haftalık tr - Borsa Diyalog
advertisement
HAFTALIK BÜLTEN HAFTALIK BÜLTEN 2 Temmuz 2010 02/07/2010 25/06/2010 Değişim ISE 100 55,636 55,864 XUSIN 41,260 41,604 XBANK 130,872 130,215 -0.4% -0.8% 0.5% İMKB-100 Endeksi Hacim mn TL Yine önümüzdeki hafta Çarşamba ve Cumartesi günleri Hazine sırasıyla 0.4 ve 1.1 milyar TL iç borç ödemesi yapacaktır. Yurtdışı tarafında ise, Perşembe günü gerçekleştirilecek olan İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası toplantılarında alınacak kararlar ve basın açıklamaları yakından takip edilecektir. 58,000 57,000 2,000 56,000 1,500 55,000 1,000 54,000 53,000 500 Geride bıraktığımız haftada özellikle Haziran ayı Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantı özeti, birinci dönem GSYH, Mayıs ayı dış ticaret istatistikleri, birinci döneme ait borç stoku istatistikleri, Temmuz-Eylül dönemine ait Hazine iç borçlanma stratejisi, Haziran ayı İTO enflasyon rakamları ve Haziran ayı TİM ihracat rakamları yakından takip edildi. Önümüzdeki hafta veri akışı açısından daha sakin bir hafta olacaktır. Haftanın öne çıkan verileri arasında; Haziran ayı enflasyon rakamları (TÜFE & ÜFE için piyasa beklentisi: %-0.1 & %0.3, Ata Yatırım tahmini: %0.0 & %0.2), Mayıs ayı sanayi üretim rakamları, Haziran ayı Hazine nakit dengesi, Temmuz ayı birinci dönem Merkez Bankası beklenti anketi ve Mayıs ayı dış ticaret endeksleri yer almaktadır. İMKB-100 2,500 52,000 Kurlar 25/6/10 23/6/10 21/6/10 17/6/10 15/6/10 11/6/10 9/6/10 7/6/10 3/6/10 51,000 26/5/10 0 1/6/10 Geçtiğimiz haftayı İMKB endeksi bir önceki hafta kapanışına göre %0.4 düşüşle 55,636 puandan kapatmıştır. Endeksler 28/5/10 Pazartesi günü ABD tarafında mali sektöre getirilmesi planlanan değişikliklerin yumuşatılarak onaylanması satıcılı seyri dengelerken, haftasonu gerçekleştirilen G-20 zirvesinden 2013 yılına kadar bütçe açıklarının yarı yarıya azaltılması hedefi dışında belirgin bir karar çıkmamasına rağmen İMKB-100 endeksi haftaya olumlu bir başlangıç yaptı ve günü %1.02 yükselişle tamamladı. Salı günü, Asya'da Çin ve Japonya'dan gelen ekonomik toparlanma senaryosuna sekte vuran nitelikteki veriler ve ABD’de G-20 iyimserliğinin yavaş yavaş ortadan kalkmasıyla birlikte İMKB endeksi %2.16 oranında düşüş kaydetti. Çarşamba günü, bir önceki gün başlayan satıcılı seyrin, ABD tüketici güvenindeki azalma ve Çin'den ekonomideki aşırı ısınmayı önleyici girişimlerin geleceği beklentisiyle devam etmesiyle birlikte İMKB-100 endeksi günü %0.68 düşüşle tamamladı. Perşembe günü de Moody's tarafından ispanya'nın kredi notunun düşürülebileceği haberleri ve Çin'den gelen imalat sektöründe yavaşlamanın devam ettiğine dair verinin global ekonomilerde toparlanmanın hız kestiğini teyit etmesiyle birlikte İMKB-100 endeksi %0.56 oranında geriledi. Cuma ise üstüste üç gündür gerileyen endekse gelen tepki alımlarının etkisiyle İMKB-100 günü % 2.02 yukarıda tamamladı. 02/07/2010 25/06/2010 Değişim Dolar/TL 1.5675 1.5750 Euro/TL 1.9621 1.9373 Sterlin /TL 2.3806 2.3472 -0.5% 1.3% 1.4% 02/07/2010 25/06/2010 Değişim 8.6 8.9 1,209.1 1,254.5 72.0 78.7 -3.1% -3.6% -8.5% Alternatif Piyasalar Gösterge tahvil Altın (ABD$) Petrol İMKB'de Yabancı Payları Yabancı Poz. Büyüklüğü (milyar US$) Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 hisse Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 hisse İMKB Kodu İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) Kapanış (TL) Değişim (%) ABD$ Milyar Yabancıların Payı % 80 75% 70 73% UCAK 1.90 -20.5% ASLAN 387.50 46.2% OZGYO 1.47 -10.9% GSRAY 228.00 26.7% BROVA 1.66 -10.8% KARTN 144.00 21.0% MEMSA 1.13 -10.3% KRTEK 2.36 18.0% 50 67% EVNYO 1.29 -7.9% KLBMO 1.32 16.8% 40 65% 30 63% 71% 60 69% 61% Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 Sektör Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 Sektör 20 İMKB Kodu İMKB Kodu 10 57% 0 55% Değişim (%) Kapanış (TL) Değişim (%) XSADA 49,288 -4.23% XSKAY 81,065 11.05% XSTKR 127,910 -3.34% XSPOR 67,995 6.48% XYEKO 47,841 -2.94% XULAS 32,058 