Aylık Fon Bülteni

Aylık Fon Bülteni
Ocak / 2016
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 1
Ocak ayı, global resesyon endişeleri ve düşen petrol fiyatları nedeniyle tüm dünya borsalarında sert
düşüşlerle başladı. ABD Merkez Bankası FED’in 2016 yılına yönelik çeyrek puanlık dört faiz adımının bu
ortamda pek mümkün olmayacağı beklentisi öne çıktı. FED Ocak toplantısında piyasaları kısmen
yatıştıracak şekilde küresel ekonomik ortama vurgu yaptı. Aralık ayına ait ABD tarım dışı istihdam
verisi 200 bin olan beklentinin çok üzerinde 292 bin olarak açıklandı ve önceki aylara ait veriler de
yukarı çekilerek revize edildi. İstihdamda çok iyi durumda olan ABD ekonomisi enflasyonda henüz
istenen artışı yakalayamadı. 2015 son çeyrek büyümesi de beklentinin hafif altında gerçekleşti.
Görünen o ki bu yıl FED daha temkinli gidecek.
Avrupa Merkez Bankası parasal genişlemeyi, 2017 Mart ayına kadar artırarak sürdürüyor ancak henüz
istenen sonuçların görüldüğü söylenemez. Almanya 2015 enflasyonu %0,60 beklentinin altında %0,30
olarak açıklandı. Fransa ve Almanya imalat endekslerinde ciddi bir kıpırdanma görülmedi.
Dünya üretiminin %40’a yakınını gerçekleştiren Çin ekonomisinde yavaşlayan seyir sürüyor. Aralık
ayında ihracat rakamı önceki yıla göre %1,4 düştü. Çin imalat sanayi endeksi son altı aydır sürekli
düşüş gösteriyor. Piyasalar Çin’den gelecek iyi verilere muhtaç. Büyümeye ilişkin olumsuz veriler ise
piyasalar tarafından hoş karşılanmayacaktır. Japonya parasal genişlemeyi faizleri negatife indirerek
(-0,10%) sürdürüyor ancak ihracat ve enflasyonda istenen yere gelemiyor. Büyük merkez bankaları
adeta bir kur savaşı içine girerek paralarının değerini düşürme çabasına girmiş durumda. Her şey daha
fazla ihracat ve talep yaratmak üzerine kurulu. Ancak gerçekte küresel talebin düşük gitmesi ve bu
kadar parasal teşviğe rağmen kayda değer bir toparlanma olmaması asıl sorunu oluşturuyor. Talebin
büyütülemediği bir ortamda oluşan kur savaşlarının arkası hiç de iyi gelmeyecektir.
Venezuella Petrol Bakanı’nın Rusya, Katar, İran ve Arabistan’ı ziyaret ederek birlikte arz azaltımına
yönelik bir çabada bulunacak olması Ocak ayı sonunda petrolde sert yükseliş ile 35 USD/varil
seviyelerini getirdi. Diğer yandan ABD petrol stoklarının rekor düzeyde oluşu bu yükselişi
desteklemedi. Petrol balonunun sönmüş olması dünyadaki talebi de iyice azaltıyor.
Rusya ile devam kriz, Suriye’deki denklemin her geçen gün karışması ve devam eden iç terör olaylarına
rağmen siyasi çıpanın tekrar sağlamlaşmasıyla kredi notumuzda durum korundu. TCMB poitika ve
gecelik faizlerde bir değişikliğe gitmedi. Dövizdeki hareketin durulması ve piyasadaki faizin zaten daha
yukarılarda olması nedeniyle ekonomik büyümenin faiz artırımına olan hassasiyetini göz önüne alan
TCMB bizce doğruyu yaptı. Ekim ayında işsizlik %10,5’e yükselirken, ihracatımızda sert düşüş devam
etti. Düşen petrol fiyatları ve değersizleşen TL etkisi ile cari açık azalmaya devam etti.
