ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ 29 Aralık Salı BİST : Yılın son işlem haftasında petrol fiyatlarındaki dalgalanma hisse piyasalarını da 10:00 – Türkiye Ekonomik Güven Endeksi etkilemeye devam ediyor. Noel tatili sonrasındaki ilk işlem gününde gerileyen petrol Önceki Veri: 105 / Beklenti: m.d. fiyatları, dün itibariyle Avrupa ve ABD hisse piyasalarında baskıya neden oldu. Yıl 11:00 – Türkiye’ye Gelen Yabancı Turist (Yıllık) (Kasım) sonu nedeniyle haftanın ikinci yarısından itibaren yeniden ön plana çıkacak olacak Önceki Veri: -%4.0 / Beklenti: m.d. tatil etkisi nedeniyle likidite düşük seyretmeye devam ederken, veri trafiğinin zayıf 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Aralık) olduğu günde petrol fiyatlarındaki eğilim izlenmeye devam edilecek. Yurtiçi Önceki Veri: 90.4 / Beklenti: 93.0 gündemde ise Para Politikası Kurulu’nun son toplantısına ilişkin tutanaklar izlenecekler arasında ön plana çıkıyor. Alternatif piyasalar ve global tarafta borsalarda eğilim BİST’te hafif alıcılı açılış ihtimalini yükseltmekte. Günlük bazda endekste 74,000-73,900 bölgesi günlük bazda destek olmak üzere 75,000-75,300 PİYASA EKRANI işlem bandı ilk aşamada direnç bölge konumunda. Aynı zamanda haftalık bazda BİST-100 Kapanış (TL/$) Değişim Günlük Aylık YBB Günlük İşlem Hacmi (mn) 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı Gösterge Bileşik Faiz Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim YBB TL 0.07% -1.92% -13.39% 2,609 3,897 74,243 / 25,463 $ -0.04% -1.67% -30.88% 895 1,340 62.44% 11.05% 5.3% 165.0 3.0498 0.22% 20.43% DEĞERLEME TABLOSU alçalan trend direnci konumundaki 75,300 seviyesinin aşılması, Aralık ayı içerisinde tepki yükselişi olarak takip ettiğimiz sürece olumlu anlamda yeni bir ivme kazandırabilecektir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.04 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.80-11.10 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB’nin bugün 17 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Tahvil piyasasında yurtdışı tatili ve yıl sonu nedeniyle işlem hacimleri düşük seyretmeye devam ediyor. Bu nedenle dün faiz oranlarında önemli bir değişiklik gerçekleşmedi. Gösterge tahvil %11.04, 10 yıllık tahvil ise %10.75 seviyesinden XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı 2014 2015T F/K 10.5 10.9 FD/FVAÖK 9.4 6.5 F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 Satış Büyümesi 10% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 27% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -2% Kar Büyümesi (Banka) -9% -4% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -2% 191,184 58,609 2016T 8.8 5.7 0.7 13% 14% 29% 15% 23% işlem görürken, bugün de bu seviyelerde yatay işlemlerin devam etmesini bekliyoruz. Tahvil piyasasında yeni yıla kadar önemli bir değişiklik beklemiyoruz. Döviz Piyasası: Türkiye’de dün açıklanan Aralık ayı Reel Kesim Güven Endeksi 102.2 ile bir önceki aya göre düşüş gösterirken, aynı dönemde kapasite kullanımı %75.8 oldu. Haftanın ilk gününde 2,91 desteğinin altına gerileyen USD/TL’de, yükseliş trendinin altındaki görünümün korunduğunu görüyoruz. Teknik olarak 2,90 desteği önemli. Bu seviyenin altına inildiği durumda ise 2,8750 desteğinin hedef / destek olarak gündeme gelmesini bekleyebiliriz. $/TL’de ilk işlemler 2.9060 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 2.89-2.91 aralığında seyir bekliyoruz. 