günlük günlük 29 Eylül 2008 Aylık dış ticaret açığında yeni bir rekor. Ağustos’ta ihracat 11.04 milyar dolar, ithalat ise 19.18 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece aylık dış ticaret açığı da yeni bir rekor kırdı ve geçen yıla göre %37 artışla 8.1 milyar dolar olarak gerçekleşti. İlk sekiz aydaki dış ticaret açığı yine %37 artışla 53.1 milyar dolar olurken son 12 aydaki açık da 76 milyar dolara ulaştı. Ağustos’ta ithalat artışında en önemli etken %40 büyüyen ara malı ithalatı olurken bu kategorideki artışı belirleyen faktör de enerji ithalatındaki %60’lık artış oldu. Sermaye malı ithalatı geçen yıla göre %0.7 daralırken tüketim malı ithalatının artış oranı da ilk yedi aydaki %37’lik oranın çok altında, %16 olarak gerçekleşti. Daha önceki aylarda olduğu gibi enerji dengesindeki bozulma, ilk sekiz ayda dış ticaret açığındaki artışın yaklaşık %85’lik bölümünü açıklıyor. Önümüzdeki dönemde dış ticaret dengesi üzerinde zıt yönlü etkiler göreceğimizi tahmin ediyoruz. Bir yandan Euro Bölgesi ekonomisindeki yavaşlama ihracat performansını olumsuz etkileyecek. Öte yandan, ihracat ve ara malı ithalatı arasındaki yakın ilişki, iç talepteki canlanmanın sınırlı kalması ve petrol fiyatlarındaki düşüş ithalat büyümesini sınırlayacak. Bu faktörlerin net etkisinin dış ticaret açığını daraltıcı yönde olmasını bekliyoruz; ancak petrol fiyatlarındaki değişimlerin ithalat faturasını gecikmeli olarak etkilediği düşünülürse dış dengedeki iyileşmenin büyük ölçüde 2009’a kalacağını öngörüyoruz. Son olarak Ağustos dış ticaret verileri ardından aylık cari açığın 2.8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. AB tanımlı borç stokunda gerileme devam ediyor. İkinci çeyrek sonu itibarıyla AB tanımlı borç stoku 349.7 milyar YTL’ye geriledi. Bu seviye milli gelirin %38’ine karşılık geliyor. Net kamu borç stoku da 2007 sonuna göre yaklaşık %5 düşüşle 235 milyar YTL’ye geriledi. günlük Aylık dış ticaret açığında yeni rekor -2.000 -3.000 -4.000 -5.000 -6.000 -7.000 Aylık dış ticaret dengesi -8.000 O ca . Şu 06 b. M 06 ar .0 Ni 6 s. M 06 ay . Ha 06 z. Te 06 m .0 Ağ 6 u. 0 Ey 6 l.0 Ek 6 i.0 Ka 6 s. 0 Ar 6 a. O 06 ca .0 Şu 7 b. M 07 ar .0 Ni 7 s. M 07 ay .0 Ha 7 z. Te 07 m . Ağ 07 u. 0 Ey 7 l.0 Ek 7 i. Ka 07 s. 0 Ar 7 a. O 07 ca .0 Şu 8 b. M 08 ar .0 Ni 8 s. M 08 ay . Ha 08 z. Te 08 m .0 Ağ 8 u. 08 -9.000 Yıllık dış ticaret açığı 80.000 USD mn. 75.000 70.000 65.000 60.000 Yıllık Dış Ticaret Açığı 55.000 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 02 .2 0 05 01 .2 0 08 01 .2 0 11 01 .2 0 02 01 .2 0 05 02 .2 0 08 02 .2 00 11 2 .2 0 02 02 .2 0 05 03 .2 0 08 03 .2 00 11 3 .2 0 02 03 .2 0 05 04 .2 0 08 04 .2 0 11 04 .2 0 02 04 .2 0 05 05 .2 0 08 05 .2 0 11 05 .2 00 02 5 .2 0 05 06 .2 0 08 06 .2 00 11 6 .2 0 02 06 .2 0 05 07 .2 0 08 07 .2 00 11 7 .2 00 02 7 .2 0 05 08 .2 0 08 08 .2 00 8 5.000 Elektrik dağıtım