Fon Bülteni

Fon Bülteni
Mayıs/ 2016
1
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 1
Global ölçekte, Şubat ayında başlayan ralli hareketi Mayıs ayında sonlandı. Bunun en önemli
nedeni, ABD Merkez Bankası FED’in faiz artırım süreci ile ilgili olarak yıl başındaki “faiz artırım
süreci planlanandan daha yavaş gerçekleşir” şeklindeki olumlu beklentinin kırılmasıydı. Nitekim
FED yetkilileri Mayıs ayında bir biri ardına ABD ekonomisinin iyi durumda ve faiz artışına hazır
olduğu şeklinde açıklamalar yaptılar. Son olarak da FED Başkanı Janet Yellen “iyileşen ABD verileri
sonucunda faiz artırımı önümüzdeki aylarda mümkün” şeklinde konuşarak bu açıklamaları
pekiştirdi. ABD ekonomisine yönelik yılın ilk çeyreğindeki zayıf verilerin sonradan toparlanmaya
başlaması, istihdam artışının gücünü koruması, enflasyonda seyrin hafifçe yukarıya dönmesi,
Nisan ayı dayanıklı mal siparişlerinin yüksek oranda artması, ilk çeyrek büyüme verisinin yukarı
revize edilmesi FED’in daha önceki görüşlerindeki temkinlilik ifadelerinin azalmasına yol açtı.
FED’in Haziran veya Temmuz’da ikinci faiz artırımını yapması durumunda yılın geri kalanında bir
başka artırımın gerçekleşmesi olasılığının da güçlenmesi yabancı sermayeye büyük ihtiyaç duyan
gelişmekte olan ülke piyasalarını olumsuz etkiledi. İlave olarak Çin’de özel sektör imalat sanayi
endeksinin kritik 50 seviyesinin altında açıklanması, sanayi üretimi ve perakende satışların
beklentinin altında kalması üç aydır ralli yapan piyasalarda kar realizasyonu hareketine güç verdi.
Geçen ayki bültenimizde “eğer küresel durgunluk ortamında ABD’de istihdam hedefe gelmişken
enflasyon endişeleri de başlarsa FED’in faiz adımları öne gelebilir ki bu durumda GOÜ’lerde
olumsuz hareket sert olur” şeklindeki beklentimiz bir ölçüde gerçekleşmiş oldu. Gelecek aylarda
ABD’deki enflasyon gelişmelerine dikkat çekiyoruz. Almanya, Fransa ve İtalya’da imalat sanayi
verileri önceki düzeylerine yakın gerçekleşirken, Nisan ayına ait Euro Bölgesi perakende PMI
(satınalma yöneticileri endeksi) 47.9 ile son 14 ayın en düşüğünde gerçekleşti. Avrupa Merkez
Bankası (ECB)’nın büyük parasal desteklerine rağmen enflasyonda hala kayda değer bir hareket
görülmedi. Petrol fiyatı 50 USD seviyelerine ulaştı ve burada tutunmaya çalışacak. Küresel
ekonominin sıhhati için de istenen bu. Fiyat oluşumu sadece arz/talep koşullarının etkisinde
şekillenmiyor. Mayıs ayında USD’nin diğer para birimlerine göre güçlenmesiyle altın, bakır, gümüş
gibi emtia fiyatlarında USD bazında %5-%12 arasında düşüşler görüldü.
İçeride ise, Davutoğlu’nun sürpriz şekilde olağanüstü kongre kararı alması ve kongrede tekrar aday
olmayacağını açıklayarak istifasını sunması ayrı bir olumsuz faktör olarak piyasaları vurdu. 22
Mayıs’ta yapılan AKP kongresi ile Binali Yıldırım genel başkan oldu ve kendisinin başbakanlığında
yeni hükümet kurularak Meclis’ten güvenoyu ve Cumhurbaşkanı’ndan onay alarak göreve başladı.
Kabinede Mehmet Şimşek’in yer alması bu konuda hassas olan piyasaları bir nebze olsun
rahatlattı. Murat Çetinkaya başkanlığındaki TCMB, gecelik faiz koridorunun üst bandını bir kez
daha %0.5 indirerek %9.5’e çekti. Tüketici güveni 68.5’den 68.8’e yükseldi. S&P, Türkiye’nin notunu
negatiften durağana revize etti. S&P’den yapılan açıklamada “global piyasalardaki likidite bolluğu
sayesinde Türkiye devasa döviz finansman yükünü karşılamakta zorluk çekmeyecektir” ifadesi
kullanıldı.