2.9000 ve SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ 2.8940 destek, 2.9150 ve 2.9260 ise direnç seviyeleridir. Şişe Cam (SISE, EÜ): Pay alım işlemi İş GMYO (ISGYO, EÜ): Dün İş Bankası tarafından 1.65-1.67TL fiyat 1,0920 etrafında yatay seyrini koruyan EUR/USD paritesinde yükselişin momentum aralığında 635,105 ISGYO hissesi satın alındı. yitirdiğini görüyoruz. Dün FT’de çıkan bir habere göre ECB’nin 2016’da daha öte bir Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ): İş Bankası dün 5.60TL-5.76TL fiyat niceliksel genişlemeye gidebilecekleri konusunda yatırımcılar şüpheli. Bu durumun aralığından 47,305 adet Anadolu Hayat hissesi satın aldı. ise EUR’u desteklemesini bekliyorlar. Teknik olarak yükselişin momentum yitirdiği TSKB (TSKB, EÜ): İş Bankası dün 1.49TL fiyatından 50,000 adet görülüyor. Bu noktada hafta sonuna doğru USD lehine düzeltmeler görmemizin TSKB hissesi satın aldı. olası olduğunu düşünüyoruz. Bizim Toptan Satış Mağazaları (BIZIM, EP): Yıldız Holding sermayenin %3.7’sine denk gelen 1.5mn Bizim Toptan hissesini satın aldı EKONOMİ HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, EP): Akfen Holding değerleme raporu hazırlama süreci başladı. Reel Kesim Güven Endeksi&Kapasite Kullanımı, Aralık 2015: Aralık ayı reel Aselsan (ASELS, EP): ASELS 40mn ABD$ değerinde sözleşme kesim güveni kısmen gerileyerek 102.2 oldu - Kasım 105.2 idi. Özellikle mevcut imzaladı. (+) sipariş miktarında ve üretim hacminde gerileme görülüyor. Öte yandan kapasite Enerji: Elektrik’te %5-10 fiyat artışı olması bekleniyor – Habertürk kullanımı da zayıf seyrini koruyor. Aralık verisi Kasım ayına benzer, %75.8 olarak gerçekleşti. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : [email protected] 1 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 PİYASALARA BAKIŞ BİST : Yılın son işlem haftasında petrol fiyatlarındaki dalgalanma hisse piyasalarını da etkilemeye devam ediyor. Noel tatili sonrasındaki ilk işlem gününde gerileyen petrol fiyatları, dün itibariyle Avrupa ve ABD hisse piyasalarında baskıya neden oldu. Yıl sonu nedeniyle haftanın ikinci yarısından itibaren yeniden ön plana çıkacak olacak tatil etkisi nedeniyle likidite düşük seyretmeye devam ederken, veri trafiğinin zayıf olduğu günde petrol fiyatlarındaki eğilim izlenmeye devam edilecek. Yurtiçi gündemde ise Para Politikası Kurulu’nun son toplantısına ilişkin tutanaklar izlenecekler arasında ön plana çıkıyor. Alternatif piyasalar ve global tarafta borsalarda eğilim BİST’te hafif alıcılı açılış ihtimalini yükseltmekte. Günlük bazda endekste 74,000-73,900 bölgesi günlük bazda destek olmak üzere 75,000-75,300 işlem bandı ilk aşamada direnç bölge konumunda. Aynı zamanda haftalık bazda alçalan trend direnci konumundaki 75,300 seviyesinin aşılması, Aralık ayı içerisinde tepki yükselişi olarak takip ettiğimiz sürece olumlu anlamda yeni bir ivme kazandırabilecektir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.04 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.80-11.10 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB’nin bugün 17 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Tahvil piyasasında yurtdışı tatili ve yıl sonu nedeniyle işlem hacimleri düşük seyretmeye devam ediyor. Bu nedenle dün faiz oranlarında