2.65% XILTM 21,878 -2.86% XKAGT 27,794 2.26% XSANT 82,480 -2.68% XTCRT 70,523 1.52% 1 59% 01-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06 01-07 03-07 05-07 07-07 09-07 11-07 01-08 03-08 05-08 07-08 09-08 11-08 01-09 03-09 05-09 07-09 09-09 11-09 01-10 03-10 Kapanış (TL) Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Zorlu'nun ruhsatı 2013'e kadar uzatıldı... Zorlu Enerji'ye ait Simav Jeotermal Sahası arama ruhsatının süresi, Kütahya İl Özel İdaresi tarafından Şubat 2013 tarihine kadar uzatıldı. Grubun jeotermal yatırımlarından sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Ali Kındap, jeotermalin Zorlu Enerji’nin gelişme alanlarının başında geldiği belirtti ve 'Türkiye’nin en önemli jeotermal sahaları olan Simav, Kızıldere ve Alaşehir'de başta, bu konuda öncü ve örnek projeleri hayata geçirmeyi hedefliyoruz dedi. 3 banka daha tarih oldu... ABD'de Florida, Georgia ve New Mexico eyaletlerinde üç banka daha kapandı ve bu yıl el konan banka sayısı 86'ya çıktı. El koymaların FDIC'e maliyeti 285 milyon dolar olarak hesaplandı. 79 yılın iki katını aldılar... Krizi fırsat bilen yabancılar Türkiye’ye koştu. Cumhuriyet’in kuruluşundan 2002 yılında kadar 11.9 milyon metrekare taşınmaz yabancılara satılırken, 2002-2008 döneminde bu rakam 25 milyon metrekareye çıktı. Sadece Nisan 2008 ve Mayıs 2010 arasında ise 25 milyon metrekarelik mülk satıldı. Koza Altın İşletmeleri A.Ş <KOZAL TI> "Dünyanın en büyük ve en önemli altın üreticilerinden" olan Newmont Mining Corporation'a ait olan ve 2002 yılından beri Türkiye'de faaliyet gösteren Newmont Altın Madencilik Limited Şirketi'nin tamamını 8,5 milyon dolara satın aldığını duyurdu. Petrolün rotası Boğaz'dan Samsun-Ceyhan'a kırılacak... Hükümet, uluslararası petrol şirketleri ile 1 Temmuz tarihinde masaya oturmaya hazırlanıyor. Dört bakanın dün yaptığı toplantı sonrası basınla paylaşılan stratejilerden en öne çıkanı, Boğazların kapasitesinin üstünde petrol geçişlerine izin verilmeyeceği yönündeki karar oldu. Hükümet, kapasite üstü petrol geçişini engellemeye yönelik olarak petrol şirketlerine alternatif yol olarak Samsun-Ceyhan boru hattını göstermeye hazırlanıyor. Binalara enerji kimlik belgesi 2011’e ertelendi... Bayındırlık ve İskan Bakanlığı, 1 Temmuz’da tarihinde yürürlüğe girmesi öngörülen binalara “enerji kimlik belgesi” düzenleme zorunluluğuna ilişkin uygulamayı erteledi.Buna göre uygulamanın 1 Ocak 2011 tarihinde yürürlüğe girmesi planlanıyor. Elektrikte indirim kararı geri çekildi... HaberTürk gazetesinde yer alan habere göre ; EPDK, 1 Temmuz'da yürürlüğe girecek olan elektrik fiyatı indirim kararını geri çektiğini bildirdi.Enerji Bakanlığı ,enerji KİT’lerinin geçmişten gelen milyarlarca liralık borçlarının tasfiye sürecinin başladığına işaret ederek,gelirgider dengesinin sağlanması için çabaların yoğunlaştığı bir döndemde elektrikte yapılacak indirimin finansal dengeleri yeniden alt üst edebileceği kaygısını iletti .Buna göre elektrik fiyatları 1 Nisan’daki düzeyini aynen koruyacak; indirim de zam da olmayacak ve 1 Ekim’de fiyatlar yeniden belirlenecek. SPK'dan Deutsche Bank'a onay... Deutsche Bank'ın Sermaye Piyasası Kurulu'ndan varant ihracı için onay aldığı bildirildi. Konuya ilişkin yapılan açıklamada, Deutsche Bank'ın Türkiye'de ilk kez gerçekleştireceği varant ihracı konusunda SPK'ya yaptığı başvurunun sonuçlandığı, SPK'dan ihraç onayı alan Bankanın, varant piyasasındaki uluslararası tecrübesi ve bilgi birikimini Türkiye'deki yatırımcıların hizmetine sunacağı belirtildi. Euro Sigorta halka arzı... Euro Yatırım dün KAP’a yapmış olduğu açıklamada iştiraki olan Euro Sigorta’nın halka arzı için müzakerelere başlandığını bildirdi. Türkiye Sigorta ve Reasürans Şirketleri Birliği’nin verilerine göre şirket ilk çeyrek sonuçlarında hayat dışı branşında teknik karı 86,307 TL olurken yine bu branşta prim üretiminde %0.4 payla 28. sırada yer almaktadır. Rüzgar enerjisinde fiyat artışı yok... Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, rüzgar enerjisinde 5,5 euro/cent olan alım fiyatının artmayacağını bildirdi. Elektrikte indirim gitti, zam geldi... Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu (EPDK), elektrik fiyatlarında bugünden itibaren geçerli indirim kararını geri çekerken, özel eletriğe ise yüzde 2,3 zam yapıldı. 500 şirket 353.5 milyar liraya geriledi, 43 bin kişiyi çıkardı... Fortune dergisinin hazırladığı “Türkiye’nin En Büyük 500 Şirketi” listesine göre, bu şirketlerin satışları 2009’da yüzde 10 gerileyerek 353.5 milyar liraya indi. 43 bin çalışanıyla vedalaşan şirketlerin toplam net kârları 20.9 milyar lirayı buldu. İMKB İdealist GMYO ile açılıyor... İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda (İMKB) Perşembe günü "İdealist Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ" ile açıldı. İdealist Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ Için Borsa'da işlem görmeye başlayacağı ilk gün olması nedeniyle, sabah seansının öncesinde, İMKB İşlem Salonu'nda bir tören düzenlendi. 2 www.atayatirim.com.tr Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Akenerji <AKENR TI> tarafından yapılan açıklamaya göre, şirketin Trabzon Aralıklı - Karadere havzasında inşa edilen 81 MW kurulu güce sahip Akocak HES'in Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı nezdindeki kabul işlemleri tamamlanmış ve ilk ünitesi ticari üretime geçmiştir. 3 www.atayatirim.com.tr Ekonomi & Politika Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri Karapara mevzuatı, OECDye uyacak... Türkiye, OECD'ye taahhütleri çerçevesinde karapara aklama ve terörün finansmanıyla mücadeleye dönük kanun değişikliğine gidiyor. Taslakta terörün finansmanıyla mücadele için "malların dondurulması" mekanizması da oluşturuluyor. Yeni mekanizmada da Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi Kararlarının belirleyici olması öngörülüyor. "İhracattaki artış hızı düşecek"... Devlet Bakanı Zafer Çağlayan, ihracatçıların yaşadığı sorunları belirleyip bunlar üzerinde politikalar tespit ettiklerini belirterek, çok kısa süre içinde bu tespitleri Ekonomik Koordinasyon Kuruluna (EKK) götürerek ilgili bakanlarla konuşacaklarını bildirdi.Çağlayan, rakamlara bakıldığında ihracatta 1 Ocak-24 Haziran 2010'da geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 22,5'luk artış olduğunu belirtti.Bu yılın ilk aylarında ortalama yüzde 24-25'lerde bir artışın söz konusu olduğuna işaret eden Çağlayan, "Şimdi o hız biraz daha düşecek gibi gözüküyor. Ama orta vadedeki programda belirlemiş olduğumuz 107,5 milyar dolar hedefimizi aşacağız" dedi. Satınalma Gücü Paritesi... 2009 yılı sonuçlarına göre, “Gıda ve Alkolsüz İçecekler” grubunda Avrupa Birliği’ne üye 27 ülkenin ortalama fiyat düzeyi 100 iken, kapsanan 37 ülke içinde Norveç 154 ile en yüksek, Makedonya ise 52 ile en düşük fiyat düzeyine sahiptir. Türkiye’nin “Gıda ve Alkolsüz İçecekler” grubundaki fiyat düzey endeksi ise 77’dir. ABD'de harcama ve gelirler arttı... ABD Ticaret Bakanlığı tarafından yapılan açıklamaya göre, ABD'de tüketici harcamaları beklentilerin üzerinde, geçen ay yüzde 0,2 oranında arttı. Ekonomist çevreler ABD'de tüketici harcamalarının mayıs ayında yüzde 0,1 oranında artmasını öngörmüştü. 2010'un en büyük alımını Rusya Merkez Bankası yaptı... Dünya Altın Konseyi (WGC) tarafından açıklanan verilere göre fiyatlarda yaşanan tırmanışa rağmen merkez bankalarının altın alımı sürüyor. Konsey'in internet sitesinde yer alan açıklamalara göre Rusya Federasyonu yılın ilk dört ayında toplam 31.4 ton altın satın alarak alım rekorunu kırarken, rezervlerini de ciddi anlamda güçlendirdi. Filipinler 9.6 tonluk alımla yılın en fazla altın depo eden ikinci ülkesi olurken, petrol zengini iki ülke Venezüella ve Kazakistan 3.1'er tonla merkez bankalarını kırılganlıklara rağmen daha güçlü hale getirdi. BP felaketi ders oldu, enerji devleri boğazlarımız için İstanbul'a geliyor... Meksika Körfezi'nde BP'ye ait bir petrol platformunun patlaması sonucu oluşan çevre felaketi Türkiye'yi de harekete geçirdi. Reuters Haber Ajansı'na konuşan Enerji Bakanı Taner Yıldız, Enerji, Dışişleri, Çevre ve Ulaştırma Bakanlıklarının boğazların korunmasına yönelik bir çalışma yaptığını ve ortaya çıkan bu ihtiyacı karşılamaya çalıştığını kaydederek, 'Mevcut Montrö Anlaşması çerçevesinde boğazlardan ihtiyacı olan gemiler geçecekler. Bu konuda bizim ekleyeceğimiz bir şey yok ancak bunu kendi seyrine bıraktığımız takdirde buradan taşınan petrol miktarı her geçen gün giderek artıyor' dedi. 29 Haziran Tarihli İhalenin Sonucu... 