Piyasa Yorumu - Halk Yatırım

advertisement
Piyasa Yorumu
Bugün tamamlanacak FED toplantısı öncesinde piyasalar, petrol fiyatları ve ABD’de
açıklanan şirket karları ile yönünü bulmaya çalışıyor. Son dönemdeki toplantılarda
beklentilerin üzerinde güvercin bir tutum sergileyen FED’in bu toplantıda faizlerde
bir değişiklik yapması beklenmiyor; ancak bu toplantıdaki en önemli nokta Haziran
ayında faiz artırımına dair bir sinyal verilip verilmeyeceği olacak. Haziran ayında
faiz artırımına dair bir sinyal verilmesi, piyasaların henüz fiyatlamadığı bir senaryo
olduğu için sert hareketler görülebilir. Ancak FED’in son dönemdeki açıklamalarına
benzer güvercin açıklamalar görmemiz durumunda, dolardaki zayıflama ve küresel
hisse senedi piyasalarında güçlenmenin kısa vadede devam etmesi beklenebilir.
Ancak, küresel ekonomideki zayıflıkların bu hareketin kalıcılığıyla ilgili önemli bir
belirsizlik yarattığını düşünüyoruz.
Dün ABD’de açıklanan Mart ayına ait çekirdek dayanıklı mal siparişleri verisi ve
Nisan ayına ait olarak açıklanan Conferance Board tüketici güveni ve hizmet PMI
verileri beklentilerin altında kalarak son dönemde ABD ekonomisindeki zayıf
görünümü destekledi. İlk çeyreğin zayıf geçmesinin ardından Nisan ayına ait
gelmeye başlayan 2.çeyrek verilerinin de zayıf şekilde devam etmesi, FED’in faiz
artırımı konusunda elini zayıflatıyor. Yarın açıklanacak 1.çeyrek GSYH verisi bu
anlamda belirleyici olabilir. Atlanta FED’in tahminini en son %0,4’e çektiğini; piyasa
beklentisinin ise %0,7 olduğunu görüyoruz.
27.04.2016
Günlük Ekonomik Takvim
Dönem
Beklenti
1.Ç
2,0%
2,1%
Bekleyen Konut Satışlar (Aylık)
Mart
0,5%
3,50%
ABD
Ham Petrol Stokları
Nisan
2,366M
2,080M
ABD
FED Faiz Kararı
Nisan
0,50%
0,50%
İngiltere
GSYİH (Yıllık)
ABD
Önceki
BIST Verileri
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Kapanış
Günlük Değ.
Haftalık Değ.
Aylık Değ.
Yıllık Değ.
26.04.16
25.04.16
22.04.16
31.03.16
31.12.15
BIST100
85756,4
0,8%
-0,1%
3,0%
19,6%
BIST Banka
143377,4
2,2%
0,7%
5,3%
19,6%
BIST Sınai
87569,9
-0,4%
-0,3%
2,2%
20,7%
95
Hacim (Milyon $, sağ eks.)
BİST Kapanış (bin)
1200
90
1000
85
80
800
75
600
70
Dün açıklanan API ham petrol stokları verisine göre ham petrol stokları 1,07 M varil
azaldı (beklenti 800 Bin varil artış, önceki 3,1 M varil artış). Benzin stokları ise 400
Bin varil azalış gösterdi. Bu verilerin ardından brent petrol 45,70$/varil
seviyelerinden yükselerek 46$/varil seviyesinin üzerine çıktı. Verinin ardından Brent
petrolde bugün açıklanacak resmi ham petrol stokları verisinin önemi arttı.
400
65
04.16
01.16
10.15
07.15
04.15
01.15
200
10.14
60
Geliş m iş Ülke Bors aları
Bugün küresel piyasalarda ABD’de bekleyen konut satışları verisini ve resmi ham
petrol stoklarını takip edeceğiz. Akşam 21:00’de ise FED’in faiz kararı açıklanacak.
