
değerlenme, hem bugünkü Merkez Bankası’nın fonlama miktarına hem de yurtdışı gelişmelere bağlı olacak. Fonlama mikarı artıkça kurdaki zayıflık
devam edecek. Ancak Fed’in tahvil alımlarını Eylül toplantısında azaltmayacağına ilişkin bir algılama oluşması, Dolar/TL’deki yükselişin önüne
geçebilir. Bugün açıklanacak tarımdışı istihdam verileri bu açıdan kritik öneme sahip. Tarımdışı istihdam verilerini ne kadar gergin bekleyeceğimiz
ise, TCMB’nin saat 10.00’da açıklayacağı fonlama miktarı belirleyecek.
Açıklanacak Ekonomik Veriler
6 Eylül
Cuma
Saat
09:00
09:00
11:30
13:00
15:00
15:30
15:30
17:00
Ülke
Dönem Açıklanacak Veri
Almanya
Temmuz
Cari İşlemler Dengesi(Avro)
Almanya
Temmuz
Dış Ticaret Dengesi(Düzeltilmiş)
İngiltere
Temmuz
Sanayi Üretimi(Aylık)
Almanya
Temmuz
Sanayi Üretimi(Aylık)
Chicago FED Başkan'ı Charles Evans bir konuşma yapacak.
ABD
Ağustos
Tarım Dışı İstihdam
ABD
Ağustos
İşsizlik Oranı
Meksika Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak.
Beklenti
14.0MLR
16.3MLR
0.2%
-0.5%
Önceki
17.3MLR
16.9MLR
1.1%
2.4%
180.000
7.4%
162.000
7.4%
Bu yayında yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup yalnızca bu bilgilere yönelik yorumları iletmek amacıyla hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki
bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan Global Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Bu yayında
yer alan görüş ve düşüncelerin Global Menkul Değerler A.Ş. yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur. Global Menkul Değerler A.Ş. yayında adı geçen şirketlerin menkul kıymetini
portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmeti verebilir. Bu yayın, Global Menkul Değerler A.Ş.’nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar
sistemlerine aktarılamaz. © 2013 Global Menkul Değerler A.Ş.
1