EKONOMİK GÖRÜNÜM Haftalık Ekonomi Bülteni İktisat Bölümü|EKOMER 2-8 KASIM 2015/17 GEÇEN HAFTADAN... Yurtiçi Gelişmeler Reel Kesim Güven Endeksi Açıklandı 2015 yılı Ekim ayında Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE), bir önceki aya göre 1,4 puan artarak 100,5 seviyesinde gerçekleşti. Endeksi oluşturan anket sorularına ait . yayılma endeksleri incelendiğinde; gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarı, sabit sermaye yatırım harcaması, gelecek üç aydaki üretim miktarı ve mevcut mamul mal stoku miktarı endeksi artış yönünde etkilerken, son üç aydaki toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki toplam istihdam miktarı ve mevcut toplam sipariş miktarına ilişkin değerlendirmeler endeksi azalış yönünde etkilemiştir. (TCMB) Kaynak: TCMB Kapasite Kullanım Oranı Açıklandı 2015 yılı Ekim ayında imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, bir önceki aya göre 0,4 puan azalarak yüzde 75,5 seviyesinde gerçekleşti. Mal gruplarına göre kapasite kullanım oranları değerlendirildiğinde gıda ve içecekler, dayanıklı tüketim malları ve dayanıksız tüketim mallarında artış görülürken, ara mallar ve yatırım mallarında azalış olduğu görülmektedir. (TCMB) Kaynak: TCMB 1 Ekonomik Güven Endeksi Yayımlandı Ekonomik güven endeksi Ekim ayında bir önceki aya göre %13 oranında artarak 72,13 değerinden 81,48 değerine yükseldi. Ekonomik güven endeksindeki artış, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), perakende ticaret sektörü ve hizmet sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. (TÜİK ) Kaynak: TÜİK Geçtiğimiz hafta açıklanan temel makroekonomik veriler, ekonominin içinde bulunduğu reel durum ile beklentilerin birbirinden ayrıldığını ve Haziran seçimi sonrası gelişen belirsizliklerin azalışı yönündeki beklentilerin hâkimiyetini artırdığını göstermiştir. Dış Ticaret İstatistikleri, Eylül 2015 Açıklandı Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre; 2015 Eylül ayında bir önceki aya göre ihracat %5,1, ithalat %2,7 artış gösterdi. Takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ise; 2015 yılı Eylül ayında önceki yılın aynı ayına göre ihracat %2,9, ithalat %14,8 ise azaldı. (TÜİK) Kaynak: TÜİK III. Çeyrek Turizm Gelirlerinde Düşüş Turizm geliri Temmuz, Ağustos ve Eylül aylarından oluşan III. çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %4,4 azalarak 12 milyar 294 milyon 189 bin $ oldu. Turizm gelirinin (cep telefonu dolaşım ve marina hizmet harcamaları hariç) %80,9’u yabancı ziyaretçilerden, %19,1’i ise yurt dışında ikamet eden vatandaş ziyaretçilerden elde edildi. Kaynak: TÜİK 2 Yurtdışı Gelişmeler İngiltere 3.Çeyrek Büyüme Oranı Yayımlandı İngiltere ekonomisi 2015 yılının 3.çeyreğinde yüzde 0,5 oranında büyüyerek, bir önceki dönem gerçekleşen yüzde 0,7’lik büyümenin gerisinde kaldı. İnşaat sektöründen gelen son 3 yılın en düşük verileri ve imalat sektöründeki durgunluk, ekonomideki daralmanın nedeni olarak görülmektedir. (http://tr.tradingeconomics.com/) ABD Tüketici Güven Endeksi Açıklandı ABD tüketici güven endeksi Ekim ayında tahminlerden daha az artış gösterdi. Michigan Üniversitesi’nin açıkladığı nihai güven endeksi, Eylül ayındaki seviyesi olan 87,2’den 90’a yükseldi. Bloomberg’in anketine