2
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 2
Bundan sonraki dönemde ihracat pazarlarındaki daralma, turizmin iç ve dış terörden aldığı darbe,
Rusya krizinin çeşitli sektörler üzerinde yarattığı baskı, yüksek döviz ihtiyacı, FED faiz artırım sürecinin
başlaması gibi olumsuz faktörlere karşı güçlü hükümet, yeni ekonomik eylem planı, artan asgari ücret
ve emekli aylıkları, AB ile müzakerelerin yeniden ısınması, ECB’nin ve BOJ’un parasal genişlemeyi
artırması gibi olumlu faktörler çarpışmaya devam edecek.
Ocak ayında BIST-100 hisse senedi endeksi Uzakdoğu ve Avrupa borsalarının aksine olumlu ayrışarak
%2,16 yükselirken, Döviz Sepeti TL’ye karşı %1,45 değer kazandı. 2 yıllık gösterge bono faizi
%10,86’dan %10,99’ye yükseldi. Gecelik reponun net getirisi aylık %0,75, tüketici enflasyonu ise aylık
%1,82 olarak beklentinin üzerinde gerçekleşti. Yıllık (son 12 ay) TÜFE oranı %8,81’den %9,58’e
yükseldi.
Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz.
Hisse Senetleri Piyasası: Gelişmekte olan diğer piyasalara göre ocak ayında BIST-100 borsa endeksi
73 bin seviyelerinde ama 75 bin seviyelerini aşabilmesi için global ortamdan iyi haberlerin gelmesi
gerekiyor, fakat ufukta böyle bir görüntü yok.
Tahvil Bono Piyasası: Enflasyonun ana belirleyici olduğu piyasada TCMB’nın faiz artırmaması olumlu
olmakla birlikte, ocak ayı enflasyonunun yüksek gelmesi ve yılın kalanı için enflasyon
beklentilerinin yüksek olması negatif faktör. Tahvil faizlerinde kısa/orta vadede %10'un altına düşüş
beklemiyor, %11 seviyelerinde dalgalanacağını öngörüyoruz.
Döviz Piyasası: 2016 yılında da gücünü koruyan döviz sepeti (%50 USD + %50 EURO) dışarıda FED’in
faiz artırım süreci, Çin kaynaklı küresel resesyon riski, Rusya krizi, düşük büyüme, düşük dış ticaret
rakamları, eriyen döviz rezervlerine rağmen TCMB’nın büyüme kaygısı nedeniyle faiz artırmaması ve
reel sektörün yüksek, kısa vadeli döviz borç yükünden güç alarak bundan sonra da popüler olmaya,
döviz fiyatındaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edecektir.
3
Fonlarımız
Minimum Risk
Maksimum Risk
Likit Fon (Risk: Düşük)
Hangi Katılımcılara uygun?
Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani
oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur.
Fon
Kodu
MHL
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,09
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,02
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
57.464.868 TL
Katılımcı Sayısı
26.410
Portföy Dağılımı
1%
8%
3%
Ters Repo
Vadeli Mevduat
Finansman Bonosu
16%
72%
Devlet Tahvili
Takasbank Para
Piyasası
Tahvil Bono Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHK
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,86
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
285.665.715 TL
Katılımcı Sayısı
138.802
Portföy Dağılımı
14%
2%
84%
Devlet Tahvili
Vadeli
Mevduat
Takasbank
Para Piyasası
4
Fonlarımız
Döviz Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlara yatırım yaparken ortalama portföy vadesini 3-4 yıl
civarında tutmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur.
Hem USD hem de EURO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur.
Fon
Kodu
MHD
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
30.391.097 TL
Katılımcı Sayısı
8.071
Portföy Dağılımı
10%
5%
Eurobond
85%
Vadeli
Mevduat
Takasbank
Para Piyasası
Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
4% 2%
MHE
%2,28
%2,21
Fon Büyüklüğü
229.031.235 TL
Katılımcı Sayısı
107.235
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
23%
23%
48%
Pay (Hisse Senedi)
Özel Sektör Tahvili
Takasbank Para
Piyasası
5
Fonlarımız
Hisse Fon (Risk: Yüksek)
Hangi Katılımcılara uygun?
Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri
elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde
tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle
agresif yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%2,21
Fon Büyüklüğü
45.618.626 TL
Katılımcı Sayısı
28.763
Portföy Dağılımı
7% 5%
MHH
%2,28
Pay (Hisse
Senedi)
Devlet Tahvili
88%
Ters Repo
Alternatif Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygun olan ve faiz getirisi elde etmeyen bir fondur. Ağırlıklı
olarak kira sertifikalarıyla sürekli olarak belli kriterlere göre faizsiz amaca uygunluğu açısından test
edilen yerli hisse senetlerine yatırım yapar.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
7%
MHS
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
2.616.080 TL
Katılımcı Sayısı
4.452
18%
75%
Kamu Kira
Sertifikası
Pay (Hisse
Senedi)
Özel Kira
Sertifikası
6
Fonlarımız
Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla tüm katılımcılar için uygun bir fondur.
Fon
Kodu
MHT
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%0,37
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%0,35
Fon Büyüklüğü
113.995.278 TL
Katılımcı Sayısı
133.904
Portföy Dağılımı
15%
1%
84%
Devlet Tahvili
Vadeli
Mevduat
Ters Repo
Alternatif Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken, yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla hiç bir şekilde faiz geliri elde etmek istemeyen katılımcılar için uygun
bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
6%
MHA
%0,37
%0,35
Fon Büyüklüğü
202.764 TL
Katılımcı Sayısı
740
Kira
Sertifikası
94%
Hisse Senedi
7
Fonlarımız
Grup Tahvil Bono Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHG
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,00
Fon Büyüklüğü
76.468.719 TL
Katılımcı Sayısı
18.015
Portföy Dağılımı
1%
17%
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
82%
Takasbank Para
Piyasası
Grup Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
5%
MHE
%1,28
%1,00
Fon Büyüklüğü
76.063.437 TL
Katılımcı Sayısı
17.855
22%
23%
3%
47%
Devlet Tahvili
Vadeli
Mevduat
Pay (Hisse
Senedi)
Özel Sektör
Tahvili
8
MetLife Fon Performansları
MetLife Emeklilik
Yatırım Fonları
Fon
Fon Kuruluş
Kuruluşundan
Tarihi
İtibaren Getiri
Son 1 Ay
Getiri
Son 1 Yıl
Getiri
Likit Kamu EYF
18.11.2009
% 49,67
% 0,75
% 9,40
Tahvil Bono Standart EYF
18.11.2009
% 36,86
% 1,80
% 2,81
Esnek EYF
18.11.2009
% 55,09
% 1,91
% 1,60
Döviz EYF
18.11.2009
% 90,83
% - 1,35
% 15,46
Hisse Senedi EYF
18.11.2009
% 50,47
% 4,34
% -11,30
Alternatif Standart EYF
13.01.2014
% 15,27
% 0,43
% 3,01
Alternatif Katkı EYF
28.02.2014
% 15,85
% 0,52
% 4,98
Katkı Fon
02.05.2013
% 13,39
% 1,95
% 2,59
GY Tahvil Bono EYF
18.11.2009
% 47,87
% 1,85
% 3,87
GY Esnek EYF
18.11.2009
% 69,31
% 2,01
% 2,82
EYF: Emeklilik Yatırım Fonu
GY: Gruplara Yönelik
Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi www.metlife.com.tr
internet sitemizde “Emeklilik Yatırım Fonları” sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz.
Bu belge MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin
hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
9
Son 1 Yıl
02.02.2015 - 01.02.2016
Son 1 Ay
05.01.2015 - 01.02.2016
Karşılaştırmalı Alternatif
Yatırım Araçları
10