30.06.2010 valörlü ve 08.06.2011 vadeli TL cinsi iskontolu Hazine bonosu ihalesinde net 0.5 milyar TL satış yapılırken, ihale öncesinde yapılan 0.6 milyar TL’lik net rot satışlarla birlikte Hazine toplamda 1.1 milyar TL borçlanmış oldu. Ortalama fiyatın 92.684 TL olduğu ihalede yıllık basit ve bileşik faizler sırasıyla %8.38 ve %8.39 oldu. 17 Haziran tarihli Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti... Mayıs ayında yıllık TÜFE’deki düşüşte işlenmemiş gıda fiyatlarındaki keskin düşüş belirleyici olurken, temel (çekirdek) enflasyon göstergeleri orta vadeli hedeflerle uyumlu seyrini korumuştur. Haziran ayında da gıda fiyatlarının yıllık artış hızındaki düşüşün devam etmesi öngörülmektedir. Enerji fiyatlarına yönelik olarak ise, Kurul petrol fiyatlarının belirgin bir şekilde yükselmemesi halinde yılın ikinci yarısında enerji fiyatları yıllık artış oranının gerileyeceğini tahmin etmektedir. Diğer bir deyişle, gıda ve petrol fiyatları Nisan ayı Enflasyon Raporu’nda belirtilen varsayımların altında seyretmektedir. Ayrıca, Kurul’a göre, önümüzdeki dönemde temel (çekirdek) enflasyon göstergeleri sene sonu hedefinin altında ve orta vadeli hedeflerle uyumlu seyretmeye devam edecektir. Yorum: Düşük faiz oranları ile istihdam koşullarındaki iyileşme iktisadi faaliyetteki toparlanma sürecine katkıda bulunmaktadır. Toparlanma sürecinin devam etmesi ise, güçlü bütçe gelirlerini, özellikle vergi gelirlerini, beraberinde getirerek üçüncü çeyrekte para politikası duruşunu değiştirmeme konusunda Merkez Bankası’nın elini güçlendirmektedir. Yine de, yılın sonlarına doğru küresel ölçekte faizlerin artmasıyla birlikte içeride de faizlerin yükselmesini bekliyoruz. Yılın son çeyreği için öngörümüz, Merkez Bankası’nın faizleri 100-150 baz puan artıracağı yönündedir. Uluslararası Rezervler... Merkez Bankası tarafından açıklanan son rakamlara göre, Banka’nın resmi rezerv varlıkları Mayıs ayı sonu itibariyle 70.7 milyar doları döviz varlıklarına ve 4.5 milyar doları altına ait olmak üzere toplamda 76.8 milyar dolar oldu. 442 milyar euroluk geri ödeme endişesi... Referans gazetesinde yer alan habere göre; Avrupa'da bankaların, Avrupa Merkez Bankası'na (AMB) yarın yapacağı 442 milyar euroluk geri ödeme öncesinde, piyasada likidite eksikliği olabileceğine dair endişeler arttı. Küresel ekonomide yaşanan gel-gitli büyüme eğiliminin de etkisi ile piyasalarda 2008 yılının son çeyreğinden bu yanaki en kötü çeyrek dönemlik performansın kapıda olduğu yorumları yapılıyor. 4 www.atayatirim.com.tr Ekonomi & Politika Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri Orta vadeli program için gözler bugün açıklanacak büyüme rakamında... 2010 yılının ilk çeyreğine ilişkin büyüme rakamları bugün açıklanıyor. Yıl sonu için hükümetin büyüme beklentisi yüzde 3,5 seviyesinde. Ancak IMF ve OECD yüzde 6-6,5 seviyelerinde büyüme öngörüyor. Bugün açıklanacak verilerin ardından hükümetin de yıl sonu büyüme tahminini revize etmesi bekleniyor. Oranın yüzde 4 ile 5 seviyesine çıkarılması öngörülüyor. Birinci çeyrek GSYH büyümesi beklentiler dahilinde... 