katılan 58 ekonomistin tahminleri 90,1 ile 95 arasında gerçekleşmişti. Fed Faiz Oranını Değiştirmedi Fed'in 2 gün süren toplantısının ardından yapılan açıklamada “Bir sonraki toplantıda faiz artışının uygun olup olmadığını belirlemek için maksimum istihdam ve %2'lik enflasyon hedeflerine ne kadar ulaşıldığına dair gelişmelere bakılacak” ifadesine yer verildi. Fed, Eylül ayı toplantı metninde yer alan “küresel ekonomi ve finansal gelişmeler ekonomik aktiviteyi bir şekilde olumsuz etkileyebilir” ifadesini bu metinden çıkardı. Fed faiz kararını 1'e karşı 9 oyla aldı. Fed’in son toplantı kararıyla birlikte faiz artırımı kararının 2016 yılı ilk çeyreğine kalma ihtimali de yükseldi. Almanya İşsizlik Oranının Düşüklüğünde de Lider Almanya'da ekim ayında mevsimsellikten arındırılmış işsiz sayısı beklentilerin üzerinde, 5 bin azalarak 2 milyon 788 bin oldu. Avrupa'nın lokomotif ülkesi Almanya'da mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise yüzde 6,4 ile Almanya'nın birleşmesinden bu yana ölçülen tarihi düşük seviyesini korudu. Federal İş Ajansı Başkanı Frank-Jürgen Weise, konuya ilişkin açıklamasında, iş gücü piyasasının olumlu yönde gelişmeye devam ettiğini belirtti. Weise, "Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik ve eksik iş gücü hafif azaldı. İşçi talebi yeniden arttı" bilgilerini de paylaştı. (AA) Japonya’da Kalıcı Durgunluk Japonya hane halkı harcamalarında yıllık ve aylık bazda düşüş yaşanırken, çekirdek tüfe de yüzde -0,2 açıklanarak beklentilerin altında kaldı. Japonya eylül ayı işsizlik oranında herhangi bir değişiklik yaşanmadı. Ayrıca Japonya merkez bankası açıkladığı raporda para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmeme kararı aldığını açıkladı. BU HAFTANIN EKONOMİK GÜNDEMİ 1 Kasım seçimlerinin tek partili hükümet sonucunu doğurması ile bu haftanın ekonomik beklentilerinde hızlı bir iyileşmeyi beraberinde getirmesi beklenmektedir. Önümüzdeki birkaç haftanın da benzer bir iyimserlik ile geçmesi beklenebilir. Beklentilerdeki iyileşmenin ekonomik verilerle desteklenmesi ise ancak gelecek yıl ortasını bulabilir. Bu hafta Salı günü açıklanacak enflasyon verisi Orta Vadeli Program ve Merkez Bankası yılsonu tahminlerinde güncelleme ihtiyacını gündeme getirebilir. 3 HAFTANIN YORUMU Doç.Dr. Sinan Alçın [email protected] Pariteler Pariteler DOLAR/TL İstikrar ve Belirsizlik 0,27▲ Önceki Değ(%) Fiyat 1,1006 -0,02▼ EUR/USD 1,1004 hafta fiyatı USD/JPY DOLAR/TL 120,62 2,9154 121,52 2,911-0,74▼ 0,15▲ GBP/USD EURO/TL 1,5427 3,2091,5337 0,27▲ 3,20030,59▲ EURO/TL 2015 Haziran seçimleri sonrasında şekillenen belirsizlik ortamı, ekonomi politikalarının da ya tümden askıya alınması (kamuda atamaların durdurulması, harcamacı kurumların bütçe öngörülerini taslak halde bırakması gibi) ya da etkenliklerinin azaltılması sonucunu doğurdu. Aradan geçen beş aylık sürede, ekonomik beklentilerdeki belirsizlik ağırlıklı olarak siyasal alandaki gerilim ve çatışma ortamından beslendi. Ekonominin içinde bulunduğu yapısal daralma eğilimi de büyük ölçüde “istikrar ve belirsizlik” algılarıyla ilişkilendirildi. *** Siyasal alanda olduğu gibi ekonomik alanda da adım atılan “kaos ortamının” 1 Kasım seçimleriyle birlikte dağılabileceği beklentisi, özellikle piyasalarda son birkaç haftada sıcak rüzgarların esmesine neden oldu. 1 Kasım seçimlerinden tek partili iktidar sonucu çıkmasıyla birlikte bu “iyimserlik” ortamının kısa vadede de devam edeceğini söyleyebiliriz. Ekonomide beklentiler ekonomik aktörlerin kararlarında önemli bir etkiye sahiptir. Ancak son kertede belirleyici olan ekonominin içinde bulunduğu yapısal durumdur. 