2. Dış Ticaret ve Ödemeler Dengesi Temel Göstergeler (Mayıs) Cari İşlemler Dengesi (Milyon $)(Ocak-Mayıs) -17.433 İhracat (FOB) (Milyon $) 46.982 İthalat (CIF)(Milyon $) 64.192 Dış Ticaret Dengesi (Milyon $) Karşılama Oranı (%) -22.579 66,9 Cari işlemler hesabı, Mayıs 2010’da 3 milyar dolar açık vermiş, böylece yılın ilk dört aylık döneminde yaklaşık 17,4 milyar dolar açığa ulaşmıştır. 2009 yılının aynı döneminde bu rakam küresel krizin etkisiyle, 5,2 milyar dolar olarak gerçekleşmişti. Yılın ilk beş ayında gerçekleşen 17,4 milyar dolarlık cari açık rakamı, Orta Vadeli Planda öngörülen 18 milyar dolarlık rakama oldukça yaklaşmıştır. 12 aylık kümülatif cari açık rakamı, Nisan ayına göre yüzde 5,5 oranında artışla 24,7 milyar dolara yükselmiştir. Cari açıktaki bu artışa rağmen, enerji dışı cari denge ise 2,4 milyar dolar fazla vermiştir. 2010 itibarıyla, iç tüketimdeki artış hızlanmaktadır. İç talepteki canlanmanın paralelinde, ithalatın artış eğilimine girmesi ve petrol fiyatlarının yükselmesi ile enerji ithalatının artması, cari açığı artırmaktadır. Diğer yandan ihracattaki artış, euronun değer kaybı ile Avrupa’daki ekonomik sorunlara paralel olarak sınırlı kalmıştır. TÜİK’in verilerine göre dış ticaret açığı, yılın ilk beş ayında yüzde 115,5 oranında artarak 22,6 milyar dolara ulaşmıştır. Mayıs ayında ihracat, 2009 yılının aynı ayına göre yüzde 34,5, ithalat ise yüzde 35,4 oranında artış göstermiştir. Bu durum, aylık dış ticaret açığı rakamının 4,8 milyar dolara yükselmesine neden olmuştur. TL’nin değerlenmesi ile ihracatçılar mallarını dolar ya da euro cinsinden daha pahalıya satmak durumunda kalmaktadırlar. Reel döviz kurundaki yükseliş nedeniyle ihraç mallarının yurtdışında pahalılaşması rekabet gücünü azaltmaktadır. Ancak yılın geri kalan döneminde dış ticaret açığında yaşanan yüksek oranlı artış yavaşlamış, ithalat ile ihracat arasındaki makas önemli ölçüde daralmıştır. Yılın ilk beş ayında ihracat, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 15,6 oranında artarak 45,4 milyar dolar, ithalat ise yüzde 36,6 oranında artarak 68,1 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. İhracatın ithalatı karşılama oranı, 2009’un ilk beş ayında yüzde 79 iken, bu yılın ilk dört ayında yüzde 66,9’a gerilemiştir. Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin açıkladığı 2010 Haziran ayı rakamlarına göre ihracat, 2010’un ilk altı ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 21,6 oranında artış göstererek, 53,3 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. Finans hesaplarında, bir önceki yılın Ocak-Mayıs döneminde 490 milyon dolar net sermaye çıkışı gerçekleşmişken, cari açığın artışına paralel olarak, bu yılın aynı http://www.sgb.gov.tr [email protected] 1 döneminde 16,7 milyar dolar tutarında net sermaye girişi olmuştur. 12 aylık kümülatif sermaye girişi ise 26,5 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. 