günlük bülten - Global Menkul Değerler

GÜNLÜK STRATEJİ BÜLTEN
Piyasa Verileri
Borsalar
Kapanış
global.com.tr
Değ.(%) Vadeli İşlemler
BIST 100
78,846
0.42 VOB Endeks
Dow Jones
15,513
0.65 VOB Dolar
S&P 500
1,753
Bovespa
55,373
DAX
8,981
Nikkei
14,170
Şangay
2,145
Kapanış
Değ.(%)
81.725
1.982
0.35 VOB 30 Açık Pozisyon
0.68 Fut. Dow Jon.
-0.88 Fut. DAX
Para Piy.
1.33 Dolar/TL
0.20 Faiz
73,432 Euro/Dolar
-0.12 Dolar Açık Pozisyon
-2.19 Fut. S&P 500
444 0 321
25.10.2013
81,544 Dollar Index
15,440
-0.09 Brent Petrol
1,746
-0.16 Altın (Ons)
8,976
-0.01 Döviz Sepeti
Kapanış
Değ.(%)
1.9812
0.06
7.57
0.66
1.3817
0.12
79.08
-0.14
107.19
0.25
1,343.95
-0.21
2.3543
0.29
Önemli Gelişmeler
Piyasa Stratejisi
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings,
Türkiye'nin BBB- olan kredi notunu teyit etti. Fitch'ten konu ile
ilgili yapılan açıklamaya göre, Türkiye'nin not görünümü de
değiştirilmeyerek 'Durağan' olarak kaldı. Fitch, Türkiye'nin bu
yıl için büyüme beklentisini yüzde 3,7,önümüzdeki yıl için ise
yüzde 3,2 olarak belirledi. Fitch, bu yıl cari açık/GSYH oranının
ise yüzde 7.4 olmasını beklediğini açıkladı.
EUR/USD paritesi 1,3800’in üzerine tırmanarak son iki yılın en yüksek
seviyelerine ulaştı. Dolar değer kaybederken Japon Yeni’nde görülen
değerlenme, bugün Nikkei endeksinde %2’nin üzerinde bir düşüşü
beraberinde getirdi. Japonya bugün açıklanan verilere göre, enflasyonda
istenen yükseliş yakalanmaya başlasa da, Yen’deki değerlenme ve zayıf
gelen şirket bilançoları, enflasyonla oluşabilecek pozitifliği etkisiz hale
getirdi. Çin piyasalarında da hafta başından beri etkili olan düşüş devam
ediyor. Çin’de likidite koşullarının sıkılaştırılacağına ilişkin verilen mesajlar
ve buna paralel fonlama maliyetlerinde yaşanan yükseliş piyasaları
olumsuz etkiliyor. Asya piyasalarındaki bu negatifliğin, Avrupa ve ABD
borsalarında da etkili olması beklenebilir. ABD’de açıklanacak dayanıklı
mal sipariş verileri, Almanya’da açıklanacak IFO verileri ve İngiltere’nin
büyüme verileri Asya piyasalarından ayrışma da etkili olabilir.
FED, ülkenin en büyük bankalarının piyasa gerilimlerine karşı
koyma kabiliyetlerinin artırılması için uluslararası Basel
standartlarının ötesine geçen likidite kuralları önerdi. Kurallar,
250 milyar Dolar'ın üzerinde varlığı olan bankalara
uygulanacak. ABD bankalarından bu yeni kurallara uyum için
2017'ye kadar süre tanınacak.
ABD'nin
eski
Hazine
bakanı
Larry
Summers,
ABD
ekonomisinde problemin talebin sınırlı olması olduğunu
belirterek, kemer sıkma önlemlerinin gevşetilmesi gerektiğini
savundu. ABD'de faiz oranlarının uzun süre çok düşük kalmaya
devam edeceğini savunun Summers, ABD ekonomisini kemer
sıkmaya değil, teşviklerin devam etmesine ihtiyaç duyduğunu
vurguladı.
Japonya'da çekirdek TÜFE Eylül ayında, ekonomistlerin
beklentilerine paralel olarak geçen yılın aynı dönemine göre %
0.7 arttı. Çekirdek TÜFE'nin yükselmesinde yüksek elektrik ve
benzin fiyatları etkili oldu.
Güney Kore ekonomisi yılın 3. çeyreğinde de önceki
çeyreklerde olduğu gibi güçlü büyüme gösterdi. 3. çeyrekte
ekonomi %1.0 olan piyasa beklentilerinin üzerinde %1.1
büyüme gösterdi. Ekonomistler, 3. çeyrekte ekonominin bir
önceki çeyreğe göre yüzde 1.0 büyümesini bekliyorlardı.
Japonya Maliye Bakanı Taro Aso, 2014 Temmuz-Eylül
dönemine ilişkin GSYH verisinin satış vergisinin 2015 yılında
yüzde 8'den yüzde 10'a artırılıp artırılmayacağına karar
vermede belirleyici olacağını söyledi.
Piyasalara esas yön bulacağı gelişme ABD ekonomisinin yönü. Borçlanma
tavanı ve harcama yetkisine yönelik karmaşılıklar, Temmuz’dan bu yana
belirginleşen ekonomik yavaşlamayı ağırlaştırırsa FED’in varlık alımlarına
devam etmesi bir anlam taşıyamayabilir. Mevcut trend ABD ekonomisi
beklemeye geçmekten çok geriye çekildiğini gösteriyor. ABD’nin kötü
yada iyi olması, gelişmekte olan piyasalar için iyi bir gelişme değil. ABD
ekonomisinin teşviğe muhtaç duyacak bir düzeyde olması gelişmekte olan
ülkeler için iyi. Yada ABD ekonomisi durum ağırlaşıyorsa, daha büyük bir
teşvik durumu beklentisi olursa gelişmekte olan piyasalar için olumlu.
Piyasalarda risk alma iştahının kesik kesik olmasının nedeni bu. Bilinen bir
gerçek varki oda dolar değer kaybedecek ve faizler gerileyecek. Zaten
dolarda 2 yılın en düşüğüne geriledi euro karşısında. Bardağın bir boş
birde dolu tarafı var. Boş tarafına bakanlar ABD ekonomisinde daha kötü
bir durumu bekleyecek, FED’in varlık alımlarına devam etmesi bu
durumda birşey değiştirmeyecek ve FED’in daha fazla teşvik beklentisi
satın alma fırsatı olacak. Bardağın dolu tarafını görenler ise FED Aralık
yerine Mart’a varlık azaltımına başlayacağını satın almaya başladı ama
güçlü değil. Şu anki durum diğer parasal genişleme rallisine göre biraz
farklılıklar içeriyor. Bardağa bakmak için daha fazla veriye ihtiyaç
olduğunu düşünüyoruz.
BIST Stratejisi
Vadeli BIST 30 Stratejisi
79.500’den son 3 günde 3 kez sert satış ile karşılaşılması
sonrasında 73.500’den başlayan seans içi yükselen trend
içerisinden çıkıldı. 78.500 seans içi destek noktası. 78.500’ün
üzerinde kalındığı taktirde 79.000’ün üzerinde satışla
karşılaşacak başka bir deneme olabilir. Son 2 gündür en düşük
seviyede kapattığımız için 78.500’den gelen tepkinin sınırlı
olmasını 78.000 test etme olasılığını yükseldiğini düşünüyoruz.
96.000-97.000 bir sıkışma bandı olarak öne çıkabileceğini ve 96.000
düzeltmenin boyutu açısından önemli bir destek noktası olacağını
belirtmiştik. Dün 97.500’e kadar yükseliş sonrasında 96.000’ne kadar
gerileme kapanış gördük. 2 gündür en düşük seviyeden kapanış, güçlü
piyasanın daha fazla güçlenemediğinin göstergesi. Seans içi grafiklerde
yorulma belirtileri var. 96.000 kırıldığında; yorulma realizasyon ve yeni
bir destek arayışına neden olabilir. 94.750-95.000 ilk etapta destek
arayışının olacağı nokta olacaktır.
Para Piyasaları
Fed’in, tahvil alımlarının azaltımını Mart ayına kadar erteleyebileceği beklentisi ağırlık kazanırken, dolar endeksi geriliyor. Ancak Dolar’da
yaşanan değer kaybı, Türk Lirası’da dahil olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimlerinde önemli bir rahatlamaya neden olmadı.
Dolar/TL’de 1,9830’lu seviyelerin aşılması, TL’deki değer kaybının artmasına neden olabilir.
Açıklanacak Ekonomik Veriler
25 Ekim
Cuma
Saat
11:00
11:30
14:30
15:30
16:55
Ülke
Almanya
İngiltere
Türkiye
ABD
ABD
Dönem
Ekim
3.Çeyrek
Ekim
Eylül
Ekim/2
Açıklanacak Veri
IFO Güven Endeksi
GSYH(Öncü)
Kapasite Kullanım Oranı(TCMB)
Dayanıklı Mal Siparişleri
Michigan Üni.Tüketici Güven Endeksi
Beklenti
108.0
0.8%
2.0%
75
Önceki
107.7
0.7%
75.4%
0.1%
75.2
Bu yayında yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup yalnızca bu bilgilere yönelik yorumları iletmek amacıyla hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki
bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan Global Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Bu yayında
yer alan görüş ve düşüncelerin Global Menkul Değerler A.Ş. yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur. Global Menkul Değerler A.Ş. yayında adı geçen şirketlerin menkul kıymetini
portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmeti verebilir. Bu yayın, Global Menkul Değerler A.Ş.’nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar
sistemlerine aktarılamaz. © 2013 Global Menkul Değerler A.Ş.
1