ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ 30 Haziran Salı Haftaya Yunanistan gölgesi altında başlayan piyasalarda, dün risk alma iştahının İlk ve İkinci Tur Meclis Başkanlığı Oylaması azaldığı görüldü. Wall Street endekslerinde %2’ye varan kayıplar yaşanırken, VIX Yunanistan’ın IMF’ye yaklaşık €1.6 milyar Borç Ödemesi endeksi 14’ten 18’e yükseldi. Güvenli liman arayışlarının ön plana çıktığı günde Bulunuyor ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi ise %2.31’e geriledi. Yeni güne başlarken Yunanistan İran ve P5+1’in Nükleer Müzakereler için Son Günü konusunda yeni bir gelişme yok, belirsizlik süreci devam ediyor. Son dönemin öne 10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Mayıs) çıkan piyasalarından Çin’de ise merkez bankasının 7 gün vadeli repo faiz oranını 20 Önceki Veri: -4.97mlr / Beklenti: -6.60mlr baz puan indirerek hafta sonu aldığı önlemlere bir yenisini eklediğini görüyoruz. Son 16:45 – ABD Chicago PMI (Haziran) gelişmenin ardından Şangay borsasında günün en düşüğünden %7 oranında Önceki Veri: 46.2 / Beklenti: 50.0 yükseliş yaşanmış durumda. Günün ajandasında global tarafta Avrupa’da 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Haziran) açıklanacak TÜFE verileri ile birlikte Yunanistan kaynaklı gelişmeler ön plana Önceki Veri: 95.4 / Beklenti: 96.8 çıkıyor. Yurtiçinde ise dün gerçekleşen Milli Güvenlik Kurulu toplantısında Suriye’ye PİYASA EKRANI ilişkin riskleri artırabilecek kararın alınmadığını görüyoruz. Günlük bazda ise Meclis BİST-100 Kapanış (TL/$) Değişim Günlük Aylık YBB Günlük İşlem Hacmi (mn) 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı Gösterge Bileşik Faiz Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim YBB TL -2.14% 0.68% -4.63% 2,949 3,766 81,756 / 30,434 $ -3.15% 0.68% -17.39% 1,098 1,414 64.11% 9.80% 5.1% 169.7 2.8551 0.57% 12.74% Başkanlığı oylaması ve Mayıs ayı dış ticaret verileri izlenecekler arasında yer alıyor. Bugün gerçekleşecek Meclis başkanlığı ilk iki tur oylamasında, üye tam sayısının üçte ikisinin (367 milletvekili) oyunun arandığını hatırlatalım. Yeni günde Türk Lirası’nda değer kaybı görülürken, BİST100 endeksinde de satıcılı yönde açılış öngörüyoruz. Aynı zamanda Haziran vadeli kontratının son işlem günü olması nedeniyle hisse piyasasında günlük bazda dalgalı eğilim etkili olabilir. Olası satıcılı açılışın ardından endeksin haftaya başlarken öngördüğümüz ilk destek bölge olan 81,500-80,500 bandına gireceğini düşünüyoruz. Gün içi görünümde aşırı satım bölgeye giren endekste, zayıf açılışın ardından tepki alımları gelmesini öngörmekteyiz. Bu paralelde izleyeceğimiz destekler 80,900-80,500, dirençler ise 82,000-82,800 seviyeleridir. DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı 2014 2015T F/K 11.5 10.5 FD/FVAÖK 9.6 8.0 F/DD (Bankalar) 1.1 0.9 Satış Büyümesi 10% 11% FVAÖK Büyümesi 9% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 9% 218,194 68,998 2016T 9.1 6.9 0.8 12% 16% 14% 20% 16% EKONOMİ HABERLERİ Meclis Başkanı Seçimi: Meclis Başkanı seçiminin ilk ve ikinci turu bugün yapılacak. Eğer sonuç alınamazsa, 1 Temmuz’da seçimlerin üçüncü ve gerekirse dördüncü turları gerçekleştirilecek. Meclis başkanı seçiminin 1 Temmuz’a kadar sonuçlanması gerekiyor. Meclis Başkanı seçildikten sonra, Cumhurbaşkanı Erdoğan, teamüller gereği en yüksek oy alan siyasi parti genel başkanına (AKP Sn. Ahmet Davutoğlu) hükümet kurma yetkisi verecek. Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Mayıs 2015: Mayıs ayı dış ticaret verisi bugün günü saat 10’da açıklanacak. Mayıs dış ticaret açığı piyasa beklentisi 6.6 milyar TEKNİK ANALİZ dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık TABAN ARAYIŞLARI DEVAM EDİYOR SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde zayıflığın gün boyunca devam ettiği görülürken, kapanış %2.1’lik düşüşle 81,756 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %1 artarak 2.915 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 90 hisse değer kaybetti, 6 hisse değer kazandı. satıcılı açılışın öngördüğümüz ilk ardından destek endeksin haftaya başlarken bölge olan 81,500-80,500 bandına gireceğini düşünüyoruz. Gün içi görünümde aşırı satım bölgeye giren endekste, zayıf öngörmekteyiz. aşılmadıkça, Bankacılık: BDDK Aylık Veriler - Mayıs 2015 (Nötr) Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP): Moody’s Erdemir’in notunu Ba2’ye yükseltmiştir. Kardemir (D) (KRDMD, EP): Kardemir hisse başına brüt 0.0438597 TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 1.59TL. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası BIST Endeks değişiklikleri yarından itibaren geçerli olacaktır. açılışın Bununla yükseliş ardından birlikte tepki alımları 82,600-82,800 denemelerini tepki gelmesini direnç bölgesi alımı olarak değerlendirmeye devam edeceğiz. Günlük bazda takip edeceğimiz destekler 80,900-80,500, dirençler ise 82,000-82,800 seviyeleridir. Trakya Cam (TRKCM, EÜ): TRKCM %21.1 bedelsiz sermaye artırımını 3 Temmuz’da yapacak Sinpaş GYO (SNGYO, EP): Sinpaş GYO grup şirketi Seranit Granit dün 250,000 SNGYO hissesi satın aldı. Arçelik (ARCLK, EÜ): Arçelik, iştiraki Beko Plc’nin %50 hissesini 67.5mn sterlin karşılığında satın aldı Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): Dün ortalama 4.59-4.60TL fiyat aralığında 300,000 TKFEN hissesi satın alındı. Akfen Holding (AKFEN, EP): Mayıs ayı faaliyet performanslarını açıkladı. Sinpaş GYO (SNGYO, EP): 40mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı. Havacılık Sektörü: Milli Sivil Havacılık Güvenlik Kurulu havaalanlarındaki güvenlik noktalarını ikiden bire indiriyor. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : [email protected] 1 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 PİYASALARA BAKIŞ Haftaya Yunanistan gölgesi altında başlayan piyasalarda, dün risk alma iştahının azaldığı görüldü. Wall Street endekslerinde %2’ye varan kayıplar yaşanırken, VIX endeksi 14’ten 18’e yükseldi. Güvenli liman arayışlarının ön plana çıktığı günde ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi ise %2.31’e geriledi. Yeni güne başlarken Yunanistan konusunda yeni bir gelişme yok, belirsizlik süreci devam ediyor. Son dönemin öne çıkan piyasalarından Çin’de ise merkez bankasının 7 gün vadeli repo faiz oranını 20 baz puan indirerek hafta sonu aldığı önlemlere bir yenisini eklediğini görüyoruz. Son gelişmenin ardından Şangay borsasında günün en düşüğünden %7 oranında yükseliş yaşanmış durumda. Günün ajandasında global tarafta Avrupa’da açıklanacak TÜFE verileri ile birlikte Yunanistan kaynaklı gelişmeler ön plana çıkıyor. Yurtiçinde ise dün gerçekleşen Milli Güvenlik Kurulu toplantısında Suriye’ye ilişkin riskleri artırabilecek kararın alınmadığını görüyoruz. Günlük bazda ise Meclis Başkanlığı oylaması ve Mayıs ayı dış ticaret verileri izlenecekler arasında yer alıyor. Bugün gerçekleşecek Meclis başkanlığı ilk iki tur oylamasında, üye tam sayısının