Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Bilgin Bari 19.Ekim.2015 Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep 1 Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi 2 Para Politikası ve Toplam Talep Para Politikası AD Eğrisi Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi Toplam Talep Keynes (1936), The General Theory of Employment, Interest, and Money Toplam Talep : Ekonomide talep edilen çıktı’nın (üretimin) toplam miktarı Toplam talebi anlamak için, IS eğrisini bilmeliyiz. IS eğrisi, mal piyasasının dengede olduğu durumlarda faiz oranı ve toplam çıktı arasındaki ilişkiyi tanımlar. Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi Planlanan Harcamalar Planlanan Harcama : Yurtiçinde üretilen mal ve hizmetlere yönelik yapılmak istenen toplam harcama miktarıdır. Planlanan Harcama = Toplam Talep Ype = C + I + G + NX Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi Consumption Expenditure (C) C = C̄ + (mpc × YD ) − cr C̄ : otonom tüketim harcamaları mpc : marjinal tüketim eğilimi YD : harcanabilir gelir (Y-T) c : reel faiz oranındaki değişimlere tüketimin tepkisini gösteren katsayı r : reel faiz oranı ⇒ Reel faiz oranı, tasarruf kararlarını etkiler. Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi Planlanan Yatırım Harcamaları I = I¯ − dr I¯ : Sabit yatırımlar d : reel faiz oranındaki değişimlere yatırımların tepkisini gösteren katsayı ⇒ Reel faiz oranı, finansman maliyetleri üzerinden planlanan yatırım harcamalarını etkiler. Kamu Harcamaları ve Vergiler Kamu Harcamaları : G = Ḡ Vergiler T = T̄ → harcanabilir gelir : Y − T Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi Net Exports (NX) NX = NX − xr NX : otonom net ihracat x : reel faiz oranındaki değişimlere net ihracatın tepkisini gösteren katsayı ⇒ reel faiz oranı net ihracatı faiz oranı üzerinden etkiler : reel faiz oranındaki değişim → getiri’de değişim → sermaye akımlarında değişim → döviz kurunda değişim → ihracat ve ithalat fiyatlarında değişim → net ihracat’ta değişim Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi Mal Piyasası Dengesi Y = Ype Y = C + I + G + NX Y = C̄ + (mpc × YD ) − cr + I¯ − dr + Ḡ + NX − xr Y = C̄ + I¯ + Ḡ + NX + (mpc × Y ) − (mpc × T̄ ) − (c + d + x)r eşitliğin her iki yanından mpc × Y çıkarırsak Y − (mpc × Y ) = Y (1 − mpc) = C̄ + I¯ + Ḡ + NX − (mpc × T̄ ) − (c + d + x)r eşitliğin her iki yanını (1 − mpc) ’ye bölersek Y = [C̄ + I¯ + Ḡ + NX − (mpc × T̄ )] × Bilgin Bari 1 1−mpc − c+d+x 1−mpc r IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Toplam Talebin Elde Edilmesi IS Eğrisi 1 c +d +x Y = [C̄ + I¯ + Ḡ + NX − (mpc × T̄ )] × − r 1 − mpc 1 − mpc {z } | {z } | Eşitlik, mal piyasası dengede olduğu zaman toplam çıktı’nın nasıl belirlendiğini gösterir. Eşitlik, mal piyasası dengede olduğu zaman reel faiz oranı ve toplam çıktı arasındaki ilişkiyi gösterir. Eşitliğin ilk bileşeni (mevcut reel faiz oranı düzeyinde) IS eğrisinin yer değiştirmesini açıklar. Eşitliğin ikinci bileşeni (reel faiz oranı değiştiğinde) IS eğrisi üzerindeki değişimleri açıklar. Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Para Politikası AD Eğrisi Para Politikası Merkez Bankası çok kısa dönem faiz oranlarını (gecelik faiz oranı) politika aracı olarak kullanır. Gecelik faiz oranı bankalararası para piyasasında geçerli olan faiz oranıdır. Reel faiz oranı : r = i − π e - nominal faiz oranındaki değişimler → reel faiz oranındaki değişimler (cari ve beklenen enflasyon kısa vadede değişim olmadığında) - kısa vadede fiyatlar yapışkan Merkez Bankası kısa vade için reel faiz oranın belirleyebilir. Uzun dönem için bu durum geçerli değil, çünkü fiyatlar esnek. Uzun dönemde reel faiz oranı yatırım ve tasarruf arasındaki karşılıklı etki tarafından belirlenir. Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Para Politikası AD Eğrisi MP Eğrisi MP eğrisi merkez bankası tarafından belirlenen faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki ilişkiyi gösterir. r = r¯ + λπ MP eğrisi pozitif eğime sahiptir : - Politika yapıcılar enflasyondaki istikrarı sağlamak için Taylor Kuralı’nı takip ederler. - Faiz oranı beklenen enflasyondaki artıştan daha fazla artırılır. - Bu durumda enflasyonda bir artış var ise reel faiz oranı artacaktır. MP eğrisindeki değişimler para politikası duruşunda değişimi gösterir : - para politikasının sıkılaştırılması : MP ↑ - para politikasının gevşetilmesi : MP ↓ Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Para Politikası AD Eğrisi AD Eğrisi MP eğrisi Merkez bankasının faiz oranını belirleyerek enflasyondaki değişimlere nasıl tepki verdiğini gösterir. IS Eğrisi Faiz oranındaki değişimlerin denge çıktı düzeyini nasıl etkilediğini gösterir. AD eğrisi Toplam çıktı miktarı ve enflasyon oranı arasındaki ilişkiyi gösterir. (mevcut enflasyon beklentileri ve para politikası duruşu’na göre) Bilgin Bari IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model Toplam Talep Para Politikası ve Toplam Talep Bilgin Bari Para Politikası AD Eğrisi IS-MP : Kısa Dönem Makroekonomik Model