2009’un ilk beş ayında, portföy yatırımlarında 2,3 milyar dolar sermaye çıkışı gerçekleşirken, 2010 yılının aynı döneminde 7,5 milyar dolar sermaye girişi gerçekleşmiştir. Bu gelişmede yurtdışına gerçekleştirilen toplam 5 milyar dolarlık tahvil ihracı etkili olmuştur. Cari açığın finansmanındaki en önemli kaynak olan doğrudan yatırımların katkısı sınırlı kalmaktadır. 2009’un ilk beş ayında 3,9 milyar dolarlık doğrudan yatırım gerçekleşirken, bu yılın aynı döneminde yüzde 33,6 azalışla 2,6 milyar dolar yatırım girişi olmuştur. 12 aylık kümülatif yurtiçinde doğrudan yatırım tutarı da kriz öncesi döneme göre ciddi düşüşler yaşamıştır. Ticari ve nakit krediler ile mevduatlardan oluşan diğer yatırımlar kaleminde, 2009’un ilk beş ayında 6,8 milyar dolar yatırım çıkışı gerçekleşirken, bu yılın aynı döneminde 14,4 milyar dolar yatırım girişi gerçekleşmiştir. 12 aylık kümülatif diğer yatırım tutarı ise 24 milyar dolar düzeyinde gerçekleşmiştir. Doğrudan yatırımların ve uzun vadeli kredi kullanımının toplam sermaye içindeki payının azalması, cari açığın finansmanı hususunda bir risk unsurudur. Doğrudan yatırımlardaki bu azalış, borçlanma dışı finansmanın azalması bakımından oldukça önemlidir. Bunun yanında bankacılık dışı özel kesim, kriz öncesi dönemden farklı olarak borçlarını geri ödeyici duruma gelmiştir. Ödemeler dengesinin diğer yatırımlar kısmı incelendiğinde kriz öncesi dönemde biriktirilen döviz rezervinin kriz döneminde cari açığın finansmanında kullanıldığı görülmektedir. Nitekim, 12 aylık kümülatif olarak diğer yatırımlar kalemi 2009’da 3,3 milyar dolar iken 2010’da 24 milyar dolara yükselmiştir. 2010 Mart sonu itibarıyla toplam dış borç stoku, döviz kuru değişikliklerinden dolayı, bir önceki yılsonuna göre 1,6 milyar dolar azalarak 266,6 milyar dolar olmuştur. Toplam dış borç stokunun 169,2 milyar doları özel sektör borçları, 84,9 milyar doları kamu kesimi borçları, 12,5 milyar doları ise Merkez Bankası borçlarından oluşmaktadır. Toplam dış borç servisi ise 2010 Mart sonu itibarıyla 58,4 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. Dış borç servisinin 48,4 milyar dolarlık kısmını anapara ödemeleri oluştururken, 10 milyar dolarlık kısmını faiz ödemeleri oluşturmaktadır. Özel sektör uzun vadeli kredi borcu, 2010 yılı Mayıs ayında bir önceki aya göre yüzde 2,2 oranında gerileyerek toplam 117.355 milyon dolar düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu miktarın 84.876 milyon dolarlık kısmı finansal olmayan kuruluşların, 32.479 milyon dolarlık kısmı ise finansal kuruluşların borçlarından oluşmaktadır. http://www.sgb.gov.tr [email protected] 2 Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık Kümülatif, Milyon $) 20.000 10.000 0 -10.000 -20.000 -30.000 -40.000 -50.000 Kaynak: TCMB, TÜİK Cari Denge 5 9 2010-1 5 9 2009-1 5 9 2008-1 5 9 2007-1 5 2006-1 9 5 9 2005-1 5 2004-1 9 5 9 2003-1 5 9 2002-1 5 9 2001-1 5 2000-1 -60.000 Enerji Dışı Cari Denge Türkiye'nin Dış Ticareti (3 Aylık Kümülatif, % Değişim) 50 40 30 20 10 5 3 2010-1 11 9 7 