özelleştirmelerinin 2009’da tamamlanması hedefleniyor. Cuma günü bir açıklama yapan Özelleştirme İdaresi Aşkanı Metin Kilci, 2009 sonuna kadar toplam 20 elektrik dağıtım özelleştirmesinin tamamlanacağını söyledi. Şimdiye kadar 4 elektrik dağıtım ihalesi tamamlandı. Kilci ayrıca Milli Piyango özelleştirmesinde ihaleye 15 Ekim’e kadar çıkılacağını belitti. Piyasalar Döviz piyasasında haftanın son işlem gününde ABD kurtarma paketine ilişkin belirsizlik, Washinton Mutual’ın devralınması ve Avrupa bankalarına ilişkin kaygıların yarattığı olumsuz etki bayram tatili öncesinde gelen döviz satışlarıyla dengelendi. Buna bağlı olarak güne 1.2370 seviyelerinden başlayan USD/YTL kotasyonları gün boyunca 1.2330 – 1.2430 aralığında hareket ettikten sonra Cuma gününü 1.2340 seviyesinden kapattı. ABD’de 700 milyar doalrlık kurtarma paketi üzerinde anlaşmaya varılmasının ardından bayram öncesi yarım işgününde USD/YTL kotasyonlarıın bugün 1.2300 – 1.2450 aralığında işlem göreceğini tahmin ediyoruz. 1.4630 seviyelerinden açılan EUR/USD paritesi de zıt yönlü etkiler altında kaldı. Beklenenden kötü gelen ABD büyüme ve tüketici güveni verilerine ve kurtarma paketine dair endişelere rağmen Euro Bölgesi’nde faiz indirimlerinin önümüzdeki yıl başında, hatta daha erken başlayabileceği beklentileri EUR/USD paritesinde yukarı yönlü hareket engel oldu. Gün içinde en yüksek 1.4680, en düşük ise 1.4560 seviyelerini göre parite, akşam saatlerinde açılış seviyelerine dönerek gün sonunda 1.4630’larda dengelendi. Kurtarma planı üzerindeki anlaşmanın dolara destek olmasıyla bu sabah 1.4450 seviyelerinde işlem gören EUR/USD paritesi için destek ve direnç noktaları sırasıyla 1.4410 ve 1.4550’de bulunuyor. İMKB Tahvil/Bono Piyasası’nda ise bayram tatilinin ardından yeni gösterge tahvil ihraç edilecek olması, 14 Ocak 2010 itfa tarihli mevcut gösterge tahvile ilgiyi sınırladı. Buna bağlı olarak %19.25 seviyelerinden açılan gösterge faiz %19.18 - %19.53 bileşik seviyeleri arasında işlem gördükten sonra haftanın son işlem gününü %19.32’den kapattı. Bugün işlem hacminin düşük olmasını beklediğimiz günde gösterge faizin %19.20 - %19.40 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Eurobond piyasası da küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle satış eğiliminde hareket etti. Perşembe günü 148.125 seviyesinden kapanan 2030 vadeli göstege eurobond Cuma günü gelen satışlarla 147’ye geriledi. günlük Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu Tunç Erdal Ceren Erenoğlu Mehmet Kasap Başak Karaaslan Mustafa Çavdar Ferda Aydeniz Reyhan Özdemir Tezgör Sinem Erol Güneş Akçay Moti Duenyas Ayşe Çoknaz İnan Demir Taner Doğuç Ahmet Tugay Yeliz Arıkök Ataay Hande Kıvcı Duygu Doğan İrem Ayaz (0212) 318 5901 Bu rapor, Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank Hazine Bölümü’ne ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB