AD– ASModelindePolitikaAnalizi ParaPolitikası ve Denge ReelFaiz Oranı,r* Toplam Talep Şoku :Politika Tepkisinin Olmadığı Durum Toplam Talep Şoku :Politika Tepkisinin Olduğu Durum Kalıcı Arz Şoku :Politika Tepkisinin Olmadığı Durum Kalıcı Arz Şoku :Politika Tepkisinin Olduğu Durum Geçici Arz Şoku :Politika Tepkisinin Olmadığı durum Geçici Arz Şokuna Politika Tepkisi :Fiyat istikrarı öncelikli Geçici Arz Şokuna Politika Tepkisi :Çıktı istikrarı öncelikli Fiyat İstikrarı ve Çıktı İstikrarı Arasındaki İlişki 1. Toplam talep şokları veya kalıcı toplam arz şokları durumunda kısa dönemde fiyat istikrarını sağlayan politika çıktı’da da istikrarı sağlayacaktır. 2. Geçici arz şoklarının olduğu durumlarda merkez bankası kısa dönemde iki amaç arasında tercih yapmalıdır. 3. Uzun dönemde, geçici arz şoklarına tepki verirken fiyat istikrarı ve çıktı istikrarı arasında bir çatışma yoktur. Gecikmeler ve Politika Uygulaması • Toplam talebi etkilemeye yönelik politikanın etkisi belirli bir gecikme ile ortaya çıkar: 1. 2. 3. 4. 5. Veri gecikmesi Teşhis gecikmesi Yasama gecikmesi (maliye politikası) Uygulama gecikmesi (parapolitikası) Etkinlik gecikmesi TaylorKuralı ve Taylorprensibi • Taylor Kuralı : Merkez bankası reel faiz oranını belirlerken enflasyonun hedeften ve çıktının potansiyel düzeyinden sapmalarını dikkate alıyor: r =2.0+½(π- πT)+½ (Y- YP) • Buoranı nominalolarak ifade edersek: Politika faiz oranı =i =π+2.0+½ (π- πT)+ ½ (Y- YP) • Taylor prensibi : Reel faiz oranı belirlenirken enflasyon düzeyi dikkate alınıyor : r =2.0+2π Enflasyon :Herzamanve heryerde parasal bir olgu • AD-AS analizi uzun dönemde bu çıkarımı doğruluyor. • Merkez bankasının enflasyon hedefini yükselttiği durumu ele alalım: Enflasyonist ParaPolitikasının Nedenleri • Çoğu hükümet kısa dönemde işsizliği düşük tutacak politikalara öncelik verirler. Bu amaç, toplam talebi artırmaya dönük politikalar ile sağlanmaya çalışılırsa enflasyona yol açar. • İşsizliği düşürmeye yönelik aktivist politikalar iki tür enflasyona neden olabilir : – Maliyet itişli enflasyon — geçici negatif arz şoku veya verimlilik artışlarından daha yüksek ücret artışları sonucunda ortaya çıkar. – Talep çekişli enflasyon — politika yapıcıların toplam talebi artırmaya yönelik politikaları sonucu ortaya çıkar. Maliyet İtişli Enflasyon Talep Çekişli Enflasyon