Şangay Bileşik Endeksi bugün yatay pozitif. Nikkei 500 de %0,3 değer kaybediyor.
MSCI Asya Endeksi ise %0,33 aşağıda.
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
S&P 500
Dow Jones
Nasdaq
TCMB tarafından açıklanan üç aylık enflasyon raporuna göre, 2016 ve 2017
enflasyon tahminleri sırasıyla %7,5 ve %6 düzeylerinde korunurken; tahmin
aralıkları %6,3-8,7 ve %4,2-7,8 seviyelerinde açıklandı (HLY Araştırma Tahmin:
%7,9 ve %7,5). Orta vadede ise enflasyonun %5 düzeyinde istikrar kazanması
bekleniyor. Raporun detaylarına baktığımızda ise; gıda fiyatlarının, işlenmemiş
ağırlıklı olarak, enflasyonun yıl başından itibaren düşmesine önemli destek
sağlanmasına ve kısa vade de bu desteğin devam etmesine rağmen, yıl sonu gıda
enflasyon tahmininin %9 olarak korunduğunu görüyoruz. Dolayısıyla, yıllık
enflasyonun kısa vadede düşmeye devam etmesi ancak sonrasında baz etkisine
bağlı olarak yükselmesi ve yılın ikinci yarısında da dalgalanmalar göstererek yılı
%7,5 seviyesinde tamamlaması bekleniyor. Ancak, özellikle gıda kaynaklı olarak,
enflasyonda aşağı yönlü risklerin olduğu belirtiliyor.
BIST100 dün gelen zayıf ABD verileri ve Avrupa piyasalarının da iyimser
seyretmesi ile yükseldi. Dün yaşanan 85.500-85.800 puan aralığındaki kapanış
bugün için yukarı hareketler olabileceğini gösteriyor. Olası yukarı hareketler FED
öncesi muhtemel baskılar nedeniyle 86.300 puana kadar sınırlanabilir. Yukarıda ise
85.000 puan seviyesi gün içi önemli bir destek olacak. Açılışta ise yatay bir seyir
beklenebilir.
Dolar/TL dün enflasyon raporunun açıklanmasının ardından TL cinsi varlıklarda
oluşan iyimser hava ile düşüş gösterdi. Bugün aşağıda dünün en düşüğü olan
2,8185 seviyesini takip edeceğiz. Bu seviyenin test edilememesi durumunda
2,8325 seviyesine doğru yükseliş görebiliriz. FED’in tutumuna bağlı olarak ise
akşam alınacak kararda Haziran ayına işaret edilmesi ya da normalleşme sürecinin
devamlılığı vurgusunun azalmasına bağlı olarak, 2,8750 ve 2,7850 seviyelerine
doğru hareketler gözlenebilir.
FTSE-100
DAX
CAC 40
Nikkei 225
HAFTALIK PİYASA RAPORU, 25.04.2016
ARAŞTIRMA PORTFÖY, 25.04.2016
GÖRÜNÜM 2016, 23.10.2015
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
26.04.16
25.04.16
22.04.16
31.03.16
31.12.15
2,3%
2091,7
0,2%
0,01%
1,6%
17990,3
0,1%
-0,1%
1,7%
3,2%
4453,0
-0,5%
-0,5%
-0,7%
-3,1%
6284,5
0,4%
-0,4%
1,8%
0,7%
10259,6
-0,3%
-1,1%
3,0%
-4,5%
4533,2
-0,3%
-0,8%
3,4%
-2,2%
17353,3
-0,5%
-1,2%
3,5%
-8,8%
Geliş m ekte Olan Ülke Bors aları
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Kapanış
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
26.04.16
25.04.16
22.04.16
31.03.16
31.12.15
Bovespa
53083
2,4%
0,3%
6,0%
22,5%
Shangai
2965
0,6%
0,2%
-1,3%
-16,2%
Sensex
26007
1,3%
1,5%
2,6%
-0,4%
Jakarta
4814
-1,3%
-2,0%
-0,65%
4,8%
Döviz Piyas as ı
Değişimler
08:17:12
Günlük Değ.