2010 yılı birinci çeyreğinde GSYH yıllık bazda %11.7 büyüdü, piyasa beklentisi ve bizim tahminimiz büyümenin sırasıyla %11.4 ve %11.0 olacağı yönündeydi. Takvim etkisinden arındırılmış GSYH 2010 yılı birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %11.8 artarken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH’da bir önceki döneme göre artış sadece %0.1 oldu. Yorum: Birinci çeyrekte sanayi üretiminin geçtiğimiz yılın ilgili dönemine göre %17.3 büyümesi birinci çeyrek GSYH büyümesinin de güçlü olacağının sinyalini verdiğinden açıklanan bu rakamlar sürpriz olmaktan uzaktır. Yılın ikinci çeyreği için, iktisadi faaliyetteki toparlanmanın devam etmesini beklemekte ve çift haneye yakın bir büyüme öngörmekteyiz. Yine de, ikinci çeyrekten itibaren baz etkisinin hafiflemesiyle birlikte yıllık büyüme oranlarının kademeli olarak azalabileceği unutulmamalıdır. Şimdilik 2010 yılı için %6.5’lik büyüme tahminimizi korumaktayız. Para politikasına yönelik olarak, iç talepteki toparlanmaya karşılık, dış talebe ve küresel ekonomiye ilişkin belirsizliklerin giderek artmasının yanısıra istihdam koşullarındaki iyileşmenin devam etmesi ve enflasyonun olumlu bir görünüm sergilemesi Merkez Bankası’nın üçüncü çeyrekte para politikası duruşunu değiştirmeyeceği ve faizleri sabit tutacağı yönündeki öngörümüzü desteklemektedir. Dolayısıyla, Merkez Bankası’ndan yılın son çeyreğinde 100-150 baz puanlık faiz artırımı beklemekteyiz. Mayıs ayı dış ticaret açığı beklentilerin altında... Mayıs ayında ihracat ve ithalatın yıllık %35 artışla sırasıyla 9.9 ve 14.7 milyar dolara yükselmesiyle birlikte dış ticaret açığı yıllık %37 artışla 4.8 milyar dolar oldu. Hatırlamak gerekirse, piyasa beklentisi ve bizim tahminimiz açığın sırasıyla 5.4 ve 5.8 milyar dolar olacağı yönündeydi. Böylelikle, Ocak-Mayıs döneminde ithalat yıllık %37 artışla 68.1 milyar dolara yükselirken, %16’lık yıllık artış ile ithalatın gerisinde kalan ihracatın 45.5 milyar dolar seviyesinde gerçekleştiği görülmektedir. Dolayısıyla, yılın ilk beş aylık döneminde dış ticaret açığı yıllık %115 artışla 22.6 milyar dolara ulaştı. Yorum: Bir önceki aya göre, ithalat %1 azalırken, ihracatın %4 artmasıyla birlikte dış ticaret açığı %11 oranında gerilemiştir. Diğer bir deyişle, Mayıs ayında ihracat beklentilerin üzerinde gelmiş ve dış ticaret açığının beklenenden daha düşük gelmesinde önemli rol oynamıştır. Bilindiği gibi, dış talebe yönelik belirsizlikler önemini korumaktadır; kamu borçlarının sürdürülebilirliğine dair kaygıların artmasıyla birlikte Avrupa bölgesindeki toparlanmaya dair aşağı yönlü risklerin artması ve Euro’daki değer kaybının dış pazarlarda rekabet gücünü olumsuz yönde etkilemesi belli başlı risk faktörleri olarak öne çıkmaktadır. Yine de, iç talepteki istikrarlı toparlanmaya karşılık dış talepte kademeli bir toparlanma öngörmekteyiz. 2010 yılı için, 40 milyar dolarlık dış ticaret açığı ve 30-35 milyar dolarlık (GSYH’nın %44.5’i) cari açık tahminimizde şimdilik revizyona gitmiyoruz. İç Borçlanma Stratejisi... Hazine Müsteşarlığı Temmuz-Eylül dönemine ait iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Temmuz, Ağustos ve Eylül ayları için sırasıyla 13.8, 19.5 ve 15.9 milyar TL’lik borç servisi yapılması öngörülmektedir. Yine bu aylarda yapılması planlanan iç borç servisi ise sırasıyla 12.7, 18.9 ve 14.2 milyar TL’dir. Öte yandan, Temmuz ayında 10.8 milyar TL, Ağustos ayında 18.0 milyar TL ve Eylül ayında 13.0 milyar TL iç borçlanma yapılması planlanırken, Temmuz ve Eylül aylarında sırasıyla 1.0 ve 0.6 milyar TL’lik dış borçlanma öngörülmüştür. Ağustos ayında ise dış borçlanma öngörülmemiştir. Temmuz-Eylül dönemi stratejisiyle birlikte Hazine, Temmuz, Ağustos ve Eylül aylarında sırasıyla %85, % 95 ve %92’lik iç borç çevirme oranı hedeflemektedir. Birinci çeyrek itibariyle borç stoku gelişmeleri... Türkiye’nin brüt dış borç stoku birinci çeyrek itibariyle 2009 yılı dördüncü çeyreğine göre %0.6 düşüşle 267 milyar dolara geriledi. 