günlük günlük 30 Aralık 2008 Hazine 2009 yılı borçlanma stratejisini açıkladı. Hazine’nin yayımladığı raporda, 2008 yılında 146.4 milyar YTL tutarında borç servisi, 107 milyar YTL borçlanma gerçekleştirildiği belirtiliyor. 2008 yılında gerçekleştirilen borçlanmanın 96.3 milyar YTL’si iç, 10.7 milyar YTL’si dış borçlanma oldu. 2008 ve 2009 yıllarında toplam iç borç çevirme oranları sırasıyla %74.3 ve %77.8 olarak öngörülüyor. 2009 yılında 135.1 milyar YTL’si iç ve 18.7 milyar YTL’si dış borç olmak üzere toplamda 153.9 milyar YTL tutarında borç servisi gerçekleştirilmesi öngörülüyor. Bu miktarın 97 milyar YTL’si anapara ve kalan kısmını faiz ödemeleri oluşturuyor. Piyasaya 112.6 milyar YTL tutarında ödeme yapacak olan Hazine, kamu kurumlarına ise 16.1 milyar YTL ödeyecek. Finansman tarafında, 36.5 milyar YTL tutarında borçlanma dışı kaynak bulmayı planlayan Hazine; bu miktarın 28.5 milyar YTL’sini faiz dışı fazladan, 7.5 milyar YTL’sini de özelleştirme gelirleri ve işsizlik sigortası fonundan aktarılacak kaynaklardan sağlamayı hedefliyor. Global piyasalardan eurobond ihracı yoluyla 5.6 milyar YTL tutarında borçlanmayı planlayan Hazine; Dünya Bankası, Avrupa Yatırım Bankası ve diğer dış finansman kuruluşlarından toplamda 6.6 milyar YTL’lik borçlanma öngörüyor. 105.1 milyar YTL tutarında iç borçlanma yapmayı planlayan Hazine böylece iç borç çevirme oranını %77.8 olacağını öngörüyor. Borçlanma dışı kaynakların oldukça ihityatlı şekilde bütçe öngörülerinin altında varsayıldığının altını çizen Hazine; kaynakların öngörülen seviyelerin üzerinde olması durumunda, ilave kaynakların Hazine rezervlerinin güçlendirilmesi ve iç borç çevirme oranının düşürülmesi amacıyla kullandırılacağı belirtiliyor. Reel kesim güven endeksinde rekor düşük seviye. Merkez Bankası tarafından yayımlanan reel kesim güven endeksi, Aralık ayında 2.3 puan düşerek tarihi düşük seviyesi olan 52.3’e geriledi. Detaylara baktığımızda katılımcıların, son üç aydaki toplam siparişler, mevcut siparişler, sabit sermaye yatırım harcaması ve gelecek üç aydaki günlük üretim hacmine ilişkin değerlendirmelerindeki bozulmaların güven endeksini aşağıya çektiğini görüyoruz. Tüketici ve reel kesim güven endekslerindeki düşüşler iç talepteki zayıflamanın devam ettiğini gösteriyor. Reel kesim güven endeksi 110 105 100 95 90 85 80 Reel Kesim Güven Endeksi 75 70 65 60 55 12 .2 00 8 11 .2 00 8 10 .2 00 8 09 .2 00 8 08 .2 00 8 07 .2 00 8 06 .2 00 8 05 .2 00 8 04 .2 00 8 03 .2 00 8 02 .2 00 8 01 .2 00 8 50 Döviz kurları 1.80 2.3 1.75 USD 1.70 EUR (Sağ eksen) 2.2 1.65 1.60 2.1 1.55 1.50 2.0 1.45 1.40 1.9 1.35 1.30 1.8 1.25 1.20 1.7 1.15 01 .2 0 02 07 .2 0 03 07 .2 0 04 07 .2 0 05 07 .2 0 06 07 .2 0 07 07 .2 0 08 07 .2 0 09 07 .2 0 10 07 .2 0 11 07 .2 0 12 07 .2 0 01 07 .2 0 02 08 .2 0 03 08 .2 0 04 08 .2 0 05 08 .2 0 06 08 .2 0 07 08 .2 0 08 08 .2 0 09 08 .2 0 10 08 .2 0 11 08 .2 0 12 08 .2 00 8 1.10 Kasım ayı dış ticaret verileri bugün açıklanıyor. Aylık ihracat ve ithalat rakamları için tahminlerimiz sırasıyla 8.7 milyar dolar ve 12.6 milyar dolar seviyelerinde bulunuyor. Tahminlerimiz doğrultusunda aylık açık (CNBCe anketine göre) piyasa beklentisi dahilinde (3.94 milyar dolar) 3.9 milyar dolara denk geliyor. Tahminimiz gerçekleştiği takdirde aylık dış ticaret açığı, Şubat 20072den bu yana kaydedilen en düşük aylık açık olurken, Ekim ayında 75.2 milyar dolar olan 12-aylık dış ticaret açığı 75.2 milyar dolara gerileyecek. 1.6 Piyasalar Yeni haftaya 1.5075 seviyesinden başlayan USD/YTL kotasyonları, önemli bir veri açıklamasının olmadığı Pazartesi günü sakin bir seyir izledi Gün içinde 1.5015 – 1.5130 aralığında hareket eden kotasyonlar, bu sabah 1.5180’de bulunuyordu. Yurtiçi piyasaların bugün ABD’de açıklanacak olan tüketici güven endeksi verisini ve yurtdışı finans piyasalarının seyrini yakından takip etmesini bekliyoruz. Önemli bir veri açıklaması bulunmamasına rağmen yılın son günlerinde 1.43 seviyesini kıran EUR/USD parite, en yüksek 1.4360’tan işlem gördü. Bu seviyelerde uzun sura tutunamayan parite yeniden 1.42’li seviyelere geri döndü. Salı sabahı 1.4015’te bulunan parite için destek ve direnç seviyeleri sırasıyla 1.3920 ve 1.4215’te bulunuyor. Bono piyasasında 23 Haziran 2010 vadeli gösterge tahvil faizi %17 seviyesinin altında işlem görmeye devam etti. %16.65 seviyesinden güne başlayan gösterge faiz, önemli bir veri açıklamasının olmamasının etkisiyle sakin seyrettiği günü %16.61’den sonlandırdı. Gösterge faiz bu sabah %16.60’da bulunuyordu. Yılın son işlem günlerinde de eurobond piyasasında yatay seyir devam etti. Geçtiğimiz hafta hareket ettiği aralıkta kalmaya devam eden 2030 vadeli gösterge eurobond gün boyunca 140.5 – 142.5 aralığında işlem gördü. günlük Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu Tunç Erdal Ceren Erenoğlu Mehmet Kasap Başak Karaaslan Mustafa Çavdar Ferda Aydeniz Reyhan Özdemir Tezgör Sinem Erol Güneş Akçay Moti Duenyas Ayşe Çoknaz İnan Demir Taner Doğuç Ahmet Tugay Yeliz Arıkök Ataay Hande Kıvcı Duygu Doğan İrem Ayaz (0212) 318 5901 Bu rapor, Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank Hazine Bölümü’ne ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB