Platin/Paladyum Pair - Yapı Kredi Tradebox

EMTİA
Alternatif
Piyasalar
PLATİN PALADYUM PAIR
3 Ocak 2013
Platin/Paladyum Pair
Platin AL/Paladyum SAT
Temel Beklenti
 PGM (Platinum Group Metals) grubu metaller olarak bilinen
Platin
ve Paladyum, birbirlerine fiziksel ve kimyasal özellikleri
açısından oldukça yakın olup, benzer kullanım alanlarına sahip
değerli metaller. Dolayısıyla birbirlerine
korelasyonları oldukça
yüksek olan(0,76) bu metallerden paladyum, özellikle son haftalarda
oldukça güçlü bir performans sergileyerek 2012’nin Kasım ayından
Aralık sonuna kadar %16,3 artarken, platin %1,8 düşüş gösterdi. Bu
süre içerisinde diğer sayfada grafiği görülen platin/paladyum oranı
ise, son beş yılın en düşük seviyelerine yaklaşarak, 2,15
seviyelerine geriledi.
 Biz, önümüzdeki dönemde iki metal için de olumlu görüşümüzü
sürdürüyoruz ve özellikle arz tarafındaki sıkıntılardan dolayı platin ve
paladyumun 2013’te iyi bir performans göstereceğine inanıyoruz.
Burada göz önünde bulundurulması gereken dinamikler:
- Arz tarafında Güney Afrika’da grevler dolayısıyla darbe alan ve
üretimi
düşen
madenler
dolayısıyla
sıkıntı.
Bunun
yanında
Rusya’dan ihraç edilen paladyum miktarının azalması dolayısıyla
arzda daralma. (Dünyadaki paladyum üretiminin yaklaşık %80’i bu
iki bölgeden sağlanıyor.)
- Talep tarafında özellikle endüstriyel kullanım düşünüldüğünde;
(bu madenler yoğun olarak arabalarda katalitik konvertör yapımında
kullanılıyor) Amerika ve Çin’den gelen güçlü otomobil satışı verileri
ile canlanmaya başlayan otomotiv sektörünün etkisiyle talepte artış.
Çin’de Kasım ayında Ekim ayına oranla otomobil satışları %11.5
arttı, global bazda araba satışlarının 2012’de 80 milyonun üzerinde
gerçekleşerek rekor seviyelere ulaştığı tahmin ediliyor. Yatırım aracı
olarak
değerlendirdiğimizde;
değerli
metallerin
2013’te
altın
önderliğinde yukarı yönlü fiyat artış potansiyeli ve yatırımcılardan
gelebilecek spekülatif talep artışı önemli. Mücevher kullanımında ise
özellikle
Hindistan’da
öngörülüyor.
2013
için
platin
talebinde
%25
artış
3 Ocak 2013
 Her ne kadar iki metalin de 2013’te güçlü performans göstereceğini düşünsek de, platin paladyum oranının 2,50
seviyelerine tekrar yükseleceğine ve aralarındaki fiyat farkının kapanacağına inanıyoruz. Bu doğrultuda ‘platin
al/paladyum sat’ tavsiyemiz önümüzdeki günlerde piyasalarda ve emtiada volatilitenin artacağına inanan; özellikle de
Amerika tarafında gündemde kalmaya devam edecek olan bütçe kesintileri ve borç tavanı tartışmaları dolayısıyla
artabilecek belirsizliklere karşı ‘market neutral’ bir strateji izlemek isteyen yatırımcılar için uygun bir pozisyon
olacaktır.
2
ÇEKİNCE:
Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla
düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi
bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları
ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı
doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak
bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde
yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı
kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın
alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan
yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya
ileride kullanılmak üzere saklanamaz.