Haftalık Değ.
Aylık Değ.
Yıllık Değ.
belirtilen
tarihe göre
27.04.16
26.04.16
22.04.16
31.03.16
31.12.15
$/TL
2,8254
0,2%
-0,8%
0,3%
-3,2%
€/TL
3,1925
0,1%
-0,2%
-0,5%
0,7%
€/$
1,1299
0,0%
0,6%
-0,7%
4,0%
$/¥
111,145
-0,2%
-0,6%
-1,3%
-7,6%
£/$
1,4568
-0,1%
1,1%
1,4%
-1,2%
€/£
0,7755
0,1%
-0,5%
-2,2%
5,3%
Emtia Piyas aları
Değişimler
08:42:56
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
belirtilen
tarihe göre
27.04.16
26.04.16
22.04.16
31.03.16
31.12.15
1244,0
0,0%
0,9%
0,9%
17,2%
Gümüş
17,3
0,7%
1,9%
12,0%
24,8%
Brent
46,3
1,1%
2,5%
16,8%
24,1%
WTI
44,5
1,1%
1,8%
16,1%
20,2%
Buğday
479,0
-0,2%
2,6%
1,2%
1,9%
Altın
SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR
Kapanış
Sabit Getirili Piyasalar
12%
Politika Faizi (Basit faiz)
02.16
10.15
06.15
06.14
06.13
06.12
02.15
9,0%
10.14
4%
02.14
9,1%
10.13
6%
02.13
9,2%
10.12
8%
02.12
9,3%
1Y
100
TCMB Net Fonlama (Milyar TL, sağ eks.)
Ortalama Fonlama Maliyeti (Basit faiz)
11%
10%
90
12,0%
80
11,0%
70
10,0%
9%
60
9,0%
8%
50
7%
40
30
6%
20
5Y
6Y
3M
8Y
20.03.2014 (Yerel Seçim Öncesi)
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
6Y
7Y
8Y
9Y
10Y
17.05.2013 (Moody's Not Artışı)
05.11.2012 (Fitch Not Artışı)
26.04.2016
20.03.2014 (Yerel Seçim Öncesi)
Euro Tahvil Verim Eğrisi
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
6Y
7Y
8Y
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
30Y
Gösterge Tahvil Kapanış Bilgileri
25 Nisan 2016 Pazartesi
26 Nisan 2016 Salı
Basit Bileşik
Hacim
Basit Bileşik
Hacim
9,01
9,21
15.190.000 8,96
9,16
85.800.000
Sabit Getirili
TRT140617T17
(2y)
TRT170221T12
(5y)
TRT110226T13
(10y)
8,99
9,07
9,19
9,28
19.800.000
145.600.000
8,94
9,00
Değer kaybı
RON
3,1%
10Y
26.04.2016
7,0%
5Y CDS Haftalık Değ. (%)
Meksika
9Y
8,0%
Gelişen Piyasa Göstergeleri
9,14
9,20
15.800.000
113.600.000
Değer kazancı
0,2%
EMFX Haftalık Değ. (%, dolara karşı)
BRL
-0,8%
G.Kore
2,7%
Brezilya
Polonya
0,2%
CZK
3,2%
0,0%
-0,06%
TL
-0,7%
IDR
-0,4%
INR
-2,3%
-0,5%
MXN
Çek Cum.
