Türkiye’nin AB Üyeliği Spotlar Altında 28/11/2016 Geçen hafta, ABD dolarının global yükselişi bir ara yaparken, TRY dolar karşısında zayıflamaya devam etti ve USDTRY kuru yeni rekor seviyelere ulaştı. Merkez Bankası’nın Perşembe günü haftalık repo faizini 50 baz puan (% 7,5’dan %8’e) ve gecelik faizi 25 baz puan (%8,25’den %8,5’a) artırması geçici bir rahatlama yaratıp kuru karar öncesindeki 3,41 seviyesinden 3,36 seviyesine indirmişken Avrupa Parlementosundan (AP) gelen Türkiye’nin AB üyeliğinin durdurulmasına yönelik oylama sonucu ile kur tekrar rekor seviyeleri görüp haftayı da 3,45 seviyesinde kapattı. Şu anda her zamankinden daha çok Türkiye ekonomisinin barometresi olarak görülen USDTRY, bu sabah itibariyle global iyimserliğin etkisiyle 3,42 seviyesinde bulunuyor. AP kararının bir bağlayıcılığı bulunmamasına ve bu tarz bir üyelik görüşmelerinin durdurulması kararının resmi olarak ancak üye devletler tarafından alınabilecek olmasına karşın şüphesiz bu karar Türkiye ve AB arasındaki gerginliği çok yükseltmiş bulunuyor. Bilindiği kadarıyla üye devletlerin Türkiye’nin AB üyelik görüşmelerini resmi bir şekilde sona erdirmek gibi bir tercihi şu an için bulunmuyor ancak bu karar Avrupa Konseyi’nin Aralık ortasındaki zirvesinin önemini de artırmış bulunuyor. Bu hafta AP kararının artçı depremlerini izlemeye devam ediyor olacağız. Ayrıca Avrupa tarafında Pazar günü gerçekleşecek İtalyan anayasa reform referandumu da önemli bir gelişme. Referandumda önerilen değişikliklere “hayır” kararı çıkması Renzi hükümetini AB karşıtı muhalefete karşı güçsüzleştirerek AB’nin geleceği için yeni bir soru işareti doğurabilir. ABD tarafında ise bazı eyaletlerde seçim oylarının tekrar sayılıyor olması da takip edilecek başlıklarda yerini bulacaktır. Ekonomi tarafında ise Çarşamba günü gerçekleşecek olan OPEC toplantısı ve Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi global tarafta öne çıkıyor. Şu anda FED’in Aralık toplantısında faiz artırımı olasılıkları neredeyse %100 seviyelerinde bulunuyor ve istihdam artışının beklentilerle uyumlu 175.000 civarında gelmesi durumunda verinin piyasa etkisi sınırlı olacaktır. OPEC toplantısında bir üretim kısıtlaması kararı çıkması olasılığı bulunsa da bunun petrol fiyatlarına etkisi konusunda şüpheler bulunuyor. Son olarak, Draghi’nin bugün Avrupa Parlamentosunda gerçekleştireceği konuşma da Aralıktaki kritik ECB toplantısı öncesinde merakla takip edilecektir. Yurtiçi tarafta bu hafta veri akışı kuvvetli ama çok kritik değil. Turist girişleri, dış ticaret istatikleri ve imalat PMI verileri geliyor olacak. Ayrıca Çarşamba günü Merkez Bankası’nın Finansal istikrar raporu yayınlanıyor olacak. Ayrıca Cuma günü Moody’s Türkiye notunu gözden geçirecek, fakat kurum olarak bir karar açıklamak zorunda değil. Görünümde ve notta bir değişiklik beklemiyoruz. Türkiye piyasalarındaki volatile seyrin sürmesini bekliyoruz. USD ‘nin global seyri TL üzerinden de belirleyici olacaktır. 1 Bu haftanın verileri: 28 Kasım Pazartesi 14:30 – Türkiye konut fiyatları endeksi (yıllık %) – Önceki Veri: 14.1 / Beklenti: m.d. 17:00 – ECB Başkanı Draghi konuşacak 18:30 – Dallas Fed imalat endeksi (Kasım) – Önceki Veri: -1.5 / Beklenti: 1.5 29 Kasım Salı 11:00 – Türkiye yabancı ziyaretçi girişleri (Ekim, YY %) – Önceki Veri: % 32.8 / Beklenti: m.d. 13:00 – Euro Bölgesi ekonomik güven endeksi – Önceki Veri: 106.3 / Beklenti: m.d. 16:00 – Almanya TÜFE (YY %) –Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: m.d. 16:30 – ABD GSYH büyümesi (3. çeyrek, Yıılıklandırılmış ÇÇ%) – Önceki Veri: %2.9 / Beklenti: %3.0 16:30 – ABD çekirdek PCE (ÇÇ %) – Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: m.d. 30 Kasım Çarşamba TCMB Finansal İstikrar Raporu yayımlanacak 02:50 – Japonya sanayi üretimi (Ekim, YY %) – Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: m.d. 10:00 – Türkiye dış ticaret dengesi (Ekim, mlr US$) – Önceki Veri: 4.36 / Beklenti: m.d. 13:00 – Euro Bölgesi TÜFE (Kasım, YY%) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d. 15:30 – ECB Başkanı Draghi’nin konuşması 16:00 – Fed üyesi Kaplan’ın konuşması 16:15 – ABD özel sektör istihdam verisi (ADP raporu, bin kişi) – Önceki Veri: 147 / Beklenti: 160 16:30 – ABD kişisel gelirler (Ekim, %) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 16:30 – ABD kişisel harcamalar (Ekim, %) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.6 16:30 – ABD Çekirdek PCE (Ekim, YY %) – Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: m.d. 17:45 – Chicago PMI – Önceki Veri: 50.6 / Beklenti: 52.0 18:00 – Bekleyen konut satışları (Ekim, aylık %) – Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: %0.3 20:35 – Fed üyesi Mester’in konuşması 22:00 – Fed Bej Kitap’ı yayımlayacak 1 Aralık Perşembe 10:00 – Türkiye PMI imalat – Önceki Veri: 49.8 / Beklenti: m.d. 11:55 – Almanya PMI imalat – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 – Euro Bölgesi PMI imalat – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:30 – İngiltere PMI imalat – Önceki Veri: 54.3 / Beklenti: m.d. 16:30 – Fed üyesi Mester’in konuşması 17:00 – Fed üyesi Kaplan’ın konuşması 18:00 – ABD ISM imalat endeksi (Kasım) – Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: 52.0 2 Aralık Cuma 16:30 – ABD tarım dışı istihdam artışı (Kasım, bin kişi) – Önceki Veri: 161 / Beklenti: 175 16:30 – ABD işsizlik oranı (Kasım, %) – Önceki Veri: 4.9 / Beklenti: 4.9 16:30 – ABD ortalama saatlik ücret artışı (aylık, %) – Önceki Veri: 0.4 / Beklenti: 0.2 16:45 – Fed üyesi Brainard konuşacak 17:45– ISM New York – Önceki Veri: 49.2 / Beklenti: m.d. 21:00 – Fed üyesi Tarullo konuşacak 2 ARAŞTIRMA UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]