Afili Bülten 30 Kasım 2015 Pazartesi Değişim Piyasa Göstergeleri Dünden Kalanlar Kapanış 1gün 1ay YBG 75,638 %0.9 -%3.8 -%11.8 Hacim TLm 4,664 %3.8 - - Göst. Tahvil* %10.7 0bp 36bp 263bp TCMB pol faizi %8.79 6bp -9bp 28bp E.bond TR30 %5.3 7bp 21bp -5bp US$ / TL 2.92 %0.6 %0.9 %25.5 ECB ve FED beklentileri : EUR / TL 3.10 %0.0 -%3.3 %9.4 Aralık ayında para politikalarında aksiyon almaları beklenen ABD ve 100.14 %0.4 %3.3 %10.9 Petrol (TL)** 44.68 -%1.2 -%4.5 -%22.3 Avrupa merkez bankalarına ilişkin spekülasyonlar ve piyasa beklentileri, geride kalan hafta varlık fiyatlarına yön vermeye devam etti. Özellikle Altın (Ons)** 1,054 -%1.3 -%9.5 -%11.0 BİST100 Dolar Endeksi** *Gösterge tahvil : 14.06.2017 **Saat 08.00 itibariyle Türkiye- Rusya Gerilimi: Türkiye sınırında bir Rus jetinin düşürülmesi ve sonrasında gelen açıklamalarla artan gerilim hafta boyunca tüm dünyanın gündemindeydi. Özellikle Rusya tarafından gelen açıklamalar piyasalarda kaygıları arttırdı. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 3 Aralık’taki toplantısında mevcut parasal genişlemesini daha da gevşeteceği yönündeki haberler basına yansıdı ve Euro’da sert kayıpların izlenmesine neden oldu. Diğer taraftan, Türk-Rus geriliminin geri planda kalması ile ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artım konusunun gündemde öne çıkması, Dolar’da yükselişleri destekleyen bir faktör oldu. ABD’den gelen güçlü veriler : Hafta içerisinde açıklanan çeyreklik büyüme ve dayanıklı mal siparişleri verileri beklentilerin üzerinde gerçekleşerek dolar endeksinin yükselişini tetikledi. 3. Çeyrekte %1.3 ile %1.2’lik beklentiyi aşan büyüme verisi yıllık bazda ise %2.1 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Dayanıklı tüketim mal siparişleri ise Ekim ayında %0.5 artış gösterdi. İngiltere 3.çeyrek büyüme verisi çeyreklik bazda %0.5, yıllık bazda ise %2.3 ile beklentiye paralel geldi. TÜİK'in açıkladığı verilere göre Ekonomik Güven Endeksi Kasım'da %26.7 artışla 104.99'a yükseldi. Ekim ayında güven endeksi 82.87 olarak gerçekleşmişti. Almanya’da GFK tüketici güven endeksi 9.3 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Haftanın son işlem gününde dolar endeksi 100.00 seviyesinin üzerine doğru yaptığı hareketle diğer major dövizler ve emtiaları baskıladı; ons altın haftayı 1058, Eur/Usd paritesi ise 1.0593 ile kapattı. Piyasa Yorumu Olumsuz açılış bekliyoruz. Bugün piyasalarda doların/TL karşısında değer kazanması ve Diyarbakır’daki olaylar sebebiyle hafif olumsuz açılış bekliyoruz. Uçak düşürme olayından sonra bugün İklim Zirvesi’nde Putin ile Erdoğan arasında görüşme olup olmayacağı piyasanın takip edeceği ana konu olacaktır. Teknik olarak, BIST100’de en yakın destek seviyeleri 74,300 vIOe 75,000 olarak gözükmektedir. Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Afili Bülten 30 Kasım 2015 Pazartesi Döviz Yorumu USD/TL Geçtiğimiz haftanın başında Rusya ile yaşanan diplomatik krizin etkileriyle yükselişle geçen parite devamında dolarda yaşanan değerlenmelerle 50 günlük ortalaması olan 2.9235 seviyesinin üzerine yükseldi. Yükselişlerin sürmesi durumunda 2.9630 seviyesi direnç oluşturuyor. Teknik açıdan stokastik aşırı alımda bulunurken, kısa vadeli düzeltmelerin gelebileceğine işaret ediyor. Olası geri çekilmelerde ise 2.9235 seviyesi 2.8900 seviyesi öncesinde ilk