Slide 1 - WordPress.com

İKTİSAT FAKÜLTESİ
Para Teorisi ve Politikası
Doç.Dr.Murat Birdal
BÖLÜM:1
1
2
Para Teorisi ve Politikası
Para, Banka ve Finansal
Piyasaları Neden
Öğrenmeliyiz?
Neden Finansal Piyasaları Öğrenmeliyiz?
1.
Fonları etkin kullanma olanağı
bulunmayan tasarruf sahiplerinden
yatırımcılara yönlendirerek ekonominin
daha etkin işlemesini sağlar.
2. Kişisel serveti, işletmelerin ve tüketicilerin
davranışlarını ve genel ekonomik
performansı doğrudan etkiler.
4
Bankalar ve Finansal Kurumlar
1. Finansal Aracılık
Tasarruf sahibi→ Yatırımcı
2. Bankalar ve Para Arzı
Bankalar dolaşımdaki para hacmini belirlemede
kritik rol oynar.
3. Finansal Yenilikler: Para arzını arttırma, risk
yönetimi
Para ve Para Politikası
İş çevrimleri, enflasyon ve faiz hadleri üzerinde
etkilidir.
5
Tahvil Piyasası
• Devletlerin ve şirketlerin faaliyetlerini finanse etmek için
borçlanmalarına olanak sağlar.
• Faiz→Borçlanmanın Maliyeti.
• Piyasada tek bir faiz oranı yoktur. Uzun vadeli devlet tahvilleri, 3
aylık hazine bonoları (daha volatil), şirket tahvilleri . Risk kategorisi
önemli.
6
Hisse Senedi Piyasası
• Şirketlerde sahip olunan mülkiyet payı.
• Aşırı derece değişkendir.
7
Döviz Piyasası
• Döviz kurundaki dalgalanmalar tüketicilerin, yatırımcıların (kredi),
işletmelerin (ithalatçı – ihracatçı sektörler) tercihleri üzerinde
belirleyicidir.
8
Para ve İş Çevrimleri
• Paranın toplam üretime etkisi.
• Taralı alanlar resesyon dönemleri: Her resesyon dönemi öncesinde
para arzı düşmektedir.
• Not: Para arzındaki her düşüş resesyona neden olmamaktadır.
9
Para ve Fiyat Seviyesi
• Friedman: “Enflasyon her yerde parasal bir olgudur”.
10
Parasal Genişleme ve Enflasyon
• Yüksek enflasyon oranına sahip ülkeler aynı zamanda
yüksek para arzı artış oranına da sahiptirler.
11
Parasal Genişleme ve Faiz Oranları
• Faiz oranları tüketim ve yatırım kararları üzerinde etkilidir.
• Ampirik bulgular: Para arzındaki genişleme ile faiz oranı
arasındaki ilişki her zaman aynı yönlü değil.(Nedenleri 5.
Bölümde tartışılacak)
12
Bütçe Açıkları ve Para Politikası
• Devletler bütçe açıklarını borçlanma yoluyla finanse eder.
• Bütçe açıkları- yüksek faiz oranları, hızlı parasal genişleme,
yüksek enflasyon.
13
•EKONOMİDE
GÜNCEL
GÖSTERGELER
14
Fed Funds Rate
15
Euro/Dolar
16
Euro/Dolar
17
Dolar/TL
18
Dow Jones Industrial Average
19
S&P 500
20
NASDAQ Composite
21
BIST100 (2004 -2014)
22
IMKB 100 (Aralık 2012-Ocak 2014)
Teknik Analiz
23
TÜRKİYE GSYH
24
Cari Açık/GSYH
25
Tahvil 10 Y
26
İŞSİZLİK ORANI
16
14
12
10
İşsizlik
Oranı
8
6
4
2
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
27