önemli bir değişiklik gerçekleşmedi. Gösterge tahvil %11.04, 10 yıllık tahvil ise %10.75 seviyesinden işlem görürken, bugün de bu seviyelerde yatay işlemlerin devam etmesini bekliyoruz. Tahvil piyasasında yeni yıla kadar önemli bir değişiklik beklemiyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma 269-270 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 270 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $164.6 seviyesinde. USD cinsi Eurobondlar, FOMC toplantısı sonrasında beklentiler dahilinde açıklamaların çıkması ve faiz artışının kademeli yapılacağı vurgusu ile değer kazanırken, USD cinsi Eurobond’larda yeniden alım tarafına geçmiştik. Türkiye risk primi riskler ile yükselmediği sürece USD cinsi Eurobondlar’da olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahviller için faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. Döviz Piyasası: Türkiye’de dün açıklanan Aralık ayı Reel Kesim Güven Endeksi 102.2 ile bir önceki aya göre düşüş gösterirken, aynı dönemde kapasite kullanımı %75.8 oldu. Haftanın ilk gününde 2,91 desteğinin altına gerileyen USD/TL’de, yükseliş trendinin altındaki görünümün korunduğunu görüyoruz. Teknik olarak 2,90 desteği önemli. Bu seviyenin altına inildiği durumda ise 2,8750 desteğinin hedef / destek olarak gündeme gelmesini bekleyebiliriz. $/TL’de ilk işlemler 2.9060 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 2.89-2.91 aralığında seyir bekliyoruz. 2.9000 ve 2.8940 destek, 2.9150 ve 2.9260 ise direnç seviyeleridir. 1,0920 etrafında yatay seyrini koruyan EUR/USD paritesinde yükselişin momentum yitirdiğini görüyoruz. Dün FT’de çıkan bir habere göre ECB’nin 2016’da daha öte bir niceliksel genişlemeye gidebilecekleri konusunda yatırımcılar şüpheli. Bu durumun ise EUR’u desteklemesini bekliyorlar. Teknik olarak yükselişin momentum yitirdiği görülüyor. Bu noktada hafta sonuna doğru USD lehine düzeltmeler görmemizin olası olduğunu düşünüyoruz. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Apple hisselerindeki düşüşün öncülüğünde geriledi. S&P 500 endeksi %0.22, Dow Jones endeksi ise %0.14 düşüş ile günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.23, Brent petrol varil fiyatı ise $36.60 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE endeksi 67.2, VIX ise 16.9 seviyesinde. Asya borsaları Çin hisselerinin dün son bir ayın en büyük kayıplarını gerçekleştirmesinin ardından yükselmesi ve ham petrol fiyatlarının toparlanma göstermesiyle beraber bugün artış kaydetti. Bugün, Avrupa önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de ise tüketici güven endeksi verisi takip edilecek. Değerli Madenler: Altın fiyatlarında haftanın ilk gününde yatay bir seyir izlenirken, $1070 altında kalıcı olunamadığını görüyoruz. Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanmayan CFTC trader taahhütleri raporuna göre ise net kontrat rakamlarında yükseliş yaşanmış durumda. Teknik olarak ise $1081 - $1082 bölgesinin önemini koruduğunu düşünüyoruz. Bu seviyenin aşılması durumunda ise sırasıyla $1100 ve $1100 bölgesinin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 TEKNİK ANALİZ İYİMSERLİĞİN DEVAMI AÇISINDAN 75,300 DİRENCİ TAKİP EDİLECEK… BİST100 (Günlük) Yeni haftaya alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 75,000-75,300 direnç bölgesine yaklaşılırken etkili olan satışların ardından kapanış %0.07’lik yükselişle 74,243 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %166 artarak 2.609 milyonTL oldu. 50 hisse değer kaybetti, 38 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. Günlük bazda yükseliş denemeleri açısından ilk direnç bölge 75,000-75,300 olup, 75,300 seviyesinin aynı zamanda haftalık bazda alçalan trend direnci olduğunu hatırlatalım. Dolayısıyla 75,300 direnç bölgesinin aşılması Aralık ayı içerisinde tepki yükselişi olarak takip ettiğimiz sürece olumlu anlamda yeni bir ivme kazandırabilecektir. Gün içi görünümde risklerin ön plana çıkması açısından ise 74,000-73,900 destek bölgesi takip edilebilir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Aralık Kontratı Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde 91.750 direncini aşmakta zorlandı ve günün ikinci yarısında gelen kar satışlarıyla günü %0.1 artışla 91.075 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendine çekilen kontratta bu geri çekilmeyi 90.500 üzerinde kaldıkça düzeltme olarak değerlendireceğiz. Yatırımcılara mevcut long pozisyonlar için bu seviyeyi stop-loss olarak izlemelerini öneriyoruz. Kontratta 91.750-92.500 ve 93.100 direnç seviyeleri olarak korunuyor. Güne alımlarla başlamasını beklediğimiz kontratta olumlu görüşümüz devam ediyor. Vade sonuna gelinmesi sebebiyle seans içi dalgalanmalara karşı tedbirli olmak gerekmektedir. Endeks30 – Aralık Kontratı (60dk) ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 EKONOMİ HABERLERİ Reel Kesim Güven Endeksi&Kapasite Kullanımı, Aralık 2015: Aralık ayı reel kesim güveni kısmen gerileyerek 102.2 oldu - Kasım 105.2 idi. Özellikle mevcut sipariş miktarında ve üretim hacminde gerileme görülüyor. Öte yandan kapasite kullanımı da zayıf seyrini koruyor. Aralık verisi Kasım ayına benzer, %75.8 olarak gerçekleşti. ŞİRKET HABERLERİ Şişe Cam (SISE, EÜ, Fiyat:3.18TL, Piyasa Değeri TL6,042mn): İş Bankası (ISCTR, EÜ), Şişe Cam payları ile ilgili olarak 3.17-3.19 TL fiyat aralığından 460.238 adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. (Şiş Cam’ın ödenmiş sermayesinin %0.02’si). Bu işlemle birlikte, İş Bankası’nın Şişe Cam’daki payı %65.47’den %65.50 seviyesine ulaşmıştır. Yorum: İş Bankası Yönetim Kurulu, Şişe Cam’ın da dahil olduğu borsada kote iştiraklerinin paylarının, ödenmiş sermayelerinin azami %3'ü ile sınırlı olmak kaydıyla, piyasadan satın alınması konusunda 1 yıl süreyle Genel Müdürlüğe yetki vermişti. Ana ortak İş Bankası’nın hisse alımını olumlu değerlendiriyor ve hisse performansına destek olabileceğini düşünüyoruz. İş GMYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1,66TL, Piyasa Değeri:1,238mnTL): Dün İş Bankası tarafından 1.65-1.67TL fiyat aralığında 635,105 ISGYO hissesi satın alındı. Bu işlemle birlikte İş Bankası’nın, ISGYO sermayesindeki payları %42.32 seviyesine ulaşmıştır. Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ, Son Fiyat: TL5.62; Piyasa Değeri: TL2,304mn): İş Bankası dün 5.60TL-5.76TL fiyat aralığından 47,305 adet Anadolu Hayat hissesi satın aldı. Satın alınan hisselerin Anadolu Hayat’ın ödenmiş sermayesi içindeki payı %0.01 iken, günlük işlem hacminin ise %38’ine tekabül etmektedir. TSKB (TSKB, EÜ, Son Fiyat: TL1.50; Piyasa Değeri: TL2,625mn): İş Bankası dün 1.49TL fiyatından 50,000 adet TSKB hissesi satın aldı. Söz konusu işlem hacmi TSKB’nin günlük işlem hacminin ise %1’ine tekabül etmektedir. Bizim Toptan Satış Mağazaları (BIZIM, EP, Fiyat:12.71TL, Piyasa Değeri TL508mn): Yıldız Holding sermayenin %3.7’sine denk gelen 1.5mn Bizim Toptan hissesini satın aldı. Şirket’deki payı %51’den %54.37 seviyesine yükseldi. Bununla beraber, Şirket sermayenin %0.3’üne denk gelen 1mn adet Ulker hissesi satın aldı, Holding’in Ulker’deki payı %49.16 seviyesindedir. Akfen Holding (AKFEN, EP, Fiyat:11.98TL, Piyasa Değeri TL3,138mn): Akfen Holding yaptığı açıklamada Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği çerçevesinde Akfen Holding’deki payını satma hakkını kullanmak üzere bir pay sahibinin başvurduğunu açıkladı. Bunu takiben bir ay içinde pay değeri tespiti amacıyla değerleme raporu hazırlanacak. Satma hakkı fiyatı bu değerleme raporu sonucunun ve Hamdi Akın tarafından pay alımının gerçekleştirildiği 22.12.2015 tarihinden önceki otuz gün içinde borsada oluşan ortalaması fiyat 10.9998TL’nin yüksek olanı olarak belirlenecek. Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:17.03TL, Piyasa Değeri TL8,515mn): Aselsan, Haberleşme Teçhizatı satış kapsamında 40mn ABD$ değerinde sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2016-2017 yılları arasında gerçekleştirilecektir. Şirket'in 3Ç15 sonu bekleyen iş yükü 4.2mlr ABD$ seviyesindeydi. (Hafif olumlu) ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 SEKTÖR HABERLERİ Enerji: Habertürk gazetesinde çıkan bir habere göre Elektrik fiyatlarında 1 Ocak’tan itibaren geçerli olmak üzere %5-10 artış bekleniyor. Öte yandan doğalgaz tarifelerinde değişiklik öngörülmüyor. KURUMSAL İŞLEMLER Serm aye Artırım ı 29.12.2015 1 2 3 4 5 6 7 8 Şirket BIST Kodu Park Elek. Madencilik PRKME Kent Gida KENT Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL ARAŞTIRMA Hisse Başına Tarih Brüt (TL) 31.12.2015 0.61 26.01.2016 1.97 Brüt Tem ettü Verim i 17% 1% Bedelli (%) 155 Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış (%) TL) (TL) 148.9 3.65 29.0 230.20 746.0 1.66 355.0 1.06 4.9 2.80 59.24 250.0 1.95 38.03 50.0 3.49 170 14.2 8.53 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ Referans Fiyat (TL) 7 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 TAVSİYE LİSTESİ 28.12.2015 Hisse Temel Kapanış Özkaynak Get. Piyasa Değeri (TL) Hedef Fiyat* Artış Tavsiye Potansiyeli (mn ABD$) Ort. Hacim** 2015T EÜ EP EÜ EP EP EÜ 7.11 7.37 10.81 4.73 3.93 3.40 1.50 8.50 13.00 5.80 4.70 3.80 1.95 20% 20% 23% 20% 12% 30% 9,754 10,616 4,634 7,300 3,370 5,069 900 63.2 287.6 84.1 64.0 60.2 16.8 2.0 7.4 9.7 5.8 6.8 5.7 8.7 6.8 6.4 8.5 4.9 6.0 4.8 7.5 6.3 0.75 1.02 0.73 0.67 0.60 0.68 0.99 0.68 0.92 0.65 0.60 0.54 0.62 0.88 12.0% 12.1% 13.6% 10.8% 11.1% 8.1% 16.5% EÜ EP 5.62 16.75 6.75 18.80 20% 12% 790 678 0.2 0.6 15.4 17.8 14.4 16.4 3.35 5.01 3.00 4.29 23.1% 22.0% 30.5% 28.2% F/K F/DD 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Akbank Garanti Bankası Halk Bankası İş Bankası Vakıfbank YKB TSKB Sigorta ve Emeklilik Anadolu Hayat Avivasa Banks AKBNK GARAN HALKB ISCTR VAKBN YKBNK TSKB Banks ANHYT AVISA Hisse Holdingler Akfen Holding Koç Holding Sabancı Holding Şişe Cam AKFEN KCHOL SAHOL SISE Hisse GYO Emlak GYO İş GYO Sinpaş GYO Torunlar GYO EKGYO ISGYO SNGYO TRGYO Hisse SANAYİ Adana Çimento Anadolu Efes Akçansa Ak Enerji Aksa Enerji Anadolu Cam Arçelik Aselsan Aygaz Bağfaş