ulusal ve uluslararası piyasalar

İMKB ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
ULUSAL VE ULUSLARARASI PİYASALAR (10 EYLÜL – 14 EYLÜL 2012)
HAFTANIN ÖNEMLİ GELİŞMELERİ
10.09.2012
Japonya
2012 2Ç GSYİH
Dünyanın en büyük üçüncü ekonomisi olan Japonya'da GSYiH 2012’nin ikinci çeyreğinde
artışı
yıllık bazda %0,7 oranında büyümüştür (beklenti: %1, önceki: %1,4). Büyümenin
Temmuz 2012
beklentilerin altında kalmasında Avrupa'daki borç krizi, küresel büyümede yavaşlama ve
cari dengesi
iç tüketimdeki artışın sekteye uğraması etkili olmuştur.
Ağustos 2012
Ülkede cari denge Temmuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %41 oranında
tüketici güven
azalarak 625 milyar yen (beklenti: 455 bin yen) fazla vermiştir. Öte yandan tüketici
endeksi
güven endeksi, Ağustos ayı sonunda beklentilerin (39,4) üzerinde gerçekleşerek 40,5
(önceki: 39,7) seviyesine ulaşmıştır.
10.09.2012
Çin
Ağustos 2012
Çin'de sanayi üretimi Ağustos ayı sonunda yıllık %8,9 (son üç yılın en düşük hızı,
sanayi üretimi
beklenti: %9, önceki: %9,2) oranında büyümüştür. Çin hükümetinin yaptığı açıklamada
ülke ekonomisinin “ciddi aşağı yönlü baskı” ile karşı karşıya olduğu belirtilmiş, bu durum
ülke ekonomisinde büyümenin sağlanması için yeni adımlar atılabileceği şeklinde
yorumlanmıştır.
12.09.2012
Euro Bölgesi
Temmuz-2012
Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi Temmuz ayında bölge ekonomisi için olumlu sinyal
sanayi üretimi
vererek %0,6 oranında artmıştır (beklenti: %-0,1 , önceki: %-0,6). Sentix’in hazırladığı
Eylül 2012
Euro bölgesi yatırımcı güven endeksi de Eylül ayında, Mart’tan bu yana ilk kez yükseliş
ekonomik
kaydederek -23,2 seviyesine gelmiştir (beklenti: -29,5, önceki: -30,3)
güven endeksi
10.09.2012
Türkiye
11.09.2012
2012 2Ç GSYİH
Türkiye’de GSYİH, 2012’nin ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %2,9
artışı
(beklenti: %3,1, önceki: %3,3) oranında artış göstermiştir. Mevsimsellikten arındırılmış
Temmuz 2012
yıllık büyüme oranı %3,2 (önceki: %2,5) olurken, bir önceki çeyreğe göre büyüme oranı
sanayi üretimi
%1,8 (önceki: %-0,1) olmuştur.
ve cari dengesi
Sanayi üretimi Temmuz ayında yıllık %3,4 ile beklentilerin (%1,9, önceki: %2,7) üzerinde
bir artış göstermiştir. Sanayi üretimindeki aylık artış ise %1,7 (önceki: %-2) olmuştur.
Merkez Bankası’nın tahminleri paralelinde büyümenin yavaşlaması önümüzdeki PPK
toplantısında faiz indirimi beklentilerini artırırken, Temmuz ayı sanayi üretiminin
beklentilerin üzerinde olması yılın ikinci yarısına ilişkin beklentileri olumlu etkilemiştir.
Temmuz ayında cari açık 3,9 milyar Dolar (beklenti: 4 milyar Dolar, önceki: 4,2 milyar
Dolar) olarak gerçekleşmiştir. 2012’nin ilk 7 ayında ise cari açık 34,5 milyar Dolara
(önceki: 50,2 milyar Dolar) gerilemiştir.
11.09.2012
İngiltere
ABD
Temmuz 2012
İngiltere’de mevsimsellikten arındırılmış dış ticaret açığı Temmuz ayında 7,1 milyar
dış ticaret
Sterlin olarak gerçekleşmiştir (beklenti: 9 milyar Sterlin, önceki: 10 milyar Sterlin). Aynı
verileri
dönemde ABD’de dış ticaret açığı, 42 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir (beklenti: 44,4
milyar Dolar, önceki: 41,9 milyar Dolar).
12.09.2012
Güney Kore
Merkez bankası
Güney Kore Merkez Bankası, politika faizi olan haftalık repo faizini, piyasanın 25 baz
faiz kararı ve
puanlık düşüş beklentisinin aksine %3 seviyesinde sabit tutma kararı almıştır.
Ağustos ayı
Ülkedeki istihdam, Euro krizinin ihracat üzerindeki olumsuz etkilerine rağmen Ağustos
istihdam verileri
ayında %0,2 artışla 24,9 milyon seviyesine yükselmiştir. Ülkedeki işsizlik oranı ise %3,1
seviyesinde kalmıştır (beklenti: %3,2).
12.09.2012
Almanya
Anayasa
Almanya'da Anayasa Mahkemesi, 500 milyar Euro tutarındaki Euro Bölgesi daimi
mahkemesi
kurtarma fonuna Almanya'nın katılımının iptali istemini reddetmiştir. Ancak mahkeme,
kararı
fon için Almanya’nın yükümlülüklerine 190 milyar Euro tutarında üst sınır getirmiş,
meclisin kabul etmesi durumunda bu üst sınırın yükseltilebileceğini belirtmiştir. Bu
gelişme ve beklentilerin üzerinde gelen euro bölgesi sanayi üretiminin etkisi ile Euro
diğer döviz kurları karşısında değer kazanmıştır.
1/2
İMKB ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
ULUSAL VE ULUSLARARASI PİYASALAR (10 EYLÜL – 14 EYLÜL 2012)
HAFTANIN ÖNEMLİ GELİŞMELERİ
13.09.2012
Rusya
Merkez
Rusya Merkez Bankası, politika faiz oranını beklenmedik bir biçimde 25 baz puan
Bankası’nın faiz
artırarak %8,25’e (beklenti: %8, önceki: %8) yükseltmiştir. Enflasyonun hedefin üzerine
kararı
çıkmasının ardından gelen kararla birlikte Rusya Merkez Bankası, küresel durgunluk
karşısında para politikasında gevşetici yönde adımlar atan diğer gelişmekte olan ülke
merkez bankalarından ayrışmıştır. Kararın ardından ruble değer kazanmıştır. Rusya
Merkez Bankası, 2014 yılında enflasyon hedeflemesine geçiş sürecini tamamlamayı
hedeflemektedir.
13.09.2012
ABD
Fed’in kararları
Fed 12 Eylül’de başlayan ve 13 Eylül’de sona eren toplantısının ardından;