üçte ikisinin (367 milletvekili) oyunun arandığını hatırlatalım. Yeni günde Türk Lirası’nda değer kaybı görülürken, BİST100 endeksinde de satıcılı yönde açılış öngörüyoruz. Aynı zamanda Haziran vadeli kontratının son işlem günü olması nedeniyle hisse piyasasında günlük bazda dalgalı eğilim etkili olabilir. Olası satıcılı açılışın ardından endeksin haftaya başlarken öngördüğümüz ilk destek bölge olan 81,500-80,500 bandına gireceğini düşünüyoruz. Gün içi görünümde aşırı satım bölgeye giren endekste, zayıf açılışın ardından tepki alımları gelmesini öngörmekteyiz. Bu paralelde izleyeceğimiz destekler 80,900-80,500, dirençler ise 82,000-82,800 seviyeleridir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %9.76 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.80’e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.80-10.00 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 216 – 225 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 224.7 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168.4 seviyesinde. Döviz Piyasası: EUR, USD karşısında Yunanistan belirsizliği nedeniyle değer kaybederken, USD’nin değer kazancı sonucunda dolar endeksi 96 seviyesinin üzerine kadar yükseldi. EUR/USD paritesi 1.0954’e kadar gerilediği günü yükselerek 1.1235’den tamamladı. Yurtiçinde ise USD’nin gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında da değer kazanması ile USD/TL 2.7133’e kadar yükseldi. Bu sabah €/$ 1.1188, $/Yen 122.4, €/Yen 136.9 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.7050 sevisinden geçerken, paritenin gün içinde 2.68-2.72 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.7000 ve 2.6850 destek, 2.7150 ve 2.7300 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar dün Yunanistan görüşmelerinin başarısız sonlanmasının ardından ülkenin Euro Birliği’nden çıkacak ilk ülke olma ihtimalinin gündeme gelmesiyle sert satışlar yaşadı. Dow Jones %1.95, S&P 500 endeksi ise %2.09 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.32, Brent petrol varil fiyatı ise $61,9 seviyesinde. Yunanistan belirsizliğinin devam etmesinin ardından Asya hisseleri beş ayın en düşük seviyelerinde seyrederken, Çin hisseleri de kayıplarını sürdürdü. Vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah %0.24 primli seyrediyor. Bugün, Avrupa Bölgesi’nde TÜFE ve işsizlik oranı verileri takip edilirken, İngiltere’de 1Ç15 büyüme rakamı açıklanacak. ABD’de ise Chicago PMI verisi ve tüketici güven endeksi takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,176, gümüş ise $15,6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,081, paladyum $667 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.62 seviyesinden işlem görüyor. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 Teknik Analiz TABAN ARAYIŞLARI DEVAM EDİYOR… BİST100 (Günlük, TL) Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde zayıflığın gün boyunca devam ettiği görülürken, kapanış %2.1’lik düşüşle 81,756 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %1 artarak 2.915 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 90 hisse değer kaybetti, 6 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası satıcılı açılışın ardından endeksin haftaya başlarken öngördüğümüz ilk destek bölge olan 81,500-80,500 bandına gireceğini düşünüyoruz. Gün içi görünümde aşırı satım bölgeye giren endekste, zayıf açılışın ardından tepki alımları gelmesini öngörmekteyiz. Bununla birlikte 82,600-82,800 