Günlük Bülten 8 Nisan 2015

Günlük Bülten
8 Nisan 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Paskalya tatilinin sona ermesiyle birlikte küresel piyasalarda Dolar’ın değer kazanmasıyla USD/TL kuru yükselişe geçerek 2,60
seviyesini aştı ve günü 2,6025 seviyesinden tamamladı.
31 Ara 14
6 Nis 15
7 Nis 15
$/TL
2,3350
2,5710
2,6025
1,2%
11,5%
2,5
€/TL
2,8266
2,8090
2,8147
0,2%
-0,4%
2,4
Sepet*
2,5791
2,6896
2,7081
0,7%
5,0%
2,3
€/$
1,2098
1,0922
1,0814
-1,0%
-10,6%
2,2
$/Yen
119,78
119,54
120,28
0,6%
0,4%
2,1
90,27
96,78
97,83
1,1%
8,4%
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,8
Günlük
Değişim
2,6951
Sepet
2,7
1,48
1,43
1,38
1,33
1,28
1,23
1,18
1,13
1,08
1,03
€/$ (Sağ eks)
2,6
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
2,6025
2
Oca 14
1,0814
Mar 14
May 14 Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
Mar 15
* (0,5$+0,5€)
Kaynak: Bloomberg
 Dolar, Euro karşısında geçtiğimiz haftanın kayıplarını telafi etti ve Cuma günü beklentilerin altında açıklanan tarım dışı istihdam
verisinin etkisinin azaldığını gösterdi. Güne 1,09 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi günü 1,0814 seviyesinden sonlandırdı.
Bu akşam yayımlanacak FED’in 17-18 Mart tarihli toplantı tutanakları paritenin seyrini etkileyecektir.
 ABD'de geçen hafta Cuma günü açıklanan zayıf istihdam verisinin etkilerinin geçmesinin ardından Dolar’ın toparlanmasıyla
gelişmekte olan ülke para birimlerinin büyük çoğunluğu günü Dolar karşısında değer kaybıyla sonlandırdı. Türk Lirası ve
Bulgaristan Levi en çok değer kaybeden para birimlerinden oldu.
 Emtia Piyasası
 Suudi Arabistan’ın fiyat artışından destek alan Brent petrol, İran’ın arzı artırmasının 2016’dan önce piyasalara yansımayacağı
beklentileriyle günü %1,7 yükselerek USD 59,1 seviyesinden tamamladı.
 Altın, Dolar’ın güçlenmesi ve yatırımcıların altın destekli exchange traded fonları (ETF) yoluyla altın satmalarıyla birlikte, yedi
haftanın en yüksek seviyesinden gevşedi ve günü ons başına USD 1.209 seviyesinden sonlandırdı.
1.500
Altın ($/Ons)
31 Ara 14 6 Nis 15
Altın($/Ons)
Petrol(Brent)
Gümüş($/Ons)
1.184
57,3
15,7
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
1.215
58,1
17,0
7 Nis 15
1.209
59,1
16,9
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
-0,5%
1,7%
-0,8%
2,1%
3,1%
7,3%
130
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
115,1
1.450
120
110
1.400
1.350
100
1.383
1.209
90
1.300
80
1.250
70
1.200
60
1.150
50
59,1
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
40
Eyl 14
Kas 14
Oca 15 Mar 15
1
Günlük Bülten
8 Nisan 2015
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
Göst. Tahvilin Hacmi
 Dolar’ın küresel bazda değer kazanmasına paralel USD/TL kurundaki
yükselişle 2 yıllık gösterge tahvil günü %8,74 seviyesinden tamamladı.
3.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
3.000
%8,74
10,5
2.500
2.000
9,5
1.500
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 59,8 milyar TL düzeyine
gerilerken; bu rakamın 52 milyar TL’lik kısmı %7,50’den haftalık repo
fonlamasından, 4,3 milyar TL’lik kısmı %10,25’ten piyasa yapıcılığı
imkanından, 3,5 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten kotasyon ve BİST’ten
oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %7,89 düzeyine geriledi.
8,5
1.000
7,5
513
6,5
0
500
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 14
6 Nis 15
7 Nis 15
Gösterge Tahvil*
7,97
8,67
8,74
0,07
0,77
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,27
0,27
0,00
0,01
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
0,01
0,01
0,00
-0,05
O/N İMKB Repo
10,85
10,33
10,38
0,05
-0,47
Eurobond 2030*
4,73
4,64
4,65
0,01
-0,08
Milyon TL
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
%7,89
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
Şub 15
Mar 15
Nis 15
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
Nis.15
Şub.15
Mar.15
Oca.15
Kas.14
Ara.14
Eyl.14
Eki.14
Ağu.14
Haz.14
Tem.14
Nis.14
May.14
Şub.14
Mar.14
Oca.14
1
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 215 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,65 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 Küresel piyasalarda Dolar’daki yukarı yönlü hareketle gelişmekte olan para birimlerindeki değer kayıplarından TL de negatif
etkilenirken, hisse senetleri piyasasında gün içinde oynaklık arttı. Gün içinde 81.894 puana kadar gerileyen BİST-100 endeksi
günü %0,8 düşüşle 82.466 puandan kapattı.