her ay 40 milyar Dolar tutarında mortgage kredilerine dayalı menkul kıymet
(“mortgage-backed securities, MBS”) alacağını,

bu alımların belirli bir süresi olmayıp alımlara işgücü piyasası iyileşene kadar
devam edeceğini,

işgücü
piyasası
şartlarının
iyileşmemesi
durumunda
ilave
varlık
alımı
yapacağını,

işsizlik oranı beklentisini 2012 yılı için değiştirmezken, bu oranın 2015’te %66,8’e düşmesini beklediğini (2013: %7,6-7,9, 2014: %6,7-7,3),

uzun vadeli faiz oranlarını düşürmek amacıyla yürütülen “Operation Twist”
(kısa
vadeli
bonoların
satılıp
yerine
uzun
vadeli
tahvillerin
alınması)
programına devam edileceğini,

faiz oranlarının 2015 yılına kadar %0-0,25 aralığında sabit tutulmaya devam
edileceğini
açıklamıştır.
Fed’in varlık alım programının amacı, uzun vadeli faiz oranlarını düşürerek (özellikle
mortgage kredisi faiz oranları), sorunlu konut piyasasının iyileşmesi ve bununla birlikte
yatırım ve tüketim harcamalarının artırılmasıdır.
Fed’in kararı tüm piyasaları olumlu yönde etkilemiş, kararın açıklanmasıyla birlikte S&P
500 endeksi son 4 yılın en yüsek seviyesine (1459) yükselmiş, Avrupa ve Asya
piyasalarında da önemli yükselişler görülmüştür. Diğer taraftan Doların Euro karşısında
değer kaybı hızlanmış ve parite haftayı 1,3129’dan kapatmıştır.
40 milyar Dolar’lık varlık alımı ve 45 milyar Dolar’lık “Operation Twist programları,
mevcut durumda 2,8 trilyon Dolara ulaşmış bulunan Fed’in bilanço büyüklüğünü daha
da artıracaktır. Fed daha önce 2 defa nicel gevşeme paketi açıklamış olup, bunların
toplam tutarı 2,3 trilyon Dolardır.
Fed’in bilanço büyüklüğündeki artışın enflasyona yol açabileceği ve -daha önce
açıklanan nicel gevşeme programlarının istenilen büyümeyi sağlayamadığı göz önüne
alınarak- yeni programın etkisinin sınırlı kalabileceği, ekonomistlerce dile getirilen
endişeler arasındadır.
2/2