direnç bölgesi aşılmadıkça, yükseliş denemelerini tepki alımı olarak değerlendirmeye devam edeceğiz. Günlük bazda takip edeceğimiz destekler 80,900-80,500, dirençler ise 82,000-82,800 seviyeleridir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde de zayıf seyretti ve günü %2.2 kayıpla 100.150 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen trendini kıran kontratta 99.400-99.000 ana destek bölgesi iken 101.000-101.200 direnç bölgesi olarak takip edilmelidir. Kontratın güne satışlarla başlamasını bekliyoruz, satıcılı açılışın ardından bahsedilen destek bölgesi üzerinde kalınmasını bekliyoruz. Bugün Haziran vade kontratının son işlem günü olduğunu da belirtelim. Endeks30 – Haziran Kontratı (15dk) EKONOMİ HABERLERİ Meclis Başkanı Seçimi: Meclis Başkanı seçiminin ilk ve ikinci turu bugün yapılacak. Eğer sonuç alınamazsa, 1 Temmuz’da seçimlerin üçüncü ve gerekirse dördüncü turları gerçekleştirilecek. Meclis başkanı seçiminin 1 Temmuz’a kadar sonuçlanması gerekiyor. Meclis Başkanı seçildikten sonra, Cumhurbaşkanı Erdoğan, teamüller gereği en yüksek oy alan siyasi parti genel başkanına (AKP - Sn. Ahmet Davutoğlu) hükümet kurma yetkisi verecek. Partiler arasındaki tüm görüşmelere rağmen yine de hükümet kurulamazsa, Meclis Başkanı’nın seçimine müteakip 45 gün geçtiği taktirde, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı alabilir (Ağustos ortası). Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Mayıs 2015: Mayıs ayı dış ticaret verisi bugün günü saat 10’da açıklanacak. Mayıs dış ticaret açığı piyasa beklentisi 6.6 milyar dolar ve bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı yaklaşık 79.5 milyar dolar seviyesine gerileyecek. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 ŞİRKET HABERLERİ Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP, Fiyat:4.35TL, Piyasa Değeri TL15,225mn): Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Investors Service, Erdemir’in "Ba3" olan kredi notunu " Ba2"ye yükseltmiş, görünümünü ise "Durağan" olarak teyit etmiştir. Kardemir (D) (KRDMD, EP, Fiyat:1.61TL, Piyasa Değeri TL1,256mn): Kardemir hisse başına brüt 0.0438597 TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 1.59TL. Hatırlatmak gerekirse Kardemir’in 27 Mart tarihinde yapılan Genel Kurulunda 100mn TL nakit temettünün dağıtılması onaylanmış (%30 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt 0.0877193TL temettü) ve kar dağıtım tarihinin 2 taksitte yapılması kararlaştırılmıştı. Buna göre hisse başına brüt 0.0438597TL’lik ilk temettü bugün (30 Haziran) ve 0.0438596TL’lik ikinci temettü ise 11 Aralık 2015 tarihinde dağıtılacaktır. Trakya Cam (TRKCM, EÜ, Fiyat:2.78TL, Piyasa Değeri TL2,054mn): Trakya Cam 3 Temmuz’da, %21.1 (156mn TL) bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş sermayesini 739mn TL’den 895mn TL’ye yükseltecek. Sinpaş GYO (SNGYO, EP, Fiyat:0.76TL, Piyasa Değeri:TL456mn): Sinpaş GYO grup şirketi Seranit Granit dün ortalama 0.76TL fiyatla 250,000 SNGYO hissesi satın aldı. Bu işlemle birlikte Seranit Granit toplam 6.3mn hisse alımı yapmış olup, Sinpaş GYO sermayesindeki payı %1.05'e çıkmıştır. Arçelik (ARCLK, EÜ, Fiyat:14.10TL, Piyasa Değeri TL9,528mn): Arçelik, iştirak yapısını sadeleştirmek amacıyla, %50 paya sahip olduğu iştiraki Beko Plc’nin %50 hissesini (250,000 nominal değerli paylar), ana ortağı Temel Ticaret’ten 67.5mn sterlin karşılığında satın aldı. Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:TL4.59, Piyasa Değeri:TL1,698): Meltem Berker ve Nilgün Şebnem Berker dün 4.59-4.60TL fiyat aralığında 150,000’er TKFEN hissesi satın aldılar. Akfen Holding (AKFEN, EP, Fiyat:6.96TL, Piyasa Değeri TL1,823mn): Akfen Holding Mayıs ayı faaliyet performanslarını açıkladı. Mersin Uluslararası Limanı’nda (MIP) Mayıs ayında elleçlenen konteyner hacmi yıllık bazda %10 düşerek 124,498mn TEU’ya düşerken, konvansiyonel kargo hacmi aynı dönemde %16 düşerek 591,218mn ton seviyesine inmiştir. TAV Havalimanları’nda Mayıs ayında toplam yolcu sayısı %12 arttı. IDO’da ise Mayıs 2014’te toplam yolcu sayısı yıllık bazda %1 düşerken taşınan araç sayısı %4 artmıştır. Enerji segmentinde Mayıs ayında Akfen HES’te üretilen elektrik hacmi artan kapasite ve artan su seviyeleri ile yıllık bazda %295 artmıştır. Akfen İnşaat’ın Mayıs ayı başında 481mn ABD$ olan işyükü ay sonunda azalarak 468mn ABD$’ı seviyesine inmiştir. Sinpaş GYO (SNGYO, EP, Fiyat:0.76TL, Piyasa Değeri TL456mn): Sinpaş GYO Genel Kurulu 2014 net karından 40mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.0666TL brüt nakit temettüye denk gelmekte olup, nakit temettü en geç 30 Ekim 2015’te dağıtılacaktır. Dağıtım tarihi daha öne çekilebilecektir. Duyurulan miktar %8.8 temettü verimine işaret etmektedir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 SEKTÖR HABERLERİ BDDK’nın açıklamış olduğu aylık verilere göre, Sektörün Mayıs 2015 net karı 2,614mn TL olarak gerçekleşti. Bu rakam aylık bazda %63 artışa denk gelirken yıllık bazda ise %5 artışa denk geliyor. Aylık bazda artışın en önemli nedeni net faiz ve komisyon gelirlerindeki artışlar ve genel karşılık giderlerinde yaşanan aylık azalmadır. Önceki ayda swap maliyetlerinin artışından kaynaklı ticari zararların normalize olması da aylık bazda karlılığı destekleyen bir unsur olmuştur. Böylece, bankacılık sektörünün 2Ç15 ortalama karı önceki çeyreğe göre %5.6 azalırken, geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğine göre ise azalma %8 olarak gerçekleşmiştir. Sektörün yılın ilk 5 ayında net karı 10.9mlr TL oldu. Bu rakam yıllık bazda %8 artışa denk gelirken aynı dönemde sektörün özkaynak karlılığı %11.1 oldu. (2014:%11.6) Aylık bazda net faiz marjının 27 baz puan artarak %4.3 olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Marj artışının en önemli nedenleri; TÜFEX kaynaklı olarak TL bazlı menkul kıymet getirilerindeki 1.6 puanlık artış ve TL kredi mevduat makasındaki yaklaşık 14 baz puan iyileşmedir. Aktif kalitesi tarafında ise özel risk maliyeti aylık bazda 5baz puan azalarak 107 baz puan olarak gerçekleşti. Sektörün Mayıs 2015 itibarıyla sermaye yeterlilik oranı %15.3 seviyesindedir. Sermaye yeterliliğinde yıl başına göre kur kaynaklı yaklaşık 1 puanlık gerileme görüyoruz. Kümüle Gelir Tablosu (mn TL) 05 14 04 15 05 15 Değişim (Aylık) Değişim (Yıllık) 05 14 05 15 Değişim (Yıllık) Net Faiz Gelirleri 5,552 6,077 6,562 8% 18% 24,663 30,020 22% Komisyon Gelirleri 1,725 1,688 1,747 3% 1% 8,152 8,796 8% Ticari İşlemler Karı -393 -861 -26 n.m. n.m. -1,170 -1,350 n.m. Temettü Gelirleri 180 447 59 -87% -67% 1,170 1,054 -10% Diğer Gelirler 1,061 796 782 -2% -26% 4,810 5,074 5% Toplam Gelirler 8,126 8,146 9,124 12% 12% 37,625 43,594 16% Faaliyet Giderleri 3,487 4,174 4,126 -1% 18% 17,222 19,886 15% Karşılıklar Öncesi Kar 4,639 3,972 4,998 26% 8% 20,403 23,708 16% Karşılıklar 1,540 1,959 1,789 -9% 16% 7,786 9,933 28% Vergi Öncesi Kar 3,099 2,013 3,209 59% 4% 12,617 13,775 9% 620 