Banvit BİM Bizim Toptan Brisa Bolu Çimento Coca-Cola İçecek Çimsa Doğuş Otomotiv Enka İnşaat Ereğli Demir Çelik Ford Otosan Gübretaş Indeks Kardemir (D) Kordsa Global Mardin Çimento Migros Otokar Petkim Pegasus Soda Sanayii Tat Konserve TAV Havalimanları Tekfen Holding Turkcell Türk Hava Yolları Tümosan Tofaş Trakya Cam Türk Telekom Türk Traktör Tüpraş Ülker Ünye Çimento ADANA AEFES AKCNS AKENR AKSEN ANACM ARCLK ASELS AYGAZ BAGFS BANVT BIMAS BIZIM BRISA BOLUC CCOLA CIMSA DOAS ENKAI EREGL FROTO GUBRF INDES KRDMD KORDS MRDIN MGROS OTKAR PETKM PGSUS SODA TATGD TAVHL TKFEN TCELL THYAO TMSN TOASO TRKCM TTKOM TTRAK TUPRS ULKER UNYEC BİST-100 XU100 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EP EP EÜ EÜ 11.98 11.49 8.40 3.18 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EÜ EÜ EP EÜ 2.67 1.66 0.62 3.34 Hedef Fiyat* 11.00 14.70 10.80 3.60 Hedef Fiyat* 3.65 2.10 0.75 4.20 Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) -8% 28% 29% 13% 1,076 9,993 5,878 2,072 1.5 18.4 20.9 4.3 Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) 37% 27% 21% 26% 3,480 425 128 573 28.5 1.5 0.5 0.5 Ort. Artış Piyasa Değeri Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) F/K 2015T 2016T 10.6 6.7 8.6 8.6 6.2 8.0 Düz. NAD (mnTL) Düz. NAD prim / iskonto 2,755 32,492 24,697 6,096 14% -10% -31% -1% F/K FD/FVAÖK 2015T 2016T 2015T 2016T 9.3 3.3 8.7 6.7 2.8 5.6 12.6% 12.3% 14.1% 11.5% 11.1% 10.4% 15.7% 10.4 13.1 14.2 F/DD Trailing 7.3 7.3 58.0 8.5 FD/FVAÖK 1.2 0.6 0.3 0.5 FD/Satış Temel Kapanış Tavsiye (TL) Hedef Fiyat* EP EP EÜ EP EÜ EÜ EÜ EP EÜ EÜ EÜ EP EP EP EÜ EÜ EÜ EP EP EP EP EP EÜ EP EÜ EP EÜ EP EÜ EP EÜ EP EP EÜ EP EÜ EP EÜ EÜ Not Yok EÜ EÜ EÜ EP 6.15 19.30 13.45 0.94 2.58 1.70 14.55 17.03 10.16 13.06 2.43 53.50 12.71 8.04 5.25 40.22 15.61 11.37 4.44 3.19 32.14 5.77 6.40 1.13 4.79 3.73 18.00 94.15 4.67 18.30 4.33 5.70 19.31 4.06 10.15 7.53 9.38 19.77 1.81 5.53 69.60 73.50 19.20 3.73 7.60 23.90 17.45 1.15 3.70 2.40 18.70 16.20 13.00 16.70 3.00 63.50 16.15 9.30 6.90 49.40 18.75 14.40 5.75 4.15 39.30 7.90 7.90 1.51 5.20 4.50 23.30 78.00 5.80 24.00 6.15 6.50 25.90 5.10 13.00 11.30 6.80 23.34 2.45 87.00 84.50 23.51 4.55 24% 24% 30% 22% 43% 41% 29% -5% 28% 28% 23% 19% 27% 16% 31% 23% 20% 27% 30% 30% 22% 37% 23% 33% 9% 21% 29% -17% 24% 31% 42% 14% 34% 26% 28% 50% -28% 18% 35% 25% 15% 22% 22% 186 3,919 883 235 543 259 3,372 2,920 1,045 202 83 5,571 174 841 258 3,509 723 858 6,091 3,829 3,868 661 123 302 320 140 1,099 775 1,602 642 980 266 2,406 515 7,659 3,564 370 3,390 556 6,638 1,274 6,313 2,252 158 0.1 1.5 0.6 1.6 2.7 1.3 8.4 3.8 1.3 2.4 0.4 12.6 1.3 1.2 0.4 5.0 1.0 8.7 4.2 18.0 3.9 9.4 0.2 12.8 2.5 0.1 3.2 4.8 10.1 11.9 1.3 2.0 7.4 4.6 19.9 104.9 18.3 8.5 3.4 5.8 1.7 28.9 7.1 0.1 13.5 6.7 9.4 4.8 11.1 48.7 10.7 33.6 28.4 33.9 11.5 7.3 9.1 6.3 12.3 8.2 16.2 15.1 8.8 11.1 9.7 64.5 7.7 7.9 5.7 10.5 10.6 5.6 11.1 4.5 32.9 14.0 12.1 15.4 8.5 32.2 9.1 10.4 6.9 40.7 9.0 8.1 12.8 16.1 9.1 12.3 22.1 23.5 25.4 9.4 6.7 36.9 10.0 6.9 12.8 9.0 15.9 9.2 7.4 9.7 9.7 9.4 33.4 45.8 8.5 9.6 5.9 9.7 8.6 6.3 10.0 4.1 24.6 14.4 8.8 12.6 5.5 27.6 8.5 9.4 6.1 9.0 6.5 12.2 9.8 5.0 10.1 15.7 7.5 13.7 7.5 18.7 7.0 7.6 6.1 12.5 6.6 6.7 4.8 4.9 7.9 5.9 7.8 10.5 6.5 8.3 8.9 15.5 5.6 3.7 5.6 11.3 5.4 5.7 5.3 4.4 15.4 3.8 7.3 9.4 6.6 17.8 5.9 6.5 6.1 8.0 6.3 13.0 8.3 4.6 8.7 12.5 6.0 8.4 4.8 15.2 5.8 6.0 5.5 10.0 6.3 8.0 5.0 5.0 7.7 4.0 7.0 6.3 6.2 7.4 7.6 18.7 5.6 3.3 4.7 9.6 4.9 5.0 4.8 3.5 12.8 3.6 5.7 8.4 5.1 15.4 5.4 5.7 2.0 1.5 1.9 1.8 1.9 1.0 1.0 3.2 0.4 1.9 0.4 0.9 0.2 2.0 2.1 1.9 2.0 0.4 0.8 1.0 0.8 0.8 0.2 1.2 0.9 2.4 0.5 2.1 0.9 0.5 1.3 0.9 2.9 0.4 1.7 1.0 2.4 1.2 1.0 1.4 0.7 2.3 1.8 1.2 1.9 1.4 1.7 1.9 1.6 0.9 0.9 2.7 0.3 1.2 0.3 0.8 0.2 1.8 1.8 1.6 1.8 0.4 0.7 0.9 0.8 0.7 0.2 1.0 0.7 2.2 0.5 2.2 0.8 0.4 1.2 0.8 2.5 0.3 1.6 0.8 1.9 1.1 0.8 1.3 0.6 2.0 1.6 74,243 92,364 24% 161,083 1,181 10.9 8.8 6.5 5.7 1.1 0.9 F/K 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 VERİ AKIŞI 29 Aralık Salı 10:00 – Türkiye Ekonomi Güven Endeksi – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:00 – Türkiye’ye Gelen Yabancı Turist (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: -%4.0 / Beklenti: m.d. 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 90.4 / Beklenti: 93.0 30 Aralık Çarşamba 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (25 Aralık) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:00 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.3 17:00 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %3.6 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu (25 Aralık) – Önceki Veri: -5877bin / Beklenti: 1200bin 31 Aralık Perşembe 10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: -3.62mlr $ / Beklenti: -4.00mlr $ 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (26 Aralık) – Önceki Veri: 267bin kişi / Beklenti: 273bin kişi 20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı – Önceki Veri: 700 / Beklenti: m.d. 1 Ocak Cuma Yılbaşı Tatili Nedeniyle Piyasalar Kapalı Olacak 03:00 – Çin İmalat PMI (Aralık) – Önceki Veri: 49.6 / Beklenti: 49.8 03:00 – Çin İmalat Dışı PMI (Aralık) – Önceki Veri: 53.6 / Beklenti: m.d 4 Ocak Pazartesi 00:30 – ABD FED Üyesi Mester (Oy Hakkı Yok) konuşacak 03:35 – Japonya Nikkei İmalat MPI (Aralık) – Önceki Veri: 52.5 / Beklenti: m.d 03:45 – Çin Caixin İmalat MPI (Aralık) – Önceki Veri: 48.6 / Beklenti: 49.0 10:00 – Türkiye TÜFE (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.67 / Beklenti: %0.05 10:00 – Türkiye TÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %8.10 / Beklenti: %8.50 10:00 – Türkiye Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %9.22 / Beklenti: %9.60 10:00 – Türkiye ÜFE (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: -%1.42 / Beklenti: m.d 10:00 – Türkiye ÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %5.25 / Beklenti: m.d 10:00 – Türkiye Markit İmalat PMI (Aralık) – Önceki Veri: 50.9 / Beklenti: m.d 10:50 – Fransa Markit İmalat PMI (Aralık) – Önceki Veri: 51.6 / Beklenti: 51.6 10:55 – Almanya Markit İmalat PMI (Aralık) – Önceki Veri: 53.0 / Beklenti: 53.0 11:00 – AB Markit İmalat PMI (Aralık) – Önceki Veri: 53.1 / Beklenti: 53.1 15:00 – Almanya TÜFE (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 15:00 – Almanya TÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.6 16:45 – ABD Markit İmalat PMI (Aralık) – Önceki Veri: 51.3 / Beklenti: m.d 17:00 – ABD ISM İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 48.6 / Beklenti: 49.0 ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9 GÜNE BAŞLARKEN 29 Aralık 2015 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected] Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10