267 milyar dolarlık brüt dış borç stokunun %20’si (54 milyar dolar) kısa vadeli borçlardan oluşurken, geriye kalan %80’lik kısım (212 milyar dolar) uzun vadeli borçlardan oluşmaktadır. Ayrıca, borçlu dağılımına göre, kamu sektörü brüt dış borç stokunun %32’sine (85 milyar dolar) sahipken, özel sektör borcunun toplam borcun %63’ünü (169 milyar dolar) oluşturduğunu, Merkez Bankası’nın payının ise, %5 (13 milyar dolar) olduğunu görmekteyiz. Öte yandan, borcun sürdürülebilirliğinin ve Türkiye’nin dışsal şoklara karşı dayanıklılığının takip edilmesi açısından önemli bir gösterge olarak kabul edilen net dış borç stoku 2009 sene sonuna göre %2.6 artışla 150 milyar dolara yükselirken, kamu sektörüne ilişkin risklerin doğru şekilde değerlendirilmesi açısından önem taşıyan kamu net borç stoku büyük ölçüde iç borç stokundaki artışa bağlı olarak 2009 sene sonuna göre %1.8 artışla 315 milyar TL’ye yükseldi. AB tanımlı genel yönetim nominal borç stoku ise 2009 sene sonuna göre %2.5 artışla 444 milyar TL’ye ulaştı. Kamu borçlarının sürdürülebilirliğine dair kaygıların arttığı birçok Avrupa ülkesine göre Türkiye daha iyi bir konumdadır. 2011 yılından itibaren hayata geçirilecek olan Mali Kural’ın risk priminin düşmesine katkıda bulunması ve kamu borçlanma maliyetini azaltarak para politikasının etkinliğini desteklemesi öngörülmektedir. Avrupa’ya tarım ihracatını % 40 artıracak fasıl açıldı... AB ile Türkiye arasındaki müzakere sürecinde ‘Gıda Güvenliği, Veterinerlik ve Bitki Sağlığı’ faslı açıldı. Bu faslın açılmasıyla gelecek yıllarda AB’ye tarım ihracatının yüzde 40 artması öngörülüyor. 5 www.atayatirim.com.tr Ekonomi & Politika Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri Maliye Bakanı Şimşek Londra'da... Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, İngiltere Kraliyet Uluslararası İlişkiler Enstitüsü'nde ''onur konuğu'' olarak katılacağı seminerde açılış konuşması yapacak.Edinilen bilgiye göre, Bakan Şimşek, uluslararası düzeyde saygın bir düşünce kuruluşu olarak bilinen ve Chatham House olarak da isimlendirilen kuruluşta, ''Gelişmekte Olan Ülkelere Yatırım'' konu başlıklı seminerde, ''Küresel Gelişmekte Olan Ülkeler'' başlıklı sunum yapacak. Yurtdışında Yerleşik Kişilerin Mülkiyetindeki Menkul Değerler...Yurtdışı yerleşiklerin ellerinde tuttukları hisse senedi stoku ve DİBS stoku 25 Haziran haftası itibariyle bir önceki haftaya göre %2 düşüşle sırasıyla 48.8 ve 26.0 milyar dolara geriledi. Yurtdışı yerleşiklerin ellerinde tuttukları Eurobond’lar ise, 18 Haziran haftasına göre 28.2 milyar dolarlık seviyesini korudu. İstanbul Ticaret Odası Enflasyon Rakamları... Haziran ayında TÜFE’nin %1.1 gerilemesine rağmen, baz etkisi nedeniyle yıllık TÜFE enflasyonu bir önceki aya göre %10.6’dan %11.2’ye yükseldi. Öte yandan, TEFE’nin Haziran ayında %0.2 gerilemesiyle birlikte yıllık TEFE enflasyonu bir önceki aya göre %9.6’dan %9.4’e düşmüş oldu. TÜFE tarafında; gıda fiyatları Haziran ayında bir önceki aya göre %3.6 azalırken, giyim fiyatlarında aylık artışın %2.1 olduğu görülmektedir. Türkiye İhracatçılar Meclisi İhracat Rakamları... Haziran ayında ihracat yıllık %13 artışla 9.2 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Böylelikle, yılın ilk yarısında ihracat bir önceki yılın ilgili dönemine göre %22 artışla 53.3 milyar dolara yükselirken, 12 aylık toplamda ihracatın Haziran ayı itibariyle yıllık %2 artışla 106.5 milyar dolara ulaştığı görülmektedir. CNBC-e Tüketici Güven Endeksi... Tüketim eğilim endeksinin bir önceki aya göre %3.3 artmasına rağmen, tüketici beklenti endeksinin bir önceki aya göre %8.9 gerilemesiyle birlikte CNBC-e tüketici güven endeksi Haziran ayında bir önceki aya göre %5.5 düşüşle 96.7’ye geriledi. Dünya Bankası'ndan Türkiye'ye 520 milyon euro kredi... Dünya Bankası'nın, 519,6 milyon euro tutarındaki İkinci Program Amaçlı Çevresel Sürdürülebilirlik ve Enerji Sektörü Kalkınma Politikası Kredisi'ne ilişkin anlaşması imzalandı. Hazine Müsteşarlığı'ndan yapılan yazılı açıklamada, Türkiye tarafından çevresel sürdürülebilirliğin sağlanmasına yönelik yürütülen çalışmalar ve enerji sektöründe gerçekleştirilen yapısal reformların Dünya Bankası tarafından da desteklendiği kaydedildi.Açıklamada, bu amaçla oluşturulan İkinci Program Amaçlı Çevresel Sürdürülebilirlik ve Enerji Sektörü Kalkınma Politikası Kredisi'nin (Second Programmatic Environmental Sustainability and Energy Sector Development Policy Loan – ESES DPL II) 15 Haziran 2010 tarihinde Dünya Bankası İcra Direktörleri Kurulu'nda görüşülerek onaylandığı ve kredi anlaşmasının da bugün imzalandığı belirtildi.519,6 milyon euro tutarındaki ESES DPL II Kredisi, 21,5 yıl vadeli ve 14 yılı geri ödemesiz dönemden oluşacak. 