Gunluk Analiz

IŞIKFX Uluslararası Piyasalar Departmanı
Günlük Yorum
Piyasalarda Öne Çıkanlar
EURUSD
ALTIN
GBPUSD
BRENT PETROL
USDTRY
Gözler Fed’in Vereceği Faiz Kararında
Bugün ekonomik gündemin ana başlığı Fed’in vereceği faiz kararı
olacak. TSİ 22:00’da açıklanacak karar öncesinde piyasada sakin bir
seyir var. Ancak karar ile birlikte piyasada volatilite üst seviyelere
çıkabilir. Toplantıya yönelik beklenti ise 25 baz puanlık bir faiz
artırımına gidilmesi yönünde. Fiyatlamaların içine tamamen girdiğini
düşündüğümüz 25 baz puanlık artıştan ziyade takip etmemiz gereken
Fed üyelerinin 2017 yılına yönelik kaç faiz artırımı bekledikleri
olacak.
2017 yılına yönelik beklentilerde ise önümüze iki senaryo çıkıyor.
Bunlardan ilki piyasaların rahatlamasına neden olacak olan, 2017 yılı
için iki faiz artırımı öngörüsünün korunması. Bu durumda dolar
tarafında bir gevşeme beklemek daha doğru olacaktır. Ayrıca karar
sonrası konuşacak olan Fed Başkanı Janet Yellen’ın alışkın
olduğumuz güvercin söylemlerini koruması durumunda bu
gevşemenin derinleştiğini görebiliriz.
Diğer senaryo ise 2017 yılına yönelik ikiden fazla artış öngörüsünün
yer alması. Son zamanlarda iyi gelen ABD verileri ve Trump’ın
başkan seçilmesiyle birlikte uygulayacağını söylediği politikaların
etkisi Fed’i böyle bir karar almaya itebilecek unsurlar. Ancak
geçtiğimiz Aralık ayında dört faiz artırımı hedefiyle yola çıkan Fed’in,
sadece bir artış ile yılı geride bırakması, bu yıl böyle bir söylemden
uzak tutacaktır diye düşünüyoruz. Ancak yine de böyle bir öngörüde bulunulursa dolar tarafındaki ralli bir süre daha devam edecektir demektir. Bu durumda dolar/TL gibi gelişmekte olan
ülke para birimleri başta olmak üzere dolara karşı sert değer kayıpları gelebilir.
Kurda hareket 2016’nın son büyük olayı olan FOMC Aralık ayı
toplantısı öncesinde 1.0600-1.0650 bandında fiyatlanıyor. FOMC
toplantısında 25 baz puanlık artış fiyatlanmış durumda. Fed
üyelerinin 2017’de kaç faiz artırımı beklediği ile ilgili nokta tahminler
piyasanın odağında olacak. Bir diğer unsur ise yüksek kamu
harcaması yapması beklenen Trump yönetimi ile beklentileri Fed
üyelerinin ne kadar dikkate aldığı. Daha önceki yönlendirmelere
baktığımızda Fed üyelerinin eldeki mevcut verilerle hareket ettiğini
görüyoruz. Trump yönetimi ile ilgili belirsizliklerin şu an için Fed
kararlarında bir etkisi olması fazla mümkün gözükmüyor. Ancak
sadece ekonomik veriler bazında baktığımızda tam istihdama yaklaşan
bir ekonomi, yüzde 2’lik hedef doğrultusunda tırmanan bir enflasyon
var. Bu unsurlar Fed’in önceki toplantılarında 2017 için 2 faiz artırımı
öngörüsünü yukarı taşıyabilir.
Kurda teknik olarak baktığımızda 1.0650 üstünde 1.0700-1.07501.0800 dirençleri oldukça önemli. Geri çekilmelerde ise 1.06
seviyesinin altında 1.0570-1.0550 seviyeleri takip edilebilir. 1.05201.0500 bölgesi ise güçlü destek konumunda, bu seviyenin altında satış
baskısı artabilir.
Dolar endeksinde meydana gelen geri çekilmenin etkisiyle altın
fiyatlarında hafif satıcılı bir seyrin hakim olduğu bir gün geçiriyoruz.
Diğer taraftan ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde meydana gelen düşüş
altına destek olan diğer önemli gelişme konumunda. Veri akışı
bakımından ise odak noktasında Fed’in bu akşam vereceği faiz kararı
olacak. Faizde 25 puanlık artırıma gidilmesi neredeyse kesin gözüyle
bakılırken, 2017 yılına yönelik beklentiler altına yön verecek.
Fiyatlamaların içerisine şu anda iki faiz artırımı girmiş durumda.