408 595 46% -4% 2,512 2,855 14% 2,479 1,605 2,614 63% 5% 10,105 10,920 8% Vergi Net Kar ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 KURUMSAL İŞLEMLER Serm aye Artırım ı 30.06.2015 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 Hisse Başına Brüt (TL) 0.75 0.14 0.14 0.04 0.04 0.04 0.60 0.05 0.15 0.01 0.18 0.05 0.81 0.35 0.40 0.12 0.24 0.72 0.04 0.04 0.04 0.51 0.45 0.16 0.01 0.61 0.01 Şirket BIST Kodu Tarih Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 Sarkuysan SARKY 30.06.2015 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 Kardemir (A) KRDMA 30.06.2015 Kardemir (B) KRDMB 30.06.2015 Kardemir (D) KRDMD 30.06.2015 Do & Co Aktiengesellschaft DOCO 06.07.2015 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 Bak Ambalaj BAKAB 15.09.2015 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 Hektas HEKTS 27.11.2015 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2016 Turcas Petrol TRCAS 29.06.2015 Trakya Cam TRKCM 03.07.2015 Afyon Cimento AFYON 22.06.2015-06.07.2015 Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Sise Cam SISE Soda Sanayii SODA Temapol Polimer Plastik TMPOL ARAŞTIRMA Brüt Tem ettü Verim i 3% 4% 2% 2% 2% 3% 0% 2% 2% 1% 1% 2% 4% 4% 1% 11% 9% 1% 2% 2% 3% 12% 11% 3% 1% 17% 1% Bedelli (%) 3233 155 Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış (%) TL) (TL) 28.1 26.10 100.0 3.21 141.8 6.45 240.3 2.12 119.5 2.20 780.2 1.61 9.7 251.00 24.0 2.35 334.0 7.01 110.0 1.01 37.3 17.70 36.0 2.40 45.0 21.90 4.5 9.60 303.6 47.40 886.6 1.08 75.9 2.66 73.0 49.00 240.3 2.12 119.5 2.20 780.2 1.61 109.5 4.23 123.6 4.24 143.2 4.91 24.3 1.15 148.9 3.59 24.3 1.15 20 270.0 1.71 21.1 739.0 2.78 100.0 15.00 746.0 1.65 355.0 1.09 4.9 6.39 157.0 2.79 38.03 50.0 3.47 1700.0 3.50 503.0 5.91 170 5.3 11.80 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ Referans Fiyat (TL) 25.25 3.09 6.32 2.09 2.17 1.59 7 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 TAVSİYE LİSTESİ 29.06.2015 Hisse Temel Kapanış Özkaynak Get. Piyasa Değeri (TL) Hedef Fiyat* Artış Tavsiye Potansiyeli (mn ABD$) Ort. Hacim** 2015T EÜ EÜ EÜ EÜ EP EÜ 7.77 8.38 12.20 5.71 4.30 3.98 1.71 9.50 19.55 7.25 6.25 5.75 2.14 22% 60% 27% 45% 45% 25% 11,570 13,102 5,677 9,565 4,002 6,441 1,114 86.9 330.2 126.7 88.9 115.9 39.5 2.6 7.6 9.3 5.5 7.6 6.0 9.1 7.2 6.3 7.7 4.7 6.2 5.4 7.0 6.8 0.91 1.20 0.82 0.87 0.69 0.85 1.15 0.82 1.09 0.71 0.78 0.63 0.77 1.02 13.6% 13.4% 15.9% 13.5% 12.1% 9.7% 17.3% EÜ EÜ 5.50 45.75 6.35 60.00 15% 31% 839 609 0.2 0.8 18.8 14.9 14.9 11.8 3.36 4.15 3.01 3.48 18.6% 21.3% 30.3% 32.1% F/K F/DD 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Akbank Garanti Bankası Halk Bankası İş Bankası Vakıfbank YKB TSKB Sigorta ve Emeklilik Anadolu Hayat Avivasa Banks AKBNK GARAN HALKB ISCTR VAKBN YKBNK TSKB Banks ANHYT AVISA Hisse Holdingler Akfen Holding Doğan Holding Koç Holding Sabancı Holding Şişe Cam AKFEN DOHOL KCHOL SAHOL SISE Hisse GYO Emlak GYO İş GYO Sinpaş GYO Torunlar GYO EKGYO ISGYO SNGYO TRGYO Hisse SANAYİ Adana Çimento Anadolu Efes Akçansa Ak Enerji Aksa Enerji Anadolu Cam Anel Elektrik Arçelik Aselsan Aygaz Bağfaş Banvit BİM Bizim Toptan Brisa Bolu Çimento Coca-Cola İçecek Çimsa Doğuş Otomotiv Enka İnşaat Ereğli Demir Çelik Ford Otosan Gübretaş Indeks Kardemir (D) Mardin Çimento Migros Otokar Petkim Pegasus Soda Sanayii Tat Konserve TAV Havalimanları Tekfen Holding Turkcell Türk Hava Yolları Tümosan Tofaş Trakya Cam Türk Telekom Türk Traktör Tüpraş Ülker