önemli destek olarak karşımıza çıkıyor. EUR/TL Rusya krizi sonrası yönünü tekrar yukarı çeviren parite 14 Ekim tarihinden beri yaşanan düşüş trendini geçtiğimiz hafta yukarı kırmış oldu. Teknik göstergeler aşırı alım bölgesinde ve kısa vadeli düzeltmelerin gelebileceğine işaret etse de 14 Ekim / 23 Kasım düşüş trendinin %23.6 düzeltmesi olan 3.1135 seviyesine yakın seyir devam ediyor.3.1135 seviyesinin aşılması sonrasında aşağı yönlü ana trendin geçtiği 3.1390 seviyesi test edilebilir. Tahvil piyasası Geçen hafta boyunca piyasalarda satıcılı seyir sürerken haftanın son gününde Türkiye-Rusya arasındaki gerginlik Putin’in, Erdoğan’ın yüzyüze görüşme talebini reddetmesiyle arttı. Haftalık bazda TL, dolar karşısında %3,88 değer kaybederken, on yıllık gösterge tahvil faizindeki haftalık yükseliş %2,62 oldu. İki yıllık gösterge 14 Haziran 2017 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi %10.71 olarak gerçekleşirken 12 Mart 2025 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama %10,24 bileşikten günü kapattı. Bu hafta Rusya ile ilişkiler, Kasım ayı enflasyonu, 3 Aralık’taki ECB toplantısı ve Çarşamba-Perşembe günü FED başkanı Yellen’in yapacağı konuşmalar izlenecektir. Bugün Rusya’nın ekonomik yaptırımları hangi ürünlere uygulayacağı ve bizim buna olan tepkimiz piyasalar tarafından yakından takip edilecektir. Tahvil piyasası ise yoğun gündem içerisinde gelecek haber ve verilere odaklı seyredecektir. On yıllık gösterge tahvilin %10-%10,50 bandında hareket etmesi beklenmektedir. Politika ve Ekonomi Haberleri Rusya, uçak düşürme olayı sonrası Türkiye’ye uygulayacağı ekonomik yaptırımların listesini açıkladı. Kısaca listelemek gerekirse maddeler şu şekilde; - Rus şirketleri 1 Ocak’tan itibaren Türk vatandaşı işe alıp çalıştıramayacak. Şu an hali hazırda kontratı olup çalışanları kapsamayacak. Bu madde özellikle Rusya’da operasyonları olan Türk inşaat firmalarına yönelik bir hamle olabilir. - Türk ürünleri ithalatında kısıtlama getirilecek. Bunun ayrıntılı listesi daha sonra açıklanacak. Burada en çok etkilenecek sektörün gıda sektörü olacağını düşünüyoruz, zira 1.7 milyar dolar ihracatımız söz konusu. Bunun 1 milyar doları atze sebve ve meyvedir. - Çarter seferleri yasaklandı. Rus turizm firmaları artık Türkiye tatil paketi satmayacak. Yaklaşık, senede 30 bin çarter seferi 4 milyon Rus turisti Türkiye’ye getiriyordu. Turizm Bakanlığı’na göre Rus turistlerden 3 milyar dolar bir turizm geliri vardı. Bu sorun uzun sürerse Antalya ve çevre turizm tesisleri olumsuz etkilenebilir. Bankalar açısından ise, turizm sektörüne verilen krediler toplam kredilerdeki payı %2.7 olarak gözükmektedir. - Rusya’ya vizesiz seyehat 1 Ocak’tan itibaren kaldırılacak. - Güvenlik ile ilgili konuda faaliyet gösteren Türk şirketleri ile iş yapılmayacak. Bu ekonomik yaptırımların bir süresi yok. Yani ikinci bir karara göre yaptırımlar devame decek. Bu yaptırımların uzun sürmesi, turizm, gıda ve Rusya’da faaliyet gösteren inşaat firmalarını eğer yeni pazarlar bulamazlarsa olumsuz etkiliyebilir. Rusya’nın ekonomik kısıtlamalarında ise şu konular yoktur. Türkiye’ye doğalgaz ihracatı, Akkuyu nükleer santrali projesi ve gaz akımı boru hattı. Bu ekonomik yaptırımlar iki ülke arasındaki ilişkileri zedeleyecektir. Zira, Rusya sanki tüm bağları koparacak gibi hareket etmektedir. 