Beklenti doğrultusunda 2017 için iki faiz artırımının korunması altın
fiyatlarında yükselişi beraberinde getirebilir. İkinin üzerinde faiz
artırım beklentisi ise altın fiyatlarında satış baskısının daha da
derinleşmesini tetikleyecektir.
Teknik olarak ise düşüş trendi içerisindeki hareketine devam eden
değerli metalde destek olarak 1150 ve 1135 dolar destekleri takip
edilmeli. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1172 ve 1188 dirençleri önemli
olacaktır.
İngiltere’de istihdam piyasası 6 yıldan beri ilk daralmayı yaşadı. Ekim
ayında işsizlik oranı yüzde 4.8 olarak değişmedi ancak işsizlik
haklarından yararlanmak için başvuranların sayısı Kasım ayında artış
gösterirken Ekim ayı rakamları da yukarı yönlü revize edildi. Datada
olumlu bir gelişme ise ortalama gelir endeksinde. Ağustos-Eylül-Ekim
aylarında ortalama gelir yüzde 2.5 artış gösterdi. Şu ana kadar
İngiltere ekonomisi Brexit etkilerine karşı direnç gösterdi ancak
İngiltere MB önümüzdeki sene işsizlik oranının yüzde 5.4’e
yükselmesini bekliyor ve artan enflasyonun tüketici harcamalarında
olumsuz bir etkisi olacağı tahmin ediliyor.
Kurda teknik olarak ise 1.26’nı altında fiyatlanan hareketin 1.27
seviyesini aşması halinde 1.2730-1.2770 seviyeleri direnç olarak takip
edilebilir. 1.2770 üstünde kapanışlar toparlanmayı hızlandırabilir.
Geri çekilmelerde ise 1.2650-1.2600-1.2550 önemli destek seviyeleri
olarak karşımıza çıkıyor.
Dün Uluslararası Enerji Ajansı (IEA)’nın aylık petrol piyasası
raporunun ardından bugün, OPEC’in ‘Petrol Piyasası Raporu’ takip
edildi. Rapora göre üretimin, hem OPEC hem OPEC dışı ülkelerde
artarak Kasım ayında 96.8 milyon varile yükseldiği açıklandı. Birlik
içi üretim en çok Angola, Nijerya ve Libya’da artarken, en büyük
düşüş Kuveyt ve Suudi Arabistan tarafında gerçekleşti. Küresel
petrol talebinin ise geçen yıla göre 1.24 milyon varil artışla günlük
94.4 milyon varil seviyesinde gerçekleşeceği belirtildi. Bugün ise hem
küresel piyasalar adına hem de petrol piyasaları adına oldukça önemli
bir gün. Önce ABD tarafında haftalık ham petrol stokları açıklanacak.
Stokların bu hafta 1.58 milyon varil azalması bekleniyor. Sonrasında
ise gözler FOMC toplantısında olacak. Doların kuvvetlenmesi ile
petrol fiyatlarında düşüş, tam tersi bir senaryoda ise fiyatlarda
yükseliş görebiliriz.
Teknik olarak ise 55 doların altına sarkan Brent petrolde hareketlilik
bu seviyenin altında devam ederse 54.50-54.00-53.60 görülebilir.
Toparlanmalarda ise 55 dolar aşılırsa 56.30-57.00-57.30 takip
edilebilir.
Dün Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya’nın Türkiye
Bankalar Birliğinde(TBB) yaptığı sunumda, gerekli olması durumda
piyasaya esnek ihaleler yoluyla veya doğrudan müdahale edilebileceği
söyleminde bulunması, kurda 3,45 seviyesine kadar gevşemeyi
beraberinde getirmişti. Bugün ise ana gündem maddesi Fed’in vereceği
faiz kararı olacak. TSİ 22:00’da gerçekleşecek toplantıda 25 baz
puanlık artırıma gidilmesine kesin gözüyle bakılırken, asıl önemli olan
2017 yılına yönelik üyelerin faiz tahminleri olacak. 2017 yılında
ikiden fazla faiz artırımı beklentisi gelmesi durumunda kurda yukarı
yönlü hareketlenme görebiliriz. İki faiz artırımı beklentisinin
korunması halinde ise kurda yeni fiyat bandı 3,35-3,40 olabilir.
Teknik olarak baktığımızda yukarı yönlü hareketlerde 3,5060 direnci
önemini korumaya devam ediyor. Bu seviyenin aşılması durumunda
3,53 yeni hedef olabilir. İki faiz artırımı beklentisi ve güvercin
açıklamalarla birlikte ise önce 3,44 ardından 3,35-3,40 bandına
hareketlenme görebiliriz.