Ünye Çimento ADANA AEFES AKCNS AKENR AKSEN ANACM ANELE ARCLK ASELS AYGAZ BAGFS BANVT BIMAS BIZIM BRISA BOLUC CCOLA CIMSA DOAS ENKAI EREGL FROTO GUBRF INDES KRDMD MRDIN MGROS OTKAR PETKM PGSUS SODA TATGD TAVHL TKFEN TCELL THYAO TMSN TOASO TRKCM TTKOM TTRAK TUPRS ULKER UNYEC BİST-100 XU100 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EP GG EP EÜ EP 6.96 0.60 12.30 10.00 3.50 Temel Kapanış Tavsiye (TL) EÜ EÜ EP EÜ 2.73 1.65 0.76 3.45 Hedef Fiyat* Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) 7.15 13.90 11.90 3.70 Hedef Fiyat* 3% 13% 19% 6% 679 585 11,611 7,596 2,215 0.6 5.8 25.2 24.4 4.7 Artış Piyasa Değeri Ort. Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) 3.90 1.81 1.10 4.30 43% 9% 45% 25% 3,862 458 170 642 38.9 2.7 1.5 1.5 Ort. Artış Piyasa Değeri Hacim** Potansiyeli (mn ABD$) F/K 2015T 2016T 18.0 12.8 8.3 9.9 16.7 10.5 7.2 8.3 Düz. NAD (mnTL) Düz. NAD prim / iskonto 2,855 32,267 30,400 6,752 -36% -3% -33% -12% F/K FD/FVAÖK 2015T 2016T 2015T 2016T 7.8 17.6 2.8 6.9 8.0 2.7 14.0% 14.9% 16.2% 13.2% 12.2% 11.5% 15.9% 7.1 14.0 29.0 13.1 F/DD Trailing 6.3 7.9 22.4 6.7 FD/FVAÖK 1.2 1.0 0.4 0.5 FD/Satış Temel Kapanış Tavsiye (TL) Hedef Fiyat* EA EP EP EP EÜ EÜ GG EÜ EP EÜ EP EÜ EP EP EÜ EP EÜ EÜ EÜ EP EÜ EP EÜ EP EA EÜ EP EP EÜ EP EP EÜ EÜ EP EÜ GG EP EÜ Not Yok EP EÜ EÜ EP 6.63 23.95 15.65 0.94 2.80 1.97 1.01 14.10 13.95 10.00 13.20 2.48 47.40 12.70 8.82 4.91 43.40 15.10 15.65 5.06 4.35 34.80 7.01 5.59 1.61 4.23 20.85 84.90 4.04 24.55 5.91 6.53 22.25 4.59 12.25 8.84 6.79 17.80 2.78 6.95 68.55 66.95 18.25 4.24 7.20 27.54 18.70 1.60 3.80 2.50 17.18 13.87 11.37 15.85 3.70 52.20 19.35 9.50 6.70 59.50 19.30 6.06 4.80 33.43 7.36 7.50 2.20 5.01 26.70 71.70 4.32 31.65 6.02 4.90 24.20 6.89 13.95 11.25 16.73 3.93 82.00 77.20 21.30 5.36 9% 15% 20% 70% 36% 27% 22% -1% 14% 20% 49% 10% 52% 8% 36% 37% 28% 20% 10% -4% 5% 34% 37% 18% 28% -16% 7% 29% 2% -25% 9% 50% 14% 27% -6% 41% 20% 15% 17% 26% 218 5,279 1,115 255 639 326 41 3,547 2,597 1,117 221 92 5,357 189 1,002 262 4,110 759 1,282 7,535 5,668 4,546 872 117 468 172 1,382 759 1,504 935 1,107 331 3,009 632 10,032 4,541 291 3,313 765 9,055 1,362 6,241 2,323 195 0.4 2.4 1.1 2.7 4.5 1.6 0.8 8.5 4.5 1.1 4.4 0.6 14.3 2.6 1.9 0.7 4.6 1.1 4.1 10.3 21.5 4.9 3.4 0.4 27.5 0.3 5.3 15.8 10.6 16.9 1.9 2.3 8.0 16.9 42.1 95.4 26.5 8.5 3.5 8.9 2.3 26.9 5.4 0.1 12.7 8.6 23.1 11.5 12.1 7.6 13.3 17.0 9.3 19.8 6.5 25.4 23.1 14.1 8.2 19.0 9.6 12.3 11.7 17.5 11.3 8.9 5.4 8.2 30.2 21.2 24.8 13.2 10.0 26.1 11.7 7.7 14.1 6.8 16.6 12.0 9.2 12.7 11.1 27.4 7.5 11.2 9.3 18.4 10.4 52.2 10.7 8.2 5.3 12.1 11.9 9.4 13.1 4.4 20.9 16.9 12.8 6.6 15.8 9.8 11.8 11.5 13.1 10.5 7.4 4.8 7.4 22.0 24.0 19.1 9.0 8.8 19.7 10.3 6.9 11.6 7.4 13.9 10.0 7.8 11.4 9.1 22.0 6.7 9.6 7.4 8.8 7.8 12.5 9.0 5.1 7.0 8.4 12.5 8.1 12.7 5.5 16.6 6.6 10.9 6.0 10.5 6.7 14.7 6.8 10.0 4.3 8.6 5.0 5.9 9.6 13.3 10.5 8.0 6.5 14.5 7.5 4.5 5.7 7.7 10.9 7.7 5.1 10.3 8.1 17.2 5.3 8.0 7.5 7.7 7.2 10.1 7.4 4.7 6.5 7.7 10.7 7.9 9.4 4.5 13.6 5.7 9.9 5.3 8.8 6.2 6.0 6.5 8.1 3.9 7.3 4.5 5.5 8.6 14.1 8.3 6.3 5.7 12.8 7.1 4.5 5.4 6.7 9.2 5.9 4.6 9.2 6.9 14.3 5.0 6.9 2.2 1.5 2.1 2.0 1.5 0.9 0.6 0.9 2.4 0.5 1.6 0.4 0.8 0.2 1.9 2.0 1.8 1.9 0.9 1.3 1.1 0.7 0.2 1.2 1.8 0.6 1.7 0.7 0.8 1.5 1.0 3.4 0.4 1.8 0.9 1.6 1.2 1.0 1.5 0.6 2.1 1.6 1.2 2.2 1.4 1.9 1.7 1.4 0.9 0.6 0.8 2.0 0.4 1.2 0.3 0.7 0.2 1.8 1.6 1.6 1.7 1.0 1.3 1.0 0.7 0.2 1.0 1.7 0.5 1.8 0.7 0.7 1.4 0.9 3.2 0.3 1.7 0.8 1.4 1.0 0.9 1.4 0.5 1.8 1.5 