Vakıf Portföy Yönetimi A

Rapor No: SYMM 116/1564-129
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN
YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN
30.06.2009 TARİHİ İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİME AİT
BAĞIMSIZ DENETİM GÖRÜŞÜ
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu’un 30.06.2009 tarihi
itibariyle biten altı aylık döneme ait ekteki performans sunuş raporunu Sermaye Piyasası Kurulunun
performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz.
İncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun
dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamış ve görüş oluşturulmamıştır.
Görüşümüze göre 30.06.2009 tarihi itibariyle biten altı aylık döneme ait ekteki performans
sunuş raporunu Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu’un
performansını Sermaye Piyasası Kurulunun performans sunuş standartlarına ilişkin
düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.
İstanbul/07.08.2009
HLB Saygın Yeminli Mali Müşavirlik
ve Bağımsız Denetim A.Ş.
(A member of HLB International)
Hayati Ecer,YMM
Sorumlu Ortak Başdenetçi
Finans Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN 30 HAZİRAN 2009 TARİHİ
İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİNE PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
A. TANITICI BİLGİLER
PORTFÖY BİLGİLERİ
Halka Arz Tarihi
YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER
07/11/2008
Portföy Yöneticileri
Murat İNCE
Vahap Tolga KOTAN
Doruk ERGUN
30.06.2009 tarihi itibariyle
Fon Toplam Değeri
710,790.61
Birim Pay Değeri
0.011013
Yatırımcı Sayısı
10.507
Tedavül Oranı %
0.00645
Portföy Dağılımı %
-Y.Devlet Tahvili /Hazine Bonosu
% 49.84
- Ters Repo
% 50.16
- Y. Özel Sektör Tahvilleri
-
Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi ve Riskleri
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT
KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’nun portföyünde
devamlı olarak vadesine en fazla 180 gün kalmış ve
fonun ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak
şekilde likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları
yer almakta, yatırımlarını Ters Repo dahil Devlet İç
Boçlanma Senetleri ve Borsa Para Piyasası işlemlerine
yönlendirmektedir. Pay fiyatında yüksek dalgalanma
olmaksızın mümkün olan en pozitif performansı
sağlamayı amaçlamaktadır. Yatırım değerinin enflasyona
karşı korunması ihtiyacı ile fonun getirisinin İMKB Repo
Ters Repo pazarı faiz oranlarına paralel bir getiri
sağlaması hedeflenmektedir.
Ortalama Vade
8 gün
En Az Alınabilir Pay Adedi
Mevzuatta belirlenen yasal limitlere uygun olarak 0,001
pay alınabilmektedir.
Finans Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN 30 HAZİRAN 2009 TARİHİ
İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİNE PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
Yatırım Riskleri
Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu’nun
getirisini etkileyebilecek muhtemel riskler;
Politik/Ülke Riski: Finansal varlıklara yatırım yapan
yatırımcılar, yatırım yaptıkları ülkenin politik riskini de
taşımak zorundadır. Bu ülkelerde yaşanabilecek
hükümet krizleri, olası uluslararası gerginlikler ve
savaşlar akla ilk gelen politik risklerdir. Ülkelerin yabancı
sermaye politikalarında yaşanabilecek gelişmeler de
yine politik risk kapsamında degerlendirilmelidir.
Yabancı sermayenin dolaşım serbestisinde ya da ilgili
vergi mevzuatında olabilecek degişiklikler bu tip
gelişmelere örnek gösterilebilir.
Enflasyon Riski: Uzun vadede enflasyon oranının
artması sonucu reel getirinin azalması hatta negatif
olması riskidir. Uzun vadeli yatırım araçlarında bu risk
fazladır. Bu yüzden enflasyonun yüksek olduğu
ülkelerde kısa vadeli yatırım araçlarına yönelinir.
Faiz oranı riski: Faiz oranlarında meydana gelebilecek
dalgalanmalardan kaynaklanan ve finansal ürünün
değerinde değişime sebep olabilecek risk olarak
tanımlanır.
Kredi Riski: Karşı taraf riski olarak da tanımladığımız
kredi riski bir finansal işlemde, işlem tutarının vadesinde
yükümlülüğün kısmen veya tamamen yerine
getirilmemesi olasılığıdır.
Likidite Riski: Varlıkların istenildiğinde piyasa fiyatından
nakde dönüştürülememesi halinde ortaya çıkan zarar
olasılığıdır.
Takas Riski: Organize piyasalarda tek veya çok tarafın
yükümlülüğünü yerine getirmemesinden kaynaklanan
ve kimi durumlarda sistematik riske yol açabilen bir risk
türüdür.
Finans Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN 30 HAZİRAN 2009 TARİHİ
İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİNE PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
B. PERFORMANS BİLGİSİ
% 2.56
% 6.04
% 0.42
% 1.83
-
% 0.04
% 0.02
% 0.06
% 0.03
527.277,48
710.790,61
% 0.07
% 0.08
(*) Enflasyon oranı için TÜFE endeksi kullanılmıştır.
(**) Günlük getiriler baz alınarak hesaplanmıştır.
Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz.
C. DİPNOTLAR
C.1. 30 Haziran 2009 tarihi itibari ile sona eren performans döneminde Fon tarafından
hedeflenen karşılaştırma ölçütlerinin sahip olduğu yatırım araçlarının 01 Ocak 2009
tarihinden itibaren hesaplanan getirileri aşağıdaki gibidir
KYD TL 30 Gün Bono Endeksi
KYD O/N Repo Endeksi (Brüt)
Mevduat Faiz Oranları Endeksi
% 6.29
% 5.64
% 7.18
Yönetilen Tüm Portföyler
Tutarı
Sunuma Dahil Portföy veya
Portföy Grubunun Yönetilen
Portföyler İçindeki Oranı( %)
Sunuma Dahil Dönem Sonu
Portföy veya Portföy
Grubunun Net Varlık Değeri
Karşılaştırma Ölçütünün
Standart Sapması (%)
Portföyün veya Portföy
Grubunun Zaman İçinde
Standart Sapması (%)**
Portföy Sayısı
% 1.66
% 3.59
Enflasyon Oranı (%)*
Toplam Getiri (%)
Kas-08
Haz-09
Karşılaştırma Ölçütünün
Getirisi (%)
Yıllar
PERFORMANS BİLGİSİ
707.810.438
937.884.148
Finans Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN 30 HAZİRAN 2009 TARİHİ
İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİNE PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
Söz konusu yatırım araçlarının yıllık getirilerinin, Fon’un yatırım stratejisi dahilinde hedeflenen
portföy oranlarıyla ağırlıklandırılması sonucu “hedeflenen karşılaştırma ölçütü getirisi”; 30 Haziran
2009 tarihi itibari ile Fon portföyündeki mevcut oranlarıyla ağırlıklandırılması sonucu ise “gerçekleşen
karşılaştırma ölçütü getirisi” hesaplanmaktadır.
Gerçekleşen getiri; Fon’un yıllık birim pay değerindeki yüzdesel değişimi, yani Fon’un portföy
getirisini ifade etmektedir.
Nisbî getiri ise; performans dönemi sonu itibariyle hesaplanan portföy getiri oranının karşılaştırma
ölçütünün getiri oranı ile karşılaştırılması sonucu elde edilecek pozitif yada negatif yüzdesel getiri
olup aşağıdaki formül ile hesaplanmaktadır:
Nisbî Getiri = [Gerçekleşen Getiri – Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] + [Gerçekleşen
Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi – Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]
Yukarıdaki tanımlamalar baz alınarak yapılan hesaplamalar sonucunda, 30 Haziran 2009 tarihi itibari
ile;
Gerçekleşen Getiri
Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi
:
:
% 3.59
% 5.96
Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi
:
% 6.04
Nisbî Getiri
:
% -2.45
olarak gerçekleşmiştir.
C.2. Fon portföy yönetim şirketi Finans Portföy Yönetimi A.Ş. olup, %99.96 Finans Yatırım Menkul
Değerler A.Ş., %0.04 Diğer (şahıs) iştirakidir. Finans Emeklilik A.Ş.’ne ait 5 adet emeklilik
yatırım fonu da dahil olmak üzere toplam 29 yatırım fonunun yönetimini
gerçekleştirmektedir. 30/06/2009 itibariyle yönetilen toplam portföy büyüklüğü
937,884,148TL civarındadır.
C.3. Fon portföyünün karşılaşabileceği risklere, yatırım stratejisi ve yatırım amacına “Tanıtıcı
Bilgiler” başlığında yer verilmiştir.Fonun Karşılaştırma Ölçütü;
% 60 KYD TL 30 Gün Bono Endeksi + % 39 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + % 1 Fon Kurulu Kararıyla
Belirlenen 5 Bankanın 1 Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının Ortalamasına Göre Hesaplanan Endeks
C.4. Fonun 01 Ocak 2009 - 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle sona eren performans döneminde
net getirisi, % 3.59 olarak gerçekleşmiştir.
Finans Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN 30 HAZİRAN 2009 TARİHİ
İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİNE PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
C.5.
01 Ocak 2009 – 30 Haziran 2009 dönemine ait yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve
diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlerine oranının ağırlıklı ortalaması:
Toplam Giderler
Ortalama Fon Portföy Değeri
Toplam Giderler / Ortalama Fon Portföy Değeri
:
:
:
10.513,49 TL
472.674,35 TL
2,22426 %
C.6. 01 Ocak 2009 – 30 Haziran 2009 performans sunum dönemi içinde yatırım stratejisinde yada
karşılaştırma ölçütünde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.
C.7. Fon portföyünde yer alan tüm varlıklar karşılaştırma ölçütünde de yer aldığından hedeflenen
karşılaştırma ölçütü Fon portföyünü yansıtmaktadır.
C.8. Emeklilik yatırım fonları her türlü kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
C.9. Portföy grubu tanımlanmamıştır.
C.10. Portföy sayısı geçerli değildir.
C.11. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık
değerlere oranının ağırlıklı ortalaması 5 numaralı dipnotta açıklanmıştır. Dönemin faaliyet
giderleri dağılımı ise aşağıdaki tablodaki gibidir:
01 Ocak 2009 – 30 Haziran 2009
1. İhraç İçin Ödenen Ücretler
2. Tescil ve İlân Giderleri
3. Sigorta Ücretleri
4. Aracılık Komisyonu Giderleri
5. Noter Harç ve Tasdik Ücretleri
6. Fon Yönetim Ücretleri
7. Denetim Ücreti
8. Katılma Belgesi Basım Giderleri
9. Vergi, Resim, Harç Giderleri
10. Diğer
1.168,01
652,00
4.359,42
2.206,00
145,31
1.982,75
Dönem Faaliyet Giderleri Toplamı
10.513,49