0,02%
4,9%
Romanya
-0,9%
KRW
0,0%
-1,2%
ZAR
G.Afrika
2,0%
4,0%
6,0%
-1,5%
PLN
6,3%
0,0%
-0,7%
HUF
Türkiye
-2,0%
7Y
05.11.2012 (Fitch Not Artışı)
DIBS Verim Eğrisi
03.16
12.15
09.15
06.15
03.15
12.14
09.14
06.14
03.14
12.13
09.13
06.13
03.13
12.12
06.12
09.12
4,0%
03.12
5,0%
0
-4,0%
4Y
6,0%
4%
Macaristan
3Y
7,0%
10
Dün yurt içi piyaslarda yeni TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın enflasyon
raporuna ilişkin sunumu takip edildi. Konuşmada para politikasında
sadeleşme adımlarının devam edeceği ve sıkı para politikasının dar bir faiz
koridorunda da uygulanabileceği ifade edildi. Konuşmanın ardından, artan
global risk iştahının da desteği ile, TL cinsi varlıklar değer kazandı. Bu
çerçevede USD/TL paritesi 2,82 seviyesinin altını test ederken, tahvil
piyasasında faizler tüm vadelerde düştü. İşlem hacimlerinin uzun vadeli
kıymetlerde yoğunlaştığı günde 2 yıllık gösterge tahvil %9,16, 10 yıllık
gösterge tahvil ise %9,20 bileşik seviyesinden günü kapattı. TCMB tarafında
ise haftalık repo ihaleleri piyasa ihtiyacının altında açılmaya devam etse de,
ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti önceki haftaya göre gerilemeye devam etti
ve %8,50 seviyesinde gerçekleşti. Bugün ABD’de FED toplantısı takip
edilecek. Toplantı öncesinde tahvil piyasasında hacimsiz ve yatay seyir
izlenmesi beklenebilir.
2Y
17.05.2013 (Moody's Not Artışı)
8,0%
5%
Endonezya
26.04.2016
DIBS Verim Eğrisi
10%
12%
25
19.04.2016
9,4%
2Y Gösterge Tahvil (Bileşik faiz)
8,0%
-2,5%
-3,0%
-2,5%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
16%
10 Yıllık Gösterge Tahvil (Haftalık değ., baz puan)
Mevcut Politika Faizi
14%
Politika Reel Faizi
12%
15
10%
8%
5
6%
4%
-5
2%
-15
-2%
Brezilya
Rusya
Türkiye
Hindistan
G.Afrika
Endonezya
Meksika
Romanya
Malezya
G.Kore
Macaristan
Polonya
Çek Cum.
Hindistan
Endonezya
Romanya
Türkiye
G.Afrika
Çek Cum.
Macaristan
Polonya
G.Kore
Brezilya
Meksika
0%
Şirket ve Sektör Haberleri
Tav Havalimanları (TAVHL, Pozitif): TAV’ın 2016 yılına ilişkin
hedeflerini de açıklayan Sani Şener, yurtdışında çeşitli satın almalar
gerçekleştireceklerini, yurt içinde de, uygun koşullar oluşursa yeni
satın almalar olabileceğini açıkladı.
Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Sınırlı Negatif): Umman'ın Maskat
şehrindeki Muscat Uluslararası Havalimanı'nda 10 yıl süre ile
havaalanı yer hizmetlerinin yürütülmesi ile ilgili, konsorsiyum
olarak iştirak ettiği lisans ihalesinin, şirket dışındaki ihale
katılımcıları lehine sonuçlandığı İhale makamı tarafından şirkete
bildirildi.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Carrefoursa A.Ş. payları ile ilgili
olarak 7,40-7,42 TL fiyat aralığından 507.135 TL nominal değerli
payların satış işlemi ortaklık tarafından gerçekleştirildi. Bu işlemle
birlikte Carrefoursa A.Ş. sermayesindeki payları % 50,73 oldu.
Trakya Cam (TRKCM, Nötr): Trakya Cam, temettüsünü 29 Nisan
tarihinde dağıtacağını bildirdi. Hisse başına brüt 0,1039106 TL (net
0,0883240 TL) temettü dağıtacak. Hissenin son kapanış fiyatına
göre, %4,8 temettü verimliliğine işaret ediyor.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirketin anahtar teslim
projelerinden "İstanbul Başakşehir Ayazma Emlak Konutları 2. Etap
Konut ve Ticaret İnşaatları İle Altyapı Ve Çevre Düzenleme İnşaatı
İşi" nin sözleşmesi, Yüklenici "Yılmaz İnşaat Taahhüt ve Ticaret A.Ş."
ile 25.04.2016 tarihinde imzalandı.