81,756 98,859 21% 188,923 1,577 10.5 9.1 8.0 6.9 1.1 1.0 F/K 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ BIST 100 ENDEKSİ ALINACAK PAYLAR 1. KORDSA GLOBAL 2. DEVA HOLDİNG 3. ALCATEL LUCENT TELETAŞ ÇIKARILACAK PAYLAR 1. MENDERES TEKSTİL 2. ŞEKERBANK 3. ANADOLU ISUZU YEDEK PAYLAR 1. NET HOLDİNG 2. TESCO KİPA 3. DO-CO 4. BİMEKS 5. BOLU ÇİMENTO BIST 50 ENDEKSİ ALINACAK PAYLAR 1. İPEK DOĞAL ENERJİ 2. SASA POLYESTER 3. İŞ GMYO ÇIKARILACAK PAYLAR 1. AVİVASA EMEKLİLİK HAYAT 2. BRİSA 3. BEŞİKTAŞ FUTBOL YAT. YEDEK PAYLAR 1. KORDSA GLOBAL 2. TÜRK TRAKTÖR 3. ALARKO HOLDİNG BIST 30 ENDEKSİ ALINACAK PAYLAR --- ÇIKARILACAK PAYLAR --- YEDEK PAYLAR 1. COCA COLA İÇECEK 2. ASELSAN ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 VERİ AKIŞI 30 Haziran Salı İlk ve İkinci Tur Meclis Başkanlığı Oylaması Yunanistan’ın IMF’ye yaklaşık €1.6 milyar Borç Ödemesi Bulunuyor İran ve P5+1’in Nükleer Müzakereler için Son Günü 09:45 – Fransa ÜFE (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: m.d. 10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Mayıs) – Önceki Veri: -4.97mlr / Beklenti: -6.60mlr 10:55 – Almanya İşsizlik Oranı (Haziran) – Önceki Veri: %6.4 / Beklenti: %6.4 11:30 – İngiltere GSYH (Çeyreklik) (1. Çeyrek) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 11:30 - İngiltere GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) – Önceki Veri: %2.4 / Beklenti: %2.5 12:00 – AB İşsizlik Oranı (Mayıs) – Önceki Veri: %11.1 / Beklenti: %11.1 12:00 – AB TÜFE Beklentisi (Yıllık) (Haziran) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: %0.2 12:00 – AB Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: %0.8 16:45 – ABD Chicago PMI (Haziran) – Önceki Veri: 46.2 / Beklenti: 50.0 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 95.4 / Beklenti: 96.8 1 Temmuz Çarşamba Üçüncü ve Dördüncü Tur Meclis Başkanlığı Oylaması İngiltere Başbakanı Parlamento’nun Sorularını Yanıtlayacak. 02:50 – Japonya BOJ Tankan Raporu (Çeyreklik) (1. Çeyrek) 04:00 – Çin İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 50.2 / Beklenti: 50.4 04:35 – Japonya Markit İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 49.9 / Beklenti: m.d. 04:45 – Çin HSBC İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 49.6 / Beklenti: 49.6 10:00 – Türkiye HSBC İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 50.2 / Beklenti: 49.8 10:50 – Fransa Markit İmalat PMI ( Haziran) – Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: 50.5 10:55 – Almanya Markit İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: 51.9 11:00 – AB Markit İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 52.5 / Beklenti: 52.5 11:30 – İngiltere Markit İmalat PMI (MA) (Haziran) – Önceki Veri: 52.0 / Beklenti: 52.5 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (26 Haziran) – Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: m.d. 15:15 – ABD ADP İstihdam Değişikiği (Haziran) – Önceki Veri: 201bin / Beklenti: 210bin 16:45 – ABD Markit İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 53.4 / Beklenti: 53.4 17:00 – ABD ISM İmalat (Haziran) – Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: 53.1 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (26 Haziran) – Önceki Veri: 4934bin / Beklenti: m.d. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10 GÜNE BAŞLARKEN 30 Haziran 2015 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected] Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11