31 Ara 14
6 Nis 15
7 Nis 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
BIST-100
85.721
83.130
82.466
-0,8%
-3,8%
600
BIST-30
106.150
102.053
100.948
-1,1%
-4,9%
500
Sanayi
78.725
80.247
80.539
0,4%
2,3%
Hizmetler
62.195
57.976
57.391
-1,0%
-7,7%
Mali
115.225
111.488
110.105
-1,2%
-4,4%
Bankalar Endeksi
159.267
148.725
145.897
-1,9%
Dow Jones
17.823
17.881
17.875
0,0%
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
95.000
90.000
400
85.000
82.466
80.000
300
75.000
-8,4%
200
70.000
0,3%
100
65.000
0
60.000
S&P 500
2.059
2.081
2.076
-0,2%
0,8%
DAX
9.806
11.967
12.124
1,3%
23,6%
Nikkei 225
17.451
19.398
19.641
1,3%
12,5%
Bovespa
50.007
53.737
53.729
0,0%
7,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
Oca.14 Şub.14 Nis.14 Haz.14 Ağu.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Şub.15
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
8 Nisan 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Hazine Müsteşarlığı Mart ayına ilişkin nakit dengesini açıkladı.
 Hazine'nin Nisan ayı borçlanma programı çerçevesinde gerçekleştirdiği 8 Haziran 2016 itfalı kuponsuz tahvilin ilk ihracında
bileşik %9,03 ile %8,97 olan beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti.
 Dünya Bankası'nın siyasi risk sigorta birimi MIGA, Türk Eximbank'ın yurtdışından sağladığı iki dilimden oluşan EUR 250 milyon
tutarındaki 10 yıl vadeli sendikasyon kredisine USD 333 milyon tutarında garanti verdi.
 Euro Bölgesi’nde hizmetler PMI Mart'ta nihai 54,2'ye yükselerek sektörün 8 ayın en hızlı büyümesini kaydettiğini gösterdi.
 Almanya’da hizmetler PMI Mart'ta nihai 55,4’e düzeyinde açıklandı.
 İngiltere Merkez Bankası (BOE), İngiltere bankalarını Yunanistan’ın borç krizinin derinleşmesine veya Euro Bölgesi’nden
çıkmasına hazırlıklı olmaları konusunda uyardı.
 Uluslararası Para Fonu (IMF), 2015-2020 döneminde, daha önceki 6 yıllık döneme göre gelişmiş ülkelerin büyüme hızının
artacağı, gelişmekte olan ülkelerin büyüme hızının ise azalacağı öngörüsünde bulundu.
 Japonya Merkez Bankası (BOJ), Kuroda’nın tüketici fiyatlarındaki düşüşü önlemeye çalışmasıyla birlikte politikasında değişikliğe
gitmedi.
 Minneapolis FED Başkanı Narayana Kocherlakota, ABD ekonomisinin olağan enflasyon ve istihdam seviyelerine ulaşmak için
birkaç yıl daha geçmesi gerektiğini ifade ederek, FED'in faiz artırmak için gelecek yılın ikinci yarısına kadar bekleyebileceğini
kaydetti.
Hazine Müsteşarlığı Mart ayı ve yılın ilk çeyreğine ilişkin nakit dengesini açıkladı. Gerçekleşmelere göre:
 Hazine nakit dengesi Mart ayında 201 milyon TL fazla; Ocak-Mart döneminde 4,95 milyar TL açık verdi.
 Faiz dışı denge Mart ayında 3,4 milyar TL fazla; Ocak-Mart döneminde 9,81 milyar TL fazla verdi.
 Şubat ayında tahakkuk eden vergilerin yaklaşık 8,7 milyar TL'lik kısmı Mart ayında Hazine hesaplarına girdi.
Minneapolis FED Başkanı Narayana Kocherlakota, ABD ekonomisinin olağan enflasyon ve istihdam seviyelerine ulaşmak için
birkaç yıl daha geçmesi gerektiğini ifade ederek, FED'in faiz artırmak için gelecek yılın ikinci yarısına kadar bekleyebileceğini
kaydetti. Faizleri Aralık 2008'den bu yana sıfıra yakın seviyede tutan FED'in eninde sonunda yapacağı faiz artırımlarına karar
verirken "sıradışı" düzeyde sabırlı olması gerektiğini düşündüğünü belirten Kocherlakota, faiz artırımlarının gelecek yılın ikinci
yarısında yapılması ve 2017 sonunda faizlerin ancak %2'ye kadar yükseltilmesinin gerektiğini belirtti.