Riskmetre
Yatırım Fonlarımız
Fon
Kodu
Fiyat
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Garanti Bankası’nın ilk çeyrek
finansallarını bugün açıklaması bekleniyor. Bankanın 942 milyon TL
net kar açıklaması bekleniyor.
Günlük
Haftalık
Aylık
Getiri
Getiri
Getiri
Yılbaşından
Bugüne
Karşılaştırma Ölçütü (Benchmark)
Getirisi
1
Halk Portföy Para Piyasası
HLL
0,035087
0,03
0,20
0,84
3,13
%15 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 91 Gün + %5 KYD 1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi TL + %10 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %70
KYD O/N Repo Endeksi Brüt
1
Halk Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonu
HKV
59,986135
0,02
0,17
0,84
3,02
%40 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 91 Gün + %35 KYD Özel Sektör
Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %5 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi
Değişken + %15 KYD O/N Repo Endeksi Brüt + %5 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat
Endeksi TL’dir.
1
Halk Portföy Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu
HYT
0,013575
0,03
0,19
0,83
2,91
%60 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %20 KYD Özel Sektör
Borçlanma Araçları Endeksi Değişken + %10 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi
365 Gün + %10 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
2
Halk Portföy Fon Sepeti Fon
HPS
0,010323
-0,04
0,06
1,21
2,82
%100 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL’dir
3
Halk Portföy Orta Vadeli Borçlanma Araçları Fonu
HLT
50,009342
0,06
0,23
1,46
4,07
%70 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 547 Gün + %15 KYD Özel Sektör
Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %5 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi
Değişken + %10 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
3
Halk Portföy Katılım Fonu
HPK
0,010035
0,03
0,30
1,10
1,74
%65 KYD Kira Sertifikaları Endeksi Kamu + %5 KYD Kira Sertifikaları Endeksi Özel + %25
Katılım 50 Endeksi + %5 KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi TL’dir.
4
Halk Portföy Birinci Değişken Fon
HBD
20,309905
0,15
0,17
2,77
6,19
%12 BIST 100 Endeksi + % 55 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi Orta Vade +
%15 KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Değişken + %8 KYD O/N Repo
Endeksi Brüt + %10 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL’dir.
4
Halk Portföy Karma Fon
HLK
48,356318
0,42
-0,16
3,41
9,55
%40 BIST 100 Endeksi + %40 KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 365 Gün + % 10
KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları Endeksi Sabit + %5 KYD Özel Sektör Borçlanma
Araçları Endeksi Değişken + %5 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
5
Halk Portföy İkinci Değişken Fonu
HYD
0,011615
0,27
-0,11
2,51
8,00
%100 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür.
6
Halk Portföy Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
HAF
0,215139
0,92
-0,59
7,99
19,72
%85 BIST 100 Endeksi + %15 KYD O/N Repo Endeksi Brüt’dür
6
Halk Portföy BİST 30 Endeksi Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
HLE
0,01587
0,79
-0,24
6,35
20,38
%90 BİST 30 Endeksi + %10 KYDO/N Repo Endeksi Brüt
KÜNYE
Araştırma
Banu KIVCI TOKALI
Araştırma Direktörü
[email protected]
+90 212 314 81 88
İlknur HAYIR TURHAN
Yönetmen
[email protected]
+90 212 314 81 85
Mehtap İLBİ
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 30
Abdullah DEMİRER
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 24
Furkan OKUMUŞ
Uzman
[email protected]
+90 212 314 81 86
Cüneyt MEHMETOĞLU
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 31
Kadirhan ÖZTÜRK
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 29
Cemil Can SÜRÜCÜ
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 26
ÇEKİNCE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili
kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler
ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik
Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.
Download