6 www.atayatirim.com.tr Haftalık Ajanda 05/07/2010 Haziran ayı TÜFE & ÜFE Enflasyonları 06/07/2010 Birinci Dönem İnşaat Ciro ve Üretim Endeksleri Haziran ayı ABD ISM İmalat Sanayi Dışı Endeks Haziran ayı Fiyat Gelişmeleri 07/07/2010 Hazine 0.4 milyar TL İç Borç Ödemesi 08/07/2010 Mayıs ayı Sanayi Üretimi İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı Haziran ayı Hazine Nakit Dengesi Avrupa Merkez Bankası Faiz Kararı Temmuz ayı Birinci Dönem Merkez Bankası Beklenti Anketi 3 Temmuz Haftası ABD İşsizlik Başvuruları 2 Temmuz Haftası Yurtdışı Yerleşiklerin Mülkiyetindeki Menkul Değe Mayıs ayı ABD Tüketici Kredileri 09/07/2010 Mayıs ayı Dış Ticaret Endeksleri Mayıs ayı ABD Toptan Eşya Stokları 10/07/2010 Hazine 1.1 milyar TL İç Borç Ödemesi 7 www.atayatirim.com.tr Hedef Değerler İMKB Kodu ADANA ADBGR ADNAC AEFES AKBNK ALBRK AKCNS AKENR AKGRT ALARK ANACM ANHYT ANSGR ARCLK ASYAB AYGAZ BIMAS BOLUC BOYNR CCOLA CIMSA CLEBI DEVA DOAS DOHOL DYHOL ECILC ENKAI EREGL FROTO GARAN GUSGR GUBRF HALKB HURGZ ISCTR ISGYO KCHOL KONYA KRDMD NETAS PETKM PNSUT PETUN PTOFS RYSAS SAHOL SELEC SNGYO SISE SKBNK TAVHL TATKS TCELL TEBNK THYAO TOASO TKFEN TRCAS TRKCM TSKB TTRAK TUPRS TTKOM ULKER VAKBN VESBE YAZIC YKBNK YKSGR ZOREN Şirket Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Anadolu Efes Biracılık Akbank Albaraka Türk Katılım Bankası Akçansa Ak Enerji Aksigorta Alarko Holding Anadolu Cam Anadolu Hayat Emek. Anadolu Sigorta Arçelik Asya Katılım Bankası Aygaz Bim Birleşik Mağazalar Bolu Çimento Boyner Büyük Mağazacılık Coca Cola İçecek Çimsa Çelebi Deva Holding Doğuş Otomotiv Doğan Holding Doğan Yayın Holding Eczacıbaşı İlaç Enka İnşaat Ereğli Demir Çelik Ford Otosan Garanti Bankası Güneş Sigorta Gübre Fabrikaları Halk Bankası Hürriyet Gazetecilik İş Bankası (C) İş G.M.Y.O. Koç Holding Konya Çimento Kardemir (D) Netaş Telekom. Petkim Pınar Süt Pınar Entegre Et Ve Un Petrol Ofisi Reysaş Taşımacılık Sabancı Holding Selçuk Ecza Deposu Sinpaş G.M.Y.O. Şişe Cam Şekerbank Tav Havalimanları Tat Konserve Turkcell Türk Ekonomi Bankası Türk Hava Yolları Tofaş Otomobil Fab. Tekfen Holding Turcas Petrol Trakya Cam T.S.K.B. Türk Traktör Tüpraş Türk Telekom Ülker T. Vakıflar Bankası Vestel Beyaz Eşya Yazıcılar Holding Yapı Ve Kredi Bankası Yapı Kredı Sıgorta Zorlu Enerji Ata Yatırım Öneri EPG EPG EPG EAG EPG EPG EÜG EUG EPG EPG EPG EUG EUG EUG EPG EUG EÜG EPG EPG EPG EPG EUG EPG EPG N EUG EPG EPG EPG EPG EUG GA EUG EPG EUG EUG EPG EAG EPG EUG GA EPG EPG EUG EPG EPG EUG EÜG EPG EUG EUG GA N EUG EUG EÜG EPG EÜG EPG EUG EUG EUG EUG EPG EPG EAG EPG EUG EUG Kapanış (TL) 4.72 2.76 0.53 18.70 7.90 2.94 6.45 3.12 1.86 3.18 2.09 4.04 1.03 6.75 3.70 6.20 43.25 1.64 2.02 14.00 8.45 13.90 2.74 6.80 1.02 1.34 2.26 5.45 4.02 10.05 6.95 1.87 10.00 11.70 1.27 5.08 1.47 5.40 134.00 0.57 53.50 2.14 8.55 5.60 6.45 4.02 6.40 2.16 1.97 1.76 1.52 5.65 3.24 8.10 1.92 4.10 5.35 4.64 5.05 2.11 1.83 12.00 30.25 5.04 4.16 3.82 3.18 9.40 4.36 9.50 2.52 Piyasa Değeri (mn TL) Yükselme Hedef Hisse Potansiyeli Fiyatı (TL) (%) 5.68 4.05 0.60 16.59 8.14 2.82 8.04 3.93 4.47 2.61 6.86 2.02 7.35 4.56 7.70 47.57 1.85 2.35 13.35 10.38 20.29 3.76 7.95 2.98 5.87 5.00 11.10 8.18 3.06 14.00 1.91 6.01 2.33 6.00 59.67 0.69 9.12 6.11 5.53 7.69 2.67 3.32 2.12 1.91 7.29 4.12 2.67 6.13 6.80 6.54 2.87 2.43 16.75 37.51 5.92 5.47 4.22 4.04 10.45 4.73 15.98 - 20% 47% 13% -11% 3% -4% 25% 26% 41% 25% 70% 96% 9% 23% 24% 10% 13% 16% -5% 23% 46% 37% 17% 32% 8% 24% 10% 18% 63% 20% 50% 18% 59% 11% -55% 21% 7% 9% 37% 20% 24% 68% 20% 26% 29% 27% 39% 49% 27% 41% 36% 33% 40% 24% 18% 31% 11% 27% 11% 8% 68% - Getiriler (%) Yılbaşından İtibaren Cari Hedef 416 228 88 8,415 