günlük günlük 19 Kasım 2013 PPK kararları bugün saat 2’de yayımlanacak. Para Politikası Kurulu’nun (PPK), piyasa beklentisi doğrultusunda tüm politika parametrelerini aynen korumasını bekliyoruz. Şu anda, bir hafta vadeli repo faizi %4.50, gecelik borçlanma ve borç verme faizleri ise sırasıyla %3.50 ve %7.75 seviyelerinde bulunuyor. Piyasa yapıcısı bankalara tanınan borçlanma imkanı faiz oranı ise %6.75 seviyesinde. TCMB’nin yönlendirmeleri doğrultusunda, faizlerde bu toplantıda bir değişiklik beklemiyoruz. Ayrıca, rezerv opsiyon katsayıları (ROK) ve zorunlu karşılık (ZK) oranlarının da aynı kalacağını tahmin ediyoruz. TCMB son zamanlardaki duyurularında, orta vadeli enflasyon görünümü hedeflerle uyumlu olana kadar para politikasındaki temkinli duruşun korunacağı taahhüdünde bulunuyor. TCMB ayrıca, enflasyondaki artışa sebep olan küresel piyasalardaki oynaklık Mayıs’ta başladığından beri, ciddi ölçüde sıkılaştırma yapıldığı görüşünü de koruyor. Bu doğrultuda, parasal sıkılaştırma son aylarda, parametreleri Ağustos’taki PPK toplantısından beri değiştirilmeyen koridor dahilinde gerçekleştiriliyor. Biz bu toplantıda da Kurul’un bu politika duruşunu sürdürmesini bekliyoruz. Hatırlanacağı gibi, TCMB Ekim’de enflasyon görünümünde yaşanan bozulmaya, ek parasal sıkılaştırmaların sıklığını haftada birden ikiye çıkararak cevap vermişti. Bu sıklık önümüzdeki dönemde daha da arttırılarak, gecelik faizlerin koridorun tavanına daha da çok değmesi sağlanabilir. Ancak, küresel finansal gelişmelerin gelişmekte olan piyasaların aleyhine dönmesi durumunda, koridorun tavanı bile kurdaki zayıflamayı ve bunun sebep olacağı enflasyonist baskıları karşılamakta yeterli olmayacaktır. Dahası, TCMB’nin kurlardaki dalgalanmaları azaltmakta kullandığı döviz satış ihaleleri de, değer kaybı baskılarını önlemede şimdiye kadar çok başarılı olamadı. Dolayısıyla, ABD para politikasına dair belirsizlikler muhtemelen yakın zamanda ortadan kalkmayacağından, PPK önümüzdeki toplantılarda, koridorun tavanını mevcut seviyede tutma kararını yeniden gözden geçirmek durumunda kalabilir. Hazine dünkü iki ihalede 4.6 milyar TL borçlandı. Hazine, günün ilk ihalesinde, 14 Kasım 2018 vadeli sabit kuponlu tahvili ihraç etti; ve Reuters anketine göre günlük %8.83 olan piyasa beklentisine karşılık, %8.76 ortalama bileşik faizle 1 milyar TL borçlandı. Buna ek olarak, ihale öncesindeki ROT satışlarda Hazine, kamu kurumlarından 50 milyon TL ve piyasa yapıcılardan 1 milyar TL borçlandı. Hazine günün ikinci ihalesinde, 8 Kasım 2023 vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç etti. Hazine ihalede, %2.80’lik piyasa beklentisine karşı, %2.60’lık ortalama bileşik faizle, 1 milyar TL borçlandı. Hazine ayrıca ROT satışlarda, kamu kurumlarından 0.8 milyar TL ve piyasa yapıcılardan 0.6 milyar TL borçlandı. Dünkü ihraçlarda, Hazine toplam 4.6 milyar TL borçlandı. Yarınki 14 milyar TL tutarındaki itfa öncesinde, Hazine bugün 3 ihale daha düzenleyecek. Veri gündemi Salı günü yurtiçinde PPK kararları açıklanacak. Ayrıca Hazine 7 yıl vadeli değişken faizi tahvili ilk defa, 2 ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilleri yeniden ihraç edecek. ABD ve Euro Bölgesinde ise veri gündemi sakin. Piyasalar USD/TL Pazartesi gününe 2.0270’ten başladı. Gelişmekte olan piyasa ekonomilerinin para birimleri gün içinde USD karşısında değer kazandı. Buna paralel olarak, USD/TL de gün boyu aşağı doğru bir trend izledi ve günü 2.0210’dan kapattı. TCMB, ek parasal sıkılaştırma yaptığı günün sonunda 100 milyon dolar tutarında döviz satımı yaptı. Bugün de ek parasal sıkılaştırma yapacak olan TCMB yine en az 100 milyon dolar satacak. USD/TL bu sabaha 2.0195’ten başladı. EUR/USD paritesi Pazartesi gününe 1.3505’ten başladı. Gün boyu artan bir trend etrafında dalgalanarak ilerleyen parite günü 1.3525’ten kapattı. EUR/USD bu sabah 1.3507’den işlem görüyor. 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvil faizi güne %8.68’den başladı. Gün içerisinde bir ara %8.60 seviyesinin altını gören faiz günü %8.68’den kapattı. 2030 vadeli gösterge eurobond, 1 puan artarak günü 159.856’dan kapattı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise, 5 puanlık düşüşle 193’ten işlem gördü. günlük İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB