ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ 25 Mart Çarşamba 11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) Önceki Veri: 106.80 / Beklenti: 107.30 12:30 – ABD Chicago FED Başkanı Evans konuşacak. 13:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) Önceki Veri: -3.90% / Beklenti: 14:30 – Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Mart) Önceki Veri: 103.40 / Beklenti: 14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) Önceki Veri: 72.80% / Beklenti: 72.50% 14:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişi (Şubat) Önceki Veri: 2.80% / Beklenti: 0.30% 16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) Önceki Veri: 9.60M varil / Beklenti: 3.70M varil ABD’de dün açıklanan enflasyon rakamları içerisinde beklentilerden yüksek gelen çekirdek veriyle FED’e ilişkin faiz artırım beklentisini yeniden ön plana çıkarken, Wall Street endekslerinde baskıya neden oldu. Söz konusu enflasyon verisine karşın ABD tahvil faizlerinde ise büyük bir oynaklık yaşanmadı. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizleri düşük seviyelerini korurken, sabah saatlerinde %1.88 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatlarında da zayıflık devam ederken, İran ile BM Güvenlik Konseyi'nin 5 daimi üyesi ve Almanya (5+1) arasındaki görüşmeler takip ediliyor. İran ve 5+1 ülkeleri arasındaki görüşmelerde ambargoların azaltılmasına yönelik yeni adımlar atılması halinde petrol fiyatları üzerinde baskı bir miktar daha artabilir. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) Değişim Günlük Aylık YBB Günlük İşlem Hacmi (mn) 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı Gösterge Bileşik Faiz Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim YBB TL -2.04% -3.40% -4.30% 4,546 4,144 82,033 / 32,163 $ -1.30% -6.91% -12.69% 1,782 1,697 62.91% 8.47% 4.5% 178.5 2.6805 -0.12% 5.85% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı 2014 2015T F/K 11.4 10.1 FD/FVAÖK 9.2 7.6 F/DD (Bankalar) 1.1 1.0 Satış Büyümesi 10% 9% FVAÖK Büyümesi 8% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 231,000 72,868 2016T 8.8 6.7 0.9 15% 15% 11% 20% 15% Yurtiçi kaynaklı haber akışı dün Türk Lirası cinsi varlıklar üzerinde baskı yaratırken, günlük bazda olumsuz ayrışmaya neden oldu. Yeni güne başlarken Türk Lirası tarafındaki sınırlı değer artışını takip ederek BİST100 endeksinde tepki alımlarıyla alıcılı açılış öngörmekteyiz. Turkcell’e ilişkin olarak medyada yer alan temettü dağıtımı teklifi üzerinde anlaşıldığı yönündeki haberler alıcılı açılışa katkı sağlayabilir. Bununla birlikte Turkcell’den konuya ilişkin henüz açıklama yapılmadığını belirtelim. Teknik görünümde BİST100 endeksinde dün etkili olan satışların ardından yeni günde tepki alımlarıyla 82,500-83,000 aralığının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Günlük bazda izleyeceğimiz destek bölge ise 81,20081,000 aralığıdır. Söz konusu destek bölgedeki olası kırılmalarda satış baskısının yeniden yükselmesini bekleyeceğiz. EKONOMİ HABERLERİ Fitch Telekonferans: Fitch Ratings’in dün düzenlediği telekonferansta öne çıkan açıklamalar: 1)Fitch, enflasyonda mevcut seviyelerin (%7.55) TCMB’nin %5 olan enflasyon hedefinin oldukça üzerinde olduğunu; bu durumun da global piyasalarda faizler üzerindeki aşağı yönlü baskıya rağmen Türkiye’de faizlerin aşağı gelmesini engellediğini belirtti, 2) Dış finansman konusundaki riskler, diğer GOÜ’lere kıyasla Türkiye’de daha büyük problem; yıllık yaklaşık 200 milyar dolarlık dış finansman ihtiyacı burada ön plana çıkıyor, 3) Fitch, Haziran 2015 Seçimleri sonrasında uzun bir seçimsiz dönem olması ihtimalinin, yapısal reformların uygulanmasını mümkün kılacağını değerlendiriyor, 4) TCMB’nin, 2013 ve 2014’de yaşandığı gibi global piyasalarda FED kaynaklı ciddi bir oynaklık olması durumunda faizleri arttıracağını, ancak dış borç çevirmede bir sorun yaşanmayacağı belirtildi.Fitch Ratings, geçen hafta Türkiye’nin "BBB-" ile "yatırım yapılabilir" seviyede bulunan kredi notunu ve “durağan” not görünümünü teyit etmişti. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ Turkcell (TCELL, EÜ): Turkcell ortakları 3.93mlr TL’lik temettü dağıtımını KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE 81,000 DESTEK BÖLGESİ ÖNEM Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.12TL fiyattan 125,337 lot KAZANDI… hisse geri alımı. Düne sınırlı alışlarla başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli direnç Anadolu Cam (ANACM, OP): ANACM Genel Kurulu temettü dağıtılmamasını bölge aşılamazken, artan satış baskısıyla kapanış %2’lik kayıpla onaylamıştır. 82,032 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %23 Akçansa (AKCNS, EP): Akçansa Genel Kurulu hisse başına 1.182TL brüt artarak 4.513mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 85 hisse değer temettü dağıtılmasını onayladı. (hisse başı net temettü: 1.0047 TL) kaybetti, 12 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne sınırlı Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO Başakşehir Kayabaşı 6. Etap ihalesi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Ocak 2015’te başlayan düşüş birinci oturum sonuçları trendini dün aşamayarak satış baskısının yükseldiği endekste gün içi Aselsan (ASELS, EP): ASELS toplam 195mn TL ve 136mn ABD$ olan 5 görünümde sınırlı tepki alımlarıyla 82,500-83,000 aralığı test sözleşme imzaladı. (+) edilebilir. Bununla birlikte kısa vadeli görünümde indikatörlerdeki Sabancı Çimento Grubu: Sabancı Çimento Grubu CEO’su Hakan Gürdal’ın zayıflık açıklamaları. (nötr) mevcut konusunda anlaşmaları (Bloomberg) görünümde yükseliş denemelerinin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor. Günlük bazda takip edeceğimiz destek Gayrimenkul: Şubat ayında Türkiye’de 95,021 konut satıldı. (+) bölgesi ise 81,200-81,000 aralığı konumunda. 200 günlük hareketli Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): UEFA Şampiyonlar Ligi Sponsorluk ortalama ve kısa vadeli yükselen trendin kesiştiği söz konusu destek görüşmelerine başlanması bölgedeki olası kırılmalarda satış baskısının yeniden artmasını Halkbank (HALKB, EÜ): Bloomberg’de çıkan bir habere göre; Japon sigorta bekleyeceğiz. firması Meiji Yasuda Halk Hayat ve Emeklilik’i satın almayı planlıyor, beklenen değer 500mn ABD$ - 700mn ABD$ arası (+) Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : [email protected] 1 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 PİYASALARA BAKIŞ ABD’de dün açıklanan enflasyon rakamları içerisinde beklentilerden yüksek gelen çekirdek veriyle FED’e ilişkin faiz artırım beklentisini yeniden ön plana çıkarken, Wall Street endekslerinde baskıya neden oldu. Söz konusu enflasyon verisine karşın ABD tahvil faizlerinde ise büyük bir oynaklık yaşanmadı. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizleri düşük seviyelerini korurken, sabah saatlerinde %1.88 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatlarında da zayıflık devam ederken, İran ile BM Güvenlik Konseyi'nin 5 daimi üyesi ve Almanya (5+1) arasındaki görüşmeler takip ediliyor. İran ve 5+1 ülkeleri arasındaki görüşmelerde ambargoların azaltılmasına yönelik yeni adımlar atılması halinde petrol fiyatları üzerinde baskı bir miktar daha artabilir. Yurtiçi kaynaklı haber akışı dün Türk Lirası cinsi varlıklar üzerinde baskı yaratırken, günlük bazda olumsuz ayrışmaya neden oldu. Yeni güne başlarken Türk Lirası tarafındaki sınırlı değer artışını takip ederek BİST100 endeksinde tepki alımlarıyla alıcılı açılış öngörmekteyiz. Turkcell’e ilişkin olarak medyada yer alan temettü dağıtımı teklifi üzerinde anlaşıldığı yönündeki haberler alıcılı açılışa katkı sağlayabilir. Bununla birlikte Turkcell’den konuya ilişkin henüz açıklama yapılmadığını belirtelim. Teknik görünümde BİST100 endeksinde dün etkili olan satışların ardından yeni günde tepki alımlarıyla 82,500-83,000 aralığının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Günlük bazda izleyeceğimiz destek bölge ise 81,200-81,000 aralığıdır. Söz konusu destek bölgedeki olası kırılmalarda satış baskısının yeniden yükselmesini bekleyeceğiz. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8.46 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.30-8.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine, dün gerçekleştirdiği ihaleler sonucunda 4.50 milyar TL borçlandı. Ayrıca Hazine, bugün 3.3 milyar TL itfa gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 200-211 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 210 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $178 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, ABD'deki enflasyon verisinin ardından sınırlı kazançlar elde ederken, dolar endeksi 97 seviyesinin üzerine çıktı. EUR/USD paritesi ise 1.1025 seviyesine yükselmesinin ardından günü 1.09 seviyesinde kapattı. Yurtiçinde TL, diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrışırken, USD/TL 2.5680’e kadar yükseldi. Bu sabah €/$ 1.0930, $/Yen 119.6, €/Yen 130.7 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.5610 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.5550-2.5750 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.5825 ve 2.5700 direnç, 2.5520 ve 2.5400 ise destek seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları dün döviz kurlarındaki hareketlere paralel olarak dar bir aralıkta işlem gördükten sonra %0.6 ekside kapandı. Yatırımcılar doların ne kadar güçlü bir seyir izlediğine ve bunun şirketlerin kârlarına olan etkisine bakıyorlar. Dow Jones %0.58, S&P 500 endeksi ise %0.61 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.88, Brent petrol varil fiyatı ise $55.2 seviyesinde Wall Street'teki kayıpları izleyen Asya borsaları yükselişe ara verirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.06 düşüşte. Bugün, Avrupa’da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de ise dayanıklı mal siparişleri ve ham petrol stokları verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,189, gümüş ise $16.9 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,138, paladyum $764 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.77 seviyesinden işlem görüyor. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 Teknik Analiz KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE 81,000 DESTEK BÖLGESİ ÖNEM KAZANDI… BİST100 (Günlük, TL) Düne sınırlı alışlarla başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli direnç bölge aşılamazken, artan satış baskısıyla kapanış %2’lik kayıpla 82,032 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %23 artarak 4.513mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 85 hisse değer kaybetti, 12 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Ocak 2015’te başlayan düşüş trendini dün aşamayarak satış baskısının yükseldiği endekste gün içi görünümde sınırlı tepki alımlarıyla 82,500-83,000 aralığı test edilebilir. Bununla birlikte kısa vadeli görünümde indikatörlerdeki zayıflık mevcut görünümde yükseliş denemelerinin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor. Günlük bazda takip edeceğimiz destek bölgesi ise 81,200-81,000 aralığı konumunda. 200 günlük hareketli ortalama ve kısa vadeli yükselen trendin kesiştiği söz konusu destek bölgedeki olası kırılmalarda satış baskısının yeniden artmasını bekleyeceğiz. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 EKONOMİ HABERLERİ Fitch Telekonferans: Fitch Ratings’in dün düzenlediği telekonferansta öne çıkan açıklamalar: 1)Fitch, enflasyonda mevcut seviyelerin (%7.55) TCMB’nin %5 olan enflasyon hedefinin oldukça üzerinde olduğunu; bu durumun da global piyasalarda faizler üzerindeki aşağı yönlü baskıya rağmen Türkiye’de faizlerin aşağı gelmesini engellediğini belirtti, 2) Dış finansman konusundaki riskler, diğer GOÜ’lere kıyasla Türkiye’de daha büyük problem; yıllık yaklaşık 200 milyar dolarlık dış finansman ihtiyacı burada ön plana çıkıyor, 3) Fitch, Haziran 2015 Seçimleri sonrasında uzun bir seçimsiz dönem olması ihtimalinin, yapısal reformların uygulanmasını mümkün kılacağını değerlendiriyor, 4) TCMB’nin, 2013 ve 2014’de yaşandığı gibi global piyasalarda FED kaynaklı ciddi bir oynaklık olması durumunda faizleri arttıracağını, ancak dış borç çevirmede bir sorun yaşanmayacağı belirtildi. Fitch Ratings, geçen hafta Türkiye’nin "BBB-" ile "yatırım yapılabilir" seviyede bulunan kredi notunu ve “durağan” not görünümünü teyit etmişti. Fitch, bankaların kredi notlarının yüksek olduğunu ve artmasının olası olmadığını açıkladı. Aktif kalitesi tarafında önemli bir risk görmeyen Fitch, bankaların sermaye koşullarının yeterli olduğunu belirtirken; yurt dışı borçlanmaları konusunda önemli bir zorlukla karşılaşmayacaklarını açıkladı. FED’in beklenen faiz artışının başlamasından sonra genel olarak GOÜ’lere sermaye akışında azalma olması halinde de; Türk bankalarının yurt dışı borçlarını çevirmede bir sorun yaşanmasını beklemedikleri, ancak bu borçlanma maliyetlerinde olası bir yükselişin beklenebileceği ifade edildi. ŞİRKET HABERLERİ Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:13.00TL, Piyasa Değeri TL28,600mn): Bloomberg’de yer alan habere göre, Teliasonera ve Turkcell’in diğer ortakları 26 Mart’ta yapılacak olan Genel Kurul’un onayına sunmak üzere 3.93mlr TL’lik temettü dağıtımında anlaşmışlardır. Yorum: Genel Kurul öncesinde Turkcell’in ortaklarının temettü konusunda anlaşmış olmalarını olumlu değerlendiriyoruz ve haberin TCELL hisselerine olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Genel Kurul’un onayına sunulmak üzere teklif edilecek olan 3.93mlr TL’lik toplam temettü, hisse başına 1.78TL’lik temettüye ve %14 temettü verimliliğine işaret etmektedir. Genel Kurul’un 26 Mart’ta toplanacağını düşünüyoruz. Hatırlatmak gerekirse, Turkcell'in ortakları 31 Mart 2015'e kadar genel kurulu toplayıp yönetim kurulu üyelerini seçmezlerse, SPK’nın gerekli adımları atıp devreye girebilme yetkisi bulunmaktadır. Anadolu Cam (ANACM, OP, Price:TL1.83 Mcap:TL813mn): Anadolu Cam’ın dün yapılan Genel Kurulunda, Yönetim Kurulu’nun nakit temettü dağıtmama kararı onaylanmıştır. Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.05TL, Piyasa Değeri TL1,584mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.12TL fiyatla, toplam 125,337 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 11.8mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.53 seviyesine ulaşmıştır. Akçansa (AKCNS, EP, Fiyat: 17.10TL, Piyasa Değeri TL3,273mn): Akçansa Genel Kurulu 2014 net karından 226mn TL tutarında nakit temettü dağıtılmasını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 1.182TL brüt temettüye denk gelmekte olup (hisse başına net temettü: 1.0047 TL), 1 Nisan 2015’te dağıtılacaktır. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.02TL, Piyasa Değeri TL11,476mn): EKGYO Başakşehir Kayabaşı 6. Etap gelir paylaşımı ihalesinin ilk oturumunda 12 katılımcı teklif vermiş olup, en yüksek teklif 75mn TL seviyesindedir. Arsanın toplam NAD içindeki payı %0.9 seviyesinde olduğu için hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Daha yüksek değer oluşmasını beklediğimiz ikinci oturum tarihi henüz açıklanmadı. Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:12.25TL, Piyasa Değeri TL6,125mn): Aselsan Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile toplam bedeli 195mn TL ve 136mn ABD$ olan 5 sözleşme imzaladı. Aselsan tarafından geliştirilip üretilecek olan Elektronik Harp Sistemlerinin teslimatının 2016-2021 yıllarında yapılması planlanmaktadır. Şirket'in 2014 sonu bekleyen iş yükü 4mlr ABD$ seviyesindeydi. Olumlu. Sabancı Çimento Grubu: Sabancı Çimento Grubu CEO’su Hakan Gürdal; yeni satın alma fırsatlarını takip ettiklerini ve bunun için 1.5mlr ABD$’na kadar borçlanma kabiliyetlerinin olduğunu belirtti. Sabancı Çimento Grubu’nun 2015 yılında net satış gelirlerinde %10-15 büyüme hedeflediğini belirten Gürdal, ayrıca 2015 için 300-330mn TL tutarında yatırım yapmayı planladıklarını belirtti. Yorum: Hakan Gürdal’ın inorganik büyüme ve net satış büyümesi hedefleri hem önceki açıklamalarla, hem de Akçansa ve Çimsa yetkililerinin açıklamalarıyla uyumlu olduğu için, yorumların etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:8.73TL, Piyasa Değeri TL12,047mn): Şirket, global marka bilinirliğinin ve marka algısının gelişmesine katkı sağlamak amacıyla dünyanın en çok takip edilen ve en prestijli liglerinden biri olarak kabul edilen UEFA Şampiyonlar Ligi'ne "UEFA Şampiyonlar Ligi'nin Resmi Havayolu Sponsoru" sıfatı ile üç yıl süre ile sponsor olunmasına dair görüşmelere başlanacağını duyurmuştur. Halkbank (HALKB, EÜ, Fiyat:TL13.30 Piyasa Değeri: 16,625mnTL): Bloomberg’de çıkan bir habere göre; Japon sigorta firması Meiji Yasuda Halk Hayat ve Emeklilik’i satın almayı planlıyor. Meiji Yasuda’nın teklif için düşündüğü fiyat ise 500mn ABD$- 700mn ABD$ arasında. Habere göre, Avrupa menşeili bir sigorta firması da Halk Hayat ve Emeklilik ile ilgileniyor. Hatırlanacağı üzere, Özelleştirme İdaresi Halk Hayat ve Emeklilik’in özelleştirilme sürecinde tekliflerin verilmesi için son tarih olan 24 Nisan’ı, 15 Eylül’e ertelemişti. Halkbank yönetiminin yılbaşında duyurduğu özkaynak karlılığı üzerinden yapılan hesaplamaya göre; Banka’nın Halk Hayat ve Emeklilik için 1.5mlr TL-1.7mlr TL satış fiyatı bekliyor. Meiji Yasuda’nın bahsi geçen teklif miktarı hem bizim hem de Banka’nın yönetiminin beklentileriyle uyumludur. Emeklilik biriminin satışı konusunun Halkbank için katalizör işlevi görmeye devam edeceğini düşünüyoruz. SEKTÖR HABERLERİ Gayrimenkul: Şubat 2015 Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları yıllık bazda %15 artış ile 95,021 ünite seviyesinde gerçekleşti. Toplam satışların %30’unu oluşturan İstanbul ve Ankara’da ise satışlar yıllık bazda sırasıyla %3 ve %18 arttı. İpotekli satışlar yıllık bazda %54 artarken toplam satışların %39’unu oluşturdu. Satışların %43’ü ilk defa satılan konutlardan gelmektedir. Aynı dönemde yabancılara 1,369 konut satışı gerçekleşti (satışların %1.4’ü). Konut kredi faizleri, Şubat ayındaki ortalama aylık %0.86 seviyesinde gerçekleşmiş olup, yıllık bazda 18 baz puan düşmüştür (Şubat 2014: %1.04). Yıllık bazda düşen konut kredisi oranları ile ipotekli satışlar toplam satışlardaki payı artmıştır. Şubat satış verisini konut sektörü açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 KURUMSAL İŞLEMLER 25.03.2015 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 Şirket BIST Kodu Is G.M.Y.O. ISGYO Carrefoursa (A) CARFA Carrefoursa (B) CARFB Teknosa TKNSA Anadolu Sigorta ANSGR Brisa BRISA Turk Traktor TTRAK F-M Izmit Piston FMIZP Is Yatirim ISMEN Izocam IZOCM Anadolu Hayat Emek. ANHYT Akbank AKBNK Cimsa CIMSA T.S.K.B. TSKB Yunsa YUNSA Sabanci Holding SAHOL Akcansa AKCNS Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK Arcelik ARCLK Arena Bilgisayar ARENA Ford Otosan FROTO Is Bankasi (C) ISCTR Koza Altin Isletmeleri KOZAL Aksa AKSA Otokar OTKAR Bosch Fren Sistemleri BFREN Tofas Otomobil Fab. TOASO Aygaz AYGAZ Akis G.M.Y.O. AKSGY Halk Bankasi HALKB Koc Holding KCHOL Ulker ULKER Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS Enka Insaat ENKAI Is Y.O. ISYAT Gubre Fabrikalari GUBRF Creditw est Faktoring CRDFA Ege Endustri EGEEN Garanti Bankasi GARAN Akfen Holding AKFEN Bilici Yatirim BLCYT Bursa Cimento BUCIM Ulusoy Un ULUUN Tav Havalimanlari TAVHL Jantsa Jant JANTS Good-Year GOODY Bim Birlesik Magazalar BIMAS Konya Cimento KONYA Emlak G.M.Y.O. EKGYO Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY ARAŞTIRMA Tarih 25.03.2015 25.03.2015 25.03.2015 25.03.2015 25.03.2015 25.03.2015 25.03.2015 26.03.2015 26.03.2015 26.03.2015 27.03.2015 30.03.2015 30.03.2015 30.03.2015 30.03.2015 31.03.2015 01.04.2015 01.04.2015 01.04.2015 01.04.2015 01.04.2015 01.04.2015 01.04.2015 02.04.2015 02.04.2015 03.04.2015 03.04.2015 06.04.2015 07.04.2015 07.04.2015 07.04.2015 07.04.2015 10.04.2015 14.04.2015 26.03.2015 31.07.2015 20.04.2015 27.04.2015 27.04.2015 28.04.2015 28.04.2015 28.04.2015 30.04.2015 05.05.2015 06.05.2015 20.05.2015 20.05.2015 26.05.2015 26.05.2015 27.05.2015 Serm aye Artırım ı Brüt Hisse Başına Tem ettü Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış Brüt (TL) Verim i Bedelli (%) (%) TL) (TL) 0.07 4% 680.4 1.68 0.58 2% 59.7 30.50 0.58 2% 53.8 28.20 0.15 2% 110.0 7.97 0.04 3% 500.0 1.37 0.50 5% 305.1 9.90 3.75 5% 53.4 82.90 0.53 4% 14.3 13.65 0.14 11% 332.0 1.32 2.42 6% 24.5 37.75 0.16 3% 380.0 5.12 0.14 2% 4000.0 7.97 1.29 8% 135.1 16.60 0.05 2% 1500.0 2.00 0.60 9% 29.2 6.37 0.10 1% 2040.4 9.53 1.18 7% 191.4 17.10 0.04 2% 900.0 1.74 0.52 3% 675.7 15.00 0.15 4% 32.0 3.77 0.57 2% 350.9 33.65 0.16 3% 4500.0 6.16 0.98 4% 152.5 26.75 0.66 7% 185.0 9.49 3.33 4% 24.0 95.15 4.76 3% 2.5 148.00 0.97 6% 500.0 16.30 0.33 4% 300.0 9.41 0.11 4% 200.0 2.53 0.18 1% 1250.0 13.30 0.20 2% 2535.9 12.00 0.27 1% 342.0 20.00 0.01 1% 20.0 1.70 0.08 2% 3600.0 5.07 0.14 15% 160.6 0.93 0.15 2% 334.0 6.22 0.37 19% 80.0 1.98 10.00 4% 3.2 245.50 0.14 2% 4200.0 8.84 0.08 1% 261.9 6.05 0.07 5% 45.0 1.28 0.18 3% 105.8 5.15 0.06 3% 84.5 1.86 0.84 4% 363.3 21.40 0.90 3% 11.1 28.80 0.79 1% 11.9 72.80 0.50 1% 303.6 45.40 8.00 3% 4.9 295.00 0.10 3% 3800.0 3.02 1.42 8% 37.3 17.30 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ Referans Fiyat (TL) 1.61 29.94 27.60 7.79 1.33 9.40 79.22 6 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 KURUMSAL İŞLEMLER Şirket 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 BIST Kodu Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY Coca Cola Icecek CCOLA Turk Telekom TTKOM Anadolu Efes Biracilik AEFES Alarko Carrier ALCAR Alarko G.M.Y.O. ALGYO Aselsan ASELS Anadolu Isuzu ASUZU Bagfas BAGFS Kordsa Global Endustriyel KORDS Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS Nuh Cimento NUHCM San-El Elektrik SANEL Sise Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM T. Vakiflar Bankasi VAKBN Yazicilar Holding YAZIC Tekfen Holding TKFEN Royal Hali ROYAL Ulusoy Elektrik ULUSE Borusan Boru BRSAN Borusan Yat. Paz. BRYAT Lokman Hekim LKMNH Cemtas CEMTS Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY Bim Birlesik Magazalar BIMAS Saf G.M.Y.O. SAFGY Hektas HEKTS Aslan Cimento ASLAN Adana Cimento (A) ADANA Adana Cimento (B) ADBGR Adana Cimento (C) ADNAC Bolu Cimento BOLUC Mardin Cimento MRDIN Unye Cimento UNYEC Aciselsan Acipayam SelulozACSEL Afyon Cimento AFYON Arsan Tekstil ARSAN Is Finansal Kiralama ISFIN Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN San-El Elektrik SANEL Sanifoam Sunger SANFM Taraf Gazetecilik TARAF Kardemir (D) KRDMD Eregli Demir Celik EREGL Kutahya Porselen KUTPO ARAŞTIRMA Serm aye Artırım ı Brüt Tem ettü Hisse Başına Verim i Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış Brüt (TL) (%) Bedelli (%) (%) TL) (TL) Tarih 27.05.2015 27.05.2015 28.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 29.05.2015 25.06.2015 29.06.2015 29.06.2015 30.06.2015 30.06.2015 13.07.2015 31.07.2015 15.09.2015 21.10.2015 30.10.2015 27.11.2015 10.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 15.12.2015 1.42 0.39 0.53 0.46 1.50 0.47 0.05 1.10 0.07 0.35 0.12 0.62 0.15 0.05 0.12 0.05 0.04 0.25 0.11 0.21 0.57 0.14 0.75 0.05 0.06 0.18 0.40 0.12 0.24 0.72 0.66 0.47 0.07 0.16 0.51 0.45 8% 1% 7% 2% 4% 2% 0% 5% 1% 7% 2% 6% 3% 2% 2% 2% 1% 1% 2% 9% 5% 2% 4% 2% 4% 1% 1% 12% 9% 2% 10% 11% 10% 3% 10% 9% 80.00 3,233.33 14.91 9.64 6.93 155.10 0.09 0.40 0.05 5% 10% 2% 37.3 254.4 3500.0 592.1 10.8 10.7 500.0 25.4 45.0 194.5 9.1 150.2 11.5 1700.0 503.0 739.0 2500.0 160.0 370.0 60.0 40.0 141.8 28.1 24.0 101.0 37.3 303.6 886.6 75.9 73.0 88.2 82.7 165.3 143.2 109.5 123.6 0.6 3.0 70.6 461.5 680.4 332.0 4.9 11.5 10.6 9.6 780.2 3500.0 39.9 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 17.30 43.75 7.25 20.55 35.30 21.40 12.25 21.70 13.15 5.04 6.30 10.55 5.18 3.23 5.84 2.99 4.48 21.40 4.86 2.50 11.05 7.23 19.15 2.49 1.61 17.30 45.40 1.07 2.56 41.55 6.84 4.41 0.67 5.47 4.92 4.91 54.00 113.00 1.74 1.00 1.68 1.32 8.40 5.18 3.15 2.07 1.73 4.04 3.10 7 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 TAVSİYE LİSTESİ 24.03.2015 Hisse Piyasa Değeri (TL) Hedef Fiyat* Artış Tavsiye Temel Kapanış Potansiyeli (mn ABD$) Ort. Hacim** 2015T EÜ EÜ EÜ EÜ EP EÜ 7.97 8.84 13.30 6.16 4.48 4.23 2.00 9.65 19.75 7.40 6.30 5.85 2.55 21% 48% 20% 41% 38% 28% 12,500 14,557 6,518 10,868 4,391 7,210 1,176 82.0 334.9 159.3 99.2 121.2 38.6 2.8 8.0 9.5 6.0 8.2 6.2 9.7 7.2 F/K Özkaynak Get. F/DD 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Akbank Garanti Bankası Halk Bankası İş Bankası Vakıfbank YKB TSKB Banks AKBNK GARAN HALKB ISCTR VAKBN YKBNK TSKB Hisse Holdingler Akfen Holding Doğan Holding Koç Holding Sabancı Holding Şişe Cam AKFEN DOHOL KCHOL SAHOL SISE Hisse GYO Emlak GYO İş GYO Sinpaş GYO Torunlar GYO EKGYO ISGYO SNGYO TRGYO Hisse SANAYİ Adana Çimento Anadolu Efes Akçansa Ak Enerji Aksa Enerji Anadolu Cam Anel Elektrik Arçelik Aselsan Aygaz Banvit BİM Bizim Toptan Brisa Bolu Çimento Coca-Cola İçecek Çimsa Doğuş Otomotiv Enka İnşaat Ereğli Demir Çelik Ford Otosan Indeks Kardemir (D) Mardin Çimento Migros Otokar Petkim Pegasus Soda Sanayii Tat Konserve TAV Havalimanları Tekfen Holding Turkcell Türk Hava Yolları Tümosan Tofaş Trakya Cam Türk Telekom Türk Traktör Tüpraş Ünye Çimento ADANA AEFES AKCNS AKENR AKSEN ANACM ANELE ARCLK ASELS AYGAZ BANVT BIMAS BIZIM BRISA BOLUC CCOLA CIMSA DOAS ENKAI EREGL FROTO INDES KRDMD MRDIN MGROS OTKAR PETKM PGSUS SODA TATGD TAVHL TKFEN TCELL THYAO TMSN TOASO TRKCM TTKOM TTRAK TUPRS UNYEC BİST-100 XU100 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EÜ GG EP EÜ EP 6.05 0.62 12.00 9.53 3.23 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EÜ EÜ EP EÜ 3.02 1.68 0.78 3.69 Temel Kapanış Hedef Fiyat* 7.22 13.90 12.00 3.75 Hedef Fiyat* Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) 19% 16% 26% 16% 621 636 11,931 7,624 2,153 0.6 7.8 27.0 27.3 5.9 Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) 6.7 7.9 5.1 6.7 5.7 7.4 6.8 F/K 2015T 2016T 15.6 11.8 7.9 9.1 14.5 10.3 6.8 7.7 0.96 1.23 0.90 0.93 0.72 0.90 1.16 0.86 1.12 0.78 0.84 0.66 0.82 1.02 32% 22% 41% 19% 4,500 448 183 723 49.3 2.4 2.0 1.4 8.6 16.4 3.0 7.7 7.4 2.9 0.0% 14.9% 16.2% 13.2% 12.2% 11.5% 15.9% Düz. NAD (mnTL) Düz. NAD prim / iskonto 3,064 33,131 28,948 6,018 -48% -8% -33% -9% F/K FD/FVAÖK 2015T 2016T 2015T 2016T 4.00 2.05 1.10 4.40 13.6% 13.4% 15.9% 13.5% 12.1% 9.7% 17.3% 8.2 12.1 30.3 12.7 F/DD Trailing 7.3 6.8 23.4 6.5 FD/FVAÖK 1.3 1.0 0.4 0.5 FD/Satış Piyasa Değeri (TL) Hedef Fiyat* Artış Tavsiye Potansiyeli (mn ABD$) Ort. Hacim** 2015T EP EP EP EP EÜ EÜ EÜ EÜ EP EÜ EÜ EP EP EP EÜ EÜ EP EÜ EÜ EÜ EÜ EP EP EÜ EP EP EÜ EÜ EP EP EÜ EÜ EÜ EP EP EÜ Not Yok EP EP EP 6.84 20.55 17.10 1.01 2.82 1.83 1.19 15.00 12.25 9.41 2.61 45.40 15.90 9.90 5.47 43.75 16.60 13.35 5.07 4.04 33.65 5.54 1.73 4.92 21.20 95.15 3.53 24.35 5.84 3.76 21.40 4.86 13.00 8.73 8.07 16.30 2.99 7.25 82.90 58.85 4.91 6.05 28.00 17.00 1.60 4.00 2.50 2.00 17.70 11.50 11.70 3.70 52.70 21.40 10.20 6.00 59.50 18.00 6.81 5.50 34.00 7.90 2.20 5.01 26.20 71.70 4.32 39.80 6.14 4.00 21.50 7.00 16.30 11.90 5.85 17.70 3.98 82.00 62.50 5.36 -12% 36% -1% 58% 42% 37% 68% 18% -6% 24% 42% 16% 35% 3% 10% 36% 8% 34% 36% 1% 43% 27% 2% 24% -25% 22% 63% 5% 6% 0% 44% 25% 36% -28% 9% 33% -1% 6% 9% 236 4,771 1,284 