31,600 1,585 1,235 1,173 569 711 724 1,010 515 4,561 3,330 1,860 6,565 235 186 3,561 1,141 338 493 748 2,499 1,340 1,239 11,990 6,432 3,527 29,190 281 835 14,625 701 22,860 662 13,042 653 343 347 2,140 384 243 3,725 237 13,059 1,341 788 2,013 1,140 2,053 441 17,820 2,112 4,100 2,675 1,717 689 1,273 1,281 640 7,575 17,640 1,117 9,550 604 1,504 18,953 760 710 501 335 99 7,465 32,548 1,518 1,539 1,477 U.R. 999 904 1,715 1,009 4,968 4,101 2,309 7,220 265 216 3,397 1,402 493 677 875 1,635 12,917 7,994 3,896 34,371 459 UR 17,499 1,053 27,060 1,050 14,491 291 414 410 265 326 15,684 1,660 1,326 2,425 1,432 2,650 561 2,941 6,126 3,398 2,418 1,729 1,700 894 9,392 20,736 1,469 10,554 768 1,673 20,540 1,278 G.A. Min Max 180 112 43 4,343 10,800 520 377 340 474 348 329 308 298 644 864 561 2,296 135 40 1,526 381 143 230 182 1,103 278 439 6,060 3,309 1,369 8,022 152 418 4,025 207 8,600 315 4,065 174 177 50 713 106 87 1,430 44 4,194 621 186 906 336 799 125 16,830 594 928 575 724 314 423 315 191 3,481 12,250 430 2,700 194 749 6,564 354 156 503 304 112 8,550 33,400 1,682 1,532 1,558 1,714 1,006 793 1,255 655 4,663 3,744 2,070 6,679 305 215 3,943 1,283 462 644 809 3,553 1,532 1,612 13,320 7,812 4,141 32,970 365 1,086 15,375 1,170 24,075 855 14,129 775 451 451 2,518 427 299 4,360 278 14,065 1,656 1,072 2,266 1,490 2,743 487 25,740 3,190 5,031 3,150 2,239 764 1,421 1,404 672 8,890 19,950 1,150 11,100 908 1,792 19,562 1,072 969 Haftalık Aylık Yılbaşında n İtibaren -2% -3% -4% -1% 1% -3% 2% -1% 0% -1% -2% -5% 0% 2% -3% -2% 2% 1% 0% 0% -6% 0% -4% -4% -3% -2% -2% -4% -2% 0% 1% -1% 1% 0% -2% 0% -5% -1% 13% -3% -1% 2% 0% -2% 1% -2% -2% -2% -2% -2% 0% 2% 5% -4% 1% 4% -5% -3% -3% -1% 3% -2% -2% -1% 1% 3% 0% -1% -1% -5% -2% 0% -5% -7% 1% 0% 7% -4% -4% 2% -7% -2% -3% -2% 2% 8% 7% 4% -5% 5% -1% 7% -4% -5% -7% -11% -9% -6% 2% -3% 1% 1% -1% -3% 10% -9% 4% -9% 0% 18% -8% -7% -2% 4% -1% 0% 0% -1% -4% -12% 1% 3% 2% 6% -4% -12% 6% -4% -3% 1% -8% -1% 1% 3% 3% 20% 10% -8% 1% 5% -2% -7% 0% 1% 9% 13% 13% 34% 2% 5% 45% -20% 11% -15% -6% 18% 8% 15% 27% 7% 43% -5% 20% -13% -8% 40% -1% 4% -7% -2% -11% 19% 11% -11% 25% 1% -27% 20% -8% 25% 85% -11% -2% 43% 17% 31% 12% 0% 13% 10% -15% -2% -11% 19% 6% -20% -31% -18% 19% -4% 7% 18% 20% 36% 10% 21% 19% -9% 19% 0% 33% -11% -19% EUG: Endeksin Üstünde Getiri EPG: Endekse Paralel Getiri, EAG: Endeksin Altında Getiri 8 www.atayatirim.com.tr Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 11 34349 Balmumcu /Istanbul Tel-PBX: 90-212-310 62 00 www.atayatirim.com.tr Şubeler Merkez Şube Yıldız Duba Seval Yüce Özgür Kadayıfçı Elif Sümer Derya Saltık (212) 310 63 00 Şube Müdürü Şube Müdürü Yard. Şube Müdürü Yard. Şube Müdürü Yard. Şube Müdürü Yard. Denizli Şube Müjdat Doluorman Vesile Urhan Osman Bozdoğan Asuman Toktaş (258) 295 20 00 Şube Müdürü Şube Müdürü Yard. Şube Müdürü Yard. Şube Müdürü Yard. Bostancı Şube Ülkü Güveli Atakan Yüksel Yeşim Kazdal Şermin Ateş (216) 571 69 69 Şube Müdürü Şube Müdür Yard. Şube Müdür Yard. Şube Müdür Yard. İzmir Şube Mustafa Yüksel Özgür Şenaçıkol (232) 455 35 35 Şube Müdürü Şube Müdürü Yard. Ankara Şube Ahmet Ayden İpek Kıvançlı Ayşe Yüce Deniz Özlük (312) 459 69 00 Şube Müdürü Şube Müdür Yard. Şube Müdür Yard. Şube Müdür Yard. Ata Borsa Merkezi Cem Kaya Songül Kılınç Fuat Tarkan Gül Emre Seçen (212) 310 62 00 Müdür Müdür Yardımcısı Müdür Yardımcısı Müdür Yardımcısı Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 60 60 Fax : (212) 310 63 63 www.ataonline.com.tr / wap.ataonline.com.tr Ata Online Yatırım Merkezi eposta : [email protected] Ata İşlem (IVR) : (212) 310 60 60 Nimet Ateşin - Müdür Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 11 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere ilişkin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmiş olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değişikliğe uğrayarak, geç ulaşmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıştır. İşbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.
