TEB B Tipi Tahvil ve Bono Fonu

TEB B Tipi Tahvil ve Bono Fonu
MART 2013
FON STRATEJİSİ
Fon yönetiminde yatırım yapılacak araçların seçiminde, nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih
edilir. Fon portföyüne ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli devlet iç borçlanma senetleri dahil edilmektedir.
Portföyün vadesi piyasa koşullarına göre aktif olarak ayarlanmak suretiyle yatırımcılara orta vadeli
faizlerin üzerinde getiri sağlamayı hedefleyen bir yatırım strateji izlemektedir.
RISK SINIFI
FON YÖNETİCİSİ YORUMU
Ayın en önemli olayları şüphesiz Güney Kıbrıs’ın mevduatların bir kısmına el koymasıyla sonlanan mali
krizi, Merkez Bankası’nın beklenmediği halde faiz indirmesi ve S&P’den gelen not artırımıydı. Güney
Kıbrıs ihtiyacı olan 10 milyar € tutarındaki paketi Avrupa Birliği’nden alabilmek için 100,000 € üzeri tüm
mevduatlara vergi uygulamak zorunda bırakıldı. Bunun sonucu olarak €/$ paritesinin Şubat ayı başında
başladığı düşüşünü sürdürdüğünü gözlemledik. Merkez Bankası’nın Para Politikası Kurulu
Toplantısı’nda faiz koridorunun üst bandını indirmesi ve beklenenin aksine zorunlu karşılıklarda artırıma
gitmemesi, bunun yerine Rezerv Opsiyon katsayılarında artırıma gitmesi piyasada sürpriz etkisi yarattı.
Faiz koridorundaki indirimin ertesi günü S&P’den gelen not indirimi piyasada çok yankı bulmadı. S&P,
Moody’s ve Fitch’in gerisinde bulunan kredi notuyla zaten tepki topluyordu. Merkez Bankası’nın attığı
adımların sonucu olarak Cuma günü aylık repo ihalesinden yüksek faizle az TL alan bankalar, Merkez
Bankası’ndan gecelik repo imkanı kullanmak zorunda kaldılar ve 6,25 milyar TL aldılar. Merkez
Bankası’nın günlük olarak açıkladığı fonlama maliyeti %5.54’ten %5.96’ya çıkmış oldu. Eşzamanlı olarak
verim eğrisinin kısa vadelerine de satış geldi. Tüm vadelerde satış yaşanırken kısa vadelerin daha çok
satılması sonucunda verim eğrisi yataylaştı. Fonumuzda taşıdığımız uzun vadeli tahviller açısından bu
hareketin olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Önümüzdeki dönemde de sıkılaştırıcı politikaların etkisiyle
verim eğrisinin daha da yataylaşmasını bekliyor ve dolayısıyla uzun vadeli tahvil pozisyonlarımızı
koruyoruz.
FON PERFORMANSI
Son 1 Ay
Son 3 Ay
Yılbaşı
1 Yıl
2 Yıl
Fon Getirisi %
-0.42
0.83
0.83
11
18.5
Karşılaştırma Ölçütü Getirisi %
-0.44
0.7
0.7
9.36
14.79
YATIRIM VADESİ
3 ay-6 ay
YATIRIMCI PROFİLİ
Tedbirli-Dengeli-Dinamik-Atılımcı
TEMEL BİLGİLER
Halka Arz Tarihi
Fon Kurucusu
Fon Yöneticisi
Yönetim Ücreti
Karşılaştırma Ölçütü
:27.10.1993
:TEB A.Ş.
:TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
:%2,19 (yıllık)
:%94 KYD 547 +
%5 REPO + %1 KYD
ÖST-Sabit
FON İÇERİĞİ
Sgmk
BPP
99.55%
0.45%
İlk 5 Tahvil-Bono
TRT240914T15
TRT011014T19
TRT150120T16
TRT110913T11
TRT110614T13
Bu belge, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca Türk Ekonomi Bankası A.Ş. içi kullanım ve Banka çalışanlarını bilgilendirmek amacıyla hazırlanmış olup, tavsiye ya da herhangi bir öneri
içermemektedir. Bu belge hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu belgedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan
ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Türk Ekonomi Bankası A.Ş. ve/veya TEB Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu
tutulamaz. Yatırım Fonları’nın geçmiş döneme ilişkin getirileri, gelecek dönemlerin göstergesi olamaz. Portföy Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım veya satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.