Kocherlakota'nın faizler hakkındaki görüşleri diğer FED yetkililerinden oldukça farklı. FED Başkanı Janet Yellen dahil olmak üzere
pek çok FED yetkilisi istihdam piyasasının toparlanmayı sürdürmesi ve aşırı düşük düzeyde bulunan enflasyon üzerinde yukarı
yönlü baskı yaratmaya başlamasıyla birlikte faizlerin bu yıl içinde artırılması gerektiğini düşünüyor.
Uluslararası Para Fonu (IMF), 2015-2020 döneminde, daha önceki 6 yıllık döneme göre gelişmiş ülkelerin büyüme hızının
artacağı, gelişmekte olan ülkelerin büyüme hızının ise azalacağı öngörüsünde bulundu. IMF, 2015 Dünya Ekonomik Görünüm
Raporu'nun analitik bölümlerini yayımladı. Buna göre, 2015-2020 döneminde gelişmiş ülkelerin ortalama büyüme hızı %1,6'ya
yükselirken, gelişmekte olan ülkelerinki %5,2'ye düşecek. Gelişmiş ülkeler, 2008-2014 yılları arasında ortalama %1,3, gelişmekte
olan ülkeler ise %6,5 büyümüştü.
Gelecek 5 yıla ilişkin büyüme beklentilerinin finansal kriz öncesine kıyasla düşük olduğuna işaret eden IMF raporu, bunun başlıca
nedenlerini "yaşlanan nüfus", "azalan toplam faktör verimliliği" ve "sermaye artışını engelleyen yapısal kısıtlamalar" olarak
sıraladı.
3
Günlük Bülten
8 Nisan 2015
İngiltere Merkez Bankası (BOE), İngiltere bankalarını Yunanistan’ın borç krizinin derinleşmesine veya Euro Bölgesi’nden
çıkmasına hazırlıklı olmaları konusunda uyardı. İngiltere bankaları, Yunanistan ile bağlarını azaltırken, BOE yüksek borçlu Euro
Bölgesi ekonomilerine açık olmanın “önem” arz ettiğini ve “somut riskler” taşıdığını ifade etti. Merkez Bankası yetkilileri, İngiltere
Hazinesi ve Finansal Yönetim Otoritesi (FCA) ile yakın çalışarak beklenmedik gelişmelere karşı hazırlıklı olunması amaçlanıyor.
BOE Finansal Politika Komitesi’nin (FPC) yayımlanan Mart ayı toplantı kaydında, “Euro Bölgesi’nin diğer çevre ekonomileri
güçlenirken, bankacılık sistemlerinin direnci de arttı. Öte yandan komitemiz, Yunanistan ve Euro Bölgesi partnerlerinin bir
anlaşmaya varamaması halinde, daha önemli etkiler ortaya çıkabilir” değerlendirmelerinde bulunuldu. Komite raporu, Yunanistan
ve başka yerlerdeki gelişmelere bağlı olarak oluşabilecek piyasa gerilimleri hakkında bir değerlendirme de içeriyor. Komite bu
gelişmelerin likidite darlığı yaratarak finansal istikrarın zayıflaması ile piyasa volatilitesinin artmasına yol açabileceğini belirtti.
FPC’nin raporunda istikrara yönelik diğer risklere vurgu yapıldı. İngiltere’nin cari açığı ile ticari gayrimenkuller hakkındaki
sigortacılık mevzuatının gevşemesinin altı çizilerek; “emlak piyasasında henüz bir tedbire gerek olmasa da, eğer trendler sürer ise
bankaların söz konusu gerilimlere karşı çok daha hızlı bir şekilde dirençsiz hale geleceği” ifade edildi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde büyümenin en önemli öncü göstergesi olan Şubat ayı sanayi üretimi izlenecek. Takvim etkisinden arındırılmış verinin
yıllık bazda %0,45 düşüş göstermesi bekleniyor.
ABD’de 17-18 Mart tarihli FOMC toplantı tutanakları yayımlanacak. 18 Mart’ta tamamlanan FED toplantısının yayımlanacak
tutanakları, haftanın dikkatle izlenecek gelişmeleri arasında üst sıralarda bulunmaktadır. Tutanaklarda FED’in ne zaman faiz
artıracağına dair ipucu aranacak. 18 Mart’ta toplantının tamamlanmasının ardından yayımlanan karar metninde, FED’in faiz
oranını artırmak için ‘sabırlı’ olacağı yönündeki ifadesi kaldırılırken; birçok FOMC yetkilisinin faizlerin daha geç artırılması
görüşünde olduğunun görülmesi piyasaları şaşırtmıştı.
Euro Bölgesi’nde Şubat ayı perakende satışlar açıklanacak. Euro Bölgesi’nde perakende satışlar Ocak ayında Almanya'da
tüketicilerin artan alımlarının desteğiyle bir önceki aya göre %1,1 ile %0,1’lik beklentilerin üzerinde artış kaydetmişti. Şubat ayında
ise verinin Almanya’da perakende satışların %0,5 düşüş göstermesine paralel %0,2 gerilemesi beklentiler dahilinde.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4