5 3 9 7 5 3 2009-1 -20 11 -10 2008-1 0 -30 -40 -50 Kaynak: TÜİK http://www.sgb.gov.tr [email protected] İhracat İthalat 3 Reel Efektif Döviz Kuru (TÜFE Bazlı, 1995=100) 200 190 180 170 160 4 2010-1 10 7 4 2009-1 10 7 4 2008-1 150 ÖDEMELER DENGESİ (Milyar $) Mayıs 2009 Cari Denge Dış Ticaret Dengesi İhracat İthalat Hizmetler Dengesi Turizm Gelirleri Turizm Giderleri Sermaye ve Finans Hesabı Doğrudan Yabancı Yatırım Portföy Yatırımı (Net) Hisse Senedi Borç Senedi Diğer Yatırımlar (Net) Varlıklar Yükümlülükler Rezerv Varlıklar Net Hata ve Noksan -1,6 -2,4 7,9 -10,4 1,2 1,4 -0,3 0,8 0,6 2,7 0,7 2,7 -0,9 1,1 -2,0 -1,6 0,8 Mayıs Ocak-Mayıs Ocak-Mayıs 2010 2009 2010 -3,0 -3,5 9,6 -13,9 0,9 1,6 -0,4 1,4 0,3 0,3 -0,5 0,7 2,9 0,6 2,4 -1,8 1,6 -5,2 -5,2 38,5 -47,1 2,7 4,9 -1,5 -0,5 3,9 0,5 1,1 0,8 -6,8 2,4 -9,2 2,5 5,7 -17,4 -16,1 47,0 -64,2 1,5 5,0 -1,8 16,7 2,6 7,5 0,2 8,6 14,4 7,3 7,1 -6,9 0,7 12 Aylık 12 Aylık Toplam Toplam 2009 2010 -24,7 -26,2 -35,6 -35,8 116,9 113,1 -153,8 -149,2 16,9 15,1 21,4 21,4 -3,6 -4,5 15,0 26,5 14,1 6,7 -3,5 7,2 0,9 2,0 -1,8 8,0 3,3 24,0 2,5 15,2 0,8 8,9 2,5 -9,5 9,8 -0,3 Kaynak: TCMB http://www.sgb.gov.tr [email protected] 4 Cari Açık ve Finansmanı (12 Aylık Kümülatif, Milyar $) 40 30 20 10 5 3 2010-1 11 9 7 5 3 11 9 7 5 3 2009-1 -10 2008-1 0 -20 Doğrudan Yatırımlar Uzun Vadeli Kredi Kullanımı Kaynak:TCMB Dış Borcun Borçlulara Göre Dağılımı (Milyon $) 14.066 13.305 12.545 84.871 169.189 171.472 15.801 73.524 71.587 15.678 84.064 70.411 15.425 20.000 24.373 48.881 40.000 22.003 42.996 60.000 21.410 63.899 64.534 80.000 70.844 100.000 75.668 120.000 120.554 140.000 78.285 160.227 160.000 184.654 180.000 83.417 200.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Ç1 0 2002 2003 2004 Kamu Sektörü TCMB Özel Sektör Kaynak: Hazine Müsteşarlığı http://www.sgb.gov.tr [email protected] 5 48.412 9.995 58.407 57.829 47.489 10.340 10.812 11.788 48.680 37.868 9.362 8.034 36.803 28.769 30.488 23.340 7.148 10.000 27.810 20.823 6.987 20.000 6.402 30.000 28.852 22.450 40.000 40.070 30.708 50.000 53.379 41.591 Dış Borç Servisi (Milyon $) 60.000 0 2002 2003 Kaynak: Hazine Müsteşarlığı 2004 2005 2006 Dış Borç Servisi 2007 Anapara 2008 2009 2010 Ç1 Faiz ÖZEL SEKTÖRÜN YURTDIŞINDAN SAĞLADIĞI UZUN VADELİ KREDİ BORCU (Milyon $) 2008 Borçluya Göre Dağılım 139.306 I- Finansal 41.104 i- Bankalar 30.049 - Krediler 30.049 - Tahvil 0 ii- Bankacılık Dışı Finansal Kuruluşlar 11.055 - Krediler 10.562 - Yabancı Sermaye Sayılan Krediler 493 II- Finansal Olmayan 98.202 - Krediler 94.619 - Yabancı Sermaye Sayılan Krediler 2.960 - Ticari Krediler 622 Kaynak: TCMB http://www.sgb.gov.tr [email protected] 2009 127.240 35.438 27.993 27.993 0 7.445 7.297 148 91.802 87.696 3.529 578 2010 Ç1 121.049 33.145 26.746 26.746 0 6.400 6.261 139 87.904 83.902 3.434 567 2010 Nisan 119.982 33.282 27.097 27.097 0 6.185 6.014 171 86.701 82.666 3.429 606 2010 Mayıs 117.355 32.479 26.602 26.602 0 5.878 5.723 154 84.876 80.993 3.323 560 6