289 678 319 51 3,974 2,401 1,107 102 5,404 249 1,184 307 4,363 879 1,152 7,156 5,544 4,630 122 529 211 1,480 895 1,384 976 1,152 200 3,048 705 11,213 4,724 364 3,195 866 9,949 1,735 5,778 238 0.5 3.0 1.2 6.0 5.4 1.8 1.1 9.1 4.3 1.1 1.1 15.1 3.0 2.5 0.9 4.9 1.2 2.6 12.2 25.1 4.8 0.3 37.0 0.5 9.4 17.6 17.7 24.9 1.3 2.0 9.0 16.7 41.4 121.9 22.9 7.7 3.8 9.0 2.4 26.8 0.1 11.6 10.0 19.8 11.6 11.9 11.2 8.9 14.2 12.9 8.8 6.9 24.3 19.3 11.8 7.6 19.1 9.1 11.1 8.6 16.9 8.8 5.8 9.5 30.7 23.8 21.7 8.5 9.9 15.0 12.9 8.2 10.6 6.8 19.7 10.9 9.9 15.4 12.6 8.7 10.5 10.2 15.8 11.3 56.1 8.0 7.6 6.2 12.8 10.9 8.8 4.6 20.0 15.9 10.8 9.1 15.9 9.0 10.6 8.8 12.7 7.3 5.2 8.6 22.3 26.9 16.7 6.7 8.7 11.4 11.7 7.3 9.4 6.2 16.6 9.1 8.4 13.7 11.2 7.7 9.2 8.5 7.5 8.0 12.0 7.7 4.7 7.2 8.8 12.0 7.7 5.6 15.9 7.6 8.9 5.9 10.2 6.5 12.8 5.8 9.5 4.9 5.0 7.0 9.8 14.8 9.5 6.7 6.3 9.2 8.2 5.2 5.7 6.8 12.9 6.8 5.2 11.6 7.7 6.3 7.6 8.7 6.6 7.8 9.7 6.1 4.3 6.7 8.1 10.0 7.6 4.6 13.0 6.8 8.0 6.9 8.5 6.5 5.2 5.9 7.8 4.1 4.6 6.4 8.8 15.6 7.5 5.5 5.6 8.1 7.6 5.1 5.4 6.1 11.0 5.3 4.7 10.3 6.7 5.9 6.7 2.3 1.3 2.1 1.9 1.5 0.9 0.6 1.0 2.1 0.4 0.4 0.8 0.2 1.8 1.8 1.8 1.9 0.8 1.2 1.0 0.1 1.2 2.2 0.6 1.8 0.6 0.8 1.5 0.6 3.4 0.4 1.8 0.8 1.9 1.0 1.0 1.7 0.5 1.9 1.2 2.2 1.1 2.0 1.7 1.3 0.8 0.6 0.9 1.8 0.4 0.3 0.6 0.2 1.6 2.1 1.5 1.8 0.9 1.2 0.9 0.1 1.0 2.0 0.5 2.0 0.6 0.7 1.4 0.6 3.1 0.4 1.7 0.7 1.6 0.9 0.9 1.6 0.4 1.8 82,033 101,259 23% 199,951 1,696 10.1 8.8 7.6 6.7 1.1 0.9 F/K 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 VERİ AKIŞI 25 Mart Çarşamba 09:45 – Fransa İş Ortamı Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 99 / Beklenti: 99 11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 106.80 / Beklenti: 107.30 12:30 – ABD Chicago FED Başkanı Evans konuşacak. 13:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) – Önceki Veri: -3.90% / Beklenti: 14:30 – Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 103.40 / Beklenti: 14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) – Önceki Veri: 72.80% / Beklenti: 72.50% 14:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişi (Şubat) – Önceki Veri: 2.80% / Beklenti: 0.30% 16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) – Önceki Veri: 9.60M varil / Beklenti: 3.70M varil 26 Mart Perşembe TCELL Olağan Genel Kurul Toplantısı Çek Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Kararı Güney Afrika Merkez Bankası, SARB, Faiz Kararı 09:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 9.70 / Beklenti: 9.80 09:45 – Fransa 4Ç GSYH (Yıllık) – Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 10:00 – Türkiye TCELL Olağan Genel Kurul Toplantısı 10:35 – ABD FED üyesi Bullard konuşacak. 14:00 – Çek Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.05% / Beklenti: 0.05% 14:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (21 Mart) – Önceki Veri: 291bin kişi / Beklenti: 295bin kişi 15:00 – ABD FED Üyesi Lockhart konuşacak. 15:45 – ABD Hizmet PMI (Mart) – Önceki Veri: 57.10 / Beklenti: 57.20 27 Mart Cuma 01:30 – Japonya İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: 3.60% / Beklenti: 3.50% 01:30 – Japonya TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: 2.20% / Beklenti: 2.10% 09:45 – Fransa Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 92 / Beklenti: 93 10:45 – İngiltere BoE Başkanı Carney konuşacak. 12:30 – ABD FED Üyesi Stanley Fischer konuşacak. 14:30 – ABD 4Ç GSYH (Çeyreklik) (Yıllıklandırılmış) – Önceki Veri: 2.20% / Beklenti: 2.40% 14:30 – ABD 4Ç Kişisel Tüketim – Önceki Veri: 1.10% / Beklenti: 1.10% 16:00 – ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi – Önceki Veri: 83.70 / Beklenti: 84.00 21:45 – ABD FED Başkanı Yellen konuşacak. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9 GÜNE BAŞLARKEN 25 Mart 2015 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected] Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10