1 Kasım seçimleri ile birlikte meselenin “beklentiler” kısmı istikrara kavuşturulmuş olsa da yapısal durumun ne yöne doğru evrileceği belirsizliğini korumaktadır. *** Yeni meclis ve potansiyel hükümeti bekleyen en önemli yapısal ekonomik sorunlar; yüksek işsizlik, yükseliş eğilimdeki enflasyon, sanayide durgunluk, dış ticaret hacmindeki istikrarlı daralma, tasarruf oranının yetersizliği, özel kesim kısa vadeli dış borçları ve olumsuz seyreden uluslararası ekonomik konjonktürdür. İşte böylesi bir görünüm içerisinde belirsizliğin nerede bittiği, istikrarın nerede başladığı karmaşık hale gelmektedir. 3,209 3,2003 EUR/JPY -0,76▼ EUR/USD 132,74 1,1004133,75 1,1006 -0,02▼ USD/CHF 0,9879 1,01▲ 0,978 USD/JPY 120,62 121,52 -0,74▼ GBP/USD 1,5427 1,5337 0,59▲ EUR/JPY 132,74 133,75 -0,76▼ Hisse Senedi Piyasaları USD/CHF 0,9879 0,978 1,01▲ Önceki hafta Değ(%) seviyesi Hisse Senedi Piyasaları BIST 100 79.409 80.125 -0,89▼ Seviye Önceki 98.470 -0,26▼ hafta Değ(%) Önceki Seviye seviyesi hafta Değ(%) Seviye BIST 100 79.409 seviyesi 80.125 -0,89▼ S&P 50030 2.079,36 BIST 98.213 2.075,15 98.4700,2▲ -0,26▼ Önceki Nikkei 19.083,10 18.825,30 1,37▲ hafta Değ(%) Seviye47.596,59 -3,63▼ BOVESPA 45.868,82 seviyesi Shanghai S&P 500 3.661,98 2.079,36 3.661,98 2.075,15 0,2▲ 300 Nikkei 19.083,10 4.923,64 18.825,30 1,37▲ CAC Paris 4.897,66 -0,53▼ BOVESPA 45.868,82 47.596,59 -3,63▼ Shanghai 3.661,98 3.661,98 300 CAC Paris 4.897,66 4.923,64 -0,53▼ BIST 30 *** Önceki Değ(%) hafta fiyatı 2,9154 2,911 0,15▲ Fiyat 98.213 - - Emtia Emtia Önceki Değ(%) hafta fiyatı Önceki ALTIN ONS 1.142,07 Değ(%) Fiyat 1,164,25 -1,91▼ hafta fiyatı HAM 46,40 44,71 3,78▲ ALTIN ONS 1.142,07 -1,91▼ 1,164,25 PETROL HAM 46,40 44,71 3,78▲ BAKIR 95,85 95,85 PETROL Fiyat Haftanın Veri Takvimi 03.11.2015 10:00 Enflasyon Oranı (Ekim) – Türkiye 04.11.2015 07:00 Tüketici Güven Endeksi (Ekim) – Japonya 04.11.2015 15:30 Dış Ticaret Dengesi (Eylül) – ABD 05.11.2015 09:00 Fabrika Siparişleri (Eylül) – Almanya 05.11.2015 12:00 Konut Satışları (Eylül) – Avro Bölgesi 06.11.2015 09:00 Sanayi Üretimi (Eylül) – Almanya 06.11.2015 10:00 Konut Satışları (Eylül) – Türkiye - BAKIR BRENT 95,85 49,41 95,85 2,83▲ 48,05 - BRENT GUMÜŞ 49,41 15,55 2,83▲ 48,05 5,1▲ 14,79 GUMÜŞ 15,55 14,79 5,1▲ Ekonomik Görünüm Haftalık Ekonomi Bülteni, TC İstanbul Kültür Üniversitesi, İktisat Bölümü ve Ekonomik ve Finansal Araştırmalar Merkezi (EKOMER) tarafından hazırlanmaktadır. Bültende yer alan değerlendirmeler herhangi bir yatırım önerisi olmayıp görüş niteliğindedir. 4 Yayın Koordinatörü: Doç.Dr. Sinan Alçın Editörler: Ar.Gör. Zehra Atik, Ar.Gör. Derya Zayim, Ar.Gör. Ady. Tuğba Aynacı Yayın Kurulu: Prof.Dr. Durmuş Dündar, Prof.Dr. Zafer Tunca, Yrd.Doç.Dr.Nebile Korucu Gümüşoğlu, Öğr.Gör.Dr. Deniz Dereli, Öğr.Gör. Raif Bakova, Ar.Gör. Özgür Atılgan, Ar.Gör. Ady. Deniz Çolak İletişim: [email protected]