2
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 2
2 yıllık gösterge bono faizleri %9.22’den %9.34’e yükseldi. Şubat ayında işsizlik oranı %11.1’den
%10.9’a geriledi. Reel kesim güven endeksi %0.3 geriledi. Düşen enerji fiyatları ve ithalat
nedeniyle dış ticaret dengesindeki iyileşme sürdü. Turizm sektöründeki daralma, Nisan tursit
sayısı verilerinde önceki yılın aynı ayına göre %28 azalışla kendini gösterdi. İnşaat sektöründeki
büyüme bu yıl hız kesmiş durumda. İlk dört aylık kredili konut satışları %20 düşerken, toplam
satış adedi de %1.6 azaldı. Kredili konut satışlarındaki düşüş Nisan ayında %27’ye ulaşarak hız
kazandı. Lokomotif sektör olan inşaat tarafında arz baskısı, düşen talep ve kar marjları ekonomi
için ciddi bir risk unsuru olabilir. AB ile sürdürülen göçmen iadesi karşılığında vize serbestiyeti
çalışmalarında süreç engellerle karşılaşmış durumda. Yılın geri kalanı olumsuz iç ve dış faktörlerin
kesişimiyle sıkıntılı geçmeye aday.
Mayıs ayında BIST-100 hisse senedi endeksi 8.82% gerilerken, Döviz Sepeti TL’ye karşı 4.20%
değer kazandı. 2 yıllık gösterge bono faizi 9.22%’den 9.34%’e yükseldi. Gecelik reponun net
getirisi aylık 0.66% oldu. Tüketici enflasyonu ise aylık 0,58% ile beklentinin altında gerçekleşti.
Yıllık (son 12 ay) TÜFE oranı 6.57%’den 6.58%’e yükseldi.
Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz.
Pay (Hisse Senetleri) Piyasası: Şubat ayından beri süren rallinin biterek önemli bir düzeltmenin
gerçekleştiği pay piyasasında fiyatlar emsal ülkelerin pay fiyatlarına göre iskontolu. Ancak
dışarıda FED riski ve içerideki malum riskler baskı unsuru yaratıyor. 77.000 ve 77.500 seviyeleri
direnç, 76.250 ve 75.000 seviyeleri destek konumunda.
Tahvil Bono Piyasası: Enflasyonun ana belirleyici olduğu piyasada TCMB’nin faiz koridoru üst
bandında 0.50 puan daha indirime gitmesi, enflasyonunun da beklentiden düşük gelmesi iyi
ancak tüm iyimser beklentilerin fiyatlandığı piyasada mevcut iç ve dış riskler ortamında iki yıllık
faizlerin %9.00, on yıllık faizlerin de 9.50% altına düşmesini beklemiyoruz.
Döviz Piyasası: 2016 yılına güçlü giren döviz, Ocak ayının ikinci yarısından itibaren FED’in faiz
artırım beklentisinin zayıflaması ve Avrupa Merkez Bankası’nın ilave parasal genişleme kararları
ile girdiği düşüş uykusundan yine FED’in öpücüğü ile Mayıs ayında uyandı. Dış konjonktürün
yeniden olumsuza dönmesi, TCMB’nin faiz indirimi sürecinde olması, yüklü özel kesim döviz
borcu ve politik riskler nedeniyle döviz cazibesini yıl boyunca koruyacak gibi görünüyor.
3
Bireysel Emeklilik Sistemi Temel
Göstergeleri
Tarih
27.05.2016
Fon Büyüklüğü
47.495,6 Milyon TL
Devlet Katkısı Fon Büyüklüğü
5.965,2 Milyon TL
Toplam Katılımcı Sayısı
6.308.535 Kişi
Katkı Payı Tutarı
39.554,9 Milyon TL
Yatırıma Yönlendirilen Tutar
38.974,4 Milyon TL
Emeklilik Şirketi
Aegon Emeklilik ve Hayat
Allianz Hayat ve Emeklilik
Allianz Yaşam ve Emeklilik
Anadolu Hayat Emeklilik
Asya Emeklilik ve Hayat
Avivasa Emeklilik ve Hayat
Axa Hayat ve Emeklilik
BNP Paribas Cardif Emeklilik
Cigna Finans Emeklilik ve Hayat
Ergo Emeklilik ve Hayat
Fiba Emeklilik ve Hayat
Garanti Emeklilik ve Hayat
Groupama Emeklilik
Halk Hayat ve Emeklilik
Katılım Emeklilik ve Hayat
Metlife Emeklilik ve Hayat
NN Hayat ve Emeklilik
Vakıf Emeklilik
Ziraat Hayat ve Emeklilik
Sektör Toplamı
Katılımcı Sayısı
Katılımcıların Fon Tutarı (TL)
43.972
123.583
713.189
1.077.140
182.597
842.942
29.591
185.050
142.072.852
1.677.993.758
6.728.436.158
8.784.344.411
596.471.534
9.180.543.457
164.164.311
1.421.601.111
128.822
528.965.647
32.741
5.934
1.062.630
65.966
383.161
121.060
171.888
271.330
417.174
449.765
6.308.535
161.557.269
66.454.002
7.433.265.512
810.161.557
1.593.588.426
311.756.176
889.248.811
1.892.920.396
3.549.893.683
1.562.117.971
47.495.557.043
4
Fonlarımız
Minimum Risk
Maksimum Risk
Likit Fon (Risk: Düşük)
Hangi Katılımcılara uygun?
Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani
oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur.
Fon
Kodu
Fon Toplam Gider
Kesintisi (Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
3%
MHL
%1,09
%1,02
Fon Büyüklüğü
64.706.192 TL
Katılımcı Sayısı
21.439
Ters Repo
12%
Vadeli Mevduat
2%
Finansman Bonosu
15%
68%
Takasbank Para
Piyasası
Devlet Tahvili
Tahvil Bono Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
16%
MHK
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
331.992.069 TL
Katılımcı Sayısı
140.510
1% 1%
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
82%
Takasbank Para
Piyasası
Hazine Bonosu
5
Fonlarımız
Döviz Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlara yatırım yaparken ortalama portföy vadesini 3-4 yıl
civarında tutmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur.
Hem USD hem de EURO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur.
Fon
Kodu
MHD
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,86
Fon Büyüklüğü
36.972.636TL
Katılımcı Sayısı
8.852
%1,91
Portföy Dağılımı
10%
4%
Eurobond
Vadeli Mevduat
86%
Takasbank Para
Piyasası
Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
8%
Devlet Tahvili
2%
MHE
%2,28
%2,21
Fon Büyüklüğü
250.864.480 TL 21%
Katılımcı Sayısı
102.549
23%
Vadeli Mevduat
46%
Pay (Hisse Senedi)
Özel Sektör Tahvili
Takasbank Para
Piyasası
6
Fonlarımız
Hisse Fon (Risk: Yüksek)
Hangi Katılımcılara uygun?
Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri
elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde
tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle
agresif yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir.
Fon
Kodu
MHH
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%2,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%2,21
Fon Büyüklüğü
49.028.181 TL
Katılımcı Sayısı
27.490
Portföy Dağılımı
7% 6%
Pay (Hisse Senedi)
Devlet Tahvili
87%
Ters Repo
Alternatif Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygun olan ve faiz getirisi elde etmeyen bir fondur. Ağırlıklı
olarak kira sertifikalarıyla sürekli olarak belli kriterlere göre faizsiz amaca uygunluğu açısından test
edilen yerli hisse senetlerine yatırım yapar.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
18%
MHS
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
3.188.229 TL
Katılımcı Sayısı
4.330
Kamu Kira
Sertifikası
82%
Pay (Hisse
Senedi)
7
Fonlarımız
Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla tüm katılımcılar için uygun bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%0,35
Fon Büyüklüğü
142.117.250 TL
Katılımcı Sayısı
137.370
Portföy Dağılımı
14%
1%
Devlet Tahvili
MHT
%0,37
Vadeli Mevduat
85%
Takasbank Para
Piyasası
Alternatif Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken, yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla hiç bir şekilde faiz geliri elde etmek istemeyen katılımcılar için uygun
bir fondur.
Fon
Kodu
MHA
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%0,37
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%0,35
Fon Büyüklüğü
293.147 TL
Katılımcı Sayısı
756
Portföy Dağılımı
3%
Kamu Kira
Sertifikası
97%
Hisse Senedi
8
MetLife Fonları Performansı
MetLife Emeklilik
Yatırım Fonları
Fon
Fon Kuruluş
Kuruluşundan
Tarihi
İtibaren Getiri
Son 1 Ay
Getiri
Son 1 Yıl
Getiri
Likit Kamu EYF
18.11.2009
% 54,44
% 0,73
% 9,73
Tahvil Bono Standart EYF
18.11.2009
% 44,02
% -1,18
% 8,09
Esnek EYF
18.11.2009
% 62,67
% -1,81
% 5,16
Döviz EYF
18.11.2009
% 92,07
% 4,04
% 10,61
Hisse Senedi EYF
18.11.2009
% 61
% -7,32
% -4,12
Alternatif Standart EYF
13.01.2014
% 20.28
% -1.09
% 5,48
Alternatif Katkı EYF
28.02.2014
% 19,09
% 0,13
% 5,95
Katkı Fon
02.05.2013
% 20,07
% -1,01
% 8,99
EYF: Emeklilik Yatırım Fonu
Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi www.metlife.com.tr
internet sitemizde “Emeklilik Yatırım Fonları” sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz.
Bu belge MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin
hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
9
Son 1 Ay
30.04.2016 -31.05.2016
Son 1 Yıl
31.05.2015 - 31-.05.2016
Karşılaştırmalı Alternatif
Yatırım Araçları
10