30 Kasım (bugün) Dünya İklim Zirvesi’nde Putin ve Erdoğan’ın olası görüşmesi bu sıkıntılı havayı bir miktar yumuşatabilir. (Çeşitli) Afili Bülten 30 Kasım 2015 Pazartesi Brüksel'de mülteci kriziyle ilgili yapılan AB-Türkiye Zirvesi'nin taslak sonuç bildirgesinde 'Türkiye'nin yol haritasına uyması koşuluyla Türkiye vatandaşlardan Schengen vizesi istenmesi uygulamasına son verilebileceği belirtildi. Avrupa Birliği ayrıca Türkiye'ye mülteci kriziyle mücadele için ilk etapta 3 milyar euro kaynak sağlanacağı belirtiliyor. AB ile Türkiye arasında yılda iki kez düzenli zirve yapılması öngörülüyor. Türkiye'nin AB üyeliği müzakerelerinde de yeni başlığın Aralık ayında açılabileceği, 2016'ın ilk 3 ayında da diğer başlıkların görüşüleceği belirtiliyor. (Çeşitli) Veri akışı bakımından oldukça yoğıun haftada yurtdışı veriler ve Rusya ile yaşanan siyasi gerilim piyasalar üzerinde etkili olacak TÜİK bugün saat 10:00’da Ekim ayı dış ticaret dengesini açıklayacak. Piyasa beklentisi dış ticaret dengesinin 3.9 mlr dolar açık vermesi yönünde. Hatırlatmak gerekirse Gümrük Bakanlığı’nın açıkladığı ithalat ve ihracat rakamları sırasıyla 12.7 mlr dolar ve 16.6 mlr dolar seviyesindeydi. Eğer veri beklentiler dahilinde gelirse ve geçmiş verilerde bir değişim olmazsa 12 aylık toplam açık 72.1 mlr dolardan 69.7 mlr dolara gerileyecek. Hazine gelecek ayın borçlanma programını bugün açıklayacak. Aralık ayında itfa programı Kasım ayına göre daha hafif. 4.9 mlr TL itfaya karşılık 3.8 mlr TL borçlanma hedefi ile borç çevirme oranının %77.5 olması hedefleniyor. Hazine’nin piyasaya itfası 3.4 mlr TL civarı ve 1.3 mlr TL borçlanma hedefi ile piyasa borç çevrime oranının %38.2 olmasını bekliyoruz. İtfasını karşılayabilmek için Hazine Aralık ayında 5 yıllık sabit kuponlu (08.07.202) ve 9 yıllık sabit kupon ödemeli (16.12.2025) olmak üzere 2 tane ihale düzenleyecek. (TUIK, Hazine, Deniz Yatırım Araştırma) Sektör ve Şirket Haberleri MSCI Endeks değişiklikleri bugün kapanıştan itibaren geçerli olacak. MSCI Small Cap Index (küçük hisse endeksi)’inde değişiklikler olacak. Buna göre, AYGAZ, EGEEN, MGROS eklenirken AKMGY, AKGRT, BTCIM, BJKAS, HLGYO, IPEKE, IZMDC, PRKME çıkacak. (MSCI) THY (THYAO)’den gelen açıklamaya göre Boeing firmasından satın alınan 10 adet B737-8 MAX uçak opsiyonunun, 2021 yılında teslim alınmak üzere kesin siparişe çevrilmesine karar verilmiş. Nötr. THY, Yeni İstanbul Havalimanı açılışına göre kapasitesini ayarlıyor. (KAP) En Çok Çıkan/Düşen Hisseler (BİST-50) Çıkan Fiyat % Düşen Fiyat % PGSUS HALKB AEFES TKFEN VAKBN 18.05 11.10 20.65 4.11 4.00 4.03 3.74 3.51 2.75 2.30 GOLTS DOHOL GUBRF ULKER TUPRS 74.00 0.48 6.77 18.80 73.05 -3.27 -2.04 -1.88 -1.83 -1.28 * PÜG: Piyasanın üzerinde getiri PPG: Piyasaya paralel getiri PAG: Piyasanın altında getiri ÖRV: Öneri revize ediliyor Yurtiçi Veri Takvimi 30 Kas P.tesi Yurtdışı Veri Takvimi BDDK Aylık Bülteni Almanya Perakende Satışları (Aylık) (Eki) 09:00 Dış Ticaret Dengesi – Ekim 2015 10:00 (Deniz tah.: 3.9 bln $, Piyasa tah.: -3.9 bln $) Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Kas) 15:00 Hazine Borçlanma Programı - Aralık 2015 Chicago Satın Alma Müdürleri Endeksi (Kas) 16:45 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Eki) 17:00 Afili Bülten 30 Kasım 2015 Pazartesi Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.